ESTRATEGIAS
DE INVERSIÓN
En este trabajo
abordaremos el tema de los instrumentos financieros en Venezuela, iniciaremos definiendo
un instrumentos financiero, haremos un recorrido por la infraestructura
existente actualmente de la banca en el país, los servicios financieros,
también mencionaremos los aspectos más importantes de la historia del BCV, de
la Bolsa de Valores de Caracas, de los Mercados de Capitales.
Instrumentos Financieros
Son títulos
financieros que emiten los intermediarios financieros contra ellos mismos a los
participantes del mercado e invirtiendo después esos fondos.
Infraestructura de la banca en Venezuela
|
Conceptos |
Cifras* |
|
Total
instituciones financieras |
68 |
|
Total clientes de
la banca |
11,4 millones |
|
Total agencias y
sucursales |
2.686 |
|
Total empleados
de la banca nacional |
60.000 |
|
Total cajeros
automáticos |
4.200 |
|
Total tarjetas de
crédito |
3,5 millones |
|
Total tarjetas de
débito |
7 millones |
|
Total puntos de
venta |
53.000 |
Fuente: Juan Carlos Escotet.
Foro ¿Es estable el sistema financiero venezolano? UCV. Enero, 2002.
* Cifras referida al mes de diciembre de 2001
En Venezuela la
intermediación financiera tiene basamento legal en la Ley General de Bancos y
Otras Instituciones Financieras, (L.G.B.O.I.F.) promulgada el 13 de
Noviembre de 2001. El ente regulador de las disposiciones legales es la
Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SUDEBAN).
Banco Central de Venezuela
Historia
del BCV
Después de 27 años de gobierno del General Juan Vicente
Gómez, el nuevo gobierno elaboró un plan nacional llamado Programa de Febrero,
en él contempló medidas de política económica, entre las cuales, la más
importantes fue la de fundar el Banco Central. Esta medida se presenta en un
ambiente de cambios políticos, sociales y económicos no sólo en el país sino
coincidentes con una situación mundial convulsionada, eran los inicios de la
Segunda Guerra Mundial y el comienzo del gran debate sobre el rumbo político y
económico que debía seguirse.
El Banco Central de
Venezuela se creó mediante una ley promulgada el 8 de septiembre de 1939,
publicada en la Gaceta Oficial No. 19.974 del 8 de diciembre de 1939, durante
la presidencia de Eleazar López Contreras.
Este hecho tuvo una
enconada oposición por parte de sectores nacionales conservadores, que no
entendían los cambios experimentados tanto a nivel internacional como a nivel
nacional. Consideraban que era una amenaza para la estabilidad monetaria de la
nación, dada su asociación con el peligro de un fácil e incontrolable
financiamiento del gasto público por parte del Banco Central. De tal
confrontación surgieron demandas fallidas de inconstitucionalidad del proyecto
después de promulgada la Ley por el Congreso Nacional, en medio de una polémica
recogida en los medios de comunicación, así como también la resistencia de un
sólo banco comercial para cumplir con la nueva legislación, que establecía la
centralización y exclusividad de emisión de billetes por el BCV y la obligación
de los bancos privados de entregar el oro que respaldaba sus billetes en
circulación.
La emisión y circulación de
billetes en todo el territorio nacional era derecho exclusivo del Banco
Central. El BCV sólo podría poner en circulación billetes y monedas: mediante
la compra de oro, de divisas y de la realización de las operaciones de crédito,
especificadas en la ley, con los bancos y con el público. Los billetes del
Banco Central eran convertibles en moneda legal venezolana, en barras de oro o en
letras o giros a la vista sobre fondos depositados en el exterior. El Banco
estaba obligado a respaldar el 50 por ciento de los billetes emitidos en oro
amonedado, nacional o extranjero y en barras depositadas en sus propias bóvedas
o en custodia en bancos en el exterior, así como en depósitos a la vista en
bancos foráneos.
La Ley del BCV ha
experimentado reformas a lo largo de su historia en 1943, la fallida de 1948,
las de 1960, 1974, 1983, 1984,1987, 1992 y por último la de 2001 que es la
vigente. Todas las reformas respondieron a exigencias internas derivadas del
acelerado cambio experimentado por la nación y a las nuevas orientaciones que
la banca central adoptaba en las economías más desarrolladas, las cuales
resultaban de la estructuración de un nuevo orden financiero internacional.
El primer cambio
significativo de la Ley del BCV se produjo en medio de la severa crisis
económica de los años sesenta, cuando también por iguales razones, se adecuó la
Ley General de Bancos a la necesaria transformación que imponían las
circunstancias internacionales y nacionales por las que atravesaba el país y el
mundo occidental. Se trataba no de modificar una ley aisladamente, sino de
modernizar la legislación financiera del país como parte del proceso de cambio y
transformación político institucional que daba inicio a la era de la democracia
actual. La otra reforma sustantiva que se produjo fue el 4 de diciembre de
1992, la cual incorporó el principio de la autonomía en la administración del
BCV y le dio al Banco Central el carácter de persona jurídica pública de
naturaleza única. Asimismo se eliminó el carácter corporativo que hasta la
fecha mantenía la composición del Directorio, en su lugar, se estableció un
cuerpo colegiado de siete miembros, un Presidente y seis directores, designados
por el Presidente de la República por un período de seis años, que evita la
coincidencia con los períodos constitucionales. La designación del Presidente
se somete a la aprobación de las dos terceras partes del Senado, mientras que
la representación del Ejecutivo en el Directorio se redujo a un Director, el
cual en ningún caso puede ser el Ministro de Hacienda. Otro aspecto novedoso
que introdujo la reforma fue la prohibición expresa de otorgar crédito directo
al Gobierno Nacional y el establecimiento de una disposición que obliga a la
República a reponer el patrimonio del Banco cuando éste incurra en pérdidas
debido a la aplicación de sus políticas.
El marco normativo actual
se ha adecuado a las nuevas concepciones y corrientes existentes en la Banca
Central de un mundo globalizado, donde las instituciones de este carácter
valoran la autonomía como una manera de enfrentar los grandes cambios que han
ocurrido y que siguen ocurriendo en la esfera financiera, bancaria y monetaria
de un modo integrado. Es decir, sobre el BCV recae una tarea muy bien
delimitada con relación a tres variables o medios: el dinero, el crédito y la
tasa de cambio, con miras a contribuir al logro de tres supremos objetivos: la
estabilidad de la moneda, el equilibrio económico y el desarrollo ordenado de
la economía.
Las transformaciones en la
misión y filosofía del Banco Central vinieron acompañadas con cambios en los
espacios y edificaciones, dada la complejidad de las funciones, así como la
expansión de su influencia y cobertura, que implicaron la proyección de ellas
sobre la sociedad. Además al convertirse en un sujeto de la sociedad financiera
internacional, debió alternar con instituciones o centros de poder económico
albergados en espacios cónsonos con la función que desempeñan. Es decir, la
imagen tanto hacia el interior del país como hacia el exterior, habría de tener
rasgos trascendentes asociados a su misión pública.
A continuación
contactamos algunos link del Banco Central de Venezuela sobre este tema.
Y contactamos link de algunas de las instituciones financieras
de Venezuela.
Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela (BANDES)
Fondo de Crédito Industrial (FONCREI)
Fondo de Garantías de Depósitos y Protección Bancaria
(FOGADE)
Fondo de Inversiones de Venezuela (FIV)
Superintendencia de Bancos y otras Instituciones Financieras
(SUDEBAN)
Productos que ofrece la banca comercial
Banco Mercantil
El Banco Mercantil ofrece a las personas naturales y jurídicas, sean públicas o privadas una variedad de productos finacieros que a continuación esbozamos.
Super Cuenta de Ahorros Motobanco
Servicios Internacionales e-Card
Tarjeta Llave Mercantil e-Card Prepago (nuevo)
Tarjetas de Crédito Bolos Mercantil
Taquillas Externas Fondo de Pensiones
Personal
Todos los
servicios del Banco Mercantil dirigido a personas naturales, son referidos a cuentas
de ahorro, cheques, inversiones, tarjetas de crédito, fideicomisos, etc.
Cheques
Dispone de su dinero cómodamente, con cuentas
denominadas; Cuenta Corriente y
Cuenta Máxima, lo que le permite mantener disponible su dinero y movilizarlo
a través de cheques, con el respaldo del Banco Mercantil. Además, se puede
disponer del dinero a través de
cualquiera de las Oficinas a nivel nacional o, las 24 horas del día, gracias a
los servicios de banca electrónica asociados a su tarjeta Llave Mercantil.
Inversiones
Depósito a Plazo
(D.P.F.)
Servicio
creado exclusivamente para aquellas personas que deseen incrementar sus
inversiones comprometiendo sus fondos por un lapso de tiempo no mayor a 30
días.
Con su Depósito a
Plazo, Usted siempre tendrá disponibilidad de los fondos que desee colocar, los
intereses que estos generen le serán abonados al vencimiento o 
mensualmente
y serán calculados a una tasa de interés fija para el plazo de inversión, estos
plazos oscilarán entre 31 y 190 días.
Depósito de uso
Limitado (D.U.L.)
Si Usted está dispuesto a
comprometer sus fondos por un plazo menor a 31 días, adquiera y disfrute de los
mejores beneficios que le brinda esta novedosa forma de inversión.
Con plazos de
rangos de inversión entre 5 y 30 días y un monto mínimo de apertura por
5.000.000,oo, su Depósito de Uso Limitado le permite obtener excelente
rendimiento así como disponibilidad de los fondos colocados.
Mercado de Valores
Una vez analizados los instrumentos de la banca comercial
y tomado como ejemplo didáctico los ofrecidos por el Banco Mercantil, pasaremos
a hablar del Mercado de Valores y Mercado de Capitales en Venezuela y lo
primero que seguramente nos haremos son preguntas como: ¿Qué es el Mercado de
Valores?, ¿Qué es el Mercado de Capitales?, ¿Cómo se negocia?, ¿Cómo invertir?,
etc.
Mercado de Valores
Es
el conjunto de operaciones realizadas entre oferentes e inversionistas con el
fin de realizar la negociación de títulos valores (acciones, obligaciones,
reportos, certificados de inversión, títulos estatales, etc.), permitiendo,
entre otras cosas, canalizar eficientemente el ahorro del público al sector
productivo
Alternativas de
Financiamiento e Inversión
En
el Mercado de Valores existe la posibilidad para los emisores de valores de
obtener recursos financieros a un costo menor (a través de la emisión de
títulos valores de oferta pública) a los costos de un crédito que se adquiere
en condiciones normales de una entidad financiera privada. De la misma manera,
se pueden obtener mayores ganancias al realizar inversiones en bolsa. Todas las
operaciones de la bolsa se efectúan en sesiones organizadas, empleando sistemas
y procedimientos que garantizan su transparencia y equidad.
Título Valor
Es un documento negociable en el cual están incorporados los derechos que usted posee. Los títulos negociables públicamente deben estar registrados en el Registro Público Bursátil que lleva la Superintendencia de Valores, y pueden comercializarse únicamente a través de las Casas de Corredores de Bolsa.
Dividendo
Es el valor pagado a los inversionistas, en dinero o
en acciones, como retribución por su inversión, en proporción a la cantidad de
acciones poseídas, con recursos originados en las utilidades generadas por la
empresa en un determinado período.
Mercado
de Capitales
El
Mercado de Capitales en Venezuela, como cualquier otro mercado internacional,
está conformado por una serie de participantes que cumplen con una función muy
importante en el desarrollo evolutivo del mismo.
Entre los
aspectos más importantes que ofrece este mercado, tenemos:
Debe estar en capacidad de ofrecer una
gama de productos financieros que promuevan el traslado de capitales hacia este
último, a fin de incentivar el ahorro interno
Fuente de capital para aquellas empresas
que deseen incrementar el mismo
Debe brindar facilidad y los medios
necesarios a objeto de permitir la entrada y la salida del capital, cuando el
inversionista así lo desee
Debe ofrecer mecanismos óptimos a fin de
brindar la seguridad, el control y la fiscalización necesaria por el resguardo
del patrimonio de los inversionistas
Así como también, contar con los
mecanismos y operatividad necesaria, ajustada a estándares internacionales,
tales como aquellos ofrecidos por mercados del primer mundo a objeto de
competir con otros mercados internacionales.
