Sobre a telefonia fixa atual usada pelas teles existentes até o momento, acho que não vale a pena citar pois creio que todos tem uma noção de como funciona, mas vou fazer um resuminho bem rápido:

  A central telefônica possui seus bastidores de controle, processamento, canais de PCM, entre outros, e o mais importante deles, o bastidor de assinantes, o bastidor de assinantes possui placas com o circuito dos telefones, dela saem fios que passam primeiramente pelo DG ( Distribuidor Geral ), depois esses fios saem para a rede externa através da rede subterrânea ( chamado de cabo primário ), quando este fio chega próximo ao seu destino sobe para os postes,o que ( chamamos de cabo secundária ), dai em diante os pares de fios vão para as residências.

  Quando você disca algum número a central interpreta e encaminha para o seu destino final dependendo da localidade, com a escolha das operadoras, quando você disca por exemplo o 21 da Embratel a operadora local encaminha sua chamada para a Embratel leva-la adiante até o seu destino final, assim acontece também para outras operadoras que você escolhe.

  Espero ter tirado alguma duvida, qualquer outra duvida que você tenha mende-me um e-mail, que assim que possível e se estiver ao meu alcance tentarei responder.