Título que equivale a una parte del capital social de una empresa. Puede ser nominativo o al portador e implica el derecho a percibir una parte de los beneficios de la compañía a través de dividendos. También garantiza el derecho preferente del accionista al suscribir nuevas acciones y el derecho de voto en la junta general.
Acción
con prima (‘Premium stock’)
Son títulos nuevos que exigen al suscriptor un desembolso superior al valor nominal de las acciones. Por cada acción emitida se paga el valor nominal y, además, una cantidad variable (prima) que fija la propia compañía. Se trata de un recurso que tiene como objetivo aumentar el patrimonio de la empresa.
Acción
gratuita o liberada al cien por cien (‘Bonus share’)
Acciones nuevas gratuitas que se ofrecen, en ocasiones, cuando una sociedad decide hacer una ampliación de capital. No se exige al tenedor de las acciones un desembolso: la sociedad emite las acciones con cargo a sus reservas.
Acción
nueva (‘New share’)
Las acciones nuevas se emiten cuando una empresa realiza una ampliación de capital para obtener nuevas vías de financiación. El tenedor de los títulos nuevos tiene derechos económicos más reducidos durante un tiempo determinado (periodo de coexistencia): hasta que la acción nueva se convierta en antigua y asuma plenos derechos.
Acción
ordinaria ('Ordinary share')
Las acciones ordinarias o comunes permiten el derecho a voto en la asamblea de accionistas, atorgan el derecho a obtener una parte proporcional en el reparto de beneficios, pero tienen menos garantías a la hora de cobrar dividendos. El precio de las acciones ordinarias es más volátil que el de las acciones preferentes, aunque ofrecen la posibilidad de obtener ganancias mayores.
Al hacer una ampliación de capital, la sociedad exige al accionista que pague una parte de su valor nominal. Se trata de acciones parcialmente liberadas: la empresa no tiene la totalidad de las acciones con cargo a reservas, sino que obliga al accionista a desembolsar una determinada cantidad de dinero.
Acción
preferente (‘Preference share’)
Las acciones preferentes o privilegiadas son emitidas por empresas, se negocian en la bolsa y confieren derechos sobre una parte del patrimonio de los accionistas. Ser tenedor de acciones preferentes implica: preferencia en el pago de dividendos, liquidación, acumulación, menos riesgo (su precio es menos volátil que el de las acciones ordinarias) y privilegio de conversión. El inconveniente es que el titular de acciones privilegiadas no tiene derecho a voto en las juntas de accionistas.
Acción
vieja o antigua (‘Old share’)
Acciones que coexisten con la emisión de títulos nuevos cuando una empresa realiza una ampliación de capital para obtener nuevas vías de financiación. Con la emisión de acciones nuevas, los tenedores de títulos viejos tienen el derecho de suscripción preferente, es decir, tienen prioridad a la hora de comprar acciones nuevas.
Persona o sociedad que posee una o varias acciones de una empresa. El accionista tiene derechos económicos que varían en función del tipo de acción (por ejemplo, el derecho de suscripción preferente, el dividendo o el derecho a asistir a las juntas generales de accionistas). La responsabilidad del accionista está vinculada a la cantidad de títulos que posee.
Intermediario financiero registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que opera en bolsa por cuenta ajena, es decir, únicamente por cuenta de sus clientes y nunca en nombre propio. Sus funciones principales son: gestionar carteras de activos financieros, ejecutar órdenes de compraventa y actuar como depositaria de valores.
Aumento del capital de una sociedad a través de la emisión de nuevas acciones o incrementando el valor nominal de las antiguas y que tiene como finalidad obtener recursos para desarrollar sus planes de expansión. En una ampliación de capital los antiguos accionistas tienen el derecho de suscripción preferente.
Ampliación de capital en la que el valor de las acciones nuevas coincide con el valor nominal.
Ampliación de capital en la que el valor de las acciones nuevas tiene un precio superior a su valor nominal. La diferencia entre el precio de emisión y su valor nominal es la prima de emisión.
Ampliación de capital en la que las acciones nuevas son gratuitas para el accionista si se trata de una ampliación totalmente liberada. Si hubiera que pagar por las nuevas acciones una cantidad inferior a su valor nominal se trataría de una ampliación parcialmente liberada.
Segundo mercado de renta variable de la Bolsa de Nueva York. Su nombre original es 'American Stock Exchange'. Está especializada en la negociación de opciones sobre acciones.
Conjunto de técnicas que sirven de base para la toma de decisiones respecto al mercado de valores. Las principales herramientas del análisis bursátil son el análisis técnico y el análisis fundamental.
Herramienta de análisis y pronóstico bursátil que estudia los datos publicados por las sociedades y todo tipo de datos macroeconómicos que puedan afectar a los resultados de la empresa. El objetivo del análisis es determinar si un valor se encuentra infravalorado o sobrevalorado en relación a su cotización de mercado.
Herramienta de análisis y pronóstico bursátil que se basa en el análisis de los datos históricos del precio de las acciones. Supone que todo dato que pueda afectar al precio está descontado en la cotización actual. Existen varias técnicas de análisis técnico, como el análisis gráfico o chartismo, las Ondas de Elliott o los indicadores técnicos. El objetivo de este tipo de análisis está en determinar el momento más adecuado de invertir o desinvertir en un valor.