Las entidades
que conforman el Mercado de Capitales en Venezuela, posicionando a la Comisión
Nacional de Valores (CNV) como el organismo central que vela por el desarrollo
y actuación de los entes que interactúan entre sí, las observamos en el gráfico
El mercado de capitales
venezolano tuvo un auge bastante importante entre 1990 y 1997. Sin embargo, la
situación económica del país y la incidencia de factores externos no ha
permitido su evolución.
Cuando una
persona decide invertir, está tomando la decisión de poner sus ahorros a producir.
En este sentido, es importante entender las fuerzas que actúan en el mercado de
valores, en especial las fuerzas que interactúan en el mercado accionario a fin
de comprender el porque algunas veces los valores suben o bajan de precio, de
acuerdo a las tendencias que se manifiesten durante una sesión o durante
diferentes sesiones de mercado.
El mercado accionario sigue los principios y fundamentos constituidos en el Libre Mercado; es decir la libre Oferta y la libre Demanda.
En esencia, los
consumidores siempre compran bienes y servicios, causando un aumento en la
curva de la demanda, haciendo esta última mover su posición hacia la derecha,
de D a D1, tal como lo muestra la gráfica superior, aumentando en consecuencia
el precio del bien de P-E a P-E´. Lo mismo sucede en el mercado de valores. A
medida que se van posicionando las órdenes de compra y las órdenes de venta en
el Libro de Ordenes de la pantalla de cotizaciones del respectivo sistema de
transacciones, se puede igualmente observar la tendencia diaria da cada valor y
en consecuencia, la tendencia del mercado a través de los respectivos índices
de la bolsa (Índice IBC, Índice Financiero e Índice Industrial).
De la misma
manera, una baja en el precio de un valor puede ser el resultado de un aumento
del número de oferentes, a través de muchas órdenes de venta colocadas en el
Libro de Ordenes, igualmente reflejado de la pantalla de cotizaciones del
sistema de transacciones.
Obviamente que
el incremento en el volumen de órdenes de compra o de venta durante una Sesión
de Mercado viene dado por una serie de elementos o variables adicionales que
deben ser igualmente analizadas.
Bolsa de Valores de Caracas
Misión
Facilitar la intermediación de instrumentos
financieros y difundir la información que requiere el mercado de manera
competitiva, asegurando transparencia y eficacia dentro de un marco
autorregulado y apegado a los principios legales y éticos; apoyándose para ello
en el mejor recurso humano y en la solvencia de nuestros accionistas.
Historia de la
Bolsa de Valores
1805 - Dos comerciantes de la ciudad de Santiago de León de Caracas, Bruno
Abasolo y don Fernando Key Muñoz, abrieron una "Casa de Bolsa y Recreación
de los Comerciantes y Labradores" con autorización de la Corona Española.
1807 - El 11 de julio fue
creado el gremio de los corredores, con seis miembros autorizados por las
autoridades provinciales. Se dictó un reglamento oficial para el ejercicio de
esta actividad, en base al estatuto de Cádiz, el cual fue elaborado por Miguel
José Sanz y aprobado por la Junta Extraordinaria de Gobierno.
1810 - John Roberston,
Comisionado Comercial Británico y prócer de la Independencia de Venezuela,
formuló a Juan Germán Roscio, miembro de la Junta Suprema de Gobierno, la propuesta
de creación de la Almoneda Pública de Caracas.
1811 - La Almoneda
Pública fue creada el 24 de mayo. Su dirección se encomendó a Casiano de
Medranda Orea, recién electo Regidor de Caracas. Al nacer, la Almoneda pretende
convertirse en el principal centro de negocios y contempla adicionalmente el
establecimiento de sedes en Villa de La Guaira y Puerto Cabello.
1840 - Comienza a
funcionar la "Bolsa de Portillo", en la cual se efectuaban dos ruedas
diarias sin normas preestablecidas.
1873 - Al inaugurarse el
Capitolio Federal, sede del Congreso de la República de Venezuela, el
Presidente Guzmán Blanco dispuso como lugar fijo para la reunión diaria de los
corredores un sitio cobijado por la sombra de la Ceiba de San Francisco, y allí
se concentraron durante 74 años.
1873 - El Código de Comercio
incluye las primeras normas legales de la actividad bursátil venezolana.
1887 - La Agencia
Pumar surgió como pionera en informaciones con un boletín bursátil.
1917 - El Congreso Nacional
aprueba la Ley de Bolsa.
1946 - La Cámara de
Comercio de Caracas acuerda crear una bolsa de comercio y se constituye la
empresa promotora de la nueva entidad.
1947 - El 21 de enero
fue inscrita en el Registro Mercantil la compañía anónima Bolsa de Comercio de
Caracas. El 21 de abril de 1947 se llevó a efecto, en un local ubicado en la
antigua sede del Banco Central de Venezuela, la primera rueda de transacciones
con 22 corredores autorizados, 18 emisiones de acciones y 6 emisiones de bonos
del gobierno (títulos de la deuda pública).
1958 - Se funda la
Bolsa de Comercio del Estado Miranda. Las operaciones se iniciaron el 30 de
junio con los mismos títulos que se negociaban en la Bolsa de Comercio de
Caracas.
1973 - Es aprobada la primera
Ley de Mercado de Capitales. Se establecen normas para la intermediación
bursátil, al igual que mecanismos de protección y vigilancia al oferente de
acciones u obligaciones, al corredor de bolsa y al inversionista. Se contempla,
mediante este instrumento, la Comisión Nacional de Valores, adscrita al
Ministerio de Hacienda y responsable de la supervisión del mercado.
1974 - Se crea la
Comisión Nacional de Valores y se emiten las primeras autorizaciones para
actuar como Corredor Público de Títulos Valores. La Bolsa de Miranda
realizó su última rueda el primero de octubre de 1974 y doce corredores de esa
entidad pasaron a la Bolsa de Caracas,
elevándose de 31 a 43 el número de puestos de la institución, con lo cual
comenzó una nueva etapa en el desarrollo del mercado bursátil venezolano.
Desarrollo reciente de la Bolsa
1975 - Primera reforma de la Ley de Mercado de Capitales. Este año es
creada, mediante este instrumento, la Comisión Nacional de Valores, adscrita al
Ministerio de Hacienda y responsable de la supervisión del mercado.
1976 - La asamblea
extraordinaria de accionistas del 6 de mayo acordó cambiar la denominación de
la institución por el de "Bolsa de Valores de Caracas
C.A.", aumentar el capital
social de la empresa a 2 millones 580 mil bolívares, representado por 43
acciones nominativas de 60 mil bolívares cada una, estableciéndose que ninguna
persona natural o jurídica podrá ser propietaria de más de una acción. El
Registro Mercantil se cumplió, luego de la aprobación respectiva de la Comisión
Nacional de Valores, el 21 de mayo de 1976.
1983 - Modificado el esquema
cambiario. Las autoridades oficiales y la Bolsa de Valores de Caracas acordaron
la creación de una red cambiaria, fijándose un precio de referencia oficial
como producto de la interacción de las fuerzas de oferta y la demanda en el
mercado. Esta actividad sirvió para difundir el mecanismo bursátil, que hasta
la fecha sólo era conocido por algunos industriales y comerciantes, pese a que
la Bolsa tenía 36 años de existencia.
1989 - Comienza un proceso de
apertura económica y un crecimiento de los volúmenes negociados. Son subastados
doce puestos que se encontraban inactivos en la Bolsa de Valores de Caracas,
los cuales pasan a manos de instituciones financieras, incorporando este
sector al negocio bursátil. Ese año también se
dictan las regulaciones para las casas de bolsa y comienza a darse estímulo al
mercado para que las empresas emitan papeles comerciales.
1990 - La Bolsa alcanza
volúmenes de operaciones y montos negociados nunca antes vistos. El incremento
del Índice Bursátil es de 540%, convirtiéndose este mercado emergente en el de
mayor crecimiento en el mundo. Se hace necesario modificar los procesos
operativos e implantar nuevas normas y procedimientos, sentándose las bases
para la automatización.
1991 - Comienza un programa
de modernización de la Bolsa de Valores de Caracas que abarca diversos
aspectos, incluyendo la mudanza a la actual sede de la Urbanización El Rosal.
1992 - Se inaugura un moderno
sistema electrónico de negociación desarrollado por la Bolsa de Valores de
Vancouver y la empresa TCAM. Es así como el S.A.T.B., Sistema de Automatizado
de Transacciones Bursátiles, comenzó a operar permitiendo realizar mayor
cantidad de operaciones en menor tiempo, lo que optimizó el desenvolvimiento
del mercado.
1993 - Se modifica la estructura organizacional de la Bolsa para atender
nuevas exigencias dentro del programa de modernización firmándose convenios con
empresas internacionales para difundir la información de las operaciones a
nivel mundial.
1994 - Comenzó
operaciones el Sistema de Conexión Remota (SISTECOR) que incorporó tecnología
de microondas y fibra óptica, permitiendo que los corredores realicen sus
transacciones desde las casas de bolsa. Ese mismo año, en mayo, arranca el
Sistema Electrónico de Compensación y Liquidación (SECOMLI) que agiliza la
liquidación de las transacciones realizadas. La Association of National
Numbering Agencies (ANNA) en su asamblea de Paris, celebrada en junio, admite
como miembro a la Bolsa de Valores de Caracas y la designa Agente Numerador
Oficial para Venezuela de todos los títulos valores venezolanos.
1995 - A partir de
septiembre, el mercado comienza a recuperarse luego de tres años de recesión.
Por primera vez se negocian en la Bolsa, en junio, los bonos de la Deuda
Externa Pública Nacional, comúnmente conocidos como Bonos Brady. En noviembre,
es abierto el Home Page de la Bolsa de Valores de Caracas en el World Wide Web
de Internet (http://www.bolsadecaracas.com/),
constituyendo la primera entidad financiera venezolana con presencia en la red
planetaria de comunicación a través de computadoras.
1996 - Inicia operaciones la
Caja Venezolana de Valores, empresa cuya fundación fue promovida por la Bolsa
al ser aprobadas por el Congreso Nacional y promulgadas por el Presidente de la
República, doctor Rafael Caldera, la Ley de Cajas de Valores y la Ley de
Entidades de Inversión Colectiva promovidas por la Bolsa de Valores de Caracas,
Caja Venezolana de Valores, Asociación Venezolana de Sociedades Administradoras
de Fondos de Inversión y Sociedad de Fomento de la Inversión Petrolera. Por
otra parte, la Bolsa de Valores de Caracas se incorpora como participante en la
Sociedad Euroclear, sistema de internacional de custodia, compensación y
liquidación de valores al servicio de bancos, casas de bolsa y otras
importantes entidades financieras.
1997 - El 21 de abril entran
en funcionamiento el Sistema Automatizado de Información Bursátil y Financiera
(SAIBF) y el Sistema Automatizado de Rueda en Línea (SAREL), a través de
Internet, formando parte del sitio Web de la Bolsa de Valores de Caracas.
1998 - Se funda la Red del
Mercado de Capitales venezolano y se crea el sitio Intranet de la Bolsa de
Valores de Caracas, al servicio de las casas de bolsa, Comisión Nacional de
Valores, Caja Venezolana de Valores, Agentes de Traspaso, bancos y otras
entidades públicas y privadas. Este año entra en vigencia una nueva Ley de
Mercado de Capitales el jueves 22 de octubre de 1998, que otorga autonomía
funcional a la Comisión Nacional de Valores.
1999 - Comienza a
funcionar en mayo el nuevo Sistema
Integrado Bursátil Electrónico (SIBE) al iniciarse primero la operatividad
del Módulo de Renta Fija y luego el Módulo de Renta Variable. Al finalizar este
lapso, el 2 de julio, se procedió la inauguración oficial del SIBE, acto
presidido por el Presidente del Gobierno Español, el Presidente de la Bolsa de
Valores de Caracas y el Presidente de la Bolsa de Madrid, además se contó con
la asistencia de importantes personalidades.
2000 - La Bolsa supera con
éxito la fase de transición del año 2000, luego de una exhaustiva coordinación
a fin de garantizar los procesos operativos sin mayores contratiempos.
