INTRODUCCION
El Fondo de Desarrollo, Agropecuario, Pesquero, Forestal y Afines (FONDAFA) es un organismo público, dedicado a ejecutar la gestión crediticia del Estado Venezolano, para los sectores agrícolas, pecuarios, pesqueros, forestales y afines, con el objetivo de viabilizar el acceso de los pequeños y medianos productores a los recursos financieros necesarios para convertir su actividad en generadora de productividad y mejor calidad de vida individual y comunitaria.
FONDAFA nace a través del Decreto N° 420, con Rango y Fuerza de Ley del Fondo de Desarrollo Agropecuario, Pesquero, Forestal y Afines (FONDAFA), publicado en la Gaceta Oficial de la República de Venezuela N° 5.397 del 25/10/1999 quedando adscrito al Ministerio de Finanzas, asumiendo como patrimonio, entre otros recursos, los bienes del Fondo de Crédito Agropecuario, F.C.A. (anteriormente, el F.C.A. dependía del Ministerio de Agricultura y Cría). No obstante en la actualidad el Instituto se encuentra adscrito al Ministerio de Agricultura y Tierras.
Producto de este cambio organizacional, FONDAFA adquiere un carácter relevante dentro del Sistema Financiero Público, aumentando no sólo su alcance en la atención al productor, sino acercando la posibilidad de apoyo financiero hacia aquellos trabajadores del campo que por sus características específicas no podían acceder al crédito necesario para su desarrollo, al no poseer un perfil bancario adecuado.
En este sentido, considerado como banca de segundo piso, FONDAFA se crea como un Instituto Autónomo sin fines Empresariales, y cuya función principal es el otorgamiento de créditos orientados a satisfacer las necesidades del sector agrícola.
En cuanto a los recursos que maneja, FONDAFA es un organismo comprobadamente autofinanciable, lo cual se ha demostrado a lo largo de los presupuestos aprobados por el Ejecutivo Nacional al Instituto.
La misma Ley del Fondo de Desarrollo Agrícola, Forestal, Pesquero y Afines (1999), estipula en su artículo No.7 parágrafo C, que el organismo debe "Optimizar el rendimiento y utilización de los recursos que le sean asignados", por ende la optimización de los rendimientos de las inversiones que realice por concepto de los aportes de recursos que le sean proporcionados para fines crediticios. Según HERMIDA F. Serra. 1990. Desafío Empresario. Ediciones Macchi. Buenos Aires. Argentina, "El rendimiento de mantener una inversión durante algún período, es igual a cualquier pago de efectivo recibido debido a la propiedad, mas el cambio en el precio de mercado, dividido entre el precio inicial."
Dichos recursos, en función de los cuales opera la Institución, se obtienen a través de dos fuentes principales: a) Aporte por convenios con otros organismos tales como la Corporación Venezolana de Petróleo y el Banco de Desarrollo Económico y Social (BANDES). "Corporación Venezolana de Petróleo, Institución adscrita a PDVSA, una filial de propósitos especiales de Petróleos de Venezuela, controla y administra todo lo concerniente a los negocios que se realizan con otras empresas petroleras de capital nacional o extranjero. Además PDVSA, a través de CVP ejecuta el financiamiento de obras de servicios destinadas al desarrollo de infraestructura para el país, vialidad, actividad agrícola, cooperativismo, salud, educación, apoyo a las empresas de producción social y cualquier otra inversión productiva, gracias a importantes fideicomisos." "Fuente: CVP". Así mismo el "Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social, es un Instituto Autónomo adscrito al Ministerio de Finanzas, según Decreto N. 3.570 publicado en Gaceta Oficial No.38.602 de fecha 8 de abril de 2005. El BANDES, actúa como agente financiero del Estado, para atender financiamientos de proyectos orientados hacia la desconcentración económica, estimulando la inversión privada en zonas deprimidas y de bajo rendimiento, apoyando financieramente proyectos especiales de desarrollo regional." "Fuente: Banco de Desarrollo Económico y Social". b) Aportes ordinarios procedentes del Ejecutivo Nacional.