Generalmente es el que opera sobre las diferencias de cotización, entre valores similares y en bolsas diferentes. Arbitrar estos valores es vender el más caro, para comprar el mismo valor donde resulte más barato.
Cartera formada por acciones de una sociedad en manos de la propia sociedad o de una sociedad filial a la misma. En España, las sociedades cotizadas no pueden tener una autocartera (acciones propias) que represente más del 5% de su capital, y las compras de acciones propias que representen más del 1% del capital deben ser comunicadas a la CNMV.
Banco
Central Europeo (BCE)
Fue creado en 1998 y forma parte del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC). Es el organismo responsable de definir y gestionar la política monetaria europea.
El BCE dispone de derecho exclusivo para autorizar la creación de billetes en Europa y regula la cantidad de emisión, para hacer que la oferta de dinero (cantidad emitida) se corresponda con la cantidad demandada. De lo contrario, el desequilibrio entre oferta y demanda produciría un retroceso en la actividad o tendencias inflacionistas.
Los órganos rectores del Banco son el Consejo de Gobierno -compuesto por los miembros del Comité Ejecutivo y los gobernadores de los bancos centrales- y el Comité Ejecutivo –compuesto por 6 personas: el presidente, vicepresidente y cuatro miembros más-.
Tendencia de mercado en la cual los máximos y mínimos marcados por un índice son sucesivamente más bajos.
Figura típica del análisis chartista: el precio forma una figura similar a un banderín e indica una continuación en la tendencia principal del valor.
Equivale a la suma total de ingresos de una compañía menos los costes utilizados para la producción de los ingresos (Por ejemplo: materias primas, salarios, etc).
Es sinónimo de ingreso neto. Se calcula restando al beneficio bruto los siguientes gastos: intereses, impuestos, gastos de depreciación y gastos indirectos.
Se trata de un ratio del análisis financiero. Es el resultado de dividir el beneficio neto de una determinada sociedad por el número total de acciones de una sociedad.
Indicador del riesgo de un activo. Informa sobre la posible fluctuación de un valor derivada de una fluctuación en un índice que contiene al valor. El valor del beta puede ser tanto positivo como negativo.
También conocidos como bienes de producción, son aquellos que no se destinan a satisfacer las necesidades del consumidor sino que se utilizan en la producción de otros bienes, con el objetivo de satisfacer cada vez más necesidades.
A diferencia de los bienes de capital, son bienes que únicamente se destinan al consumo inmediato y nunca para producir otros bienes.
Término anglosajón para hacer referencia a los valores con mayor capitalización, liquidez y menor volatilidad que cotizan en la bolsa. Se trata de las empresas más importantes de cada bolsa.
Todas las bolsas del mundo calculan cuáles son las empresas que cotizan más importantes porque su cotización sirve de referencia para evaluar el mercado.
Mercado de capitales en el que se negocia la compra-venta de dinero a largo plazo, el suficiente como para utilizar el dinero de forma acumulada, como capital.
El valor de cotización de las acciones en la Bolsa puede ser muy variable: depende de la oferta y la demanda de los títulos en el mercado.
Productos de renta fija emitidos por el Tesoro Público a medio y largo plazo. El plazo de vencimiento de los Bonos se sitúa entre los 3 y 5 años.
Al igual que el resto de Valores del Tesoro, aseguran una rentabilidad desde el momento de su compra y plena liquidez. La inversión mínima es de 1.000 euros.
A efectos fiscales, los Bonos se consideran rendimientos de capital mobiliario y están sujetos a retención del 18 por ciento.
Agente intermediario en la compra y venta de activos financieros en el mercado. La figura del broker (en España, Agencias de Valores y Bolsa) únicamente puede actuar por cuenta ajena: su beneficio es el resultado de cobrar una comisión por los servicios prestados como intermediario.
Nombre con que se conoce al Banco Central de Alemania.
Situación bursátil en la cual los precios de los títulos suben extremadamente sin una razón fundamental, generándose una gran diferencia entre el valor intrínseco de un activo financiero y su valor de cotización bursátil.
Principal índice de la bolsa de París. Está compuesto por los 40 valores más líquidos y capitalizados.
Opción de compra por la cual el propietario posee un derecho a comprar un número determinado de acciones, a un precio y fecha fijado de antemano.
Gráfico de bolsa originario de Asia. Se trata de un tipo de gráfico que además de usar las precios de máximo, mínimo y cierre, utiliza también el precio de apertura, aportando así más información que los tradicionales gráficos de barras.
Situación del accionista -cuando una empresa se fusiona, es absorbida por otra o se divide para formar nuevas compañías-, que implica tener que entregar las antiguas acciones a cambio de títulos de acorde con la nueva situación.
Los casos más típicos en los que se da un canje de valores son por fusión, absorción o escisión de compañías o por un aumento de capital.
El requisito imprescindible en un canje de acciones es que el valor de mercado tiene que ser igual o superior al que tenía el título original, nunca inferior.
Parte del capital de una sociedad que cotiza en bolsa y no está controlada por el nucleo duro o accionistas estables de la misma.
Dinero aportado por los accionistas para constituir una sociedad: está dividido en participaciones y otorga derechos sobre el reparto de beneficios, ampliaciones de capital, votos en asambleas, etc.
