大家對變幻原是永恒這個諺語應該不太陌生，英文都有相同的說法：Change is the only constant。人類歷史如此，經濟的發展史一樣如此，要討論經濟的變化，最常用的指標就是就業率、通脹脹。
要觀察勞工市場，最為直接的方法便是看看失業率(unemployment rate)這個數據，其計算方法為失業人數(unemployed population)除以勞動人口(labor force)。看似簡單的定義，但是實際上還有一些東西大家要注意的。首先，勞動人口的意思是指十五歲以上的適合工作的人口，不包括全日制學生、已退休人士、永久傷殘人士及家庭主婦。第二，失業人數是指那些沒有工作，但又想找工作，而正在求職的人。第三，失業人數和就業人口(employed population)之和稱為勞動人口。失業率這個數據反映了甚麼呢？反映了一個經濟體系的健康，經濟好的時候，消費者願意花錢，生產商增加產量，需要額外的勞動力配合，這引申出勞工的需求(derived demand for labor)，找工作的自然不困難，失業率自然不會高。反之，若經濟差的時候，生產商不需要大量的勞力，找工作便不容易，失業率自然提高。因此，失業是一種勞動力過剩的現象。(excess supply of labour)
失業率高企會帶來很多社會問題，歷史上不少政權都因為就業問題引發的社會動盪而倒台。對於個人來說，失業不但沒有經濟收入，而且影響個人情緒及其家庭生活，而且失業太久的人很難重返勞工市場，很容易產生被社會離棄的感覺，進而作出一些過激的行為，例如家庭暴力、搶劫、行騙、自殺、搗亂、賭博、參與非法事業等。對於社會來說，失業就是代表社會並沒有使用所有勞動力，這代表失去了一些本來可以利用這些勞力所生產商品和服務。另外，由於政府必須照顧失業人士，更要運用額外的資源作去救濟他們，增加政府財政壓力。
讀到這裏，讀過微觀之旅的朋友會問，為何會出現失業呢？不是市場一定會到達均衡點嗎？不是有價格機制可以調控勞工市場嗎？為何還會出現這種長期偏離均衡點的問題？我的回答是這就是現實和理論的差距(當然這理論是指經簡化後在教科書上出現的理論)，較為高級的書本會深入的討論。由於會考課程並不要求這部分的知識，所以我只會粗略地說明。失業的成因可分為兩種，磨擦性失業(frictional unemployment)和結構性失業(structrual unemployment)。磨擦性失業主要是因為信息不對稱(information asymmetry)，而是其中一個最為簡單的原因是找工作需時(time needed for job search)。一般的畢業生大概需要一個月到半年才找到一份合適的差事，即使是已就業的工作的人要轉工，也需要若干的時間才能找到一份較為理想的位子。不相信找工的過程的朋友，可以想想你找到這篇文章要多長的時間？
另一方面，現實上，一個勞工市場不是一個簡單地由所有勞動人口作為供應面、所有僱主作為需求面的市場，是一個分為許多個大小不同的勞工市場。這是因為每個勞工所擁有的人力資本不同，而僱主所要的工人也會因應行業、工作崗位而有所不同。在這樣多的勞工市場，一個勞動力市場出現供需不均衡的情況會使得其他勞動市場改變。由於市道低迷，一個市場出現過剩人手，便會將工資下調，但是下調也有限度(因為勞動力的需求不可能是無限，更何況是市場差的時間)，下降不了的時候沒有找到工作的人便會轉往其他行業去。不過，從微觀之旅得知，行業與行業之間的轉移不是可以隨意的，古人說隔行如隔山，必需用較長的時間才能成功轉行，甚至有時候有的人會轉移不了的。這種情況就是所謂的結構性失業。
最後一提的是，每一年不斷有畢業生找工作，每一日都有公司倒閉，每一天都有人想轉工，舊工業的式微和新工業興盛經常交替，所以失業率基本上不會是零。
通貨膨脹(inflation)是指物價水平持續上升，當然一次性的加價或者是只要少數物品持續加價不算是。簡單來說，通脹就是你銀包裏的錢的購買力不斷的下降。十多年前，一百元是一個很大的數字，至少可以用一個用，現在的一百元，不到一個星期也就花光了。明明十多年前的一百元鈔票，只是放在床頭的錢箱，為何今天拿出來同是那將一百元的鈔票卻如此沒有用呢？
第四節提出貨幣其中一個重要的功能是價值保全(store of value)，那麼為何十多年的光陰把貨幣的價值大幅降低呢？答案十分之簡單(不過會考不需要)，是因為政府不斷印銀紙，貨幣供應M1上升，在銀行的存款創造之下，M2和M3更會火速遞增，生產力沒有提升這樣快，貨品和服務的產品對應貨幣供應的比率下降，造成錢多貨少的情況，市場機制之下，貨物的價錢自動上升。至於為何香港在聯匯之下(linked exchanged rate system)， 政府沒有貨幣發行的能力，但是為何仍然有通脹呢？答曰：美國人不斷的開動印鈔機。
