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IBM大樓證券化5月掛牌
首宗公開募集面額100萬元
企業推行不動產證券化日趨熱絡，位於台北市敦化北路、八德路口的IBM大樓（即嘉新國際萬國商業大樓），將成為國內第1宗上櫃掛牌交易的不動產證券化個案，預計最快在5月中旬上櫃掛牌，每單位票面設定為100萬元；也就是說，投資人如有意投資這棟大樓，100萬元是「最低消費」。
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房產創舉 針對這宗國內首件採取公開募集的不動產證券化案，櫃買中心總經理簡信男說：「IBM大樓的信託銀行台北商銀已在4月5日送件，最快可望在5月中旬上櫃掛牌。」 |
| 21億抵押權發憑證 這棟位於台北市精華辦公商圈的大樓，是以前IBM台北總公司所在地，所以俗稱IBM大樓，近3年出租率高達98%。這次的不動產證券個案，也同步送交證期會和金融局進行審核。 IBM大樓的產權為嘉新水泥所有，北商銀和台灣工銀證券分別為其信託銀行和主辦承銷商，整棟大樓總價值為44.1億元；這次不動產證券化是以21.3億元的抵押權發行受益憑證，每單位票面設定為100萬元，採取公募方式發行流通。 這是首宗採取公開募集的不動產證券化，之前已有私募的個案，每單位面額較高，鎖定法人申購。 |
| 台新銀推2宗個案 而上個月才宣布與特力（2908）推出不動產證券化的台新銀行，昨天又與遠雄人壽簽訂不動產證券化的主辦顧問合約，將把遠雄在內湖科技園區的「倫敦科技總部商業大樓」資產證券化，計劃發行10億元左右的受益憑證。 台新銀行信託部副總經理黃以孟表示，該大樓樓地板面積4000多坪，屋齡不到2年，主要租戶是知名外商，每年租金收益約5000萬元。目前規劃出的證券化架構，是發行每年收益率2~5%的受益憑證。 |
| 今年市場規模千億 去年下半年起，由於資產價值回升，最積極推動不動產證券化的當屬遠雄集團，遠雄董事長趙藤雄分析，台灣整體不動產的市值高達77兆元，商用不動產約占15%；保守估計，只要有10%的不動產適用不動產證券化，市場規模便極為可觀。 他曾估算過，今年不動產證券化市場規模可能高達1000億元，若再計算帶動上下游產業的效應，大約有5兆元。 |
| 蘋果小辭典 不動產證券化 受託機構（可能是銀行或券商）以證券方式，對一般投資大眾募集資金，並進行不動產的相關投資。約定期限一到，受託機構依照簽訂契約，將處分管理運用所得的資金進行分配。 不動產證券化的標的很多，受益來源可以是辦公室或店面的租金收益、收費停車場收入、隧道過路費收入等等。 |
| 買不動產證券參考法人動向 【葛珮育╱台北報導】不動產證券化對一般小老百姓來說是門檻較高的金融商品，世邦魏理仕董事總經理劉學龍指出，法令完備至今不到1年，許多操作面還待整合，各環節都需要一點時間學習，投資人最好的了解方法是看法人動向。 不動產證券化分不動產投資信託（Reits）和商用不動產抵押權證券（CMBS），即將掛牌買賣的IBM大樓證券化，是以抵押權拿來發行憑證。 劉學龍以此案分析，不以資產價值44億元而以抵押權21.3億元發行憑證，企業應單純為改善資金結構而發行憑證，投資風險也比較小。 |
資料來源 : 台灣蘋果日報 財經 2004年4月20日
李宗莉、葛珮育/台北報導