新股資料 3382 天津港發展控股有限公司
公司經營中國歷史最悠久的集裝箱碼頭， 按截至二零零五年十二月三十一日止年度TEU吞吐量計算，
該碼頭是天津港單一最大集裝箱碼頭。公司是天津港唯一可處理所有類型的一般非集裝箱固體貨物的碼頭營運商，也是唯一擁有指定糧食處理碼頭及專用蔬果冷藏倉庫的營運商。
香港上海㶅豐銀行有限公司
分行名稱地址
港島： 香港總行香港皇后大道中1號
太古城中心分行香港太古城太古城中心第1期065號舖
銅鑼灣分行香港駱克道463至483號銅鑼灣廣場二期一樓
德輔道西分行香港德輔道西40-50號西區中心大廈
九龍： 旺角分行九龍旺角彌敦道673號
觀塘分行九龍觀塘裕民坊1號
紅磡分行九龍紅磡馬頭圍道37-39號紅磡商業中心地下
天安大廈分行九龍長沙灣道777-779號
新界： 屯門市廣場分行新界屯門屯門市廣場第二期高層地下1號舖
大埔分行新界大埔廣福道54-62號
東亞銀行有限公司
分行名稱地址
港島： 總行香港德輔道中10號
柴灣分行香港柴灣道345號
德輔道西88號分行香港德輔道西88號普頓臺地下2-3號舖
灣仔分行香港灣仔軒尼詩道253-261號依時商業大廈地下A-C號舖
筲箕灣分行香港筲箕灣道289-293號嘉福大廈地下
九龍： 開源道分行九龍開源道54號豐利中心地下1號
旺角分行九龍彌敦道638至640號
太子分行九龍彌敦道776-778號恆利商業大廈地下
尖沙咀分行九龍彌敦道96號美敦大廈A及B號
新界： 大圍分行新界沙田大圍道16-18號祥豐大樓
大埔廣場分行新界大埔廣場地下商場49-52號
荃灣分行新界沙咀道239至243號
閣下須於下列任何日期指定時間內，將填妥之白色、黃色及藍色申請表格（連同有關款項）投入上列香港上海㶅豐銀行有限公司及東亞銀行有限公司任何一間分
行特設之收集箱內：
二零零六年五月十二日（星期五） － 上午九時正至下午四時三十分
二零零六年五月十三日（星期六） － 上午九時正至下午十二時三十分
二零零六年五月十五日（星期一） － 上午九時正至下午四時三十分
二零零六年五月十六日（星期二） － 上午九時正至下午四時三十分
二零零六年五月十七日（星期三） － 上午九時正至中午十二時正
上市日期 2006/05/24
主要持股人 Leadport Holdings Limited
發行價 港幣 $1.55-1.88
面值 港幣 $0.1
每手股數 2,000
首次公開招股市值 港幣 26.35-31.96 億
上市發售股份總數 578,000,000
配售股份數目 459,000,000
每股股份有型資產淨值 港幣 133.2-144.1 仙
預測每股備考全面攤薄盈利 港幣 11.1 仙
預測備考全面攤薄市盈率 13.96-16.94
全球協調人 里昂證券資本市場有限公司
保薦人兼牽頭經辦人 里昂證券資本市場有限公司
包銷商 里昂證券有限公司
荷銀洛希爾
星展亞洲融資有限公司
大福證券有限公司
中國光大證券(香港)有限公司
第一上海證券有限公司
華高和昇財務顧問有限公司
保薦人之法律顧問 路偉律師行
物業估值師 威格斯資產評估顧問有限公司
收款銀行 香港上海匯豐銀行有限公司
東亞銀行有限公司
首次公開發行時間表
定價日期 2006-05-18
開始登記認購申請 2006-05-17
交回白色，黃色及藍色申請表格的最後時間 2006-05-17
截止登記認購申請 2006-05-17
公佈發售及申請結果 2006-05-23
寄發發售股份股票 2006-05-23
寄發未獲接納申請的退款支票 2006-05-23
股份開始買賣日期 2006-05-24
天津港發展執行董事兼總經理張金明表示，現為北港池合資公司準備，目前洽商進展順利，但仍未簽訂正式協議。
此外，北港池計劃的總投資額約40億元，而天津港計劃取得北港池合資公司40%股權，另2家國際知名的碼頭及運輸營運商則各佔30%股權，北港池計劃今年第四季動工，預期於2008年底或2009初完成及啟用，設計處理能力為126萬標準箱，於2011年則達180萬標準箱。
