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上市公司公司供股集資配股  2003-12-27

戴意投資的上市公司最近提出供股集資的建議。由於戴意並不打算投放更多的資金在這間公司上,所以他一直抱「事不關己,己不勞心」的心態。然而,當公司完成供股後,戴意才恍然發覺公司因供股而增加了已發行股本,令他的股權被攤薄。

上市公司可怎樣集資﹖

當上市公司需要籌集資金,但又不希望增加本身的債項時,便可能考慮發行更多股份。上市公司可要求股東向董事會作出一般性的授權,允許公司每年增加不超過20%的股本。大部分上市公司都會在股東周年大會上要求股東批准這項授權。如獲股東授權,不論公司在年度內進行任何供股或配股,只要股本所增加的百分比不超過股東批准的上限,事前便毋須獲得股東的批准。不過,假如董事會擬發行的股份百分比超過股東批准的上限,便必須事先得到股東批准。

上市公司可透過多種方式集資,最常見的方式有供股、配股及「先舊後新」的配股方式。

供股是甚麼一回事﹖

上市公司進行供股時,將依據合資格的股東當時的持股量,按比例讓他們認購新股。

上市公司將以每持有一股現有股份,可認購一股新股,又或其他倍數的比例,讓你認購新股。此外,合資格股東更可申購「額外供股股份」,即申請認購其他股東放棄認購的供股股份。

如出現下列情況,上市公司便須獲得股東批准﹕

●  發行新股的數量超出一般授權准許發行的股份數量﹔

●  或供股將使公司的已發行股本或市值增加逾50%(不論增加是因單一次獨立供股,還是與過去12個月內已進行的所有其他供股及公開發售合計)。

在股東大會上,控權股東將不能就供股建議投票。身為股東的你,應在大會上行使投票權。供股建議是否獲得通過需視乎投票結果而定,如大部分股東反對,建議便會遭否決。

供股很多時候都會附帶條件,例如包銷商可在若干情況下終止包銷協議,例如發生一些外在事故,不利於公司的業務或狀況。在這些情況下,供股可能會告吹。緊記留意公司公布及供股章程所載的任何條件。

除非獲得股東批准,否則主板公司不可以在上市的首12個月內進行供股,而創業板公司的限期則為上市的首6個月。

作為股東,應該怎樣做﹖

當上市公司提出供股建議時,它會刊登公布解釋擬集資的原因,以及建議的條款和細則。有關公司亦會刊發供股章程,載列供股的詳情和供股期間重要進程的時間表。

如果你的股份以自己的名義登記,你將會收到供股章程、臨時配股通知書和「認購額外供股股份」的申請表格。有關公司的董事將會按照公平的原則,酌情分配額外供股股份予股東。持有碎股的股東或會獲優先分配額外供股股份,好讓他們的持股數目增至完整手數。

在決定是否行使供股權之前,應一併考慮自己的財政狀況和有關公司的前景。緊記從公布及章程中了解該公司集資的原因。勿忘供股不一定能如期落實。你通常會有14天的時間考慮是否行使供股權。如果你決定行使供股權,應在指定限期內填妥有關表格並繳付所需款項,然後將文件交回股份過戶處。如果你的股票由銀行或經紀行託管,便應及早知會它們,讓它們在截止日期前有充分的時間作出安排。

如果你決定不行使供股權,則毋須採取任何行動。然而,由於公司將發行新股,你的股權將會被攤薄。此外,你亦可在市場上將供股權出售。

甚麼是配股﹖

配股是上市公司集資的另一種方法。上市公司會選取某些人士,向他們配售股份。公司一般會委聘經紀行出任配售代理,協助物色有興趣的投資者。如上市公司擬進行配股,必須刊登公布披露有關詳情,包括配股的原因,並交代公司將如何運用配股籌集所得的款項。目前,法例並無對配股價作任何限制。

上市公司可向哪些人士配股﹖

上市公司必須使聯交所信納獲配股人士的獨立性。如果獲配股的人士少於6名,上市公司更須披露他們的名字。假如獲配股的人士有6名或以上,則上市公司只需概述他們的資料。對於創業板公司,如獲配股人士中有不同類別的人士,公司更須就獲配股人士作出較詳細的披露。

甚麼是「先舊後新」的配股方式﹖

上市公司亦可以透過「先舊後新」的配股方式集資。在這種安排下,大股東會將自己持有的股份先行配售予獨立人士,然後再認購新股。與一般的配股一樣,上市公司一般會委聘經紀行出任配售代理,以協助物色有興趣的投資者。

以「先舊後新」的方式配股,新股的發行價不可低於大股東舊有股份的配股價。此外,大股東及與他們有聯繫的人士在發行新股後所佔的股權比重,不可高於配股之前。

假如新股發行量不超過董事局獲一般授權的數目,而大股東又在把舊有股份配售予獨立人士後的14日內完成認購新股,有關配股便毋須獲得股東批准。

一如一般配股,上市公司必須使聯交所信納獲配股人士的獨立性。聯交所對獲配股人士的披露規定亦與一般配股相同。

集資活動屬上市公司的商業決定,雖然監管機構不宜作出干預,不過,上市公司在市場籌集資金時,必須遵守所有相關法規。

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