CAPITULO II
DIAGNÓSTICO DE LA SITUACIÓN ACTUAL Y DETERMINACIÓN DE REQUERIMIENTOS
Indice
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Descripcion |
Pagina |
| 2.1 Diagnóstico de la Situacion Actual |
10 |
| 2.2 Determinación de Requerimientos | 10 |
| 2.2.1 Liquidez monetaria necesaria mensual año 2008 | 10 |
| 2.2.2 Fuentes de Financiamiento para los Ejercicios económicos en estudio | 11 |
| 2.2.3 Cronograma de recepción de recursos | 11 |
| 2.2.4 Determinación del Capital estimado disponible para colocar por mes | 12 |
2.1 DIAGNÓSTICO DE LA SITUACIÓN ACTUAL.-
En FONDAFA, se realizan los presupuestos y los respectivos cronogramas de desembolsos basados en el Plan Nacional de Siembra, regido y elaborado por el Ministerio de Agricultura y Tierras. De esta manera los requerimientos de liquidez monetaria para cubrir estas operaciones crediticias ya han sido determinados a través de este Plan. Sin embargo los Gastos Operativos, son materia propia de la gestión de FONDAFA y sobre ellos la Institución puede sugerir en su presupuesto ciertas restricciones o ampliaciones según sea el caso.
La Gerencia de Planificación y Presupuesto del Instituto en años anteriores ha contemplado en su presupuesto el pago de las obligaciones operativas de FONDAFA a través de una concesión del 5% del monto total de los convenios interinstitucionales que se llevan a cabo, sin embargo los rendimientos de las inversiones en "CDPF", que la Ley de Fondafa estipula se realicen, ha servido para cubrir año a año hasta el 2006, todas estas obligaciones producto de gastos operativos; siendo el 5% antes descrito, considerado como ingreso destinado a la capitalización.
A partir del año 2007, FONDAFA comienza un proceso de transformación en donde se incrementa su Gasto Operativo en mas de un 50%, por lo que los rendimientos producto de las inversiones en "CDPF" no han sido suficientes para cubrir estas obligaciones operativas; teniendo la alta Gerencia que recurrir al patrimonio de la empresa para poder hacer frente a estas erogaciones. Ver Flujo de Caja Real (Operativo) al 31/07/2007, en el Capítulo I.
2.2 DETERMINACIÓN DE REQUERIMIENTOS.-
2.2.1 LIQUIDEZ MONETARIA NECESARIA PARA CUBRIR LAS OBLIGACIONES FINANCIERAS.-
El proyecto tiene estimado levantar la información necesaria para determinar el monto de masa monetaria que deberá estar disponible, con el objeto de procurar la liquidez necesaria para honrar estos compromisos operativos en los periodos en que ocurran.
Para el desarrollo de esta actividad fue necesario solicitar a la Gerencia de Planificación y Presupuesto, el monto del presupuesto a solicitar para el ejercicio económico 2007 – 2008. De esta forma, a través de los Flujos de Caja entregados a la Oficina Nacional de Presupuesto (ONAPRE), se pudo determinar en que proporción se debe procurar la liquidez monetaria necesaria para honrar los compromisos adquiridos por FONDAFA, tanto para procesos de liquidación de créditos como para procesos que conlleven al pago de obligaciones producto de gastos operativos.
A continuación se presenta el Cronograma de Desembolso para Créditos, así como también la proyección de Gastos Operativos Planteado por FONDAFA para el ejercicio económico 2007-2008. Ver (Cuadro 5).
| TIPO GASTO | Ene’08 | Feb’08 | Mar’08 | Abr’08 | May’08 | Jun’08 |
| Crédito | 17.859.849.086 | 35.719.698.173 | 35.719.698.173 | 35.719.698.173 | 35.719.698.173 | 35.719.698.173 |
| Gasto Operativo | 14.200.000.000 | 15.800.000.000 | 31.200.000.000 | 13.500.000.000 | 14.000.000.000 | 20.735.000.000 |
| Total | 32.059.849.086 | 51.519.698.173 | 66.919.698.173 | 49.219.698.173 | 49.719.698.173 | 56.454.698.173 |
| TIPO GASTO | Jul’08 | Ago’08 | Sep’08 | Oct’08 | Nov’08 | Dic’08 |
| Crédito | 56.794.320.095 | 56.794.320.095 | 56.794.320.095 | 1.334.666.522.223 | 1.326.272.393.152 | 8.394.129.071 |
| Gasto Operativo | 22.200.000.000 | 40.500.000.000 | 22.500.000.000 | 18.000.000.000 | 48.000.000.000 | 22.500.000.000 |
| Total | 78.994.320.095 | 97.294.320.095 | 79.294.320.095 | 1.352.666.522.223 | 1.374.272.393.152 | 30.894.129.071 |
Es de esta manera como el Cuadro 5, refleja la necesidad de liquidez monetaria mensual que debe poseer FONDAFA con la finalidad de cumplir con sus compromisos tanto crediticios como operativos, cumpliéndose de esta manera uno de los objetivos específicos planteados en el presente estudio.