天津港發展招股文件顯示，預測該公司今年度純利不少於1.89億元，派息比率30-50%，備考預測每股盈利將不少於0.111元。
天津港發展主席王廣浩表示，天津港務集團並無操控該公司，因為天津港務集團只是一個港口營運商，而雙方均是地位平等及獨立的公司；他又表示，天津港位於天津濱海新區中心，而中央政策計劃將其成為中國北方的航運和物流中心，故其他港口難以取代其位置；另外，他指出現時天津港每個標箱的處理費低於大連港和青島及低於交通部所公布的數字，故未來處理費會有上調空間。
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財華新聞現已即時在「財華終端」(Finet PowerStation) 及「彭博終端」(Bloomberg: FINT <GO> )內發佈,
財華網有十分鐘延遲。
關閉
渤海灣沿岸地區碼頭經營商天津港發展公布上市主板上市計劃，以招股價每股1.55至1.88元，發行合共5.78億新股，4.08億股配售予機構投資，5,100萬股配售予和黃(0013-HK)，6,120萬股發予天津港發展現有股東，其餘5,780萬股撥作公開發售，集資淨額介乎8.38億至10.23億元，5.77億元用作兩家國際碼頭及運輸營運商在天津北港池區成立新集裝箱處理合資公司的註冊資本出資，以及3.53億元用作收購集團現有碼頭營運所用的土地使用權、泊位及鐵路。
公開發售將於5月12日至5月17日，23日公布認購結果，5月24日上市，每手買賣單位2,000股。
04年預測備考全面攤薄市盈率13.96倍至16.94倍，里昂證券為保薦人。
業務回顧
公司經營中國歷史最悠久的集裝箱碼頭， 按截至二零零五年十二月三十一日止年度TEU吞吐量計算，
該碼頭是天津港單一最大集裝箱碼頭。公司是天津港唯一可處理所有類型的一般非集裝箱固體貨物的碼頭營運商，也是唯一擁有指定糧食處理碼頭及專用蔬果冷藏倉庫的營運商。
公司現時經營兩座主要碼頭， 包括一座碼頭總長1,292米的四泊位專用集裝箱碼頭，
及另一座碼頭總長1,757米的九泊位（其中兩個非集裝箱泊位已改建為一個單一集裝箱處理泊位）集裝箱及非集裝箱貨物碼頭。公司兩座碼頭的設計集裝箱吞吐量每年為1,920,000TEU。公司擁有先進設備，
包括超級巴拿馬級碼頭集裝箱起重機，使公司得以處理目前使用中最大型集裝箱貨運船，其裝載量達10,000TEU。
公司為客戶提供高質素、高效率的港口服務，
包括貨船集裝箱及非集裝箱貨物裝卸、集裝箱及貨物堆放和儲存，以及各類配套服務，如集裝箱維修及保養、集裝箱運輸及海運代理服務。公司獲中國港口協會認許為中國五大最具效率港口營運商之一。
天津港位於距離北京東南面約170公里渤海灣中心的戰略要塞，毗鄰海河河口，服務華北、中國西北及華中的廣大內陸地區。按二零零四年總吞吐量計算，天津港是全球第九大港口及中國北方最大的港口，也是中國第五大和全球第十八大集裝箱港口。根據《天津統計年鑒》資料，
天津港的集裝箱吞吐量由一九九五年約700,000 TEU上升至二零零四年約3,800,000 TEU，複合年增長率逾20%。二零零五年，天津港在環渤海灣區域的國際港口，包括大連港及膠東半島的青島港中，
錄得最高的集裝箱吞吐量增長率。最近中國政府制訂的「十一五」規劃指定天津港為通往中國北部及西北部內陸的主要門戶。「十一五」規劃亦強調加速發展天津濱海口岸區（天津港所在地）為促進區域經濟發展的一個主要項目。公司相信中國政府有關發展天津港為主要國際貿易樞紐及華北地區物流中心的明確政策聲明，
為公司的未來發展帶來大量機會。
未來計劃
由於天津港作為天津及北京之主要城市及有道路及鐵路網絡連接之眾多內陸省份提供主要港口服務之策略地位，天津港近年錄得強勁增長。特別是，天津港集裝箱吞吐量於一九九五年至二零零四年以逾20%複合年增長率增長，
以二零零四年TEU吞吐量計為華北第二大集裝箱港。天津港最近獲中國政府在其「十一五」規劃內指定為通往中國北部及西北部內陸的主要門戶。「十一五」規劃亦強調加速發展天津濱海口岸區（天津港所在地）為促進區域經濟發展的一個主要項目。