Asimismo, resulta ser un año muy importante en materia de procesos de Oferta
Pública de Adquisición de Acciones (O.P.A´s), entre las cuales se pueden
destacar la Oferta Pública de Adquisición de la empresa C.A Electricidad de
Caracas y Corporación EDC C.A, por parte de la empresa Inversora DS 2000 C.A,
una subsidiaria de The AES Corporation, proceso iniciado el mes de Abril y
culminado el mes de Junio del mismo año. Igualmente, se llevó a cabo la Oferta
Publica de Adquisición de Intercambio y Toma de Control de parte del Banco de
Venezuela - Grupo Santander al Banco Caracas, durante el mes de Diciembre.
Adicionalmente, se realizó la Fusión por Absorción de Interbank por parte del
Banco Mercantil, durante el mes de Septiembre. En materia de Subastas, la BVC
resultó ser el escenario para la apertura de las Telecomunicaciones a nivel
internacional, a través de la cual la Comisión Nacional de Telecomunicaciones
(CONATEL) utilizó los servicios de la institución para llevar a cabo las
sucesivas subastas de las bandas radioeléctricas del Sistema WLL (Wireless
Local Loop), iniciado en Noviembre del mismo año.
2001 - La Bolsa continúa con
algunos procesos de OPA´s iniciados el año precedente, correspondiéndole este
año durante el mes de Marzo a la empresa MAVESA, debido a la Oferta Pública de
Toma de Control de parte de Primor Inversiones C.A, una subsidiaria del Grupo
Polar. Asimismo resultó importante la Toma de Control de la Sociedad Amesalud
C.A, Inversiones SH6 C.A con Inversiones Provipo e Invermoni C.A, a la empresa
General de Seguros. Asimismo, el Mercado de Capitales Venezolano se apunta un
gran logro a partir del mes de Julio, por alcanzar la reducción del período de
liquidación y compensación de las operaciones realizadas en el mercado
bursátil, de 5 días hábiles bursátiles (T+5) a 3 días hábiles bursátiles (T+3),
fortaleciendo de esta manera la operatividad y desarrollo de la Caja Venezolana
de Valores al adecuarse a un estándar internacional concebido por la gran
mayoría de mercados internacionales. Igualmente, la bolsa pone a la disposición
del público en general su nuevo Portal Informativo a partir del mes de Junio a
objeto de mejorar el suministro de información, e iniciar con ello los
servicios de suscripción vía Internet.
A esto se le suman factores externos, como la crisis
asiática, que hizo alejar los capitales extranjeros de las economías emergentes
y posteriormente la debilidad económica de estos países. Ya desde 1999 las
Bolsas Latinoamericanas habían sentido el impacto de la preferencia de los
inversionistas por los ADR en detrimento de la inversión directamente en las
Bolsas locales. Esto impulsó la creación de una Bolsa que agrupara títulos de
varios países en España, Latibex, además de varias iniciativas por asociar
varias Bolsas. En el año 2000 se inicia un proceso de compra de empresas. La
adquisición de La Electricidad de Caracas por parte de la compañía
norteamericana AES implicó una reducción drástica en su liquidez, registrándose
una baja en sus transacciones diarias de Bs.603 MM, en promedio antes de la
adquisición, a 45,8 MM en promedio, después. Esto permitió que la CANTV pasara
a ser la nueva acción líder del mercado.
INVIERTE EN LA BOLSA DE VALORES DE CARACAS (BVC)
Para invertir
en la Bolsa 
de Valores de Caracas sólo
debes contactar uno de sus miembros. Las operaciones de compra y
venta de acciones se realizan a través de accionistas de la Bolsa de Valores de
Caracas y están reguladas por la Comisión Nacional de Valores (CNV).
El
proceso para invertir en la Bolsa de Valores de Caracas, generalmente es, tener
la lista de recaudos y pasos, independientemente del corredor que se seleccione
para realizar la inversión
Firmar un contrato de intermediación bursátil, en este contrato están las reglas de inversión y la
forma en que se llevará la relación entre el cliente y la casa de bolsa. Estos
contratos deben reunir todas las normas exigidas por la Comisión Nacional de
Valores.
Apertura de una subcuenta en la Caja Venezolana de
Valores (CVV), La Caja
Venezolana de Valores es el lugar donde se resguardan y cruzan (cambian de
titularidad) los valores de los inversionistas. Cada casa de bolsa y banco del
país tiene una cuenta en la Caja Venezolana de Valores. A su vez, los clientes
particulares deben abrir una subcuenta con algún banco o casa de bolsa que esté
afiliada a la CVV, en la que estarán depositadas sus acciones.
Llenar un cuestionario con el perfil del inversionista, Esta es una norma exigida recientemente por la
Comisión Nacional de Valores, aunque ya algunas casas de bolsa la venían
practicando. La intención es determinar el perfil del inversionista con el
objetivo de limitar la oferta de productos que se le presentará. Tradicionalmente,
los inversionistas son clasificados en conservadores, moderados o agresivos.
Enviar
recaudos personales, Toda casa de bolsa exigirá una serie de documentos al
inversionista. Los más comunes son fotocopia de la cédula de identidad, datos
personales, un poder legal (si se necesitara), el acta de divorcio (si hubiera
ocurrido) y el acta de defunción del cónyuge (si fuera el caso).
Alternativas
de Inversión por Clase de Título
Podemos
decir que los títulos de valores son de dos tipos, los de renta fija y los de
renta variable.
Inversión en Títulos de Renta Fija
La rentabilidad de la
inversión está dada por una tasa fija de interés, pactada para todo el plazo de
la misma. Algunos ejemplos de títulos de renta fija lo constituyen los
certificados de inversión, los bonos, las aceptaciones bancarias y financieras,
papeles comerciales, los Certificados de Estabilización Monetaria (CEM), los
Certificados de Administración Monetaria (CAM) y las Letras del Tesoro (LETES).
Por otra parte, algunos títulos de renta fija tienen la característica de que la tasa de interés se pacta con reajustes periódicos, ya sean éstos mensuales, trimestrales o semanales
Instrumentos de Renta Fija
Bonos
También llamados obligaciones, son títulos valores que representan una
deuda contraída por la empresa que los emita y poseen características como
valor, duración o vida del título, fecha de emisión, fecha de vencimiento,
cupones para el cobro de los intereses y destino que se dará al dinero que se
capte con ellos. Los bonos u obligaciones pueden ser emitidos por empresas
privadas o por el Gobierno Nacional o sus entes descentralizados: Banco Central
de Venezuela, ministerios, gobernaciones, concejos municipales, institutos
autónomos y otros, siendo susceptibles de ser negociados antes de la fecha de
vencimiento; entre estos tenemos los Bonos de la Deuda Pública Externa
Nacional, o Bonos Brady, que son títulos valores emitidos por el Estado
venezolano, dentro de un programa multinacional, para pagar deuda externa o
interna. Estos títulos tienen como característica sobresaliente una interesante
tasa de rendimiento, inscritos en los mercados financieros nacionales e
internacionales, que pueden ser adquiridos por cualquier inversionista, sin
importar su nacionalidad o residencia, puesto que están mundialmente
reconocidos y aceptados.
Papeles Comerciales
Constituyen fracciones de endeudamiento de una sociedad anónima. Son
títulos con validez que oscila entre 15 días hasta un año. La brevedad de su
vigencia es su principal ventaja.
Certificados de Inversión (CI)
Son títulos que
representa una parte de un crédito constituido a cargo de una sociedad
registrada como Emisora de Valore. En retorno de su inversión recibirá una tasa
de interés no menor a la Tasa de Interés Básica Pasiva (TIBP) que publica el
Banco Central de Reserva, y puede pactarse una sobretasa (un punto), que fija
el emisor de acuerdo con las condiciones de mercado, al momento de realizar la
colocación de los títulos.
Los
certificados de inversión son emitidos por empresas comerciales, industriales,
bancos, financieras, etc., tienen un tratamiento fiscal similar al de los
depósitos a plazo bancarios, dado que los intereses que perciben las personas
naturales están libres de impuesto sobre la renta.
En la actualidad, existen disponibles certificados de Inversión emitidos en colones y en dólares, para lo cual puede recurrirse a cualquiera de las Casas de Corredores de Bolsa autorizadas.
Certificados Comerciales (CC)
Son títulos
emitidos por empresas comerciales. Para el manejo de dichos títulos se han
emitido normas especiales. El plazo mínimo de dichos valores es de treinta
días. Los recursos captados se utilizan para capital de trabajo y para la
sustitución de deuda bursátil. Los emisores de dichos títulos deben cumplir
relaciones especiales de endeudamiento que son establecidas y vigiladas por la
Bolsa de Valores.
Certificados de Depósito a Plazo para la Vivienda
(CDPV)
Son certificados
de deuda de renta fija, emitidos por bancos y financieras a un plazo de 5 años.
Su destino es el financiamiento de proyectos de construcción de viviendas.
Certificados Bancarios de Depósito (CBD)
Es un título valor emitido por las instituciones bancarias y financieras. Se emite al portador, es transferible y puede ser adquirido por personas naturales y jurídicas.
Certificados de Estabilización Monetaria (CEM)
y Certificados de Administración Monetaria (CAM)
Los CEM y los
CAM son títulos emitidos por el Banco Central de Reserva, como parte de sus
operaciones de mercado abierto (OMA), que se tipifican como instrumentos
directos de política monetaria para regular la cantidad de dinero en
circulación en el país. Estos pueden ser emitidos en colones o en dólares.
Letras de Tesoro (LETES)
Son títulos de
deuda pública interna emitidos por el Ministerio de Hacienda. El plazo se
determina de acuerdo con las necesidades de financiamiento del sector público y
fluctúa entre 1 y 7 años. El rendimiento de los títulos lo determina el
Gobierno de acuerdo con las tasas de mercado el día de colocación de los
mismos.
Inversión en Títulos de Renta Variable
La rentabilidad de
su inversión está ligada a las ganancias o utilidades obtenidas por la sociedad
o emisor en la que usted invirtió, así como a las posibles variaciones en los
precios de títulos, dados por las condiciones existentes en el Mercado. Ejemplo
de este tipo de título son las Acciones.
Instrumentos de Renta
Variable
Acciones
Títulos valores que representan una parte del capital de la empresa que
las emite, convirtiendo a su poseedor en co-propietario de la misma en la
medida de su inversión. Para el inversionista las acciones representan un
activo en su patrimonio y puede negociarlas con un tercero a través de las
bolsas de valores.
ADR'S
(American Depositary Receipts)
Certificados negociables que se cotizan en uno o más mercados
accionarios y constituyen la propiedad de un número determinado de acciones.
Fueron creados por Morgan Bank en 1927 con el fin de incentivar la colocación
de títulos extranjeros en Estados Unidos.
GDS’s
(Global Depositary Shares)
Cada unidad de
este título representa un número determinado de acciones de la empresa. Se
transan en dólares a nivel internacional. Son emitidos por un banco extranjero,
sin embargo las acciones que representan están depositadas en un banco
localizado en el país de origen de la compañía.
Warrants
Es una opción
para comprar los títulos o acciones en una fecha futura a un determinado
precio.
Certificados de Acciones
Al invertir en
una acción usted adquiere una proporción de la propiedad de una sociedad, lo que
le da derecho a participar en las utilidades que obtenga y además, pueden
obtenerse beneficios generados por la diferencia entre el precio al cual usted
compra y el precio al que usted vende la acción, y eventualmente, por la venta
de los derechos de suscripción. Debido a estos tres componentes dichos títulos
se consideran de renta variable.
Usted se
convierte en accionista, por lo tanto tiene derecho a percibir dividendos, los
cuales generalmente se reparten cada año, a participar y votar en la asamblea
de accionistas y a formar parte de la administración de la sociedad emisora.
Las Alternativas
de Inversión por clase de Mercado
En las páginas
económicas de los periódicos de mayor circulación se publican resúmenes de las
operaciones bursátiles identificadas en el mercado primario y secundario, las
tasas de rendimiento de las mismas y los principales indicadores económicos.
Mercado Primario
Es aquél donde los inversionistas adquieren directamente de los emisores o a través de las Casas de Corredores, los títulos valores ofrecidos al público por primera vez.
