誰將買下深國投？中信泰富或將與華潤集團聯手!
21世紀經濟報道 2006/03/13
「快的話，本月就可見分曉。」一位接近內情的人士對記者表示。
該人士所指的是深圳國際信託投資有限責任公司（以下簡稱「深國投」）引進戰略投資者一事。這次出讓是深圳市國資委一攬子產權改革計劃中的一部分。此前曾有媒體報道，在深圳市國資委的產權改革藍圖裡，深圳市計劃把所有市屬金融企業的國有股權都轉讓出去。
按照此前的消息，目前有四家企業最有可能得到深國投的股權，分別是招商局、平安保險、中信泰富和華潤。現在，深國投與有關意向機構的接觸已經進行到第三輪。
「目前來看，出現了一種新的可能性，即中信泰富（0267
.HK）或將與華潤集團聯手拿下深國投控股權。」上述人士透露，但他強調「協議沒有簽訂之前，一切都可能有變數。」
數據顯示，深國投註冊資本20億元人民幣，2004年底，公司淨資產16.81億元，2005年，淨利潤1.12億元。
「如果深圳國資委把手中的95％的深國投股權全部轉讓，那麼作價應該在20億元人民幣以上。」此間人士分析認為。
「小」國資委賣給「大」國資委
知情人士透露，深國投董事長李南峰曾在一次內部會議上說：「這是小國資委賣給大國資委。」言下之意，是深圳國資委將其控股權轉讓給了中央國資委的直屬企業。
事實上，深國投引入戰略投資者可謂一波三折。早在2005年，新鴻基曾與深國投洽談入股事宜，但最終未成。
此間人士猜測，當時告吹的一個原因，可能和新鴻基系非中資控股的背景有關。當時，針對中行、建行引進境外投資者造成國有資產賤賣的指責正甚囂塵上。業內人士稱，操刀深國投引進戰略投資者一事深圳市方面對此亦有擔心。
不過，深國投引入戰略投資者的腳步並未因此放緩。2006年2月21日，在深圳市國資國企工作會議上，深圳國資委主任郭立民在其講話中指出，深國投正在積極推進引進戰略投資者的工作。
業內人士分析，深國投多年來的不俗業績、較高的資產質量以及擁有的金融機構牌照對多家大企業構成了相當的吸引力。
深國投成立於1982年8月24日，原名為深圳市國際信託投資公司。1991年，經人民銀行批准，公司更名為深圳國際信託投資公司，註冊資本2.8億元，其中外匯資本金1200萬美元。2002年2月，經人行重新登記，領取了《信託機構法人許可證》，註冊資本人民幣20億元，同時更名為深圳國際信託投資有限責任公司。
2005年3月14日，深圳市國資委變更登記為深國投的控股股東，持有95％股份。除此之外，其他股東還包括深圳經濟特區發展（集團）有限公司（持股2％）、深圳機場（集團）有限公司、深圳鹽田港集團有限公司和深圳市國有免稅商品（集團）有限公司則各持有1％股份。
目前，深國投參股控股的公司包括國信證券、深圳市長園新材料股份有限公司（600525.SH）、沃爾瑪深國投百貨公司、紅塔創新投資股份有限公司、深國投商用置業有限公司等。
近年來，深國投經營業績不俗，資料顯示，深國投2004年實現利潤總額1.42億元，人均利潤226萬元，截至2004年底，公司總資產為41.25億元，淨資產達16.81億元，在全國信託投資行業中，深國投連續11年7項?頔虷W列前茅。自1993年以來，深國投連續9年實現營業額超2億元，資本充足率45.32％，不良資產率僅為3.5％，債務到期償還率100％。2005年，其信託業務規模比上一年增長134％，其淨利潤達到1.12億元。
看中沃爾瑪？
「如果是中信泰富和華潤控股深國投的話，那將是商業地產的完美組合。」一位業界人士評價道。
「如果中信泰富有意加強與沃爾瑪的合作，那麼入股深國投顯然是一個上佳選擇。」一位長期關注深國投的人士指出。
目前，沃爾瑪在中國有四個合作夥伴：深國投、昆明大觀商業城有限公司、萬達集團以及中信泰富。中信泰富與沃爾瑪的合作始於2005年，它以358萬美元的價格從母公司北京中信集團手中收購了其持有的沃爾瑪華東百貨有限公司35％的股權。