Cabe destacar que la totalidad de los recursos recibidos a través de convenios, tienen como finalidad el otorgamiento de créditos al sector agrícola, sin embargo FONDAFA requiere fondos que le permitan sufragar los gastos operativos producto de la administración de estos recursos, manteniendo para ello una estructura organizacional que sobrepasa los mil empleados. De esta manera, para el logro de sus objetivos financieros, mantienen una política de inversiones, de parte de sus recursos, en Certificados de Depósitos a Plazo Fijo.
El incremento de los Gastos de Transformación aunado al criterio con el cual se manejan estas inversiones en la actualidad, no permite evaluar de la manera más óptima los rendimientos necesarios esperados, con la finalidad de preveer la cobertura de los gastos operativos estimados en Flujos de Caja Proyectados. Cumpliéndose de esta manera, las obligaciones financieras propias del Instituto, de manera fortuita.
En este sentido, es importante mencionar que los rendimientos producto de las colocaciones en “Certificados de Depósitos a Plazo Fijo” (CDPF), constituye la principal fuente financiera utilizada para cubrir los Gastos Operativos de FONDAFA. Los Certificados de Depósito a Plazo Fijo son definidos como cantidades exigibles a un término fijo siempre a plazos mayores a treinta días (Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras)
De acuerdo con lo anterior, se plantea como propuesta el “La Planificación de los rendimientos de los Certificados de Depósitos a Plazo Fijo y su incidencia en el Flujo de Caja Operativo de Tesorería de FONDAFA", esto procurando la mínima afectación en los procesos de otorgamiento crediticio. De acuerdo con CONTRERAS, Ismaira. 2000. "Notas sobre Administración Financiera, su evolución "El Flujo de Caja es considerado como el Flujo de pagos en efectivo recibidos o emitidos por una empresa durante cierto período. El concepto de flujo de caja se refiere al análisis de las entradas y salidas de dinero que se producen (en una empresa, en un producto financiero, etc.), y tiene en cuenta el importe de esos movimientos, y también el momento en el que se producen."
La planificación de los rendimientos producto de la inversión en CDPF, contribuirá con la alta Gerencia del Instituto, ya que la misma podrá contar con una herramienta que le permita un control de la utilización de la masa monetaria necesaria para cubrir los gastos operativos del ejercicio económico 2008.Así mismo, el presente estudio tendrá como objetivos específicos los siguientes:
a) Elaboración del Flujo de Caja Operativo Proyectado para el ejercicio económico 2008.
b) Evaluar la necesidad de liquidez monetaria para cubrir las obligaciones operativas del Instituto. De acuerdo al Glosario de Términos del Grupo Santander "La Liquidez Monetaria, consiste en la menor o mayor facilidad que posee el tenedor de un título o un activo para transformarlo en dinero en cualquier momento. Es también el grado de convertibilidad rápida en dinero de un activo sin que exista pérdida de valor."
c) Identificar claramente las fuentes de recursos financieros.
d) Proporcionar un instrumento confiable que permita obtener la tasa de rendimiento necesaria para las inversiones.
e) Determinar los montos de capital y su utilización en procesos crediticios.
f) Determinar la factibilidad de cubrir los gastos operativos de FONDAFA con los rendimientos en CDPF.
La planificación de los rendimientos consiste en una propuesta de acción técnico económica para resolver una necesidad utilizando un conjunto de recursos disponibles. La Teoría de la Administración Financiera Contemporánea, se organiza en torno al objetivo de “aumentar al máximo el valor de la empresa para sus accionistas”. Según esta teoría cada una de las decisiones financieras importantes está ligada con el impacto que tiene sobre el valor de la empresa.
