TRABAJO No 1CAPÍTULO III: CONTENIDO DE UN ESTUDIO DE FACTIBILIDAD SUBTEMA: ESTUDIO TÉCNICO Maestría en Gerencia de las Finanzas y de los Negocios Evaluación Financiera de Proyectos de Inversión Universidad Yacambu Mayo 2005 Por: Yldegar Alvarez
Antes de Ingresar a la lectura de este trabajo usted debe tener al menos conocimiento de algunos de los siguientes temas (Si hace click en cada uno de ellos obtendrá una explicación del tema que desee ver) CONCEPTOS BÁSICOS DE MICROECONOMÍA, CONTABILIDAD Y FINANZAS ESTUDIO DE MERCADO Y ESTIMACIÓN DE COSTOS DEL PROYECTO LOCALIZACIÓN, TAMAÑO E INGENIERÍA DEL PROYECTO INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO FLUJO DE CAJA, CRITERIOS DE EVALUACIÓN Y ANÁLISIS DEL RIESGO PLAN DE EMPRESA DATOS BÁSICOS DEL PROYECTO
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La justificación para la elaboración de un estudio técnico de factibilidad de un proyecto de inversión difiere según el momento de la vida de la empresa y el tipo de negocio que vaya a planificarse. El estudio de factibilidad técnico de un proyecto de inversión representa el currículum vitae de un proyecto, y en la mayoría de los casos es una exigencia de los bancos comerciales, entes gubernamentales, gerentes e inversionistas. La aprobación de un proyecto no depende sólo de una buena idea sino también de que se pueda demostrar su factibilidad técnica y presentarla en una forma que se venda. La factibilidad técnica de un proyecto de inversión es la etapa donde se hace una evaluación que demuestra que el negocio es posible de poner en práctica y de sostenerse, de acuerdo con lo enunciado en el plan. Se ha de proporcionar elementos que se han planificado cuidadosamente, y que se han contemplado los problemas que involucra poner en marcha el proyecto de inversión en cuestión y mantenerlo en funcionamiento. Ahora otro punto de singular importancia tiene que ver con la tecnología aquí se especifica la plataforma y recursos tecnológicos que se necesitan. El plan técnico es la descripción detallada de la solución técnica propuesta, con toda la información necesaria para comprobar su factibilidad. Este documento no debe exceder de 10 páginas, más sus tablas y gráficos correspondientes. Debe ser tan conciso como sea posible, con el fin de proveer toda la información necesaria para la evaluación del proyecto en el menor espacio posible.
Una de las partes que compone el estudio de factibilidad de un proyecto de inversión es el estudio técnico. Allí se investiga lo que se va a diseñar y los medios como se producirá. También arrojará resultados sobre el recurso humano a contratar, la logística y los gastos. El estudio tienen un tamaño el cual debe ser monitoreado y medido constantemente. Además el proceso productivo a través de la tecnología usada, tiene incidencia directa sobre el costo de operación, la relación entre costos de operación y la inversión será de mayor incidencia mientras menos intensiva en capital sea la tecnología. En la localización del proyecto es necesario definir donde se va a producir y considerar la fuente de insumos (materia prima, energía, mano de obra) también se debe analizar el mercado de los productos. Es importa analizar los lugares donde no se recomienda localizar una futura empresa dentro de una localidad. Por consiguiente otra parte a considerar es el cronograma de actividades; aquí se debe establecer un programa que indique la exactitud, los tiempos óptimos para la evaluación de las diferentes etapas del proyecto siendo estas: la resolución, concertación, ejecución, operación y control del proyecto. En tal sentido se debe identificar el Cronograma de la etapa Pre-Operativa y de la etapa operativa, Cronograma de Inversiones Pre-Operativa, Cronograma Consolidado de Inversiones. Por último esta el estudio de ingeniería esta parte tiene más carácter científico y técnico que permite determinar el proceso productivo para la utilización racional de los recursos.
¿Que es un Estudio de Factibilidad Técnico de un Proyecto de Inversión? El estudio de factibilidad técnico de un proyecto de Inversión, es la investigación que se hace en función de como se va diseñar o producirá lo que uno piensa vender. Se trata de elegir una idea que se sabe de antemano y que puede investigar de cómo se hace un determinado producto, o de alguna actividad o servicio. Imagen: 1 Necesidad de un Cliente.