Es el valor de mercado de una empresa; se obtiene de multiplicar la cotización de sus acciones en el mercado, por el número total de acciones emitidas.
Es la relación de títulos que posee una persona o una entidad como inversión financiera. Toda cartera tiene la ventaja de la diversificación del riesgo.
Refleja los recursos generados por una empresa en un determinado periodo. Comprende la suma de los beneficios, amortizaciones y provisiones. Se puede dividir en tres secciones: 'cash flow' generado por la actividad empresarial, 'cash flow' generado por las actividades de financiación y 'cash flow' generado por las actividades de inversión/desinversión.
Herramienta de pronóstico bursátil que se sustenta en el análisis gráfico. Estudia las figuras que dibujan la evolución de la cotización de una empresa: en el eje vertical del gráfico se determina el precio y en el horizontal se fija el periodo de tiempo. El resultado es una curva de cotización que permitirá al analista estudiar y pronosticar la tendencia del valor.
Término bursátil que hace referencia a los valores de baja capitalización. Son títulos de empresas que están en una situación económica difícil y que, por tanto, tienen una liquidez escasa.
Son valores con un riesgo elevado y con una fiabilidad muy relativa de los sistemas de análisis técnico y fundamental.
Grupo de personas que participa en los mecanismos de la bolsa gestionando sus inversiones conjuntamente.
Al invertir el dinero de todos los miembros y adoptar las decisiones en común, los clubes constituyen una de las formas más sencillas de minimizar el riesgo de las inversiones y de descubrir las ventajas y desventajas de los distintos mercados y productos.
Comisión
Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es el organismo encargado de supervisar y vigilar los mercados de valores españoles y la actividad de los individuos o instituciones tales como inversores, intermediarios, sociedades rectoras y otros entes reguladores.
La Comisión está dirigida por un Consejo compuesto por 5 miembros y el presidente, nombrado de forma directa por el Gobierno o el Ministerio de Economía. Además, también dispone de un Comité Consultivo: órgano de asesoramiento del Consejo en el que se representa todo el sector de la inversión.
Término utilizado en situaciones de crisis bursátil. Se aplica, principalmente, a caídas bruscas e inesperadas de la Bolsa. El crack bursátil más famoso es el crack de 1929, que afectó principalmente a la bolsa de Nueva York y dio paso a una gran crisis económica.
Cuando un inversor quiere comprar acciones pero no dispone del líquido necesario puede solicitar a algún miembro de la bolsa una compra al contado con crédito: deposita una garantía y recibe el importe que le falta para efectuar la compra. Los títulos quedan en custodia en la bolsa como garantía adicional de la devolución del préstamo.
Para operar a crédito es necesario comunicarlo a un miembro del mercado bursátil y firmar un contrato en el que puede estar implicada también una entidad financiera. En el contrato se estipulan los intereses y comisiones propios del préstamo, así como el importe máximo que el inversor podrá recibir.
Intercambio de créditos entre una empresa nacional y una extranjera para evitar el cambio de divisa.
Para que una empresa encuentre a otra para efectuar un 'swap' de créditos, debe acudir a entidades bancarias y comisionistas autorizados para ello. No es necesario que una y otra compañía precisen créditos de un importe exactamente igual, dado que una empresa que precisa una cantidad importante puede dividir su crédito en dos e intercambiar cada parte con una empresa diferente.
Tras el 'swap', cada empresa debe hacer frente al préstamo que ha solicitado la otra con sus correspondientes condiciones (intereses, vencimientos, etc.).
Dax
Índice más importante de la bolsa de Frankfort. Está formado por la media ponderada de los 30 títulos de mayor capitalización de los que forman dicha bolsa.
Agente intermediario en la compra y venta de activos financieros en el mercado. En España, por lo general, se trata de Sociedades de Valores y Bolsa que realizan operaciones por cuenta ajena. A diferencia de la figura del broker, también pueden comprar y vender por cuenta propia.
El dealer cobra comisión por sus servicios de intervención operativa y, por lo general, también ofrece servicios de asesoramiento.
Precio de compra del mercado. La demanda depende de los gustos y preferencias de los consumidores, de su renta, de los precios de los demás bienes y del precio del producto escogido. A medida que el precio del bien aumenta la demanda disminuye y viceversa.
Es la pérdida de valor de un activo. La consecuencia inmediata es una disminución en la capacidad de generar ingresos.
Potestad preferente de los accionistas de una sociedad de suscribir nuevas acciones en una ampliación de capital.
Producto financiero con un precio que deriva de otros productos financieros, conocidos como 'activos subyacentes': acciones, índices bursátiles, materias primas, tipos de interés, etc.
Invertir en productos derivados, como por ejemplo las opciones o futuros, supone hacer una apuesta sobre la evolución del mercado.
Situación a la que se enfrenta el titular de una cuenta bancaria cuando debe más dinero a la entidad del que realmente tiene ingresado.
Desdoblamiento
de acciones ('Split')
Operación que consiste en multiplicar el número de acciones por un determinado factor, reduciendo el valor nominal de las mismas, con la finalidad de hacer más accesible su adquisición a los compradores. No supone, por tanto, aportación alguna a la sociedad ni tampoco afecta a la capitalización bursátil de la empresa.
