大連港下周二招股入場費5202元
[明報專訊]
最多集資21.6億元的大連港(2880)，將於下周二接受公眾認購，按其每股發售價介乎2.175元至2.575元，每手買賣單位2000股，最低入場費為5202元。
一位基金經理說，今年底成品油批發市場開放予外資，利好大連港的油品碼頭業務。此外，中石油(0857)旗下大慶油田油產量遞減，以及建立石油戰略儲備，均強化大連港原油進口量。
大連港的油品碼頭業務佔公司去年經營溢利約46%。然而，內地原油管線網絡完善，長遠將不利大連港的內貿原油海運業務。
與上海集優(2345)、湖南有色(2626)一樣，大連港已獲國資委批准，將全國社保基金轉贈股份，解決國有股減持問題。假設未有行使超額配售權，社保基金將持有大連港總股本3%，股份並沒有設禁售期。
社保入股3％
據初步招股文件披露，今年資本開支約10.46億元，預期以內部資源、銀行貸款及全球發售募集所得資金撥付。招股文件的風險因素提及，大連港去年負債比率達158%，主要來自長期貸款。公司指出，若公司沒有足夠現金流，未來可能出售資產或再融資，應付債務償還問題。
大連港業務包括油品碼頭、集裝箱碼頭、及相關物流服務。和黃(0013)、中國海運(集團)、日本郵船株式會社(Nippon)、新加坡港務集團(PSA)四名策略投資者將認購是次發售股份的三分之一。大連港上市保薦人為BNP百富勤，聯席帳簿人為瑞銀。
財華社香港新聞中心。
將於下周二至下周五(18-21日)公開招股的大連港股份，將發行8.4億H股，其中9成用作國際配售(包括發售2.8億股予四名策略投資者)，另外一成則用於公開發售；該股以2.175-2.575元的招股價範圍，集資最多21.6億元；按每手2,000股計算，一手入場費為5,202元。
大連港承諾，未來派息比率將不少於40%，以此高息吸引投資者；首日掛牌日定於本月28日。
有分析員認為，該股的招股價吸引，05年盈利為4.33億元，較04年上升14%；05年市盈率介乎15-18倍，低於市場上同類股份例如廈門國際(3378-HK)及招商局國際(0144-HK)市盈率的20-23倍，故建議客戶換馬至大連港。
大連港是國家「十一五」規劃重點發展的港口，未來增長前景理想，其業務包括油品碼頭，集資額將用作興建12個貯油罐、4個集裝箱船泊位、收購8艘拖船、以及償還國家開發銀行的4.5億元(人民幣,下同)借貸。
按招股書披露，大連港於03年至05年之3年內，分別享有8,830萬元、8,390萬元及9,480萬元免稅優惠。
但由於大連港集團沒有將那些錄得虧蝕的子公司注入將上市的股份公司，故未來大連港股份不再享有免稅優惠，這將影響公司未來的除稅後盈利；同時，由於該公司過去享有中外合資及新成立企業等稅務優惠，惟不能保證公司未來仍能享有低企業稅率，稅率一旦提升，將大大影響公司的盈利。
集 優 今 招 股 入 場 費
$4242
【 本 報 訊 】 上 海 電 氣 （
2727 ） 姊 妹 公 司 上 海 集 優 機 械 （
2345 ） 今 日 起 公 開 招 股 （ 見 表 ）
， 以 每 手 2000
股 連 使 費 計 ， 入 場 費
4242.42 元 。 集 優 總 裁 兼 執 行 董
事 胡 康 表 示 ， 原 材 料 漲 價 並 沒 有 對 其 成 本 構 成 壓 力 。
副 董 事 長 兼 執 行 董 事 嚴 奇 表 示 ，
佔 營 業 額 約 50%
的 葉 片 業 務 ， 料 可 維 持 高 速 增 長
， 特 別 是 海 外 定 單 ， 預 期
2008 至
2010 年 比 重 將 由 目 前 約
17% 增 至 約
40% ， 內 地 需 求 也 急 速 增 長 。
有 關 成 本 的 問 題 ， 胡 康 表 示 ， 由
於 集 團 是 統 一 採 購 ， 令 成 本 下 降 不 少 ， 而 且 預 期 今 年 整 體 原 材 價 格 將 平 衡 發 展 ， 預 料 毛 利 率
可 做 到 穩 中 有 升 。
以 招 股 價 中 間 價
1.9 元 計 算 ， 集 優 集 資 約
10.5 億 元 ， 約
3.58 億 元 用 於 公 司 的 軸 承 業 務 、
約 2.71
億 元 投 入 葉 片 業 務 、 約
1.65 億 元 用 於 刀 具 業 務 、 約
1.55 億 元 用 於 改 良 國 際 貿 易 物 流
系 統 、 約 3900
萬 元 用 於 管 理 控 制 系 統 ， 餘 額 將
用 作 營 運 資 金 及 一 般 開 支 。