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Semestre 10
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EL PROGRAMA DEL SEMESTRE 10 Consta de cuatro (4) importantes temas, que permiten dar cumplimiento a los objetivos generales y específicos del programa ya que cada uno de ellos están distribuidos de forma tal de generar por anticipado conocimientos que ayudarán al entendimiento de los temas sucesivos y que progresivamente se reforzarán con el estudio dentro y fuera del aula. En el mismo se aspira profundizar en el estudio del complejo e interesante mundo de las finanzas. El programa se divide en dos grandes bloques: Colocación de excedentes. Temas I y II: La inversión a largo plazo. Teoría de cartera y manejo de portafolios. El modelo de CAPM. Las inversiones de Capital. La creación de valor y métodos de valoración de empresas. Mercados de Renta Fija y de Cobertura de Riesgo. Temas III y IV: Conceptos fundamentales de tenta fija. Los títulos de valores de Renta Fija de usual negociación en el mercado de Capitales Venezolano. Los mecanismos de cobertura de riesgos. Nociones básicas sobre derivados. OBJETIVOS GENERALES: - Manejar eficientemente la relación Riesgo / Rendimiento - Iniciarse en el estudio de los mercados de capitales y los principales títulos valores que en el se negocian - Comprobar que el uso de las finanzas es la herramienta adecuada para la generación de valor a través de la idónea utilización de los recursos - Conocer la importancia de la globalización de los mercados y aprovechar sus ventajas - Iniciar al estudiante en el manejo de portafolios de inversión mediante el modelo de fijación de precios de activos de capital CAPM y el uso de los coeficientes beta - Ofrecer herramientas para determinar una visión rentable de los negocios - Conocer diferentes métodos utilizados en la práctica para la valoración de empresas e inversiones financieras - Iniciarse en el manejo de los conceptos de los derivados financieros OBJETIVOS ESPECÍFICOS: – Uso de modelos de probabilidad estadística, desviación estándar, varianzas y covarianzas para él calculo del riesgo sistemático y los coeficientes beta. – Manejar el concepto de diversificación de cartera como mecanismo de disminución del riesgo no sistemático. – Evaluación de riesgos, la relación riesgo/rendimiento y aplicación del modelo CAPM. - Decisiones de inversión bajo incertidumbre. Uso de las herramientas y métodos de valoración de empresas. EVA y WACC – Manejo de principales títulos valores de renta fija que se negocian en el Mercado de Capitales Venezolano Calculo de precio y rendimiento al vencimiento – Inicio y familiarización con las importantes herramientas de las finanzas internacionales y el uso de los instrumentos derivados o cobertura de riesgo. – Medir el valor de los negocios.
ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE: Clases
participativas teórico-prácticas, con evaluación libre pero ajustadas a la
normativa de la Universidad. Exposiciones, Charlas de invitados, Análisis de
casos específicos, discusiones de temas actuales.
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Familiarizar e introducir al estudiante con el estudio de las Finanzas, sus
conceptos y técnicas de análisis básicas Material Educativo:
Bibliografía básica (ver contenido programático), guías, prensa diaria. Esta materia se relaciona con otras materias que usted estudió durante su carrera. El conocimiento de estas materias le dará la base conceptual para tener éxito en Gerencia Financiera. Estas materias son:
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Microeconomía.
TEMA I: LA GERENCIA FINANCIERA - Conceptos Básicos. - Financiamiento a largo plazo. Emisión de Obligaciones y Acciones. - El mercado primario o de Oferta Pública. El mercado secundario. Diferencias - Inversiones a largo plazo. Relación riesgo / Rendimiento. Riesgo sistemático y no sistemático. Definición de portafolios. EL modelo CAPM. Beta como medida del riesgo sistemático. Beta como elemento de cálculo del rendimiento requerido. - La recta del mercado de capitales.
TEMA II: INVERSIONES DE CAPITAL Y VALORACIÓN DE EMPRESAS - Definición. - El concepto de costo de una inversión - Técnicas de análisis: Método de recuperación. Métodos basados en el balance, en las ventas y en la utilidad. Valor presente neto (NPV). - La creación de valor (EVA Y WACC). Métodos usuales de valoración de empresas: Valor patrimonial y valor descontado del flujo de caja. - Aplicabilidad a distintos tipos de empresa. TEMA III: TÍTULOS VALORES - Títulos de renta fija y variable. Diferencias. - Bonos Públicos y Privados. Diferencias - Principales bonos negociados en Venezuela.– - Bonos a la par, con prima a descuento. - Calculo de precio y rendimiento al vencimiento (YTM). TEMA IV: DERIVADOS FINANCIEROS - El mercado de opciones. Definición. Tipos. Cobertura del riesgo. - El mercado de futuros. Definición. Forwards. Swaps. Diferencias con las opciones. - ADR’ S, GDR’ S, Warrants, operaciones de arbitraje. - El crédito documentario. Stand By y Cartas de crédito. - El mercado de divisas. Relaciones Básicas
Programación
BIBLIOGRAFIA :
1.- Besley & Brigham. Fundamentos de Admòn.Financiera.12a.edi.McGraw Hill. 2.- Weston y Brigham. Fundamentos de Admòn.Financiera.10ma.edi.McGraw Hill.3.- Emery y Finnerty.Admón.Financiera Corporativa.Prentice Hall. 4 BLOCK & HIRT. FUNDAMENTOS DE GERENCIA FINANCIERA. Prentice Hall. 9na Edición. 5.-Weston y Brigham. Finanzas en Admòn.Vol.I y II. 7ma.ediciòn.McGraw Hill. 6.-Gitman Lawrence. Fundamentos de Admòn.Financiera.3ra.ediciòn.Harla. 7.- Brealey, Myers.Principios de Finanzas Corporativas.4ta.ediciòn.McGraw Hill. 8.- Brealey,Myers y Marcus.Principios de Direcciòn Financiera.McGraw Hill. 9.- Ross,Westerfield y Jaffe. Finanzas Corporativas.3ra.ediciòn.Irwin. 10.- Weston y Copeland.Finanzas en Admòn.Vol I y II.9na. ediciòn. McGraw Hill. 11.- Van Horne.Admòn. Financiera. 9na.ediciòn. Prentice Hall. 12.- Diez de Castro, Mascareñas.Ingenieria Financiera. McGraw Hill. 13.- Fabozzi,Modigliani y Ferri. Mercados e Instituciones Financieras. Prentice Hall. 14.- Bodie Zvi y Merton Robert.Finanzas.Prentice Hall. 15.- Emery , Finnerty & Stowe. Fundamentos de Administración Financiera.Prentice Hall. 16. Fernandez Pablo. VALORACION DE EMPRESAS.Gestión 2.000 17. Prospher Lamonte.OPCIONES FINANCIERAS.Mc.Graw Hill. 18. Hull, Jhon C.INTRODUCCION A LOS MERCADOS DE FUTUROS Y OPCIONES 2da.Edicion.Prentice Hall. |