Obligación externa o interna del Sector Público, directa e indirecta, en moneda nacional o extranjera y con plazo superior a un año.
Componer una cartera de valores de forma que gracias a la correlación entre los valores que la componen se reduzca el riesgo global de la misma manteniendo un nivel de rentabilidad.
Cantidad de dinero específica que una empresa reparte entre los accionistas al acumular beneficios. La preferencia en el cobro del dividendo y el nivel de rentabilidad depende de la política de cada empresa y del tipo de acción.
Supone el adelanto del pago de dividendos ordinarios respecto a la fecha del acuerdo de distribución del beneficio, otorgado con el fin de imprimir mayor frecuencia a los diferentes momentos de pago de dividendos.
Dividendo que se distribuye como complemento del dividendo a cuenta. No está regulado por ley. El momento y la forma de pago lo determina la Junta General de Accionistas.
Dividendo pagado en acciones de la propia sociedad: se deposita en la cuenta la nueva cantidad de acciones emitidas para el pago de dividendos. Si este es el caso, el número de títulos aumenta aunque el valor de capitalización bursátil de la compañía no cambia. Con lo cual, el precio por acción se reduce de modo que la ecuación cantidad de acciones por precio seguirá siendo la misma.
Índice bursátil de la Bolsa de Nueva York que engloba a las mejores 30 compañías de Norte América y que sirve como parámetro para calcular los movimientos bursátiles.
La inclusión o exclusión de las empresas que lo componen se rige por reglamentos específicos
EBITDA
Término de origen anglosajón, ‘Earnings Before Interests, Taxes, Deferreds and Amortizations’, que equivale a los beneficios de una empresa antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.
Conjunto de títulos que una empresa pone en circulación en el mercado. La emisión es a la par cuando el precio de los títulos que se emiten se corresponde con el valor nominal y bajo la par cuando el precio de emisión de los títulos es inferior a su valor nominal.
Cuando un inversor -conocido como especulador- asume en los mercados financieros una posición para beneficiarse por las variaciones en los precios de los activos, con el riesgo que esto implique.
Oscilador del análisis gráfico que indica la tendencia futura de un valor o mercado a través de la divergencia entre el precio de cierre y los máximos y mínimos en unos períodos determinados -uno muy corto y otro mayor-, representados por dos líneas diferentes.
Índice de referencia interbancario de la zona de la Unión Monetaria que se utiliza como referencia en los créditos hipotecarios.
El Euríbor (en inglés 'European InterBanking Ofering rate') mide el precio del dinero -en euros- que los bancos se prestan unos a otros. El índice es el resultado de calcular, al plazo de un año, la media de los tipos de interés diarios que se aplican en el mercado de depósitos interbancarios.
Nombre que recibe la moneda única de los países miembros de la Unión Europea: Bélgica, Alemania, Grecia, España, Francia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Países Bajos, Austria, Portugal y Finlandia.
La circulación de monedas y billetes en euros en los estados miembros se inicia el 1 de enero de 2001. Un euro equivale a 166,386 pesetas.
Título, generalmente de renta fija, que una empresa o el gobierno emiten en el extranjero. Son títulos que se negocian en el Euromercado, mercado internacional de ámbito mundial.
La gran ventaja de este tipo de inversión es su atractivo fiscal: los intereses y la amortización de los eurobonos no tienen ningún tipo de retención fiscal.
Mercado bursátil europeo que agrupa las Bolsas de París, Amsterdam y Bruselas. El Euronext es el primer intento para crear una Bolsa Paneuropea.
Índice que pondera a las cincuenta compañías más capitalizadas de la renta variable europea. El índice fue creado por la empresa americana DJ Stoxx Ltd.
Diferencia entre la riqueza producida y la utilizada. Es la producción que no se consume y que se acumula.
El uso que se haga del excedente puede determinar la evolución del crecimiento económico.
Reserva Federal de los Estados Unidos. Se trata del organismo que ejecuta la política monetaria en el país, desarrollando las funciones equivalentes a un banco central. Su máximo responsable es Alan Greenspan.
Índice de la bolsa de Londres: agrupa a las 30 empresas más capitalizadas del Reino Unido.
Inversión colectiva a través de la cual los inversores aportan ahorros a un fondo común con el objetivo de constituir un patrimonio y obtener una rentabilidad determinada.
Fondo
de Inversión en Activos del Mercado Monetario (FIAMM)
Los fondos FIAMM son productos con un riesgo mínimo: invierten su patrimonio a corto plazo -especialmente en pagarés de empresa y Letras del Tesoro- y su vencimiento es inferior a dieciocho meses.
Los FIAMM invierten al menos el 90 por ciento de su activo en renta fija o en otros valores o activos financieros que se emitan a corto plazo. Sus inversiones tienen un límite: no pueden invertir más del 40% en valores de elevada liquidez y, por tanto, excluyen la inversión en acciones, obligaciones convertibles y títulos que permitan participar en ampliaciones de capital.
Fondo
de Inversión Mobiliaria (FIM)
Fondo de inversión que invierte su patrimonio en acciones, en renta fija o en ambos productos, en proporciones cambiantes.