Fuente: www.geocities.com/proyectoags En el estudio técnico se define: Dónde ubicar la empresa; Las instalaciones del proyecto, Dónde obtener los materiales; Máquinas y procesos usar, Personal necesario; Proceso de producción; Efluentes y perdidas del proceso; Cronograma de la inversión; Volumen de ocupación; Capacidad instalada; capacidad utilizada; Control de calidad. 1 Estudio básico: Abarca el tamaño, procesos productivos y localización del proyecto. 1.1 Tamaño del proyecto: Este se califica por la capacidad de producción y requerimientos que de los bienes tenga el proyecto y el demandante respectivamente: se deberá definir la selección de:
Tabla: 1
Fuente: Proyectos de Inversión Estudio Técnico Andrés E. Miguel Los factores que se deben tomar con base para definir el tamaño del proyecto, serán, básicamente:
Imagen: 2 Fases de un estudio de Inversión
Fuente: www.geocities.com/proyectoags 1.2 Procesos administrativos: Se refiere a los factores propios de la actividad ejecutiva de la administración del proyecto: organización, procedimientos administrativos y aspectos legales, se debe atacar básicamente 3 tipos de aspectos: a) La forma jurídica de la empresa b) La organización técnica y administrativa de la empresa. c) Estudio administrativo-legal: debe incluir aquellos aspectos legales que afecten a la actividad, como cuestiones medioambientales, licencias y autorizaciones. 1.3 Procesos productivos: Se refiere a los procesos de transformación aplicados en el proyecto para la fabricación de los bienes, es decir, la conversión de las materias primas en productos terminados. Un Proceso de Producción se puede clasificar en Función de su flujo productivo o del tipo de producto a manufacturar, y en cada caso particular, se tendrá diferentes efectos sobre el flujo de fondos del Proyecto. El Proceso productivo a través de la tecnología usada, tiene incidencia directa sobre el costo de operación. Como ya se ha mencionado, la relación entre costos de operación y la inversión será de mayor incidencia mientras menos intensiva en capital sea la tecnología. En muchos caso el estudio de Ingeniería debe proporcionar información económica relativa a los ingresos de operación. Por ejemplo, es el caso de equipos y maquinarias que deben reemplazarse y que al ser dados de baja permiten su venta.
Tabla: 2 TIPOS DE PROCESOS DE PRODUCCIÓN
Fuente: Estudio Técnico de Andrés E. Miguel. 1.4 Localización del proyecto: Consiste en fijar desde el punto de vista económico el establecimiento de la dimensión de la planta; es necesario definir donde se va a producir y considerar la localización del proyecto considerando la fuente de insumos (materia prima, energía, mano de obra); también se debe analizar el mercado de los productos. Diagrama: 1 Punto de Vista Económico de un proyecto de inversión
Fuente: www.geocities.com/proyectoags EJEMPLO DEL MÉTODO DE PONDERACIÓN PARA LOCALIZAR UNA EMPRESA Tabla 2 Macrolocalización
Fuente: Estudio Técnico de Andrés E. Miguel. Imagen: 3 Resumen del proceso de elección del sitio
Fuente: Anónima 2 Estudio Complementario sobre las obras físicas (construcciones y/o adaptaciones), organización y calendario de construcción y actividades. Tabla: 3 LUGARES DONDE NO SE RECOMIENDA LOCALIZAR UNA FUTURA EMPRESA DENTRO DE UNA LOCALIDAD.
Fuente: Estudio Técnico de Andrés E. Miguel. 2.1 Obras Físicas: Abarca lo concerniente a la inversión en terrenos, planos y programas de construcción. Entre los factores más importantes a considerar están: la dimensión de las obras, equipos, maquinaria, instalaciones, condiciones geográficas y físicas. Elaboración de Diagramas de Flujo para la realización y se toman en cuenta: 1) La secuencia de actividades 2) El diagrama de bloques que indica la secuencia de las actividades 3) Los siguientes símbolos por ejemplo: Imagen: 4 Símbolos Diagrama de Flujo
Fuente: Estudio Técnico de Andrés E. Miguel Es necesario realizar un diagrama de flujo del proceso para fabricación del producto. En el caso de un servicio, será necesario un diagrama que muestre cómo se realiza el servicio. El formato en el que se realizará el diagrama queda a libertad del proyectista, sin embargo es recomendable utilizar signos estandarizados en la industria. 2.2 Cronograma de actividades: Se deberá establecer un programa que indique con exactitud los tiempos óptimos para la evaluación de las diferentes etapas del proyecto, siendo estas: la resolución, concertación, ejecución, operación y control del proyecto. El Cronograma responde a la estructura de las Inversiones y a los periodos donde cada Inversión será llevada adelante. En tal sentido se debe identificar el Cronograma de la etapa Pre-Operativa y de la etapa operativa. 