公司相信， 天津港集裝箱吞吐量之增長將在未來多年得以持續， 而公司藉其作為天津港口領先碼頭營運商之穩固地位，擁有優越條件受惠於日後的有利發展。
公司之目標是保持及進一步發展其作為天津港口領先碼頭營運商之地位，致力掌握集裝箱吞吐量預期持續增長之機遇。為達致此目標，公司將繼續提升及擴展公司之集裝箱處理設施。同時，公司擬繼續著重改進及調整非集裝箱貨物處理設施，以爭取公司相信可使非集裝箱貨物處理設施取得最高盈利之專門及邊際利潤較高的貨物。
集裝箱處理
為擴展現有集裝箱處理能力， 以維持集裝箱處理量年增長率達雙位數，
公司同時採取提升現有設施及投資新設施之策略。公司之策略預期會使公司之集裝箱設計處理能力於二零零九年增至約4,000,000 TEU，
並於二零一一年達至4,500,000 TEU， 並包括下列主要部分﹕
提升現有設施
於二零零四年， 公司訂立一份協議， 投資人民幣83,000,000元（相當於約
79,800,000港元）購買土地使用權約90,000平方米供新集裝箱堆放設施之用，該設施包括一個10,000平方米之分配倉庫。該設施於二零零六年年初全面運作。新設施已大幅增加集裝箱堆放容量，減少公司向第三者臨時租用集裝箱堆放設施之有關費用，以及提升公司集裝箱處理能力。為提高效率及提供容量應付二零零六年業務增長，
公司於二零零四年亦投資人民幣50,000,000元（相當於約48,100,000港元）購入兩座集裝箱吊運車及一座碼頭集裝箱起重機，
已於二零零四年年底投入運作，並於二零零五年再投資人民幣40,000,000元（相當於約38,500,000 港元）購買四座雙箱集裝箱橋式起重機，
每座最高處理能力61噸，
已於二零零六年年初投入運作。公司亦計劃於二零零六年投資於兩座新超級巴拿馬碼頭集裝箱起重機以及其他配套設備，進一步提升大型集裝箱貨運船方面的集裝箱處理能力，
預期將於二零零七年上半年投入運作。
投資新設施
b將與兩家均為公司獨立第三方的國際碼頭及運輸營運商以合資形式，在天津港北港池區成立之新集裝箱處理設施，目前正處於審批階段。該新設施為北港池區總體發展規劃一部分，已獲國務院批准。公司擬取得該合資公司之
40%股權，
而該兩家國際知名之碼頭及運輸營運商則各佔30%股權。新設施擬擁有之碼頭總長約為1,100米，設有四個集裝箱處理泊位，以及一個700,000平方米以上之集裝箱堆場。此新設施之總投資約為人民幣40億元（相當於約38億港元），
其中人民幣15億元（相當於約14.4億港元）將以註冊資本方式組成。預期總投資之餘額將以該合資公司取得商業銀行貸款提供融資。公司目前計劃向該合資公司之註冊資本出資人民幣6億元（相當於約576,900,000港元），以收購40%
股權。
此一新集裝箱碼頭設施組成一部分的天津港口的總體發展計劃，
已經獲得國務院及天津市政府原則上批准。公司已委託編製獨立可行性研究報告，並已提交天津市發展和改革委員會審批。以下的審批程序仍有待完成：
• 天津市發展和改革委員會向國家發展和改革委員會提交該項可行性研究報告以供審批；
• 獲得國家發展和改革委員會審批後， 將向天津市商務委員會申請， 尋求批准成立合資公司。天津市商務委員會其後將向中國商務部轉交該項申請以供審批；
• 獲得天津市商務委員會及中國商務部批准成立合資公司後， 將向天津市工商行政管理局申請發出合資公司的營業執照。
雖然公司未能確定上述任何批准的發出時間，
公司現時預期於上市日期後不久，即二零零六年年中獲得國家發展和改革委員會之批准，而其後約四至六個月內將取得中國商務部之批准及成立合資公司。合資公司註冊資本的15%將須於發出營業執照後三個月內注資，餘額須於發出營業執照後十八個月內注資，視乎設施的建築進度及合資公司的需要而定及須待獲得合資公司的董事會批准。合資公司訂約各方的全部註冊資本注資將以現金形式作出。根據現行預期審批時間表，設施的建築工程目前預期將於二零零六年第四季展開。迄今為止，公司並無於審批過程中遇上任何困難。