Hablamos de fondos FIM de renta fija cuando el 100% del patrimonio se coloca en renta fija. Los fondos de renta fija mixta invierten entre un 75% y un 100% de su cartera en renta fija. El resto se coloca en acciones.
Los FIM de renta variable mixta destinan entre el 25% y el 75% de su cartera a renta fija, y el porcentaje restante a renta variable.
Existe un subgrupo de fondos FIM que destina más del 70% de su patrimonio a renta variable. Ofrecen mayor volatilidad, pero también más oportunidad de beneficios en el largo plazo.
Fondos
de Inversión Mobiliaria Subordinados (FIMS)
Los Fondos de Inversión Mobiliaria Subordinados (FIMS) han tenido gran aceptación desde su autorización, en 1999, por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y la Dirección General del Tesoro y Política Financiera.
Los FIMS, también conocidos como Feeder, deben invertir al menos un 80 por ciento de su patrimonio en una única institución: un Fondo de Inversión Mobiliaria Principal (FIMP o Master). Este último tiene como únicos partícipes los fondos subordinados.
Patrimonio creado con el objetivo de dar cumplimiento a los planes de pensiones. Regulados por normas de funcionamiento, pueden:
- Canalizar únicamente las inversiones del plan -o planes- que estén integrados en el fondo.
- Canalizar las inversiones de otros fondos de pensiones.
Contratar un fondo garantizado implica saber con certeza que tendrá una rentabilidad mínima y su dinero no correrá ningún tipo de riesgo.
La entidad gestora que ofrece el fondo se compromete a hacer efectiva la rentabilidad de su inversión, pase lo que pase: garantiza un rendimiento mínimo a través de un tercero -generalmente un banco-. Si, por ejemplo, la gestora no pudiera hacer efectivo el pago, sería la entidad bancaria la que abonaría el dinero al inversor.
Asegurar un riesgo mínimo tiene un precio: se trata de fondos que sacrifican una posible mayor rentabilidad por una menor, pero garantizada.
Parte del capital de la empresa que cotiza libremente en los mercados. Se entiende, generalmente, como aquella parte del capital que está en manos de pequeños accionistas.
Acuerdo de compraventa de un activo, con la singularidad de que en el contrato se contempla la fecha y el precio futuros de compraventa. A diferencia de las opciones, los futuros obligan al comprador a efectuar el pago.
Es el incremento del precio del valor de un activo en el momento de su venta, es decir, el beneficio que produce la inversión.
Sociedad representativa de una institución de inversión colectiva que desarrolla las siguientes funciones: gestiona la contabilidad, determina el valor de las participaciones y se encarga de la selección de los valores que componen el fondo.
Derecho que se reserva un Estado a vetar decisiones de empresas que anteriormente eran públicas y se han privatizado (Ej. Telefónica, Repsol). Es una forma de control que permite al Estado prohibir que una empresa privatizada se convierta de nuevo en pública en otro país o, por ejemplo, evitar que se disuelva, se escinda o fusione.
Ibex 35
Principal índice que reúne a las 35 empresas españolas con la liquidez y capitalización más elevadas del mercado continuo español.
Para que un nuevo valor se incorpore en el Ibex 35, según las normas técnicas para la composición del índice, su capitalización media a computar en el índice deberá ser superior al 0,30% de la capitalización media del índice durante el periodo de control.
De todos modos, no siempre es necesario que un valor cumpla todos los requisitos técnicos para entrar a formar parte del índice. Cuando una empresa reúne características que recomiendan su presencia en el Ibex, el Comité Asesor Técnico puede dedicir integrarla sin esperar a que cumpla las condiciones. En este caso, se establece como requisito cumplir con un número de sesiones de cotización de al menos una tercera parte del periodo de control.
Índice compuesto por los valores que se incluyen en los índices sectoriales de la Sociedad de Bolsas pero que no forman parte del Ibex 35.
Índice compuesto por las empresas más representativas (con mayor liquidez) del ámbito de las finanzas, banca y seguros que cotizan en el Sistema de Interconexión Bursátil de las Bolsas Españolas y que tienen, durante el periodo de control, el mayor volumen de contratación en euros.
Se trata de un índice que, a diferencia del Ibex 35, no tiene un número limitado de valores.
Índice compuesto por las empresas que se incluyen en el segmento de contratación del SIBE denominado Nuevo Mercado. La elección de los componentes del Índice depende del grado de liquidez de los valores.
El índice no tiene un número de valores limitado.
Índice formado por las compañías de servicios con un régimen de tarifas controladas –según el baremo del Comité Asesor Técnico- que cotizan en el SIBE y que cuentan con el mayor volumen de contratación en euros durante el periodo de control.
Media de las cotizaciones de una cartera de activos específica que se utiliza para medir el rendimiento general de un mercado.
En España, los índices se rigen por las normas técnicas de la Sociedad de Bolsas, S.A., con la finalidad de controlar y garantizar el buen funcionamiento de los índices.
Los índices de la Sociedad de Bolsas son los siguientes: Ibex 35, Ibex Financiero, Ibex Utilities, Ibex Industria y Varios, Ibex Nuevo Mercado e Ibex Complementario.
Índice
de precios al consumo (IPC)
Índice ponderado que mide la variación del precio de los productos de consumo de una determinada cesta de compra. Sirve como referencia para establecer, por ejemplo, las subidas salariales, los incrementos de rentas, etc.