Mercado Secundario
Se
refiere a la compra y venta de títulos valores ya emitidos, negociados en
segunda o más veces y que se encuentran en circulación. Proporciona liquidez a
los inversionistas, pues pueden vender sus títulos cuando lo deseen. Es una
transacción que se realiza entre inversionistas, siempre en la Bolsa de Valores
y a través de Casas de Corredores de Bolsa.
Reportos
Son aquellas operaciones de mercado secundario, en las
que un poseedor de títulos valores que no desea deshacerse de ellos en forma
definitiva, los vende con un plazo que va de 2 a 45 días, estableciendo un
pacto de recompra, a un precio menor que su valor de mercado y una tasa de
interés a pagar.
Clases de Operaciones
Cuando van a
ser liquidadas las operaciones bursátiles que se llevan a cabo mediante el
sistema de transacciones, se clasifican en:
Entrega Regular:
las operaciones que deben ser liquidadas al tercer (3er) día hábil bursátil
siguiente a su celebración. Cualquier modificación de este plazo, será
notificada en su debida oportunidad a través de Circulares.
A Plazo: las
operaciones cuyo período de liquidación es diferente al convenido en las
operaciones regulares. El período puede estar comprendido entre uno y sesenta
días hábiles bursátiles, contados a partir del día de la celebración de la
operación, el cual debe ser especificado al momento de ingresar la orden en el
sistema. Queda entendido que el período concebido para liquidar una operación
regular, no está contemplado en el sistema de transacciones dentro de la
categoría de "Operaciones A Plazo".
Atlas del Mercado
En este nivel vamos a avanzar sobre los elementos que
conforman la inversión, comenzaremos a caminar por el contexto propio de tu
inversión.
Ahondar en el Mercado de Valores. Todos hablamos,
oímos la palabra MERCADO. Se dice, incluso, que en el mundo este mercado
mueve más dinero que el PIB mundial, pero ¿Sabes exactamente lo que es?
Existe una estructura que hace posible invertir, esta es el Mercado de Valores.
En este nivel vamos a entender su funcionamiento, forma, características y
trucos. Sigamos adelante por este camino!!
Entraremos a
reiterar lo visto con anterioridad, con la finalidad de aclarar cualquier
inquietud sobre el tema que haya quedado.
Mercado de Valores
¿Qué es el Mercado de Valores?
Es la esfera donde compradores y vendedores de títulos de valores coinciden para negociarlos. Podríamos verlo como la organización que permite a los inversionistas hacer legal y adecuadamente sus transacciones.
¿Qué son
Títulos-Valores?
Son considerados títulos valores los instrumentos o
herramientas negociables dentro del Mercado de Valores como las acciones, los
bonos, los depósitos bancarios a plazo fijo, los certificados de depósitos,
etc. Estos también son llamados bienes intangibles y tienen en común el que
todos cotizan en el Mercado de Valores.
¿Por qué
participar en el Mercado de Valores?
Los títulos de valores que se negocian dentro del
Mercado de Valores los emiten empresas y gobiernos. La razón por la cual
participan dentro del Mercado de Valores es para obtener dinero fresco para sus
proyectos de inversión.
¿Qué
ofrece el mercado de valores diferente a un banco?
A través del Mercado de Valores las empresas o
gobiernos pueden obtener recursos financieros directamente de los
inversionistas, por lo tanto el costo de este dinero es menor al de un banco
debido a que pasa por menos intermediarios. Además a través del Mercado de Valores
se diseñan las estrategias de acuerdo a las condiciones especificas de cada
empresa, y no bajo leyes preestablecidas. Otra ventaja es que la empresa no
estará casada con ninguna institución
¿Qué
otorgan las empresas a cambio?
A cambio de este dinero las empresas negocian parte
de su patrimonio. Sin embargo, a los inversionistas que van a invertir su
dinero no les interesa tener los bienes tangibles de empresas o gobiernos. Lo
que les interesa es simplemente el valor de estas empresas en el mercado, ya
que es más difícil vender o comprar una partecita de una máquina que negociar
el valor en dinero de lo que representa el pedacito de esa máquina. Por esta
razón las empresas o gobiernos transitan por un proceso donde titularizan parte
de su patrimonio y lo convierten en títulos de valores (bienes intangibles) que
son los instrumentos mediante los cuales pueden negociar su capital en el
Mercado de Valores.
¿Qué es
la Titularización?
Una empresa que tiene un capital determinado y
contempla planes de inversión y necesita dinero, para obtenerlo elabora una
estrategia donde convierte parte de su capital en títulos de valores para
tranzarlos en el Mercado y obtener dinero fresco. El proceso de traspasar
capital a títulos es lo que se conoce como titularización.
¿Cuáles son los Títulos de
Valor?
Son el resultado de los procesos de titularización.
Son de varias modalidades: Acciones, bonos, certificados de depósito, letras
del tesoro, papeles comerciales, etc.
Letras del Tesoro
Es un título de renta fija, es decir, un bono, que lo
emite el Estado y esta destinado a mantener la regularidad de los pagos de la
Tesorería Nacional. Regularmente estos son formulados a corto plazo (tres, seis
o doce meses).
Certificados de
Depósito
Son documentos emitidos por la banca donde el
inversor deposita su dinero por un tiempo a cambio de intereses a plazo fijo.
El banco o institución exige inmovilidad de este dinero por el período de
tiempo acordado en el contrato y a cambio ofrece intereses más atractivos que
una cuenta de ahorros.
Papeles
Comerciales
Un Papel Comercial es un título de valor de renta
fija emitido a plazo menor o igual a un año. Regularmente estos son títulos
emitidos por compañías que buscan dinero fresco.
Bonos
Fondos Mutuales
ADR`S
American Depositary Receipts, éstos son Certificados
negociables que se cotizan en uno o más mercados accionarios y constituyen la
propiedad de un número determinado de acciones. Son paquetes de otros países
distintos a los Estados Unidos que se negocian en el mercado norteamericano.
Fueron creados por Morgan Bank en 1927 con el fin de incentivar la colocación
de títulos extranjeros en Estados Unidos. A través de estos las empresas
extranjeras pueden gozar de los beneficios que implica que sus acciones se negocien
en otro mercado de mayor tamaño, como el de los Estados Unidos u otro país.
GDS's (Global Depositary Shares)
Cada unidad de este título representa un número
determinado de acciones de la empresa. Se transan en dólares a nivel
internacional. Son emitidos por un banco extranjero, sin embargo las acciones
que representan están depositadas en un banco localizado en el país de origen
de la compañía. Los GDR son certificados emitidos en los Estados Unidos que
recogen la titularidad de valores extranjeros, dichos valores originales quedan
depositados en un Banco y lo que circula a efectos de negociación son los
denominados GDRs o ADRs. En mutuo acuerdo la compañía local somete a la
custodia de un banco, los títulos necesarios para ser negociados en otro mercado.
Por ejemplo EDC, muchas compañías que cotizan en bolsa, en sus inicios sólo se
cotizaban en el mercado venezolano, a medida de que las necesidades de
expansión y financiamiento de la empresa se fueron incrementado, la compañía
recurrió a su inscripción en la Bolsa de Valores de New York. Con ellos la
compañía busca objetivos fundamentales: Integración a los mercados de capitales
mundiales, democratización de la información a todos los inversionistas del
mundo, liquidez, transparencia y disminución de costos en los procesos de
levantamiento de capital cuando en sus países de origen las condiciones son
adversas, cotización de arbitraje entre dos mercados, además que algunos
inversionistas desean invertir en empresas de distintos países sin separarse de
una moneda fuerte (Dólar), que les permita soportar cualquier variación de su
mercado cambiario. En este caso la protección es contra las devaluaciones
posibles en los mercados de origen sin que esto quiera decir que se minimice el
riesgo intrínseco (sistemático - no sistemático) de mercado.
Warrants
Es una opción para comprar los títulos o acciones en
una fecha futura a un determinado precio.
Planes de Titularización
¿Quién regula que
estas distintas titularizaciones y sus respectivas colocaciones sean adecuadas?
Dentro del Mercado de Valores existen entidades que
facilitan y organizan estos procesos: las entidades reguladoras, las operadoras
y las auxiliares. La función de estas entidades es vigilar, cumplir y elaborar
reglas claras para que los procesos de titularización y su distribución en el
mercado se realicen correcta y legalmente.
¿Cuales son las Entidades Reguladoras?
Son las que tienen como función formular, dirigir,
fiscalizar y regular las políticas y leyes del Mercado de Capitales. Tenemos en
esta área al Ministerio de Finanzas y la Comisión Nacional de Valores.
¿Cuáles son las
Entidades Auxiliares?
Son las que se crean con el fin de proteger y velar
por los intereses de los profesionales que trabajan en el Mercado de Valores.
Algunas son las Sociedades Venezolanas de Casa de Bolsa, las de Corredores de
Bolsa, y las de Emisores de Valores.
¿Cuáles son las Entidades
Operadoras?
También se le conoce como sector
"operativo", y actúa en el vasto universo que va desde los emisores
hasta los inversores de títulos. Tenemos la Bolsa de Caracas, las Casas de
Bolsa, los emisores, etc.
Órganos Emisores
¿Qué son Emisores?
Emisores son las empresas o gobiernos que acuden al
Mercado de Valores solicitando recursos financieros para sus proyectos de inversión.
Son los que originan los títulos para cubrir sus necesidades de inversión. Pero para hacer llegar estos títulos a los compradores, los emisores necesitan a los intermediarios.
¿Qué son
Intermediarios?
Se consideran intermediarios a todas aquellas
instituciones o personas que existen entre los emisores y los inversionistas, y
cuya función es hacer llegar a mano de los inversionistas las necesidades de
los emisores. Aquí tenemos Casas de Bolsa quienes colocan estos títulos
en el mercado, Bancas de inversión que los diseñan.
Bancos de Inversión
Bolsa de Valores:
Es el lugar físico que permite
las transacciones de compra y venta de títulos. La Bolsa es una organización
compleja que garantiza la circulación de los títulos de valores y les otorga
liquidez. Decimos que les otorga liquidez porque es dentro de su organización
que los títulos se negocian. Su función es facilitar la intermediación de
instrumentos financieros y difundir la información que requiere el mercado de
manera imparcial.
La Bolsa se maneja dentro de un régimen legal específico que garantiza su seguridad y transparencia. En nuestro país, esta institución es la Bolsa de Valores de Caracas, también conocida como BVC y cuya historia vimos anteriormente. Esta es una institución abierta donde se centralizan las operaciones de compra y venta de acciones y bonos. Los accionistas de esta institución son las Casas de Bolsa.
Casas
de Bolsa
Las Casas de Bolsa son las agencias intermediarias entre la oferta y la demanda de los títulos de valores. Estas acuden a la Bolsa de Valores para realizar operaciones por cuenta propia o en representación de los clientes inversionistas. Ellas operan a través de los corredores.
Los
Corredores
Los Corredores son aquellas personas acreditadas por la
Comisión Nacional de Valores para ejecutar las órdenes de compra y venta de los
títulos de valores. Los corredores cobran una comisión por realizar estas
transacciones.
Existe la Bolsa de Valores que ofrece el terreno físico y legal para negociar títulos. Dentro de la Bolsa están las Casas de Bolsa que son las instituciones que negocian los títulos en sí. Y dentro de las Casas de Bolsa tenemos a los Corredores que trabajan negociando personalmente los títulos. Nos preguntamos ¿Cómo saben los inversionistas donde invertir?, ya que si no son expertos en finanzas tienen la oportunidad de acudir a los asesores
Asesores
de Inversión
El asesor tiene la función de "consejero" profesional para los inversionistas que desean adquirir títulos de valores. El asesor cobra por sus servicios de consejero, pero no negocia títulos de valores, ya que esta función la realiza el corredor.
Calificadoras
de riesgo
Son las encargadas de otorgar el factor riesgo a los instrumentos financieros que se tranzan en el mercado. Estas otorgan una nomenclatura específica donde se describe el riesgo probable de empresas o gobiernos.
