�@2006

�󬰧��S����S

�@����ꪺ�ݪk�O���H�b��Φ����u�������I�C���{���M�Ũ�M�ΰ��
�����Q���ΪѮ�(interest/income)�C�ӧ���h�ۤϡM�H�b��Φ��u�u�X�J
���I�����Ѳ��M�ά��Ͳ��~�H��o�ꥻ�W�[(capital gain)�C

�����M�H�b��Φ������K�@�w�O����ܡS ���藍�O�M�ڭ̩Ҩ��\�h���~�M
���ܬO���j�������~�]�H�b��Φ���B�M�p�G�ڭ��ʶR�F�o�ǪѲ��M���P
�O�H�b��Φ����]���ڭ̬O�ѪF�C�b�A�����ɭԥH�A�����b��ާ@���
�~�|���}�n���ĪG�C�t�~�M���p�G�ڭ̭n�ʶR���I�����Χ���ʪ��Ũ�
�M����M�ΪѲ����ܡM�ڥ��S���H�|�ɿ����A���b��ާ@�M�ۤϡM�p�G�A
�ʶR���I�C�Φw�����Ũ�M����M�ΪѲ����ܡM�ܦh�H��ۿ����A�ɨӥ�
�C�]���M���H�b��Φ������K�O������K�ܩ���O���~���C

�t�~�M�\�h�H�{�����u�����K�O���M�Ϥ��h�O����C�H�ɶ����u�ӨM�w
�O�_���Χ���O���~���M�ɭ��P�b��ާ@�u�O��k�M�ʾ��M�Ӥ��O���Y
�ۧ��Χ��������C�q�`�M�����@�~�H�W���K�O���M�H�U���K�O���
�M�o�u�O���F��K�~�o�˻����C���֤H�]���Q�O�������Ӫ��u�����M�o�w
�g���O���M�O����C�|�ҡM�ڭ�$10,000�ŵ�A���q�T�Ӥ�n�k�٥��ƥ�
���M���v10%�M�����b�겣�ȬO$100,000�M�L�h���Q�~�������էQ�O
$10,000�M�ӥB���b�W�����C�o�O����٬O����S���w�O���a�C���O�M��
���u�O�T�Ӥ�M�֩�@�~�C

�ʶR���Ҩ�����M�{��/�w���M�Ũ�M����M�ΪѲ��C�ʶR�{��/�w���M��
��M�ΰ���K�O���ܡS�����o�C�\�h�Ũ����Ѳ��٭n������ʱo�h�M
�p�@�Ǯڥ��S�������O�b���Ũ�(���ץ������)�w�g��@�Ǫ��~�Z�u�ӻ�
��X�z���Ѳ�������ʡC�����{��/�w���K�@�w���|��ܡM�@�w�O���ܡS
�o�Ӥ]�P�ˬO�@������ݪk�C�ѩ󦳶ײv���I�M�q�f���Ȫ����Y�M�����{
���]�֦��@�w�����I�C�t�~�M�]���Y�ǬF�����L�`���X�ο��~���F����
�ɦܪ��f�����I���@�w�C���ʶR�Ѳ��M�Ũ�C


���Ivs�w���M�w�����ݸg�ѬY�ة��T�M���ľ̾ڪ��ǫh�Ҿ�O�C���I�h�i
�@�ݧڪ����󬰭��I�S���@��C�̱`�Ǫ����~�O���ѤF���I���w�q�M�S��
�T�O�������w���C��ꥲ�ݽT�O�������w���~��O���C�n�T�O�������w
���K�ݭn�����������R�C�Y�ǤH�|�~�ѤF�w��k��K�O�T�O�F�������w��
�M�o�O�Q�������~�������M�w��k��u�O���F�{�骺�߲z�dzƦӮڥ��S��
�T�O�������w���C�Ҥl�R�p�ʶR�Ũ骺�ܡM�K�n����ɿ������q����Q��
�O�O�_�������h�k�٥����P�Ů��M�]�n����Ӥ��q���]�ȱ��p�M���S����
�����b�겣�ٶšM���|�M�Y�ϸӤ��q�S���F��Q��O�M�]�i�H�H�겣���
�C�n�`�N���O�M�b�겣�ȥ]�t�F����겣�M�A�@�A���վ�C

�����Q��vs�ꥻ�W�ȡM���ӥB�T�M�T�O�������w���M�l�D���q������ʫK
�O��ꪺ����M���O�s�����X�h�H�O�H�����֤߷����ӧ��S�ۤϡM���\
�h�H�]���g�ϧQ���Ӳ��U�������w���M�Χ󤰪̡M�H���Q���C�K����w��
�M�Q�����K����M�I�C�p�S���T�O�������w���M�l�D���q������ʫK���O
���M�ڭ̥i�H�o�˻��C�Ҥl�R�@�ӤH�M�L�R�Ѳ��O�]���Q$10�R�M���Y�q
�ɶ�����$15��X�ȿ��M�L���ʾ��O����ʪ��M�Y�ϥL���F������s�M�g�L
���������R�C�t�@�ӤH�u�O�����b�Ȧ榬���Q���o�S���ˬd�Ȧ檺�b��
�M�]�S����ײv���I��������R�M�ҥH���O���]���L�S���T�O�������w
���C

�����ꪺ�w�q�M��Benjamin Graham��<Intelligent Investor>���̦n��
�����M�Ҭ����M���ݭn�g�L���������R�M�T�O�w����ڪ���h���U��o
�O�H���N���^���C�n�g�L���������R�M�Y�n�z�ʡQ�T�O�w����ڪ���h�M
�Y���n���ߡQ�O�H���N�����S�M�Y���n�g���C�n�z�ʡM���n���ߡM�M���n
�g���M�o�N�O��������Գӥ��������G�k���M��k�N�O���ݭn�g�L������
���R�M�T�O�w����ڪ���h���U��o�O�H���N���^���C

by Roy Leung
1st August 2006

�@

Back to other articles

Roy   6th April 2006