Subida generalizada y continua de los precios de los productos y de los servicios.
Cuando el nivel de inflación es alto el consumo disminuye y, como consecuencia, el grado de incertidumbre aumenta y la inversión retrocede.
La inflación no siempre es negativa. Cuando el grado de demanda es suficiente, una subida de precios puede ser un estímulo a la inversión.
Operaciones de carácter especulativo que consisten en abrir y cerrar una misma posición en una sesión bursátil.
Valor de renta fija emitido por el Tesoro Público a un plazo de doce y dieciocho meses que ofrece rentabilidad asegurada desde el primer día y plena liquidez: puede vender el producto y recuperar el dinero cuando quiera.
El precio de compra de las Letras del Tesoro es siempre inferior al valor nominal: son valores que se emiten al descuento.
Los intereses de este tipo de valores equivalen a la diferencia entre el importe pagado al hacer la compra y el recibido en el momento de su venta.
Márgenes que existen a ambos lados de un valor y que facilitan su movimiento.
La venta de un producto financiero por parte de un inversor que garantiza el abono de una determinada cantidad de dinero.
Facilidad para comprar o vender un activo a un precio razonable. El grado de liquidez dependerá de las características del valor. Hay que distinguir aquí el concepto económico del término, que hace referencia a la capacidad de una empresa para hacer frente a sus deudas mediante sus cuentas de tesorería.
MACD, en inglés 'Moving Average Convergence Divergence', es un oscilador del análisis gráfico que se calcula en base a tres medias móviles exponenciales, representándose dos: una de precios de período corto y otra como diferencia entre dos de períodos largos, y sus valores oscilan alrededor de la línea de 0.
Cuando ambas líneas están situadas por debajo de la línea de 0, indican una situación bajista, y cuando ambas están por encima de la línea de 0, indican una situación alcista.
La señal de compra se produce cuando ambas líneas se cruzan por encima de la línea de 0, y al cruzarse por debajo de la línea de 0 indica una señal de venta.
Indicador del análisis gráfico que representa la tendencia de los precios en función de los promedios de sesiones anteriores, promedios de precios que varían diariamente. Su movilidad consiste en que en cada sesión se elimina la cotización más antigua del período considerado, y se añade la última.
Las medias móviles pueden ser:
- Simples, en donde el promedio del período es un promedio aritmético.
- Ponderadas, donde tienen más importancia las sesiones más recientes respecto a las más antiguas.
- Exponenciales, donde el valor de toda la serie se transmite al valor de la media, y se calcula a partir del valor de la media del día anterior con un factor de alisado.
Las medias móviles se calculan sobre períodos determinados de tiempo, y es útil analizar a la vez las tendencias a corto, medio y largo plazo.
Normalmente, cuando una media móvil de período corto cruza hacia abajo a la media móvil de período largo, indica una señal de venta. El cruce hacia arriba de la de período corto con la del largo, indica una señal de compra.
Es el Mercado Oficial de Futuros y Opciones Financieros de renta fija y renta variable en España.
Su actividad principal es negociar, liquidar y compensar:
- Futuros y opciones sobre bonos del Estado, tipos de interes y el índice bursatil IBEX-35.
- Futuros y opciones sobre acciones.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores y el Ministerio de Economía regulan, controlan y supervisan el mercado oficial.
Nombre que recibe el mercado electrónico de las Bolsas de valores españolas. Las órdenes de compraventa se registran en un sistema informático que permite cruzar automáticamente las operaciones.
Mercado en el que se negocian contratos con el compromiso de comprar o vender en una fecha futura un determinado activo.
Mercado organizado donde se realiza la contratación pública de contratos de opciones. Por lo general, los activos subyacentes son valores o índices.
Indicador que mide la fuerza de la tendencia de un mercado o un valor y expresa la variación porcentual del precio en un período determinado.
El valor oscila alrededor de 0. Para analizar las señales de compra o venta se debe comparar con la línea de tendencia del mercado:
- Si la tendencia del mercado es alcista y la línea del indicador cruza la línea de 0 hacia la parte superior indica una señal de compra.
-Si la tendencia del mercado es bajista y el indicador cruza la línea de 0 hacia abajo, indica una señal de venta.
En inglés, 'National Association of Securities Dealers Automated Quotation', es el mercado de alta tecnología norteamericano. En este sistema de negociación electrónico cotizan acciones de más de 5.500 empresas.
Índice principal de la Bolsa de Tokio en el que cotizan las 225 empresas más representativas y que no varía su composición.
En inglés, 'New York Stock Exchange', es la principal bolsa de valores norteamericana.
Grupo de accionistas estables de una sociedad. Suele estar formado por los inversores institucionales.
Bono que emiten las empresas o un Estado para poder hacer frente a sus inversiones. Tiene un plazo de amortización determinado (generalmente medio o largo) y se emite con un tipo de interés fijo.
Obligaciones que pueden convertirse en acciones durante un tiempo determinado. El precio de conversión se fija en la emisión.
Se trata de un tipo de obligación que tiene una rentabilidad inferior.
Bono de deuda pública con emisiones a 10, 15 y 30 años. La diferencia entre las obligaciones y los bonos del Estado es que las primeras tienen un plazo más largo.