2.2.1 Cronograma de Inversiones Pre-Operativa: Esta Etapa se inicia desde el primer desembolso hasta que el Proyecto entre en funcionamiento. Durante la vida Pre-Operativa el Proyecto solo tiene desembolsos sin generar ingreso alguno, por cuanto no se produce el bien o servicio que permita obtener ingresos con la venta del producto. En esta etapa se calcula los intereses derivados de aquellas parte de la Inversión que se financia mediante préstamo o deuda. Estos intereses pre-operativos se Capitalizan y se recuperan a lo largo de la etapa operativa del Proyecto a través del rubro denominado "Amortización Diferida". Las Inversiones no se desembolsan en conjunto en el momento cero( año 0 ), fecha de inicio de la operación del Proyecto. Para fines de análisis, las Inversiones realizadas a lo largo del periodo de instalación del Proyecto, generalmente, se consolidan en el año cero, siempre y cuando el periodo de pre-operación solo se de ese año, no olvidemos que dependiendo de la naturaleza del producto del Proyecto, el periodo de Pre-Inversión puede abarcar mas allá del año cero. 2.2.2 Cronograma de Inversiones Operativas: Esta etapa se inicia desde aquel momento que el Proyecto entra en operación y termina al finalizar la vida útil del mismo. A partir de esta fase se generan Ingresos. Durante la etapa operativa pueden llevarse a cabo Inversiones en activos fijos, como resultado de la ampliación de la planta y reposición o Reemplazo de activos. En esta fase se efectúan la Inversión inicial en Capital de Trabajo. Cabe señalar que los intereses de la etapa operativa derivados del Financiamiento por deuda adquirida, no se Capitalizan, si no que se cargan como costo en el estado de Perdidas y Ganancias. 2.2.3 Cronograma Consolidado de Inversiones: El Formato del Cronograma de Inversiones se presenta en el siguiente cuadro, su elaboración se realiza tomando en cuenta las Inversiones Pre-Operativas y las Inversiones operativas. Tabla: 6 Cronograma de Inversiones
Fuente: Universidad Mayor de San Simón Facultad de Ciencias y Tecnología 2.2.4 Inversiones de Reemplazo: son las inversiones que se implementan antes de la puesta en marcha del proyecto y se incluyen en el calendario o programa de inversiones; pero existen inversiones que pueden efectuarse durante el funcionamiento del proyecto, ya sea por la ampliación de la capacidad productiva de la planta o por concepto de reemplazo de un activo por otro, que se presenta de acuerdo a criterios técnicos que recomiendan el periodo de reemplazo de algunos activos fijos. Imagen: 7 Cronograma
Fuente: Estudio Técnico de Andrés E. Miguel 2.2.5 Factibilidad técnica: Es la etapa donde debe mostrarse una evaluación que indique claramente que el negocio es posible de poner en práctica y de sostenerse, de acuerdo con los enunciado en el plan. Se deben suministrar evidencias de que se ha planificado cuidadosamente, y que se han contemplado los problemas que involucra poner en marcha el proyecto en cuestión y mantenerlo en funcionamiento. 2.2.6 Estudio de Ingeniería: es el conjunto de conocimientos de carácter científico y técnico que permite determinar el Proceso productivo para la utilización racional de los recursos disponibles destinados a la fabricación de una unidad de producto. Mediante el estudio de Ingeniería deberá determinarse la Función de Producción óptima para la utilización eficiente y eficaz de los recursos disponibles destinados a la Producción de bienes o servicios.
Una definición que se dio del proyecto de inversión es que éste es un documento guía para la toma de decisiones acerca de la creación de una futura empresa que muestra el diseño económico, comercial, técnico, organizacional, financiero y social de la misma. Estos métodos estudiados deben ser seguidos cuidadosamente para garantizar el éxito de un estudio factibilidad técnico, claro esta que esto es solo una parte de lo que compone un estudio de este tipo, la cual no se puede hacer de forma aislada. Toda estudio de factibilidad técnico, debe pasar por múltiples etapas, antes de decidir su realización. Todo estudio de factibilidad técnico se puede revisar de nuevo en todas sus consideraciones, desde el primero de los estudios hasta el último, probablemente algunas decisiones que se tomaron en un estudio influye en otros por ejemplo, tal vez la capacidad instalada que calculó en el estudio técnico no corresponde con el volumen de ventas que dijo en el estudio de mercado y tenga que reducir las ventas, y por lo tanto modificar todos los presupuestos. O tal vez, es al contrario, la capacidad instalada es mucho mayor que ese volumen de ventas, y entonces tal vez convenga revisar los canales de distribución. Revise que todos los estudios sean congruentes y cuáles son los puntos “críticos” que es más difícil cumplir antes de presentar un estudio de factibilidad técnico, es conveniente revisar y modificar los datos tantas veces como sea posible. Esta investigación pretende ser una guía que le dará una introducción general a los estudios técnicos de factibilidad, está diseñada para orientar sobre la metodología para la formulación de un estudio técnico, puede auxiliarse en el desarrollo de un proyecto de inversión real en sus principales aspectos.
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