Caja de Valores
Sistema de compensación y liquidación de valores que provee simultáneamente un intercambio de valores y efectivo en la fecha de liquidación que se acuerde. Compradores y vendedores pueden enviar sus instrucciones de liquidación al centro de operaciones de Bruselas por Switz, telex o correo. En la fecha de liquidación, los valores se transfieren de la cuenta del vendedor a la cuenta de valores del comprador. Mediante este sistema no tiene lugar ningún movimiento físico de valores o sumas en efectivo. Esta Entidad que facilita la rápida transferencia de fondos y de valores depositados por las personas naturales o jurídicas que participan activamente en el mercado de valores, otorgándole a éstas la consiguiente seguridad jurídica en la ejecución de las operaciones pactadas, a la vez que permite la inmovilización física de dichos valores, minimizando los riesgos por robo, extravío, falsificación, entre otros
¿Quiénes
son los Inversionistas?
Somos nosotros, o mejor dicho los "potenciales"
nosotros. Somos aquellos que invertiríamos en títulos de valor. Estos los
compramos en el mercado secundario.
Vías
de Salida
¿Qué es
el Mercado Secundario?
Es el mercado donde se realizan las transacciones previamente emitidas en el mercado primario. En este mercado se mide la liquidez de los títulos, ya que se contabiliza las veces que los títulos son solicitados. Adicionalmente a través de este mercado se mide el riesgo y el rendimiento
¿Qué es
Mercado Primario?
También se conoce como Mercado de Emisiones. Es donde se
origina la colocación de los títulos de valores de los emisores. En otras
palabras el estreno de los títulos que no han tenido ningún recorrido por los
mercados. Cuando una empresa o gobierno decide emitir títulos, estos salen en
el mercado primario con un precio determinado. Si esta es una buena empresa
estos títulos se pueden valorizar, pero también esta la posibilidad que puedan
bajar. En las empresas de Internet este proceso es lo que se conoce como el IPO
: Initial Public Offer, donde sacan sus primeras acciones al mercado. Luego
éstas entrarán en el mercado secundario donde se verá como la oferta y la
demanda actúan sobre su valor bajándolo o subiéndolo.
Existen dos Mercados: Primario y Secundario. Ambos mercados emiten títulos de renta fija y variable, es decir, acciones o bonos. Si emiten renta fija, entonces para negociarlos participan en el mercado secundario de renta fija, si por el contrario emiten renta variable, entonces participan del mercado secundario de renta variable.
¿Qué es
Mercado de Renta Fija?
Es donde se negocian los valores de renta fija. Es decir,
los bonos, certificados de deposito y papeles comerciales.
¿Qué es Mercado de Renta
Variable?
Es un mercado que no es fijo ni preestablecido y en él se
negocian las acciones, los ADR, los GDS, los Warrants, etc. El Mercado Bursátil
(las Bolsas de Valores) pertenece a este Mercado.
¿ Qué es Mercado Bursátil?
Es el conjunto de operaciones que se realizan en las
Bolsas de Valores. Esto incluye acciones y bonos. Lo forman las entidades u
operadores dentro de las bolsas clásicas.
Clasificación de acuerdo al período de vigencia de
valores
¿Qué es
Mercado de Capitales?
También se conoce como Mercado Financiero. Es donde se negocian las transacciones de mediano y largo plazo. Las acciones y los bonos son para proyectos de gran envergadura de las empresas y se tranzan en este mercado.
¿Qué es Mercado de Dinero?
Es donde se negocian instrumentos de bajo riesgo con plazos menores o iguales a un año que son considerados de corto plazo. Estos instrumentos pueden ser Certificados de Depósito del Banco Central, Letras del Tesoro, etc.
¿Qué es Mercado de Futuros?
Es aquel en el que se negocian contratos de futuros sobre diversos activos. En estos contratos las partes que intervienen se comprometen a comprar o vender activos reales o financieros en una fecha futura y determinada de antemano a un precio pactado en la firma del contrato. Existen varias clases de contratos de futuros: futuros de índices bursátiles, futuros de divisas, futuros de tipos de interés y futuros de tipos de interés en eurodólares, entre otros.
¿Qué es Mercado de Opciones?
Mercado en el que se negocian los contratos de compra o venta a un determinado precio de un valor o producto específico y cotizado en dicho mercado, en el de contado y, en algunos casos, en el de futuros, una vez transcurrido un plazo. Existen mercados de opciones sobre materias primas, fondos públicos y valores mobiliarios en general, tipos de interés e índices de cotización en Bolsa.
El mercado de Valores tiene
horarios
Como en toda institución para laborar dispone de horario por lo que en esta sección veremos las horas que disponemos para disponer nuestros recursos financieros en este mercado.
¿De cuántas horas es la
sesión del mercado?
La sesión del mercado tiene una duración de cuatro horas y quince minutos, dividida en tres lapsos diferentes: preapertura, sesión del mercado, post-cierre.
Pre-Apertura: Es el
período del tiempo comprendido entre el cierre del día anterior y la apertura
del día siguiente. El período de Pre-Apertura va desde las 9:00 a.m.,
aproximadamente hasta las 9:30 a.m., cuando comienza la secuencia de la
Apertura. Durante la Pre-Apertura, el corredor puede introducir órdenes y el
sistema las acepta y las muestra al mercado.
Sesión de Mercado: La
Sesión de Mercado propiamente dicha, comienza a las 9:30 a.m. (Apertura) hasta
las 2:30 p.m. (Cierre).
Post-Cierre: El
Post-Cierre transcurre desde las 2:30 p.m. hasta las 3:00 p.m., período en el
cual los corredores pueden revisar la información de las transacciones al
cierre del mercado.
Durante la temporada
Otoño-Invierno 1999 / 2000, la Bolsa de Valores de Caracas modifica su horario
para ajustarse al mercado de los ADRs de Nueva York.
Ya conocemos sobre el mercado de valores y el significados de los términos utilizados, así como el horarios en el que efectúan las operaciones, ahora debemos conocer los pasos a seguir para efectuar una inversión, las cuales observaremos tanto como efectuarlo por Internet, como directamente con un corredor.
Pasos a seguir para invertir por Internet
Abre una cuenta con Lemon Casa de Bolsa C.A.
Solicita información sobre la acción o el bono que
deseas comprar y de la empresa emisora del título. Recuerda que
www.lemon.com.ve te permitirá consultar los precios actuales de las acciones y tu
decidirás si quieres comprarla, o venderla.
Si deseas comprar o vender realiza tu orden a través
de www.lemon.com.ve o llama al +58 (212) 277.38.00
Vigila los precios de las acciones. Si has realizado
una inversión a riesgo recuerda que los precios de las acciones suben o bajan
de acuerdo a la oferta y la demanda en tres lapsos diferentes: preapertura,
sesión del mercado, post-cierre.
Pasos a seguir para invertir en la Bolsa con un corredor
El
proceso para invertir en la Bolsa de Valores de Caracas, tener la lista de recaudos y pasos
Firmar un contrato de intermediación bursátil, En él están las reglas de inversión y la forma en que
se llevará la relación entre el cliente y la casa de bolsa, debes estar alerta
pues estos contratos deben reunir todas las normas exigidas por la Comisión
Nacional de Valores.
Apertura de una subcuenta en la Caja Venezolana de
Valores (CVV), Es el
lugar donde se resguardan y cruzan, cambian de titularidad, los valores de los inversionistas.
Cada casa de bolsa y banco del país tiene una cuenta en la Caja Venezolana de
Valores. A su vez, los clientes particulares deben abrir una sub-cuenta con
algún banco o casa de bolsa que esté afiliada a la CVV, en la que estarán
depositadas sus acciones.
Llenar un cuestionario con el perfil del inversionista, Esta es una norma exigida recientemente por la
Comisión Nacional de Valores, aunque ya algunas casas de bolsa la venían
practicando. La intención es determinar el perfil del inversionista con el
objetivo de limitar la oferta de productos que se le presentará. Tradicionalmente,
los inversionistas son clasificados en conservadores, moderados o agresivos.
Enviar
recaudos personales, Toda casa de bolsa exigirá una serie de documentos al
inversionista. Los más comunes son fotocopia de la cédula de identidad, datos
personales, un poder legal (si se necesitara), el acta de divorcio (si hubiera
ocurrido) y el acta de defunción del cónyuge (si fuera el caso).
¿A quien podrías vender?
A
Lemon Casa de Bolsa C.A.
Casa
de bolsa
Fondos
Mutuales
Bancos
y Entidades Financieras
Inversionistas
Internacionales
Personas
naturales y jurídicas al mercado.
¿Cómo supervisas tu inversión?
|
Observa permanentemente los últimos Estados Financieros
de la empresa donde efectuaste la inversión. Sigue el crecimiento del sector o del rubro al que pertenece la empresa. Conoce la nómina de accionistas, directores y
ejecutivos principales de la empresa para que sepas quiénes son el equipo de
personas que toman decisiones de inversión por ti. Averigua la rentabilidad y liquidez que tiene la
empresa analizando sus Estados Financieros que podrás encontrar en la
Comisión Nacional de Valores. |
Antropología de un Banco
El dinero cambia
de manos todo el tiempo. Cambia de manos de particulares a bancos, de bancos a
particulares, a inversionistas y así sucesivamente.
Modernizando el trueque
¿Qué
es dinero?
El dinero es un
medio de intercambio. Se comenzó a usar como medio de intercambio una unidad,
cuyo valor estaría previamente estipulado, y que simbolizaba el equivalente del
valor neto de la mercancía a intercambiar. Así nace la moneda.
Estas son sólo algunas formas de
dinero que existían en la antigüedad
Las monedas representaban en
valor real una cantidad específica estipulada. La complicación aumentó durante
la era del comercio, cuando el intercambio entre distintas regiones necesitó de
una moneda con valor común y valido para todos los comerciantes. ¿Por qué?
Quizás al navegante portugués no le convenía recibir como paga un pelo de
elefante, ya que no lo podría intercambiar con facilidad de regreso a Portugal.
Por esta razón surge la moneda que hoy conocemos como medio de pago. Esta se
comenzó a hacer de metales, principalmente de oro y plata, y tenía un valor
estandarizado entre sus diversos usuarios.
Sin embargo el oro deja de ser la moneda universal en 1971,
cuando las reservas económicas de los países cambiaron sus reservas de oro a
papel moneda
¿Cuándo se empezó a hacerse dinero en papel?
La
historia del primer billete que se utilizó remonta a 1273, cuando en China
Kubla Khan publicó notas de madera con su firma que automáticamente asumían un
valor monetario. En el año 1661, encontramos publicadas en Suecia otras notas
similares. En nuestro continente el papel moneda realmente se popularizó
alrededor de 1863, cuando Crane y Compañía comenzaron a imprimir billetes en
serie.
¿Sabes de qué material se hacen los billetes?
Los
billetes se hacen con un material que se mantiene en secreto para su seguridad.
Sin embargo sabemos que contienen lino, algodón y algunos hilos de nylon de
diferentes colores.
El dinero de papel
no siempre ha tenido el mismo valor. Este ha tenido sus subidas y bajadas, es
decir, su valor ha cambiado en el tiempo
¿Por qué cambia de valor el dinero?
Es consecuencia
directa de la temida inflación. Funciona como un círculo vicioso. Al haber
inflación, los comerciantes, temiendo que se paguen por sus mercancías menos de
lo que valen, suben los precios de los productos. Esto hace que con el mismo
dinero, compres menos cada día y que contemples como con un mismo billete
accedes a menos cosas, ya que su valor es cada vez menor. Este proceso a
llegado a casos tan extremos que sabemos de billetes que han sido utilizados
para prender fuego, o para forrar paredes, ya que, prácticamente, su valor era
nada.
RECORRIENDO EL CAMINO DEL DINERO
El dinero nace y
muere en el mismo sitio, en el Banco Central, denominaremos su recorrido como
El Círculo Monetario
El Círculo Monetario
Nacimiento
A través de una orden emitida
única y exclusivamente por el Banco Central de Venezuela, los billetes y
monedas venezolanas son impresas fuera del país y traídas a Venezuela en barco.
Sus primeros pasos
El dinero nace por
una orden del Banco Central y los primeros pasos para su distribución se hacen
a través de este mismo ente.
Caminado libremente
Una vez que el
dinero está listo para salir a la calle, se le reparte a los bancos. Los bancos
son los encargados de entregarnos el dinero. Estos lo distribuyen a todos sus
clientes circulándolo entre personas y empresas. Este se utilizará para pagar
deudas, salarios, y compras. A su vez estas empresas y personas reciben dinero
de salarios, deudas cobradas, vueltos de compras, y lo depositan nuevamente en
el banco.