OBV, en inglés 'On Balance Volume' (Balance de Volumen), es un indicador del análisis gráfico que se construye sobre los valores de volumen en función del cierre alcista o bajista de los precios.
Con frecuencia ocurre que la tendencia del volumen se anticipa a la tendencia de los precios. Hay que observar las divergencias entre la línea de cierre de precios y el indicador, que empieza a amortiguar las subidas cuando los precios siguen subiendo, pero bajarán pronto. Al contrario, el indicador empieza a amortiguar la bajada antes de que los precios lleguen a su punto más bajo para empezar a subir.
Precio de venta del mercado. La oferta depende del precio de los factores de producción, de las condiciones técnicas, de la existencia o no de ‘stocks’ y del precio del bien.
A mayor precio del bien, la oferta será mayor (los ingresos serán más elevados y se podrán utilizar más factores de producción) y viceversa.
Oferta
Pública de Adquisición de acciones (OPA)
Operación en la que una persona o entidad lanza una oferta de compra de una cantidad de valores a los accionistas de una empresa con el propósito de tomar el control de la compañía.
Si la oferta recibe la aprobación de la dirección de la sociedad se trata de una OPA amistosa. De lo contrario, recibe el nombre de OPA hostil.
Oferta
Pública de Suscripción (OPS)
Oferta pública que se hace al emitir acciones nuevas de una empresa para conseguir capital y nuevos inversores.
Oferta
Pública de Venta (OPV)
Operación mediante la cual un accionista o grupo de accionistas vende una participación relevante en una sociedad.
Contrato mediante el cual un agente adquiere el derecho a comprar (opción de compra o ‘call’) o a vender (opción de venta o ‘Put’) un determinado activo subyacente en una fecha y a un precio fijados.
Es decir, si adquiere una opción en un mercado de derivados, llegada la fecha estipulada puede ejercer, o no ejercer, ese derecho a comprar o vender el activo subyacente al precio estipulado en el contrato.
Una opción 'Call' da a su comprador el derecho, pero no la obligación, a comprar un activo subyacente a un precio predeterminado llamado precio de ejercicio, hasta una fecha concreta llamada vencimiento.
El vendedor de la opción 'Call' tiene la obligación de vender el activo en el caso de que el comprador ejerza el derecho a comprar.
Una opción 'Put', al contrario que la opción 'Call', da derecho pero no obliga a vender un activo a un precio predeterminado -llamado precio de ejercicio- hasta una fecha concreta llamada vencimiento.
El vendedor de la opción 'Put' tiene la obligación de comprar el activo en el caso de que el comprador de la opción ejerza el derecho a vender el activo.
Oscilador utilizado en el análisis gráfico para medir la divergencia entre el precio de cierre y los máximos y mínimos de un valor en un período determinado.
Los valores oscilan entre 0 y 100. Por encima de 80 indica que el valor está sobrevendido, lo que da una señal de compra, y por debajo de 20 indica que el valor está sobrecomprado, lo que equivale a una señal de venta.
Título emitido por el Estado, una empresa o un particular que se compromete a abonar una cantidad de dinero en un periodo de tiempo prefijado.
Son títulos con un tipo de interés fijo y que se emiten, generalmente, a corto plazo.
Indica el porcentaje del beneficio neto que se empleará para retribuir a los accionistas.
En inglés, ‘Price Earnings Ratio’, es el resultado de dividir el valor en bolsa de una acción por el beneficio neto por acción después de impuestos. Significa la cantidad obtenida en beneficios por cada unidad monetaria invertida, o tambien, el tiempo transcurrido para recuperar lo invertido.
Define el carácter del inversor en función del grado de riesgo y las expectativas de rentabilidad que desea asumir. También incluye el plazo de la inversión y las expectativas de liquidez.
Sistema de ahorro privado y voluntario que tiene como objetivo principal la obtención de ingresos complementarios en el momento de la jubilación.
Existe una gran variedad de modalidades de planes de pensiones, en función de los sujetos constituyentes y las obligaciones estipuladas.
Posición vendedora en un valor o futuro.
Precio último de compraventa antes de cerrar una sesión de negociación.
Producto
Interior Bruto (PIB)
Concepto utilizado por la contabilidad nacional que sirve para medir el conjunto de bienes y servicios producidos en el país.
Cuando las expectativas de beneficios de una compañía sufren una variación negativa.
Opción de venta que permite al poseedor vender acciones u otros activos financieros a un precio y fecha determinados.
Término inglés que consiste en hacer una valoración objetiva del riesgo de las obligaciones y los bonos. El rating lo elaboran entidades privadas y es de gran importancia a la hora de garantizar la emisión de los títulos.
Conjunto de activos que ofrecen un remuneración conocida de antemano. En los mercados de renta fija, los valores que se negocian son los bonos y las obligaciones.
Conjunto de activos que otorga a los tenedores una remuneración variable que depende de los beneficios de la empresa.
Es la zona de precios que en el análisis técnico no puede ser superada por la curva de cotizaciones y que determina la tendencia de las cotizaciones.
Posibilidad de que el tipo de cambio de una divisa fluctúe y que, por tanto, pueda ocasionar pérdidas. Es un riesgo que hay que tener presente cuando se hace frente a inversiones que tengan como referencia una divisa extranjera.