而深國投與沃爾瑪的合作則早得多，1995年，雙方合資成立了深圳沃爾瑪易初珠江配售有限公司。其間股權及股東發生過多次變更，到2004年8月，深圳沃爾瑪珠江百貨有限公司更名為沃爾瑪深國投百貨有限公司，註冊資本7828萬美元，投資總額為1.85億美元。其中沃爾瑪持股65%，深國投持股35%.雙方的合作方式，主要是深國投在中國為沃爾瑪建設購物廣場。截至2005年，雙方在中國共同開了40多家沃爾瑪商場。不過，從1996年至2003年的8年時間裡，深國投在這一項目中所獲甚少。這從持有中國內地7家沃爾瑪百貨公司（包括沃爾瑪深國投百貨）的沃爾瑪（中國）投資有限公司2004年末彌補虧損高達7.48億可以獲得佐證。
然而，到2003年，深國投與其下屬公司、相關公司管理人員等自然人（後者持股比例達48.6％）出資成立了深國投商用置業有限公司（以下簡稱「深國投商置」）之後，深國投的沃爾瑪業務開始了驚人的增長，深國投商置當年即實現利潤1211.17萬元，2004年實現稅後利潤3.2億元。
而對於華潤來說，也有分析人士指出，沃爾瑪對於開店城市的經濟發展有一定要求，一般在一線及省會城市，而華潤的百貨業相對規模較小，可以選擇二三線城市開店，雙方可以形成互補。
華潤在百貨業經營多年，2001年8月底，華潤以4.6億重金從萬科手中收購萬佳百貨72％的股權，進入百貨業，至2004年底，華潤旗下的華潤創業（0291.HK）在香港、廣東、浙江、江蘇、天津及北京等地擁有約476家門店，是最具規模的連鎖企業之一。另外，華潤創業2004年9月共持有江蘇省最大的連鎖超市零售商「蘇果超市有限公司」85%股份，大大加快了零售業務的發展。
分析人士認為，如果入股成功，華潤可能會讓其零售巨艦華潤創業對接深國投，來實現彼此間的合作。
七大豪門聚首
若本次深國投的股權轉讓順利完成，那麼深國投將與沃爾瑪、中信泰富、華潤、新加坡嘉德集團、美國西蒙房地產集團有限公司（以下簡稱「西蒙」，Simon Property
Group）、摩根士丹利房地產基金（MSREF）以及美國華納兄弟國際影院公司（以下簡稱「華納兄弟」）等七大豪門發生直接或者間接的關聯。（其中中信泰富、華潤將成為深國投的未來控股股東，其它如沃爾瑪、新加坡嘉德集團、美國西蒙房地產集團有限公司、摩根士丹利房地產基金（MSREF）以及美國華納兄弟國際影院公司等五家公司為深國投的合作夥伴。）
深國投與華納兄弟的合作是在2005年1月31日，雙方向外界宣佈並簽訂合作框架協議和深國投商業中心項目租賃合同。
合作雙方將在全國各大中城市投資設立合資影院。首批合資影院開設5家，分別設在深圳、重慶、南昌、長沙和鄭州5個城市。華納持有51％股份，深國投持有49％股份。其中，華納深國投深圳影城將設立在深圳市福田區的深國投商業中心及新山姆會員店所在地。
深國投和西蒙、摩根士丹利房地產基金的合作發生於2005年7月25日。深國投商置與西蒙及摩根士丹利房地產基金正式簽訂了合作協議，共同投資以沃爾瑪、華納影院為主力租戶的深國投商業中心，西蒙與MSREF各持有合資企業32.5%的所有權，深國投商置投持有35%.深國投與新加坡嘉德集團的合作產生在2005年11月15日，深國投同樣是主要通過其子公司深國投商置與亞洲最大上市地產公司之一的新加坡嘉德集團在中國的獨資公司——凱德商用中國投資有限公司（以下簡稱凱德商用）——正式簽訂股權轉讓協議：實際履行和落實了雙方在2005年7月簽訂的合作框架協議，將持有的14個項目的65%股份轉讓給凱德商用，深國投商置持有其餘的35%股份。據深國投網站相關資料，凱德商用的預計投資額為33.73億元，轉讓涉及金額超過50億元，這14家以沃爾瑪為主力店的深國投商業中心主要分佈在廣東、江蘇、山東等經濟發達地區，總面積超過662000平方米。此前的2004年12月底，凱德商用還與深國投簽訂投資協議，以9.8億元收購深國投商置6個項目51%的股權（其餘49%的股權由深國投商置持有）。因此凱德商用在深國投沃爾瑪項目上的投資已超過43億元。
通過商業地產，深國投與上述七大豪門相互連襟，構造出了一個相對完美的商業有機體。