MERCADO DE CAPITALES
LOS BONOS DEL SUR
TRABAJO N°2
Origen:
El
bono del sur fue creado durante
el acto de firma de convenios de cooperación entre
Argentina y Venezuela el 05 de julio del
2006 por el presidente de Argentina, Néstor Kirchner, quien señaló
que este instrumento económico será una fuente de ingresos
muy importante
Características:
El
Boden 12 tiene un cupón flotante a la tasa de interés interbancaria de
Londres (Libor, por sus siglas en inglés), actualmente en 5,49%,con vencimiento
en agosto de 2012, el Boden 12, es un instrumento financiero con liquidez en
los mercados internacionales, negociable en pesos y en dólares a través de
inversionistas distribuidos alrededor del mundo.
El
Boden 15 es un instrumento orientado a los portafolios de inversión de
empresas y particulares.
Tiene un cupón fijo de 7% y
vencimiento en octubre de 2015; siendo Con respecto a la estructura del bono
venezolano, el Ministerio de Finanzas a través del a Oficina Nacional de
Crédito Público incorporó un título novedoso: la colocación del primer
instrumento financiero de cobertura diseñado especialmente para empresas e
inversionistas, que se denominará Título
de Interés y Capital Cubierto (TICC).
Los
bonos TICC son instrumentos financieros denominados en dólares, emitidos
bajo leyes venezolanas y negociados, única y exclusivamente en el país. Éstos
devengarán flujos de interés y capital en bolívares, al tipo de cambio oficial.
Por otra parte, estos bonos TICC ofrecen un mecanismo que permitirá al
inversionista moderar futuras ganancias o pérdidas en operaciones de
importación o exportación, denominado
cobertura.
Con respecto a la estructura del bono venezolano, el
Ministerio de Finanzas a través de
|
Emisor |
Nombre del Bono |
Valor nominal en dólares |
Fecha de
vencimiento |
Proporción
fija en la combinación |
|
Venezuela |
TICC042017 |
500,00 |
6 de abril
2017 |
50,00% |
|
Argentina |
BODEN12 |
300,00 |
3 de
agosto 2012 |
30,00% |
|
BODEN15 |
200,00 |
3 de octubre 2015 |
20,00% |
|
|
|
Total combinación |
USD 1.000,00 |
|
100,00% |
Generara una fuente de
ingresos muy importante para consolidar procesos estratégicos de inversión y
reconversión que van a permitir tener un buen nivel en el mercado de capitales,
con buenas tasas, con buenos niveles de seguridad, la tarea de inversión
conjunta, la tarea de consolidar los vínculos bilaterales, la tarea de
administrar con eficiencia, la tarea que están esperando nuestros pueblos de la
consolidación.
COLOCACION DE BONOS POR PARTE DE
VENEZUELA EN EL EXTERIOR
En
el campo comercial, algunos productos pueden tener un mejor acceso al mercado
venezolano pero lo más importante para el país no es lo que el acuerdo del
Mercosur con Venezuela dice, sino lo que no dice, la importación de gasoil
venezolano y la compra de bonos argentinos por parte de ese país Se beneficia
con un mayor poder de negociación en general, tiene mayor acceso a los dos
mercados más grandes de la región, cabe resaltar que el bono emitido por
El
bono del sur se coloco en el mercado local por Bs. 225.000 millones cada uno
siendo colocados en su totalidad. El rendimiento ofrecido por este instrumento
se ubicó en 4.09% a finales del 2006,
manteniendo buen desempeño gracias a los altos precios del petróleo y a la
disminución de la aversión al riesgo hacia los
mercados emergentes en general. El rendimiento extra exigido por los
inversionistas a la hora de preferir un bono venezolano en vez de un titulo del
tesoro de EE.UU. Ha disminuido en las ultimas semanas retrocediendo –41,72
puntos básicos, (pbs), llegando a 191 pbs.