Inversión
empresarial
En este contexto la inversión es el acto mediante el cual se
incremententa la abundancia de hacienda, bienes de cualquier especie, y más
comunmente de dinero. La inversión se refiere al empleo de un capital en algún
tipo de actividad o negocio con el objetivo de incrementarlo. Dicho de otra
manera, consiste en posponer al futuro un posible consumo.
En el caso particular de inversión financiera los recursos se colocan en
títulos, valores y demás documentos financieros, a cargo de otros entes, con el
objeto de aumentar los excedentes disponibles por medio de la percepción de
rendimientos, dividendos, variaciones de mercado y otros conceptos.
Una inversión puede reducirse a las corrientes de pagos e ingresos que
origina considerado cada uno en el momento preciso en que se produce.
Las tres variables de la inversión privada
Las cantidades dedicadas para inversiones de los agentes depende de varios
factores. Los tres factores que condicionan más decisivamente a esas cantidades
son:
- Rendimiento esperado,
positivo o negativo, es la compensación obtenida por la inversión, su rentabilidad.
- Riesgo aceptado, la incertidumbre
sobre cuál será el rendimiento real que se obtendrá al final de la
inversión, que incluye además la estimación de la capacidad de pago (si la
inversión podrá pagar los resultados al inversor).
- Horizonte temporal,
a corto, mediano o largo plazo; es el periodo durante el que se mantendrá
la inversión.
Clasificación de las inversiones
- Según el objeto de la
inversión
- Equipo industrial
- Materias primas
- Equipo de transporte
- Empresas completas o
participación accionarial
- Por su función dentro de
una empresa
- De renovación
- De expansión
- De mejora o
modernización
- estratégicas
- Según el sujeto que la
realiza
Criterios de selección de inversiones
- Método del periodo de
recuperación (pay-back), número de años que se necesita para recuperar la
inversión inicial con los flujos de caja después de impuestos obtenidos
cada año.
- Método del rendimiento
porcentual
- Valor capital que consiste
en calcular el valor actual de todos los flujos de caja positivos y
negativos esperados de la inversión.
- Tasa interna de retorno
(TIR), es la tasa que iguala a cero el valor actual neto de la inversión.
- Indice de rentabilidad
calculado por medio de flujos de caja descontados
Inversión
en macroeconomía
Desde el punto de vista macroeconómico la inversión, también denominada en contabilidad
nacional formación bruta de capital, es uno de los componentes del Producto
interior bruto (PIB) observado desde el punto de vista de la demanda o el
gasto.
En una economía nacional cualquier bien producido puede tener tres destinos:
- ser consumido en el
interior del país,
- ser exportado para
su consumo u otros fines al exterior
- ser adquirido como bien de
inversión y entonces pasa a formar parte del capital productivo de
una empresa y por tanto de un país o simplemente no ser consumido y por
tanto que figure en los almacenes de las empresas como existencias
finales.
Los tres usos antes expuestos intervienen como
componentes agregados del PIB:
Donde PIBpm es el producto interior bruto contabilizado en
precios de mercado, C es valor total del los bienes consumidos, I
la formación bruta de capital (inversión),G el gasto de gobierno o
consumo público, X el valor de las exportaciones y M el valor de
las importaciones.
Exclusiones del concepto de inversión en macroeconomía
En macroeconomía se utiliza el término inversión para referirse al aumento
de la cantidad de activos productivos como bienes de capital (equipo,
estructuras o existencias). Por ejemplo cuando la empresa EADS, fabricante del
Airbus, levanta una nueva fábrica de aviones o la familia Pérez se construye
una nueva casa, estas actividades son inversión. En términos de una familia,
muchas hablan de «inversión» cuando compran un terreno, una acción de
Telefónica o un fondo de inversión. En economía, estas compras constituyen
transacciones financieras o cambios de cartera, pues lo que compra una persona,
otra lo vende. Sólo hay inversión cuando se crea capital real.
Así observado, la inversión es efectuada casi sistemáticamente por las
empresas, mientras que no se considera inversión la adquisición de bienes de
equipo por parte de las familias: como automóviles, ordenadores,
electrodomésticos, a pesar de que son utilizados por los hogares durante varios
años. La única inversión que llevan a cabo las familias, según la contabilidad
nacional, es la adquisición que éstas realizan de viviendas.
Componentes
de la inversión
Desde este punto de vista macroeconómico la inversión puede descomponerse en
tres elementos:
- Formación bruta de capital
fijo.
- Formación neta de
capital fijo.
- Consumo de capital
fijo (igual a la depreciación del capital fijo del país)
- Variación de existencias.
(La variación de existencias es igual a las existencias a finales del
periodo, normalmente el año, menos las existencias iniciales de las que se
partía al comienzo del periodo.
La suma de todas proporciona la inversión total.
Determinantes
de la inversión
Al buscar las razones por las que las empresas invierten, en última
instancia encontramos que las empresas compran bienes de capital cuando esperan
obtener con ello un beneficio, es decir, unos ingresos mayores que los costes
de la inversión. Esta sencilla afirmación contiene tres elementos esenciales
determinantes de la inversión:
- los ingresos, una inversión
genera a la empresa unos ingresos adicionales si le ayuda vender más. Eso
induce a pensar que un determinante muy importante de la inversión es el
nivel global de producción (o PIB).
- los costes: los tipos de interés más los impuestos
- las expectativas. El tercer
elemento determinante de la inversión está constituido por las
expectativas y la confianza de los empresarios. La inversión es sobre todo
una apuesta por el futuro, una apuesta a que el rendimiento de una
inversión será mayor que sus costes. Así por ejemplo si las empresas temen
que empeoren las condiciones económicas en Europa, se mostrarán reacias a
invertir en Europa. Por el contrario, cuando las empresas creen que se
producirá una acusada recuperación en un futuro inmediato, comienzan a
hacer planes para expandir sus plantas y crear o ampliar sus fábricas.
¿Que supone el modelo de dos periodos para la inversión?
Primer periodo como el “presente” y el segundo periodo como el “futuro”
(nace y muere sin activos). No es importante el número de años de cada periodo.
La familia tiene: Unos ingresos de Y1 en el periodo 1 e Y2 en el periodo 2.
Consume C1 y C2 en cada periodo. No hay tercer periodo, luego la familia no
tendrá activos ni pasivos financieros al final del periodo 2. Primer periodo de
la familia: Gana Y1, gasta C1 y ahorra S1 = Y1 - C1.
Si S1 < 0, pide dinero prestado y si S1 > 0, el ahorro lo pone en un
activo financiero a una tasa de interés r.
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