開動印鈔機有甚麼吸引力呢？政府要增加稅收是十分之困難的事情，其中的政治阻力幾乎足可令一個政權倒台的，沒有人喜歡被人拿去手中的金錢的。那麼可以發行債券怎樣樣呢？只要人民對國家有信心，國債的發行是一個很好的選擇，但是發行額並不大。第一，除了第一次發行的債券或許可以用低息完成，可是第二輪、第三輪就不行了，這是需求定律告訴我們的。第二，政府的債券會推高資本市場的借貨利率，嚴重打擊商業的發展。稅收不成，債券好但也有限，沒有辦法之下，政府唯有動用印鈔機，起碼壞的影響要一兩年後才會出現。
言歸正傳，通脹是如何量度的？主要分為直接計算的物價指數(price index)和間接計算的生產總值內含平減指數(implicit GDP/GNP deflator)。物價指數是直接計算要購入若干貨物，所需的金錢是多少，一定時期後再度重複這個動作，其中的預算的變化率，便是量度的通脹率。許多時候，為了方便比較，會定一個時刻為基準年(base year)，該時刻的指數為一百，其他時間所得的數據皆以基準年作參考，即使把該年所得的數字除以基準年的數字。那樣子，計算通膨率的方法便只是計出指數的變化率便可。當然，最為重要的是如何決定「若干貨物」要包括甚麼，如果是對消費者來說，計算出來的便是消費者物價指數(consumer price index)，如果是對生產者來說，便是生產商物價指數(producer price index)。在香港，消費物價指數分為甲類、乙類、丙類(恒生)和綜合，分別是對低等消費者、中等消費者、高等消費者和綜合低中高三類的消費者作為對象單位。而生產值內含平減指數的計算也是一樣，不過「若干貨物」則變為國民收入中國內生產總值(GDP)或國民生產總值(GNP)中貨物而已。這兩種計算的方法相近，但是所量度的東西不一樣，因為消費者物價指數是包括入口貨物的，而生產總值內含平減指數卻包括出口，所以消費者物價指數作為量度通膨對一般市民的影響較為適合。
強勁通脹會大幅貨幣的功能，貨幣最為重要是作為交易媒介(medium of exchange)，若貨幣的價值保全的功能太差，人們便不願意持有貨幣，?可持有土地、資本等保值力強的資源，許多地方的房地產泡沬都是由於高通脹所帶動。除此以外，不穩定的通脹會削弱價格系統的運作，對於合約的制定，任何一方都可能因為通脹率和預期有所出入而損失，這會增加合約的制定難度，若果是一些不能改變的合約，例如退休金、存款、借貸、保險等，則造成不合理的分收再分配(income redistribute)。另外，通脹是由於政府印鈔所致，所以政府是間接地向持有鈔票的人徵收穩形稅款。當然，人們不會眼白白的看政府的魔手向自己伸過來而不作反擊，這使得上面所說的財富轉移到土地和資本裏去。
從數據得知，實質國內生產總值(Real GDP)會隨時間而有所改變，雖然大部分的時間都是處於上升的軌跡(increasing trend)，但是其中的波動幅動亦甚為可觀，而且其上升及下降對於經濟有極大的影響。
在討論經濟週期之前，首先我們要探討更為基本的事情：為何經濟會不斷的上升呢？其次，這有沒有極限呢？最後，有甚麼理由做成經濟的波動呢？
在工業革命以後，人類的生活便出現了翻天覆地的變化。經濟的主要動力由農產品轉移到工業品，機器的出移代替了人量的人手，科技的進步使得許多新發現和新發明經過商品化後，使一般大眾也能享受社會進步的成果。如果我們回顧歷史，不難發現，近代二百年的進步比以往二千年的改進多了不知多少倍，我們現在的生活水平比以前的君王還要舒適。雖然身處於幸福之中，但是我們並沒有去問究竟為甚麼人類這兩百年會特快猛進？粗略的答案便是科技創新(technological innovation)、普及化教育增加人性資本(human capital)、自由市場及貿易制度(free market and free trade)和大量資本的累積(capital accumulation)。要討論內裏的理論需要講及經濟發展等專業理論，而會考課程並不需要，是故留待日後再談。
經濟學家認為土地等自然資源有限，但是人口不斷的膨脹，經濟發展終有極限。很幸運的，我們暫時都沒有面對這個情況，隨著生育率的下降(這也是可以用經濟學解釋的)和科技的進步(這使得資源的運用更為有效和增加代替品)，我們不必掛心這個問題。
回到主題，經濟週期就是指實質國內生產總值的變化，其變化率為正是稱為復元(recovery)，到了復元的頂點就是興隆(Peak)，下降的時期叫作衰退(recession)，最後的低點為蕭條(trough)。經濟週期中，並不是只有實質國內生產總值會改變，利率、貨幣供應、失業率和通脹率也會相應調整。復元和興隆期的失業率會下降、通脹率較高、貨幣供應較大、名義利率也會較大。
至於為何會出現這種暴升暴跌的情況？經濟學家各有不同的說法，其中一派認為是因為動物精神(animal spirit)，人們過度樂觀和過度悲觀所致。當然其實不少的經濟泡沬是因為政府不當的政策、天災、人禍、戰爭、聯合炒賣等人為因素。
最後順帶一提的是，現在所謂的宏觀經濟學只是剩下經濟發展和經濟週期兩大範疇(亦即是本節的東西)，本部其他章節的內容都變成一個獨立的經濟分支了。