電盈輸面細值得持
中國股市規模唔細，市值16.6萬億人民幣，乃亞洲區第二大市場，但論投資市場成熟程度，確係不折不扣的高風險新興股市一類。上星期，內地財金官員仲對股市泡沫憂心忡忡，轉過頭市場傳中央可能出手救市，尋日滬深股市先急挫7%然後倒升，股市賭味之濃可謂尤勝疏打埠。中央近月連環出招，先令股市狂牛減慢腳步，以A股過去十八個月升幅，調整兩成唔算過分，只係加印花稅反應較激烈，出乎預期之外。
中央唔會想股市死，只要有秩序咁升問題唔大，只是內地股民經驗淺，桝育水平普遍較低，羊群心態嚴重，形成股市一放就亂、一收就死。依家中央面對兩難局面，救市肯定令宏調計劃前功盡廢，唔救，一億股民齊齊被「套牢」，後果唔講得笑，對經濟發展及內需市場影響可大可少也！
相對估值便宜簕港股，有𤂌象逐漸擺脫為A股馬首是瞻的走勢，港股升112點報20,842點，成交762億，市值更創歷史新高。國企指數升99點報11,022點，是收市新高，升勢要多得中石油 （0857 及中石化 （0386 兩隻重磅股，佔尋日國指升幅七成九。
尋日飯局中，話題由香港遲來的高清電視廣播，轉到英超煞科。幾個「波是一切」的老友話，近期為CUT有線 （1097） 搞到好煩惱，打足幾日電話都無辦法接通有線客戶服務員。九三年有線創先河投資收費電視，可惜係足球轉播外，香港人興趣真係相當狹窄，結果電盈 （0008 來一招以本傷人，天價搶冲播波權，有線就好似無冲張王牌一樣，睇怕未來幾個月仲係失客高峰期，人㳜客戶服務忙到死，也難怪客仔們會覺得逃生無門！
另一邊廂，是天與地的差別，去年賣唔成電盈簕李澤楷，前兩日十分罕有地出席股東大會，向股東暢談now發展大計。電盈固網及流動電話生意都係明日黃花，市場佔有率及收入持平，已經有所交代，惟有IP電視──now的發展是眾多投資中最具潛力。香港收費電視市場成也足球、敗也足球，李澤楷指客戶增加及平均消費上升，估計now今年底、明年初，有機會達至EBITDA收支平衡。
派高息提高抗跌力
電盈現價4.81元市值325億元，前年賺15.95億，○六年跌到12.52億，市盈率25.9倍唔算吸引，管理層特意提高派息比率，希望重回到基金懷抱，股息率3.9厘，成為股價抗跌的護身符。
史提芬同小股民一樣，最想知仲係李氏會唔會舊事重提，再賣電盈或者將之拆骨，今日私募基金氾濫，像電盈一類現金牛最彻佢地胃口，旗下傳統電訊生意每年現金收入唔卄少，估計今年超過65億元，未來兩年now又進入高增長期，有秀麗故事襯托下，如果要賣，斷估今年、最遲明年會係黃金機會，5元樓下𡑔電盈應該輸面有限，都值得用一年時間去博一博。