De vuelta a su casa
Eventualmente el
dinero vuelve al banco ya que los clientes depositan nuevamente sus ingresos.
Así el dinero pasa de mano en mano, entrando y saliendo del banco hasta que
esas monedas y billetes se deterioran y salen de circulación. Una vez
desgastadas totalmente se devuelven al Banco Central y éste los reemplaza por
monedas y billetes nuevos.
Los billetes sucios ¿Qué hago con ellos?
Si tienes un
billete o monedas deterioradas, puedes acudir al Banco Central a cambiarlas por
nuevas.
¿Y si se rompen?
Como el Banco
Central recibe todos los billetes y monedas que están deteriorados y rotos,
ellos deciden hasta qué monto pueden ser redimidos, es decir, que pagan parte
del valor que tiene el billete o la moneda, pero dependiendo de la denominación
de éstos y del daño que presentan.
¿Qué hace el Banco Central con el papel de dinero que ya no
sirve?
Aquellas monedas y
billetes que no sirven más son destruidos posteriormente en procesos especiales
en las máquinas "Mint" (las creadoras de los billetes y las monedas).
En una economía
fuerte y sana, cuando el Banco Central emite nuevos billetes y monedas, no
debería estar emitiendo dinero nuevo sino reemplazando billetes y monedas que
están fuera de circulación por haberse roto, por haber cambiado de manos tan
seguido, etc. En el caso de países con índices de inflación altos como el
nuestro, evidentemente se imprimen un número de billetes mayor al de las
simples reposiciones
Las
diferentes caras del dinero
Cuando
pensamos en dinero, normalmente evocamos imágenes de monedas o billetes, pero
la verdad es que el efectivo representa solamente alrededor de un 8% de los
trillones y trillones de dólares que se mueven diariamente en la economía mundial,
lo que quiere decir, que existen otras formas de manejar dinero.
Cheques
Un cheque es una forma de pago
donde participan tres actores: el emisor, el banco y el beneficiario. La orden
de pago la formula la persona que escribe el cheque (el emisor) quien a su vez
tiene una cuenta en una institución financiera (banco) con los fondos
disponibles que la respaldan. Con estos fondos se le paga a la persona que
cobra (beneficiario). También tenemos la posibilidad de emitir cheques si
queremos sacar efectivo de nuestra cuenta, o los emitimos al banco si queremos
pagar algún servicio a través del mismo.
¿Qué es la Cámara Compensadora?
De lunes a viernes
esta cámara reúne a representantes de todos los bancos para cobrar y pagar los
cheques. Lo que realmente sucede
es el traslado de fondos de un banco a otro, porque intercambiar cheque por
cheque sería muy complicado. En esta Cámara cada banco evalúa los cheques que
tienen a favor y en contra, y luego efectúan traslados de banco a banco sin
necesidad de trasladar físicamente dinero.
¿Cuánto tarda el proceso de compensación de un cheque?
Este proceso tiene
una demora de 48 horas si son cheques que están circulando dentro de la misma
ciudad. Si por el contrario los cheques provienen de distintas ciudades este
proceso puede prolongarse hasta 72 horas. En este periodo no aparecerá como
dinero efectivo este cheque abonado en tu cuenta, sino que aparecerá como
"Diferido" hasta que finalice este proceso.
Formas
de emitir cheques
Al portador
Cuando no se pone el nombre de la persona que lo va a cobrar, y por lo
tanto, cualquiera lo puede cobrar. Estos cheques en general no tienen límites,
el Banco Central estableció una limitación con respecto al cobro de los cheques
ya que los montos demasiado altos no se pueden cobrar por ventanilla, pues
cuando superan cierto valor deben ser depositados en una cuenta del banco.
Cheque personal
Cuando emitimos el cheque con Nombre y Apellido, identificando la
persona que va a cobrarlo.
Cheques certificados
Son aquellos que emite el banco con una firma que certifica que el
cliente tiene cuenta en ese banco. En general los usan las personas jurídicas o
empresas.
Cheque de gerencia
Es un cheque que compra en el banco y que éste emite a nombre de un
beneficiario que nosotros definimos. Para comprarlo el emisor entrega el dinero
en efectivo al banco, quien se encarga de elaborar el cheque de gerencia que
queremos cancelar. Por esta razón éste está totalmente garantizado.
¿Cuándo caduca un cheque?
Comúnmente cuando es presentado
al cobro 90 días después de la fecha de su creación.
¿Cuándo se rechaza un cheque?
Cuando hay errores en su
confección o cosas tachadas.
Cuando difiere la firma de
la que está en la base de datos del banco.
Cuando la cuenta está cerrada.
Por falta de fondos o
autorización para girar.
Por irregularidades en el
endoso.
Cuando el cheque posea fecha
vencida.
Requisitos para
tener chequera
Dependiendo del
banco exigirán distintos recaudos, pero en general:
Abrir una cuenta corriente
en un banco.
Tener un monto mínimo de 100
a 200 mil bolívares.
Referencias bancarias o
comerciales
Copia de la Cédula de
Identidad.
Dinero plástico, tarjetas de Crédito
y de Débito
Tarjeta de
Crédito
Establece una línea de
crédito entre sus emisores y nosotros. Con este instrumento podemos posponer
pagos mediante un crédito, lo que significa que en el caso de que no pueda
pagar el total de consumos al final del mes, puede cancelar un monto mínimo a
la fecha de vencimiento.
¿Cómo funciona una tarjeta de crédito?
Una vez que compra lo que
desea, el comerciante verifica la vigencia de la Tarjeta, y pide su
correspondiente autorización. Luego, Usted firma el cupón correspondiente a la
compra realizada. Después, el comercio presenta el cupón ante el banco pagador
y allí comienza el proceso interno entre éste y el banco emisor. Por último, el
banco emisor envía el resumen mensual para que abone sus consumos en la fecha
de vencimiento.
¿Cómo se obtiene una Tarjeta de Crédito?
Para obtener una tarjeta
debe someterse a una evaluación por parte de los emisores, quienes analizarán
si es merecedor de este servicio. Generalmente, para solicitar una tarjeta de
crédito debe tener
Un monto mínimo de ingresos
mensuales
Si es titular de la tarjeta
debe ser mayor de 21 años
Tener cierta antigüedad en
el trabajo si es empleado
Presentar los últimos
estados de cuenta
Beneficios que ofrece
Tarjetas adicionales sin cargo.
Tarjetas de Asistencia al Viajero
(cobertura asistencial, médico y legal de emergencia).
Seguros de viaje sin cargo (seguro de
Accidente en Viajes).
Acceso a compras por catálogos en
comercios y tiendas de todo el mundo)
Planes de pago en cuotas.
Tarjetas de reemplazo en 24 Hs.
Cobertura de robo y extravío.
Débito automático de servicios.
Servicio de llamadas desde el exterior
con débito en tu resumen de cuenta.
La mayoría de las tarjetas de crédito te
permiten acceder a adelantos en efectivo por Cajero Automático.
Intereses que
cobra
En el caso que no canceles a
totalidad tus consumos del periodo estipulado, deberás pagar intereses
De
Financiación: Son aquellos que se generan cuando no canceladas en totalidad el
crédito, y te queda un restante que debes abonar para el próximo mes. Estos van
calculados desde el vencimiento del mes anterior hasta el vencimiento del
actual. En la actualidad están alrededor de 40 % anual.
Mora:
son los que se generan cuando no cancelas los pagos mínimos estipulados al
vencimiento del plazo de pago. En la actualidad están alrededor de 4% que se le
suma a los intereses cobrados por financiación. Esto hace un total de 44 %
anual.
Compensatorios:
Estos intereses se generan por los importes cancelados después del vencimiento
del plazo de pago
Tarjeta de Débito
Básicamente,
las tarjetas de débito son aquellas con las que operamos en los cajeros
automáticos y con las cuales podemos pagar en ciertos establecimientos. La
particularidad de estas tarjetas es que te descuentan el monto que gastas
inmediatamente en un terminal de captura electrónica de datos, que les permite
asociar la tarjeta de débito con tu cuenta, debitando el importe de tu compra
en el momento de la operación. Son tarjetas intransferibles y personales, en
donde tienes un código personal que tienes que ingresar en los cajeros o en los
establecimientos para poder activarla.
Con esta tarjeta puedes
Depositar dinero efectivo o en cheque en
los cajeros automáticos, siendo los límites establecidos por cada banco.
Extraer dinero en efectivo de los
cajeros. Un máximo alrededor de Bs 300.000,00 y un mínimo de Bs 5.000,00 (este
monto depende de las políticas de cada banco).
Consulta de tus saldos de cuentas
asociadas a la tarjeta
Pagar tus cuentas en ciertos
establecimientos que te lo permitan
Transacciones entre tus cuentas
Pago de servicios
Requisitos para obtenerla
Es necesario tener una
cuenta corriente o caja de ahorros
¿Qué comisión cobran los bancos por utilizarla?
Los bancos que emiten estas
tarjetas te cobran una comisión al hacer retiros de cajero. Esta variía, pero
aproximadamente está alrededor de Bs 200,00. En el caso de usarla en puntos de
venta y comprar algo, no te cobran comisión. Entre ellas están las CIRRUS, las
SUICHE 7B y las Maestro.
¿Cuál es la diferencia entre una Tarjeta de
Crédito y una de Débito?
|
Tarjeta de Crédito |
Tarjeta de Débito |
|
Puedes pagar los consumos
después. El Banco te envía el resumen mensual y abonas tus consumos o parte
de ellos en la fecha de vencimiento. |
Te debitan a tu cuenta inmediatamente
que realizar la operación. |
|
Existe la posibilidad de
financiar los consumos. En caso de que algún mes no puedas pagar el total de
tus consumos, existe un monto mínimo que puedes pagar a la fecha de
vencimiento fijada. |
No existe la posibilidad
de financiar tus consumos |
|
Puedes efectuar
telefónicamente y por Email informando tu n° de tarjeta, código de seguridad
y fecha de vencimiento de la misma. |
Sólo puedes efectuar
operaciones con presencia del la tarjeta |
|
Existe un límite de
compra, que es el monto máximo en Bolívares o Dólares que estás autorizado a
comprar con tu tarjeta. |
El límite de compra está
dado por el saldo que exista en tu cuenta en ese momento. |
|
Puedes conseguir un
adelanto de efectivo |
No existe la posibilidad
que te suministren efectivo sino tienes dinero en tu cuenta |
Un
banco es una institución financiera
¿Qué
es una institución financiera?
En el mundo
existen dos tipos de entidades comerciales, las no financieras y las financieras.
Las no financieras fabrican productos como casas, alimentos, automóviles y
prestan servicios no financieros como transporte, mantenimiento de equipos,
etc. Las instituciones financieras se encargan de transformar activos
financieros en otros activos que son comerciables, intercambian activos
financieros para sus clientes, para ellos mismos, ayudan a crear activos
financieros a sus clientes y a venderlos en el mercado.
¿Qué son los llamados Activos Financieros?
Los Activos se clasifican en tangibles e
intangibles. Los activos tangibles son aquellos con características físicas
como los edificios, las máquinas, los terrenos, etc. Los activos intangibles
son las obligaciones o títulos que reportan beneficios en el futuro a quien los
posee. Los Activos Financieros pertenecen a esta clasificación, es decir, son
activos intangibles. Entre los activos financieros están:
Los préstamos.
Los bonos.
Las acciones
¿De qué depende el precio de un Activo
Financiero?
El precio de un activo financiero
depende de la probabilidad que existe que en el futuro éste reporte rendimiento
al inversionista. Los que emiten los activos financieros lo hacen porque
necesitan ese dinero para realizar proyectos o inversiones, pero al emitirlos,
están comprometiéndose a cumplir ciertos compromisos con los inversionistas,
como por ejemplo, pagarle los intereses o los dividendos. Al mismo tiempo, los
inversionistas que compran los activos financieros están buscando alguna manera
de hacer producir su dinero, o de aumentar su capital, asumiendo un riesgo. La
función de los activos financieros es transferir los fondos de los que tienen
un excedente para invertir, que son los inversionistas, a aquellos que
necesitan esos excedentes para realizar sus proyectos, para comprar activos
tangibles, tales como maquinarias, fábricas y materiales para producir bienes y
servicios. Con los activos financieros se cumple una doble función, se ayuda al
que tiene recursos y al que no los tiene.