En vista de todo lo anterior, para conseguir los objetivos específicos, es necesario llevar a cabo los siguientes procedimientos:
a) Determinar los Flujos de Caja Proyectados. Esto se realizará tomando como premisa la elaboración del presupuesto del Instituto para el ejercicio económico 2008.
b) Evaluar la disponibilidad de recursos necesaria, por periodos, para cubrir las obligaciones del Instituto. Esto se realizará a través de la Planificación del desembolso de los recursos disponibles tanto para créditos como para gastos de funcionamiento.
c) Evaluar el cronograma de desembolso existente para la asignación de los recursos financieros, bien sea a través de la vía del Ejecutivo Nacional o a través de los organismos con los cuales FONDAFA ha suscrito convenios.
d) Determinar la Tasa Pasiva Promedio actual para inversiones en CDPF. Según el Banco Central de Venezuela es definida como "Tasa de interés que pagan los bancos a sus depositantes."
e) Revisar los convenios de cofinanciamiento entre FONDAFA y La Corporación Venezolana de Petróleo y Bandes, con la finalidad de identificar los recursos.
f) Revisar el marco legal Administrativo que rige a los organismos del sector Público (Ley de la Administración Financiera del Sector Público).
De esta forma el estudio se justifica ya que proporcionará los instrumentos necesarios para lograr un desempeño económico óptimo, a través de la utilización efectiva de los recursos, suscribiéndose en todo momento al marco legal vigente.
De esta forma, la metodología utilizada para lograr la información referida con anterioridad, se basa en la observación directa y participante, así como, recopilación de información de la empresa a través de entrevistas no estructuradas a los funcionarios tanto de la Gerencia de Finanzas como de la Gerencia de Planificación y Subgerencia de Tesorería, quienes son los departamentos directamente involucrados en la investigación. Así mismo, también se propone la revisión bibliográfica de fuentes primarias y secundarias relacionadas con el tema.
Las actividades y tareas a desarrollar para la ejecución del presente trabajo de investigación se harán sobre el contexto de la (Metodología Estructurada para el Desarrollo de Sistema de Información). Esta metodología hace referencia a ocho (8) fases para el diseño de una investigación. Las cuales son:
Fase 1: Definición del proyecto,
Fase 2: Análisis del contexto,
Fase 3: Definición de requerimiento,
Fase 4: Diseño preliminar,
Fase 5: Diseño Detallado,
Fase 6: Construcción del Sistema,
Fase 7: Pruebas del Sistema,
Fase 8: Implantación del sistema.
Para el desarrollo del presente trabajo se adaptan las Fases 1, 3 y 5. Las cinco (5) restantes no serán aplicadas debido a que el alcance de éste trabajo no contempla la ejecución, pruebas o ensayos, así como tampoco la implementación del plan de inversiones, ya que las mismas fases serán previstas para una segunda etapa la cual estará sujeta a la aprobación por parte de la Sub Gerencia de Tesorería de FONDAFA. Seguidamente se describen las etapas a considerar:
Fase 1: Definición del proyecto: Permitirá describir la situación actual de la metodología de inversiones para CDPF (Certificados de Depósitos a Plazo Fijo), utilizado por FONDAFA, con la finalidad de determinar a través del gasto reflejado en los Flujos de Caja Proyectados, si la proyección de los rendimientos esperados es suficiente para cubrir estas obligaciones. De no ser así, se determinará en que porcentaje no se cumple el requerimiento sobre las inversiones realizadas.
Fase 3: Definición de requerimiento: Consistirá en la determinación de los requerimientos necesarios para conseguir la optimización de las inversiones para CDPF (Certificados de Depósitos a Plazo Fijo), de tal manera que se puedan alcanzar los objetivos de la planificación anual de FONDAFA, la cual es reflejada a través de los Flujos de Caja.
Fase 5: Diseño Detallado: Permitirá desarrollar la propuesta con los requerimientos técnicos para lograr la optimización del rendimiento de las inversiones. Actividades:
a) Determinar las tasas mínimas necesarias para cada una de las inversiones.
b) Determinar una posible sugerencia de disminución de gastos, de no conseguirse la factibilidad de lograr una tasa pasiva mínima de rendimiento requerida.
c) Considerar la ampliación de los instrumentos de inversión utilizados.