En el análisis gráfico es el indicador de Tasa de Cambio (en inglés: 'Ratio of Change'): mide la proporción de la variación del último cierre respecto al cierre de una cotización anterior, e indica la tendencia de alza o baja de un valor o de un índice.
Su
valor oscila alrededor de 100, y para analizar las señales de compra o venta se
debe comparar con la línea de tendencia del mercado:
- Si la tendencia del mercado es alcista y la línea del indicador cruza la línea de 100 hacia la parte superior indica una señal de compra.
- Si la tendencia del mercado es bajista y el indicador cruza la línea de 100 hacia abajo indica una señal de venta.
Término de origen inglés, 'Relative Strength Indicator', en español, Índice de fuerza Relativa: índice que mide el precio de un valor determinado en función de su rendimiento. La finalidad es medir la tendencia del precio.
Servicio
de Compensación y Liquidación de Valores (SCLV)
El Servicio de Compensación y Liquidación de Valores tiene como objetivo principal gestionar la compensación y liquidación de los valores. Actualmente, es el único órgano que tiene la exclusividad de este tipo de operaciones.
Además, también se encarga de supervisar, dirigir y administrar las entidades que están implicadas en la compensación y liquidación.
Sistema
de Interconexión Bursátil Español (SIBE)
Sistema electrónico que permite la negociación de valores de renta variable admitidos a cotización en las Bolsas nacionales. Ofrece, además, información en tiempo real sobre la actividad y tendencia de cada valor y facilita al operador los medios necesarios para que lleve a cabo la gestión de sus órdenes.
Sociedad
Anónima (S.A.)
Sociedad mercantil en la que el capital está dividido en acciones e integrado por las aportaciones de los socios. La responsabilidad de los socios es limitada a su aportación.
Se trata de una sociedad anónima constituida por las Sociedades Rectoras de las cuatro bolsas españolas que tiene como objetivo gestionar el Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE).
Las sociedades rectoras son los organismos que tienen como función principal administrar y gestionar las bolsas. Para garantizar la correcta administración y gestión, no hay una única sociedad rectora para el conjunto de Bolsas sino que cada Bolsa (Madrid, Barcelona, Valencia, Bilbao) dispone de una.
Los accionistas de las sociedades rectoras únicamente pueden ser sociedades y agencias de valores.
Línea recta del análisis chartista en la que se apoyan los mínimos de la curva de cotizaciones. Su función es indicar cuál es la tendencia de los títulos.
Concepto técnico que indica una subida muy importante que se produce una vez es rebasada la línea de resistencia y el valor desarrolla un nuevo tramo alcista continuo.
Tasa
Anual Equivalente (TAE)
Tipo anual que permite conocer con precisión, a través de una fórmula matemática, el coste del dinero por un crédito o préstamo.
Es un elemento de gran utilidad cuando se trata de préstamos a interés fijo. Sin embargo, en préstamos a interés variable, la Tasa Anual Equivalente es solo orientativa.
La tarjeta de débito (4B, Visa Electrón, Servired, etcétera.), es un medio de pago cuyo uso genera un cargo directo en la cuenta del titular. Es decir, las disposiciones de efectivo y los pagos correspondientes a las compras efectuadas por este medio reducen instantáneamente el saldo en cuenta.
Con la tarjeta de crédito, la compra o disposición de efectivo no se carga en cuenta hasta el mes siguiente, sin embargo, en las tarjetas de débito el cargo es inmediato.
Variación mínima del precio de un activo.
Indica el precio del dinero y se expresa en porcentaje anual. En función de la fijación del tipo, la demanda económica aumenta o disminuye.
Seguro de vida que invierte en fondos de inversión, que pueden ser de renta fija, mixta o variable.
Una de las ventajas de este instrumento financiero es que permite cambiar de fondo sin tener que tributar por ello.
De todos modos, no se trata de un cambio ilimitado: cada seguro ofrece un determinado número de cambios gratuitos.
El Unit Linked ofrece prestaciones adicionales si el asegurado muere, que acostumbran a ser la suma del saldo acumulado y un porcentaje extra.
Fecha de finalización de un contrato.
Volatilidad
El grado de variación de la cotización de un título, tomando como referencia un valor medio. El riesgo del activo aumenta en función del grado de volatilidad: cuánto más elevada mayor es el riesgo.
En los títulos, el volumen indica el número de acciones que se han comprado y vendido en una sesión bursátil. En los índices, es el total de dinero que se ha negociado en los valores que lo componen.
En España, el volumen viene indicado en miles de euros, y antes de 1999 en millones de ptas. El volumen de contratación de un título es una variable importante para valorar la liquidez del título, siendo ésta mayor cuanto mayor sea su volumen.
En general, un incremento en el volumen de un valor es una señal de que hay más demanda que oferta, lo que implicará una subida de su precio.
Número de títulos que se contratan en un mercado durante un periodo de tiempo específico. Permite determinar el grado de liquidez de los valores.
Warrant
Es un tipo de opción que se materializa en la forma de un título negociable, con cotización oficial, que tiene la misma facilidad de compraventa que los bonos y las acciones y que cuenta con un plazo de vencimiento superior a un año.
Un warrant otorga el derecho a comprar y a vender un activo subyacente, pero nunca la obligación.