2.2.2 FUENTES DE FINANCIAMIENTO PARA LOS EJERCICIOS ECONÓMICOS EN ESTUDIO.-
Las fuentes de financiamiento a considerar para lograr los requerimientos monetarios necesarios para cumplir con la planificación financiera presentada por FONDAFA, se estima provengan de los siguientes aportes:
a) Corporación Venezolana de Petróleo.
b) Remanente Ejercicio anterior.
En este sentido, a través de la Corporación Venezolana de Petróleo FONDAFA recibirá durante el ejercicio económico 2008, conforme a los convenios firmados 1.500.000.000.000 Bs. "Mil quinientos millardos de bolívares", con la finalidad de que sean utilizados para el financiamiento de la actividad crediticia que lleva a cabo el Instituto. Cabe destacar que el monto total del convenio estipula 1.575.000.000.000 Bs. sin embargo 75.000.000.000 Bs. serán destinados al proceso de capitalización.
Así mismo, podrá contar con un recurso remanente del ejercicio 2007 por 1.536.174.344 Bs. "Un millardo quinientos treinta y seis millones ciento setenta y cuatro mil trescientos cuarenta y cuatro bolívares".
De esta manera a través de este punto se logra identificar claramente, la fuente de los recursos financieros el cual es uno de los objetivos específicos del presente estudio.
2.2.3 CRONOGRAMA DE RECEPCIÓN DE RECURSOS.-
El presente cronograma es el Planteado por la Corporación Venezolana de Petróleo, y en el mismo determina desde el mes de febrero hasta el mes de septiembre 2008 como serán desembolsados los recursos a FONDAFA. Cabe destacar que el presente cronograma fue discutido al momento de la firma del convenio de los 1.500 Millardos.
Así mismo, el cronograma refleja durante el mes de enero los montos que se estima sean remanentes del ejercicio 2007, es decir 1.536.174.344 Bs. (Ver Cuadro 6)
El cronograma presenta los montos netos, ya descontados los recursos capitalizados. Es de destacar que el capital de FONDAFA se administra a través de Fideicomisos y sus rendimientos son utilizados para otorgamiento de créditos con recursos propios del Instituto.
| PROGRAMA | Ene’08 | Feb’08 | Mar’08 | Abr’08 | May’08 | Jun’08 |
| CVP-900 MILLARDOS | 1.165.344.679 | - | - | - | - | - |
| AMPLIACIÓN CVP | 705.000.000.000 | 1.100.000.000.000 | 300.000.000.000 | - | - | - |
| PLAN NACIONAL ALIMENTOS | 100.000.000.000 | 50.000.000.000 | 50.000.000.000 | - | - | - |
| MAQUINARIA | 21.619.000.000 | - | - | - | - | - |
| FONDAFA | 3.000.000.000 | - | - | - | - | - |
| BANDES VAGUADA | 1.793.000.000 | - | - | - | - | - |
| APORTE DEL EJECUTIVO | 5.597.000.000 | - | - | - | - | - |
| 700 MILLARDOS | 696.000.000.000 | - | - | - | - | - |
| VUELVAN CARAS | 2.000.000.000 | - | - | - | - | - |
| RECURSOS DE TERCEROS | - | - |
Incluye saldos finales estimados de diciembre 2007 en el mes de enero 2008
| PROGRAMA | Jul’08 | Ago’08 | Sep’08 | Oct’08 | Nov’08 | Dic’08 |
| CVP-900 MILLARDOS | - | - | - | - | - | - |
| AMPLIACIÓN CVP | - | - | - | - | - | - |
| PLAN NACIONAL ALIMENTOS | - | - | - | - | - | - |
| MAQUINARIA | - | - | - | - | - | - |
| FONDAFA | - | - | - | - | - | - |
| BANDES VAGUADA | - | - | - | - | - | - |
| APORTE DEL EJECUTIVO | - | - | - | - | - | - |
| 700 MILLARDOS | - | - | - | - | - | - |
| VUELVAN CARAS | - | - | - | - | - | - |
| RECURSOS DE TERCEROS | - | - | - | - | - | - |
2.2.4 DETERMINACIÓN DEL CAPITAL ESTIMADO DISPONIBLE PARA COLOCAR POR MES.-
El capital estimado disponible constituye la probabilidad de capital “por programa” que estará disponible luego de cubrir las obligaciones crediticias de FONDAFA. Este cuadro podrá ser considerado como el resultado por programa “Flujo de Caja”, luego de haber liquidado las operaciones de crédito mes a mes.