新設施之建築期須時約兩年半。公司預期設施可以於二零零八年年底或二零零九年年初投產， 該設施初期設計的處理能力為1,260,000 TEU，
並將於二零一一年達到最高設計產能1,800,000 TEU。
預期於興建設施的第一年、第二年及第三年分別需就建築工程投入約人民幣10億元、人民幣17億元及人民幣13億元（相當於約10億港元、16億港元及12億港元）的投資額。總成本人民幣40億元（相當於約38億港元）中，
將由註冊資本撥資人民幣15億元（相當於約14.4億港元）及由銀行貸款撥資人民幣25億元（相當於約24億港元）。公司已與中國多家主要商業借貸銀行，
包括中國工商銀行商討有關完成建築工程所需的貸款融資額人民幣25億元（相當於約24億港元）的借貸。此等銀行對融資事宜的態度正面，並已初步表示彼等願意提供所需的貸款。於成立合資公司後，合資公司本身將向一家或多家此等銀行正式提出貸款申請。
投資者須注意， 公司不能保證可獲得成立新設施所需之各項批准，
或其不會大幅延遲，或其不須公司大幅修改建議合資公司之建議條款及營業範圍。多家國際性碼頭及運輸營運商已表達對參與新碼頭設施合資公司的興趣，公司對於該合資公司的成功充滿信心。然而，如果合資公司未能按計劃進行，公司建議以股份發售的所得款項用於在天津港投資另一集裝箱處理設施。
非集裝箱貨物處理
公司有關非集裝箱貨物處理之未來計劃集中於為非集裝箱貨物泊位取得最大盈利。公司擬通過更注重高邊際利潤的非集裝箱貨物如鋼材、糧食及水果和蔬菜等，實現此目標。截至二零零五年十二月三十一日止兩個年度，煤炭分別佔公司非集裝箱貨物吞吐量53.4%及49.1%。由於所有煤炭處理設施遷往南疆港區，公司於二零零六年年底後將不再從事煤炭處理。由於公司獲准收取之與外貿相關之煤炭處理費為每噸單位價格人民幣13.5元（相當於約13.0港元），而處理與外貿相關之鋼材、糧食及水果和蔬菜則為人民幣21元至人民幣31元（相當於約20.2港元至29.8港元）（而收取與內貿相關之非集裝箱貨物單位價格已於近期解除管制，
一般較與外貿相關之有關貨物為低）， 公司相信， 通過擴展對該類利潤較高貨物之處理能力，公司可從非集裝箱貨物處理泊位賺得之非集裝箱貨物收益有很大增長空間。
公司計劃興建一個鋼材分配中心，使公司有能力佔取更大之鋼材吞吐量，鋼材之每噸單價約達煤炭之兩倍。鋼材分配中心之總投資約為人民幣12,000,000
元（相當於約11,500,000港元）， 並預期將於二零零六年年中落成。
公司現時處理天津港絕大部分糧食進口。於二零零四年年初，
公司在第二期糧食碼頭擴建項目投資人民幣60,000,000元（相當於約57,700,000港元），興建12座新糧食倉庫。該等倉庫於二零零五年年初投入運作，
增加公司糧食儲存能力50,000噸。公司擬實施第三期糧食碼頭擴建工程，
包括將糧食儲存能力提高達100,000噸、改建一個糧食專用泊位、增加處理糧食能力至5,000,000
噸及增加儲存能力至210,000噸。公司預期可藉此提高整體糧食處理效率及吞吐量， 從而為公司的糧食處理設施招徠更多業務。
公司亦計劃興建一個蔬果分配中心， 配合客戶在蔬果進出口方面須臨時儲存之需求。於二零零四年及二零零五年，
公司分別投資約人民幣5,000,000元（相當於約4,800,000港元）及約人民幣1,200,000元（相當於約1,200,000港元）改建冷藏倉庫，總建築面積2,550平方米，以配合於天津港進出口蔬果的臨時儲藏服務需要，作為蔬果分配中心之基本功能。此外，公司擬擴大現有之客戶群，並透過投資於集團擁有30%權益之天津港綠通果蔬物流有限公司（公司與其他三方於二零零三年成立之合營公司）吸引新客戶。於二零零四年，
天津港綠通果蔬物流有限公司處理逾10,000噸進口水果及1,100噸蔬菜。於二零零五年，
其進口蔬果處理量合共12,800噸。根據公司的市場分析，公司預期未來數年進口蔬果之需求將大幅上升。再者，天津港綠通果蔬物流有限公司之其他投資者包括貿易公司及貨運代理公司，
憑藉公司的業務關係， 預期將有助增加業務量。