Desde sua estréia no Campeonato Paulista, em 1915, o Palestra Itália começava aos poucos encantar os olhos não só dos italianos, mas também dos brasileiros, e com isso o clube trazia consigo milhares de torcedores aos jogos em 1915, 16, 17, 18 e 19.
Com isso, a necessidade de ter uma casa e todos os olhos voltaram para o campo que havia no Parque da Companhia Antarctica Paulista, que era alugado ao Germânia, mas com a Guerra na Europa, a vida para o Germânia, no Brasil, ficou muito difícil. O campo foi passado então para o América Futebol Clube, time que pertencia ao jogador, esportista e empresário Belfort Duarte, que sonhava fundar um América em cada estado do Brasil (obs: já havia fundado o América Carioca).
A Companhia Antarctica Paulista não colocou obstáculos para vender o terreno ao Palestra Itália desde que o América abrisse mão do contrato de locação, o que não foi um problema para o Palestra.
A compra do terreno do Parque Antarctica Paulista foi uma jogada ousada. O proprietário pediu 500 contos, uma fortuna para a época. Condições de pagamento: 250 contos à vista, mais duas parcelas anuais de 125 contos e ainda os 32 contos relativos aos impostos de transmissão.
No dia 27 de abril de 1920, o presidente Menotti Falchi assinou o contrato de compra do local. A primeira parcela de 125 contos foi paga em dezembro de 1920. O pagamento da segunda parcela já foi um pouco mais complicada pois a situação financeira do clube não era boa. A Companhia Antarctica Paulista alargou o prazo, mas o pagamento precisaria ser feito. Para tanto, era preciso vender um pedaço do enorme terreno.
Apareceu um comprador: a I. R. Francisco Matarazzo. A mega empresa do conde Matarazzo comprou, por 187 contos de réis, um pedaço do terreno onde, anos mais tarde, se erguia o Shopping Matarazzo.
Com o terreno e uma torcida que crescia ano a ano, o próximo passo seria a construção do sonhado estádio de futebol do clube. Nos primeiros anos, a diretoria cuidou do campo enquanto estudava projetos para a construção, e somente no final dos anos 20 é que a construção foi iniciada.
Em 1933, o estádio ficou pronto para a utilização, e em 13 de agosto de 1933, o Palmeiras estreiava o estádio diante do Bangu, placar de 6 a 0 para o Palestra Itália, e em 1964, novamente o estádio é reformado, onde seria conhecido como "Jardim Suspenso", por ter o gramado a três metros do nível do chão, o jogo de inauguração foi entre Palmeiras e Esportivo de Guaratinguetá, a curiosidade foi tamanha de ver o novo gramado do Estádio Palestra Itália que 31.899 torcedores pagaram ingresso. Depois da partida, a bola do jogo (naquela época, usava-se apenas uma bola por jogo) foi para o Salão de Troféus do clube, onde está até hoje exposta como lembrança da reinauguração de 1964.
