CONTRATAN A BANCOS COMO ASESORES
A Comcast se le complica la compra de Walt Disney
El directorio podría rechazar la oferta de 56.000 millones de dólares.
Es posible que el directorio de la Walt Disney Co. rechace la oferta de compra por US$ 56.000 millones hecha por Comcast por considerarla muy baja, lo que obligaría al gigante de la televisión por cable de Filadelfia a considerar qué pasos seguir ahora para conseguir su objetivo, según revelaron abogados y banqueros familiarizados con este acuerdo.
Disney pidió a los bancos de inversión Goldman Sachs y Bear Stearns que evaluaran la oferta hecha por Comcast, representada íntegramente por acciones. Los bancos asesorarán al directorio sobre el abanico de alternativas que podrían perseguir para aumentar el valor de los accionistas. Entre otras cosas, Disney podría pagar a los accionistas un dividendo por única vez, obligando potencialmente a cualquier comprador a absorber el costo adicional. Podría dividir la empresa en partes, algo que haría que el mercado la valorizara más que como conjunto. Y podría pedir ofertas para toda o parte de la compañía a oferentes amigos.
Es poco probable en realidad que el directorio de Disney tome alguna decisión sobre la oferta de Comcast hasta que sus asesores financieros no le alcancen antes un análisis detallado del cuadro de situación. "El directorio está estudiando el caso y responderá a su debido tiempo" aseguró el presidente y CEO de Disney, Michael Eisner, durante una entrevista con la cadena CNBC.
Como Disney se encuentra en las primeras etapas de una recuperación financiera y sus acciones están cotizando por encima del valor de la oferta hecha por Comcast, la impresión generalizada en Wall Street es que Comcast acaba de iniciar una larga lucha por la adquisición.
"Diría que se trata del comienzo del juego" indicó el profesor de la Facultad de Administración de Empresas de Harvard, Samuel Hayes III.
Pero tanto asesores como funcionarios de Comcast aseguraron que la firma de TV por cable más grande de EEUU no tiene intenciones de embarcarse en una lucha por la adquisición demasiado encarnizada. De todos modos, la empresa está muy interesada en comprar Disney.
"Vamos a actuar de forma disciplinada y hay un precio más allá del cual no vamos a ir porque no tendría sentido" aseguró Stephen Burke, presidente de la Comcast Cable Communications Inc.
Jessica Reif Cohen, analista en Merrill Lynch & Co., difundió ayer un informe en el que sugirió que Disney costaría cerca de 32 dólares la acción, valor que agregaría unos 11.600 millones de dólares al acuerdo.
Para Comcast, uno de los problemas con una oferta de compra representada íntegramente por acciones es que el valor del acuerdo fluctúa con el precio de las acciones.
Las acciones de Disney aumentaron después del anuncio de Comcast, mientras que las de la compañía de cable bajaron.
Clarin, Sábado 14 de febrero de 2004
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DAR LA CARA. MICHAEL EISNER, AYER, EN UNA CONFERENCIA
DE INVERSORES. (Foto: AP)
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