Para los bancos,
los activos financieros son instrumentos para tener rentabilidad en su negocio,
tal como lo haría un inversionista particular, además de obtener ingresos por
las actividades que ellos realizan normalmente. Asimismo, algunos bancos
ofrecen a los activos financieros dentro del conjunto de sus productos, en el
caso de Banca Universal.
¿Qué es un Banco?
Un banco es una institución
financiera que recibe dinero de los depositantes y lo presta a su vez a otras personas
y empresas que necesitan dinero para realizar inversiones y proyectos. A los
que piden prestado les cobran intereses por esos préstamos que deben ser
pagados según ciertas condiciones que los bancos establecen, y la tasa de
interés que les cobran a ellos es mayor a la tasa que les pagan a los
depositantes, por lo tanto el banco se queda con una diferencia que se llama
"Spread" bancario, que es lo que hace que ellos puedan seguir
funcionando, pagar el costo de las transacciones, a sus empleados y obtener
rentabilidad.
¿De dónde sacan el dinero los bancos?
Los bancos obtienen sus
fondos de los depósitos de los ahorristas los cuales invierten en proyectos que
generan más dinero. Además los adquieren de los intereses de los préstamos
bancarios que nos otorgan.
¿Quién controla a los bancos?
La Superintendencia de
Bancos (SUDEBAN) está encargada de inspeccionar, supervisar, vigilar y regular
a los bancos y otras instituciones financieras para que haya un desarrollo
ordenado de la economía, para que se satisfagan las necesidades de crédito de
la población y se defienda al ahorro nacional sin comprometer la correcta
gestión del sistema financiero. .
¿Quién los audita?
El Consejo
Bancario Nacional está encargado de estudiar la economía y la condición financiera
del país, actuando en conjunto con la Superintendencia de Bancos y el Banco
Central de Venezuela. Estudia y coordina las prácticas bancarias y vela por el
cumplimiento y resuelve las disputas relacionadas con las leyes bancarias.
¿Cuál es la diferencia entre auditar y
supervisar?
Básicamente la diferencia
entre auditar y supervisar es que la auditoria se enfoca en realizar una
asesoría a la institución para que pueda hacer un uso eficiente de los
procedimientos con que cuenta, para maximizar los recursos de acuerdo a las
oportunidades que presenta el mercado y la supervisión está enfocada a
verificar que se cumplan las normas establecidas por la Ley y los convenios
para evitar malas prácticas que conlleven a problemas de transparencia en los
procedimientos institucionales.
¿Qué es Banca Comercial?
Es la banca que se dedica a aceptar depósitos
de particulares y empresas y los usa para hacer préstamos a diversas entidades
que necesitan esos depósitos para hacer inversiones y realizar proyectos.
¿Qué nos ofrece la Banca Comercial?
Los servicios que
ofrecen los Bancos Comerciales se clasifican en tres ramas distintas:
Banca individual: realiza
préstamos a consumidores, préstamos de hipotecas, préstamos a plazos,
financiamiento de tarjetas de crédito, etc.
Banca institucional: realiza
préstamos a empresas no financieras y financieras, a las entidades del gobierno
nacional y a los otros países. También se incluye el financiamiento para bienes
raíces, arrendamiento financiero.
Banca global: realizan actividades
que son propias del mercado de capitales y el intercambio de productos y
servicios internacionalmente
¿Qué es Banca Universal?
La Banca
Universal realiza las operaciones que los bancos comerciales realizan, más otro
tipo de actividades financieras como las negociaciones y la comercialización de
valores en el mercado de acciones. La Banca Universal tiene la ventaja que
pueden ofrecer mayor cantidad de servicios en una sola institución, por lo
tanto, disminuyen los costos para quienes usan esos servicios, como por
ejemplo, los costos de búsqueda de información y el pago de comisiones
repetidamente a distintas instituciones. Por esta razón los Bancos Universales
cuentan con mayor número de instrumentos con los cuales pueden obtener
rendimiento para ofrecerle mejores condiciones en materia de tasas de interés a
quienes depositan y a quienes piden préstamos.
¿Qué es Banca de Inversión?
Es la banca que provee servicios de mercados de capitales, es decir, con la Banca de Inversión las personas pueden acceder a la compra y venta de valores de renta fija y de renta variable, como bonos y acciones.
¿Qué son Bancos Hipotecarios?
Son las instituciones que se encargan de otorgar las hipotecas, es decir, hacer el préstamo a una persona o empresa que hipoteca su propiedad, que recibe dinero y que pone como garantía de pago a su propiedad. Los Bancos Hipotecarios cobran comisiones que representan porcentajes de los préstamos realizados. Asimismo prestan servicios relacionados con las hipotecas, como recolectar los pagos periódicos de los deudores hipotecarios, proveer información a los deudores sobre sus hipotecas y realizar los procedimientos de ejecución si es necesario.
¿Arrendadoras Financieras?
El arrendamiento financiero sucede cuando una persona o empresa (arrendatario) no tienen suficiente dinero para comprar equipos que valen mucho, por lo tanto, se dirige a una arrendadora financiera, la cual compra el equipo y se lo alquila al arrendatario por un monto convenido. Al cabo de cierto tiempo el equipo es vendido a un precio bastante bajo al arrendatario, pues éste con sus pagos ya casi cubrió el costo del equipo. La arrendadora financiera obtiene beneficios fiscales por realizar la operación. El arrendatario consigue entonces con la arrendadora financiera comprar el equipo a un precio menor que si hubiera pedido un préstamo para comprarlo.
Sociedades de Capitalización
Estas realizan contratos con los suscriptores,
quienes deben realizar pagos periódicos en estas sociedades, los cuales son
usados para que la sociedad realice colocaciones con los fondos obtenidos para
aumentar el capital y luego de cierto tiempo lo devuelven a los suscriptores
que hicieron los pagos.
Fondos de Activos Líquidos
Es un servicio que prestan algunas instituciones financieras que se maneja con una libreta como una cuenta de ahorros, que permite realizar inversiones que generan altos intereses que son calculados sobre saldos diarios y depositados al final del mes en la cuenta, con disponibilidad inmediata de los fondos a través de los demás servicios que te ofrece la institución, como las tarjetas de telecajero, por ejemplo.
Casa de cambio
Realizan operaciones de compra y venta de billetes extranjeros y cheques de viajeros, así como las operaciones cambiarias que le permitan realizar el Banco Central.
Entidades de ahorro y préstamo
Se encargan de promover el ahorro para la inversión
en proyectos habitacionales y para el financiamiento de áreas del sector
productivo y comercial, a través de instrumentos captación y de colocación,
tales como cuentas corrientes y cuentas de ahorro.
¿Por qué depositar en un banco?
Particulares e
inversionistas depositan su dinero en el banco por tres razones:
Por seguridad
Pagan intereses
Por obtener diferentes servicios
¿Cuánto dinero te deben devolver los bancos en
caso de algún percance?
En el caso que roben al banco, la institución esta cubierta por el
seguro y tu dinero no se verá afectado. En el caso de que ocurra “una corrida”
al banco, la Ley Venezolana te garantiza que el banco te devolverá un monto
hasta de Bs. 4.000.000, 00. En el caso de la Ley Americana, esta te garantiza
hasta Us. $ 100.000, 00.
Para los bancos,
los activos financieros son instrumentos para tener rentabilidad en su negocio,
tal como lo haría un inversionista particular, además de obtener ingresos por
las actividades que ellos realizan normalmente. Asimismo, algunos bancos
ofrecen a los activos financieros dentro del conjunto de sus productos, en el
caso de Banca Universal.
¿Qué se conoce como una corrida?
Es cuando un banco se va a
la bancarrota con tus depósitos adentro. En este caso los políticos de turno
tomaran decisiones sobre tus ahorros. Y para muestra un botón... Recientemente
tenemos los dramáticos casos de 1994 donde cerraron el Banco Latino, Banco
Progreso, Banco La Guaira, Banco Metropolitano, Banco Amazonas, Banco
Consolidado, y más recientemente el caso de Cavendes.
Es importante que
tenga en cuenta el costo de oportunidad que representa el no poner los ahorros
a trabajar, que en este caso se traduciría a no obtener beneficios (intereses)
si no colocamos nuestro dinero en el banco.
Por intereses
Los intereses son
la remuneración que ofrece el banco por la colocación del dinero en, por
ejemplo, una cuenta corriente o una cuenta de ahorros. La tasa de interés es,
cuál es el porcentaje en que crece ese dinero en el lapso de tiempo que te
especifica el banco. Cuando la tasa es mayor, el dinero crece en mayor
proporción. Los bancos compiten entre sí ofreciendo las mejores tasas y los
mejores servicios para captar clientes nuevos
Por servicios
Entre los
servicios que prestan los bancos están los préstamos que hacen a los consumidores,
financiamientos de tarjetas de crédito, créditos de automóviles, servicios de
inversión financiera, cuentas de ahorro, etc.
¿Cómo funciona una Cuenta Corriente?
Es la cuenta con la cual hace
pagos y depositar ingresos, pero que no permite obtener intereses. Esta es la
cuenta que más usuarios tiene dentro del sistema bancario. Por medio de ésta
pagamos mediante cheques y depositamos.
Requisitos
para obtenerla
Ser mayor de edad
Cédula de identidad laminada
Constancia de domicilio mediante facturas
de CANTV, Electricidad, o contrato de arrendamiento
Ventajas
Te otorga referencias bancarias para tu
futuro
No cargas con el efectivo
Puedes llevar la cuenta en tu chequera de
tus egresos, y adicionalmente te ofrece un estado de cuenta a final de cada mes
donde ves el movimiento de tu cuenta.
¿Cómo funciona una Cuenta de Ahorros?
Es una cuenta que te permite
depositar tus ingresos, y que paga unos intereses sobre los mismos.
Requisitos para obtenerla
Ser
mayor de edad
Cédula
de identidad laminada
Depósito
de Monto Mínimo
Ventajas
Dependiendo del
tipo de cuenta de ahorro que tengas, tendrás intereses calculados diariamente,
mensualmente, o quincenalmente sobre tus ahorros.
Ofrecen otro tipo
de servicios
¿Cómo funcionan los Certificados de Depósito a
Plazo Fijo?
Son emisiones
que hace el banco y que como usuario puedes comprar con tus ahorros. En
realidad es como si estuvieras depositando en una cuenta de ahorros, pero los
intereses que te paga el plazo fijo tienden a ser más atractivos que los de la
cuenta de ahorros.
¿Entonces por qué se deposita en una de ahorros?
Se deposita en una cuenta de
ahorros porque el dinero que tienes en ellas está a tu disposición, al contrario
que con un certificado de depósito, que no lo puedes tocar hasta que no
finalice el período establecido. Una cuenta de ahorros es más “líquida” que un
certificado de depósito.
Requisitos
para obtener un Certificado de Depósito, CD
Ser mayor de edad
Cedula de identidad laminada
Cuenta de ahorro o cuenta Corriente en el
banco
Ventajas
Sirven como garantía en el momento de
solicitar créditos
Los intereses te pueden ser abonados en
tu cuenta corriente o de ahorros
El día de su vencimiento lo puedes
cancelar en cualquier oficina de tu banco
¿Los préstamos los obtengo en qué tipo de cuenta?
Un banco tiene
interés en que la persona natural o jurídica sea cliente suyo, por lo tanto le exige
que abra una cuenta corriente o una cuenta de ahorros para poder hacerle un
préstamo.
Requisitos
Persona Natural
Planilla de solicitud de crédito persona
natural, debidamente elaborada y firmada por el solicitante y cónyuge (en caso
de ser casado).
Fotocopia de la C.I. legible del
comprador y cónyuge.
Balance personal o mancomunado (en caso
de ser casado), suscrito y firmado por un Contador Público en original.
Constancia de trabajo del comprador y
cónyuge (en caso de ser casado), que especifique antigüedad e ingresos
mensuales en original. Si es profesional independiente o empresario deberá
enviar una certificación de ingresos firmada por un contador en original y
copia del Registro Mercantil del negocio propio.
Fotocopia de los últimos estados de
cuenta bancarios (otros bancos).