Cabe destacar que los montos que a continuación se reflejan no podrán cubrir bajo ninguna condición “Gastos Operativos”, por lo que su rendimiento en función del logro de la cobertura de los mismos será uno de los principales objetivos a determinar en la elaboración del presente proyecto.
| PROGRAMA | Ene’08 | Feb’08 | Mar’08 | Abr’08 | May’08 | Jun’08 |
| CVP-900 MILLARDOS | 1.165.344.679 | 1.165.344.679 | 1.165.344.679 | 1.165.344.679 | 1.165.344.679 | 1.165.344.679 |
| AMPLIACIÓN CVP | 687.140.150.914 | 1.751.420.452.741 | 2.015.700.754.568 | 1.979.981.056.396 | 1.944.261.358.223 | 1.908.541.660.050 |
| PLAN NACIONAL ALIMENTOS | 100.000.000.000 | 150.000.000.000 | 200.000.000.000 | 200.000.000.000 | 200.000.000.000 | 200.000.000.000 |
| MAQUINARIA | 21.619.000.000 | 21.619.000.000 | 21.619.000.000 | 21.619.000.000 | 21.619.000.000 | 21.619.000.000 |
| FONDAFA | 3.000.000.000 | 3.000.000.000 | 3.000.000.000 | 3.000.000.000 | 3.000.000.000 | 3.000.000.000 |
| BANDES VAGUADA | 1.793.000.000 | 1.793.000.000 | 1.793.000.000 | 1.793.000.000 | 1.793.000.000 | 1.793.000.000 |
| APORTE DEL EJECUTIVO | 5.597.000.000 | 5.597.000.000 | 5.597.000.000 | 5.597.000.000 | 5.597.000.000 | 5.597.000.000 |
| 700 MILLARDOS | 696.000.000.000 | 696.000.000.000 | 696.000.000.000 | 696.000.000.000 | 696.000.000.000 | 696.000.000.000 |
| VUELVAN CARAS | 2.000.000.000 | 2.000.000.000 | 2.000.000.000 | 2.000.000.000 | 2.000.000.000 | 2.000.000.000 |
| TOTAL DISPONIBLE | 1.518.314.495.593 | 2.632.594.797.420 | 2.946.875.099.247 | 2.911.155.401.075 | 2.875.435.702.902 | 2.839.716.004.729 |
| PROGRAMA | Jul’08 | Ago’08 | Sep’08 | Oct’08 | Nov’08 | Dic’08 |
| CVP-900 MILLARDOS | 1.165.344.679 | 1.165.344.679 | 1.165.344.679,00 | 1.165.344.679,00 | 1.165.344.679,00 | - |
| AMPLIACIÓN CVP | 1.851.747.339.956 | 1.794.953.019.861 | 1.738.158.699.766 | 403.492.177.544 | - 0 | - |
| PLAN NACIONAL ALIMENTOS | 200.000.000.000 | 200.000.000.000 | 200.000.000.000 | 200.000.000.000 | - | - |
| MAQUINARIA | 21.619.000.000 | 21.619.000.000 | 21.619.000.000 | 21.619.000.000 | - | - |
| FONDAFA | 3.000.000.000 | 3.000.000.000 | 3.000.000.000 | 3.000.000.000 | - | - |
| BANDES VAGUADA | 1.793.000.000 | 1.793.000.000 | 1.793.000.000 | 1.793.000.000 | - | - |
| APORTE DEL EJECUTIVO | 5.597.000.000 | 5.597.000.000 | 5.597.000.000 | 5.597.000.000 | 5.597.000.000,00 | - |
| 700 MILLARDOS | 696.000.000.000 | 696.000.000.000 | 696.000.000.000 | 696.000.000.000 | - | - |
| VUELVAN CARAS | 2.000.000.000 | 2.000.000.000 | 2.000.000.000 | 2.000.000.000 | 1.631.784.392 | - |
| TOTAL DISPONIBLE | 2.782.921.684.635 | 2.726.127.364.540 | 2.669.333.044.445 | 1.334.666.522.223 | 8.394.129.071 | - |
Así mismo, el concepto de Flujo de Efectivo, es uno de los elementos básicos del análisis, la planeación y las decisiones de asignación de recursos. Los Flujos de Efectivo son importantes porque la salud financiera de la institución también depende de su capacidad de generar cantidades de dinero suficientes para pagar a sus acreedores, empleados, proveedores, etc. Sólo se puede gastar efectivo; no es posible gastar un ingreso neto, porque no refleja los ingresos y los gastos reales de la Institución.
De esta manera, si el Valor Actual de la corriente de Flujos de Efectivo, generada por los activos de una empresa, supera el costo de tales activos, las inversiones realizadas le agregan valor a la misma. Cuando en FONDAFA deciden invertir el dinero en "CDPF", es preciso que equilibren el riesgo (variabilidad) y el momento de la corriente del Flujo esperado de efectivo contra la magnitud de los rendimientos previstos.
En este sentido, el Flujo de Caja Operativo permitirá conocer la disponibilidad financiera mensual requerida para cumplir con las obligaciones de FONDAFA. Por su parte, el Plan de Desembolso de los organismos que tienen la función de financiar los proyectos de FONDAFA tendrá como finalidad la de servir como instrumento para poder establecer la cantidad de capital, tiempo de las colocaciones y hacer una proyección de los rendimientos estimados, basados en tasas de interés emanadas de la proyección de premisas económicas.