Fotocopia de los últimos estados de
cuenta de la (s) Tarjeta de Crédito (otros bancos).
Referencia (s) comercial (es).
Ultima declaración del I.S.L.R.
Persona Jurídica
Planilla de solicitud de crédito para
personas jurídicas, debidamente elaborada, firmada y sellada por el
representante de la empresa solicitante.
Fotocopia de R.I.F.
Fotocopia de la C.I. del (los)
representantes (s) de la empresa, el cual debe estar autorizado en los
estatutos de la misma.
Copia del acta constitutiva y última
modificación que se haya efectuado.
Balance General y Estado de Ganancias y
Pérdidas de los tres últimos ejercicios económicos, en original y certificados
por un Contador Público.
Fotocopia de los tres últimos estados de
cuenta bancarios.
Referencia (s) comercial (es).
Ultima declaración del I.S.L.R.
Algunas condiciones que pueden
exigir pueden ser como las siguientes:
No se exigirá fiador para las solicitudes de crédito de personas Naturales, en
el caso de exigir fiador para solicitudes de crédito de personas Jurídicas,
deben anexar los mismos recaudos antes mencionados, bien sea fiador persona
Natural y/o Jurídica.
Préstamos de Hipotecas
Los bancos ofrecen
a sus clientes la posibilidad de financiar la adquisición y mejora de
viviendas, o la cancelación de una hipoteca pre-existente. Adicionalmente
ofrecen créditos destinados a financiar proyectos de construcción. Estos
servicios crediticios están destinados a personas naturales o jurídicas, que
cumplan con todos los requisitos y recaudos exigidos por el banco y la
legislación vigente, para el otorgamiento de créditos hipotecarios. Dentro de
las modalidades de productos hipotecarios que ofrecen están: Créditos
tradicionales: Se obtiene financiamiento hasta un % del valor de la vivienda
adquirida, sobre el precio de venta o avalúo, con plazo establecido, cancelando
cuotas mensuales, de capital e interés generado.
Créditos para la construcción
Si tienes un terreno
y deseas construir un proyecto de vivienda unifamiliar o multifamiliar, los
bancos financian hasta un % de la construcción a un plazo de varios años, a
tasa variable dependiendo del comportamiento del mercado.
Los requisitos generales son:
· Llenar sin
omisión la solicitud del Crédito Hipotecario.
· Poseer o
abrir una cuenta corriente.
· Copia de la
cédula de identidad del comprador y del cónyuge.
· Constancia
de ingreso.
· Evaluación
previa del inmueble, por parte de peritos.
· Referencias
bancarias y comerciales.
· Póliza de
seguro de vida e incendio obligatoria.
· Balance
personal actualizado (firmado por un contador público).
· Copia de la última declaración de impuesto sobre la renta.
· Demás
requisitos necesarios y exigidos, según las características de cada cliente
(adquiriente, fiador y vendedor).
Préstamos a mediano y largo plazo
Los bancos
realizan financiamiento a sus clientes según sus características y exigencias,
para invertir en la colocación de capitales y el financiamiento de la
producción o renta de bienes, servicios y proyectos de inversión en los
términos y condiciones que establece la Ley General de Bancos y otros
Institutos de Créditos.
Los
financiamientos que se otorgan son atendidos con recursos propios de los bancos,
con recursos provenientes de las captaciones de los bancos o con recursos que
provienen de Programas Especiales de Financiamiento, Fondo de Crédito
Industrial (FONCREI) y Fondo de Inversiones de Venezuela (F.I.V.) Entre los
préstamos que realizan están:
Préstamos para financiamiento de
inventarios y mano de obra.
Préstamos para la adquisición de equipos
y maquinaria.
Préstamos para instalar o ampliar las
plantas industriales.
Préstamos para la construcción.
Préstamos con garantía de documentos
mercantiles que vengan de la compra y venta a plazo de bienes.
Adquisición de carteras de crédito.
Préstamos para la construcción con fines
turísticos.
Los requisitos generales para obtener los
préstamos son:
Personas Naturales
Balance General firmado por un contador o
firma especializada, a fecha reciente.
Presupuesto mensual de Ingresos y Gastos.
Copia de documentos de propiedad del
(los) inmueble (e) ofrecido (s) en Referencias Comerciales y Bancarias.
Fotocopias de las Cédulas de Identidad de
las personas que firman el documento de préstamo.
Ultima declaración de Impuesto Sobre la
Renta.
Personas Jurídicas
Ejemplar de la Gaceta o Periódico donde
aparece el Registro Mercantil de la empresa, las modificaciones (si las
hubiese) y copia del registro de la Asamblea que designa la directiva vigente.
Balance General y Estados de Ganancias y
Pérdidas auditados por una firma especializada, al cierre de los tres (3)
últimos ejercicios.
Presupuesto mensual detallado de Ingresos
y Egresos para los próximos doce (12) meses y presupuestos anuales para el
período restante del plazo que se solicita.
Copia de los documentos de propiedad de
los inmuebles ofrecidos en garantía, Certificación de Gravámenes
correspondientes y avalúos.
Referencias Bancarias y Comerciales
Bancarias.
Certificado de Acta de Junta Directiva
donde se acuerda la solicitud y se designa la persona autorizada para la firma
del préstamo.
Fotocopia del R.I.F. de la empresa.
Para aquellos casos de préstamos con
recursos de FONCREI o F.I.V., se requiere Proyecto Económico-Financiero, y
otros recaudos muy específicos para estos Programas.
Pagarés
Es una operación bancaria con los
cuales se otorgan créditos comerciales bajo la forma de "Pagarés",
los cuales son la representación legal de compromiso adquirido por el cliente
de pagar al banco a una fecha fija un monto acordado, en los términos y
condiciones establecidas. Se conceden a corto plazo y para financiar
operaciones comerciales.
Los requisitos generales para los pagarés son:
·
Llenar la solicitud de crédito correspondiente.
·
Poseer una cuenta corriente.
Requisitos Personas
Naturales
· Copia de la cédula de identidad.
· Constancia de ingresos.
· Balance personal actualizado (firmado
por un contador público).
Requisitos Personas
Jurídicas
· Registro mercantil.
· Fotocopia del R.I.F. y NIT.
· Estados financieros de los tres últimos
ejercicios económicos
· Demás requisitos necesarios exigidos
por el Banco Provincial.
Créditos de cuenta corriente
Se hace un
contrato por medio del cual el banco autoriza a su cliente a girar al
descubierto sobre su cuenta corriente, hasta por monto fijado con anterioridad
y por un período de tiempo generalmente corto. Es decir, si el cliente tiene
este contrato con el banco, al escribir un cheque que no tiene fondos, el banco
concede el crédito a este cliente y le cobra intereses sobre el monto que le
está prestando.
Su autorización se
realiza mediante la asignación al Cliente de un cupo de sobregiro, bien sea por
un período o por el monto de la operación.
Otras
Instituciones
Existen también
otro tipo de instituciones financieras que tienen otros objetivos a los de un
banco comercial o un banco de inversión. Ellos realizan préstamos a los bancos
comerciales, hacen cumplir regulaciones internas para poder controlar la
economía de los países y auxilian a los gobiernos con dificultades financieras.
Entre ellos están los bancos centrales y los bancos internacionales, como por
ejemplo, el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo
¿Qué es el Banco Central?
Es el organismo que tiene la
atribución de controlar el sistema bancario y monetario. La principal función
de un Banco Central es aportar la estabilidad monetaria, evitar la inflación, y
supervisar los bancos universales. Su diferencia con la Banca Universal es
fundamental. Básicamente el Banco Central, a diferencia de la Banca Universal,
no busca obtener beneficios económicos. Su misión es aportar el apoyo necesario
para establecer y mejorar la economía del país.
¿Qué es el Banco Mundial?
El Banco Mundial (BM) es una
institución para el desarrollo de los países y cuya meta es reducir la pobreza,
mejorar el nivel de vida, aumentar el ingreso y proteger el ambiente,
promoviendo el crecimiento económico sostenible entre sus miembros, lo cual se
hace transformando a las sociedades, acertando las políticas financieras,
capacitando gente, construyendo vías de comunicación, escribiendo leyes, etc.
Tanto el Banco Mundial, como el gobierno, la sociedad civil y el sector privado
deben actuar en conjunto para lograr las metas, definiendo las necesidades e
implementado los programas. Presta cerca de $30 mil millones anuales a sus
miembros, dinero que levanta en los mercados de capitales del mundo y por contribuciones de los países miembros más
ricos.
Para los bancos,
los activos financieros son instrumentos para tener rentabilidad en su negocio,
tal como lo haría un inversionista particular, además de obtener ingresos por las
actividades que ellos realizan normalmente. Asimismo, algunos bancos ofrecen a
los activos financieros dentro del conjunto de sus productos, en el caso de
Banca Universal.
BID
El Banco
Interamericano de Desarrollo (BID) es la más grande y antigua institución de
desarrollo regional en Latinoamérica. Fue establecido en diciembre de 1959 con
el propósito de contribuir a impulsar el progreso económico y social de América
Latina y el Caribe. La creación del Banco significó una respuesta a las
naciones latinoamericanas, que por muchos años habían manifestado su deseo de
contar con un organismo de desarrollo que atendiera los problemas acuciantes de
la región. El Banco se ha transformado en un importante factor catalizador de
la movilización de recursos hacia la región. Su Convenio Constitutivo establece
que las funciones principales de la institución son destinar su capital propio,
los recursos que obtiene en los mercados financieros y otros fondos disponibles
a financiar el desarrollo de sus países miembros prestatarios; complementar la
inversión privada cuando el capital privado no está disponible en términos y
condiciones razonables, y proveer asistencia técnica para la preparación,
financiamiento y ejecución de los programas de desarrollo.
¿Qué es el Banco Central?
Es el organismo que tiene la
atribución de controlar el sistema bancario y monetario. La principal función
de un Banco Central es aportar la estabilidad monetaria, evitar la inflación, y
supervisar los bancos universales. Su diferencia con la Banca Universal es
fundamental. Básicamente el Banco Central, a diferencia de la Banca Universal,
no busca obtener beneficios económicos. Su misión es aportar el apoyo necesario
para establecer y mejorar la economía del país.
¿Qué es el Banco Mundial?
El Banco Mundial (BM) es una
institución para el desarrollo de los países y cuya meta es reducir la pobreza,
mejorar el nivel de vida, aumentar el ingreso y proteger el ambiente,
promoviendo el crecimiento económico sostenible entre sus miembros, lo cual se
hace transformando a las sociedades, acertando las políticas financieras,
capacitando gente, construyendo vías de comunicación, escribiendo leyes, etc.
Tanto el Banco Mundial, como el gobierno, la sociedad civil y el sector privado
deben actuar en conjunto para lograr las metas, definiendo las necesidades e
implementado los programas. Presta cerca de $30 mil millones anuales a sus
miembros, dinero que levanta en los mercados de capitales del mundo y por
contribuciones de los países miembros más ricos.
Para los bancos,
los activos financieros son instrumentos para tener rentabilidad en su negocio,
tal como lo haría un inversionista particular, además de obtener ingresos por
las actividades que ellos realizan normalmente. Asimismo, algunos bancos
ofrecen a los activos financieros dentro del conjunto de sus productos, en el
caso de Banca Universal.
BID
El Banco
Interamericano de Desarrollo (BID) es la más grande y antigua institución de
desarrollo regional en Latinoamérica. Fue establecido en diciembre de 1959 con
el propósito de contribuir a impulsar el progreso económico y social de América
Latina y el Caribe. La creación del Banco significó una respuesta a las
naciones latinoamericanas, que por muchos años habían manifestado su deseo de
contar con un organismo de desarrollo que atendiera los problemas acuciantes de
la región. El Banco se ha transformado en un importante factor catalizador de
la movilización de recursos hacia la región. Su Convenio Constitutivo establece
que las funciones principales de la institución son destinar su capital propio,
los recursos que obtiene en los mercados financieros y otros fondos disponibles
a financiar el desarrollo de sus países miembros prestatarios; complementar la
inversión privada cuando el capital privado no está disponible en términos y
condiciones razonables, y proveer asistencia técnica para la preparación,
financiamiento y ejecución de los programas de desarrollo.
Última actualización: 15OCT02
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