Trabajo Nro. 1
Sección “B”
Acciones a ser analizadas.
Roberto Ramos P.
Pfizer, Inc. (PFE)
La selección de Pfizer se
debe a su status de empresa líder en el sector farmacéutico internacional, hoy
por hoy, la empresa cuenta con el mas amplio abanico de productos de la
segmento, al igual que se encuentra en un proceso de re-invención constante.
Este último aspecto se encuentra dirigido a atacar la pérdida de exclusividad
sobre productos cuyas patentes se han vencido y las cuales provocaron una gran
caída en el precio de la acción. Como observación, debemos señalar que Pfizer se encuentra
enfocada en introducir nuevos productos mediante la investigación, producción
bajo licencia de terceros y co-promoción de
iniciativas de investigación.
Por citar un ejemplo, el pasado sábado 14 de Mayo, Pfizer anunció que su droga experimental SUTENT/SU11248,
duplicó las probabilidades de vida y redujo significativamente el crecimiento
de tumores gastrointestinales tipo GIST, al igual que en un estudio de fase II
del medicamento, se obtuvieron resultados alentadores sobre cáncer renal en
fase de metástasis, cáncer de mama y tumores neuroendocrinos.
Este tipo de medicamentos podría cubrir una gran
demanda por parte de los 36000 norteamericanos que son diagnosticados con cáncer
renal cada año (de ellos 12000 probablemente no sobrevivan la enfermedad).
Adicionalmente, la empresa también se encuentra enfocada en cubrir las
necesidades propias de una población que envejece y cuenta con los recursos
para procurar alargar su vida.
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Últimos 6 meses:
· Últimos 5 años:
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General Electric (GE)
General Electric es una de
las empresas más sólidas y emblemáticas de los EEUU. Es una empresa altamente diversificada con
presencia en áreas tales como: aeronáutica, armamentos, industria, finanzas,
etc. Sus principales accionistas son fondos de inversión y fondos de pensiones
(sin contar con las acciones en manos de su personal). La empresa sirve de
refugio frente a caídas en la bolsa. Un aspecto interesante es que al analizar
los “Insiders” podemos observar que la alta nómina ha
disminuido las ventas de sus participaciones de la empresa.
Si detallamos la siguiente tabla podremos observar
como en los últimos 12 meses se produjeron 54 ventas de acciones por parte de
la alta gerencia (4.5 ventas al mes), pero en los últimos 3 meses el promedio
ha descendido a 2 ventas mensuales, para un total de 6 ventas de acciones.
Otros aspectos que me condujeron a seleccionar la
acción es que al ser una industria que obtiene beneficios de los conflictos
bélicos, lo escenarios de Iraq y Afganistán proveen
un mercado creciente de sus productos. Sus ventas del año fiscal pasado
totalizaron 152 Mil Millones de Dolares, de donde obtuvieron
una ganancia neta a ser distribuida a los accionistas de 16500 Millones de
dólares (un margen superior al 10$).
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· Últimos 6 meses:
· Últimos 5 años:
· Balance Fiscal:
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Period Ending: |
12/31/2004 |
12/31/2003 |
12/31/2002 |
12/31/2001 |
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Total Revenue |
$152,363,000 |
$134,187,000 |
$131,698,000 |
$125,913,000 |
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Cost of Revenue |
$61,759,000 |
$51,206,000 |
$81,570,000 |
$49,097,000 |
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Gross Profit |
$90,604,000 |
$82,981,000 |
$50,128,000 |
$76,816,000 |
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Operating Expenses |
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Sales, General and Admin. |
$53,775,000 |
$48,603,000 |
$17,608,000 |
$43,224,000 |
|
Other Operating
Items |
$3,888,000 |
$3,752,000 |
$3,087,000 |
$2,481,000 |
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Operating Income |
$32,941,000 |
$30,626,000 |
$29,433,000 |
$31,111,000 |
|
Earnings Before Interest and Tax |
$32,013,000 |
$30,336,000 |
$29,107,000 |
$30,763,000 |
|
Interest Expense |
$11,907,000 |
$10,432,000 |
$10,216,000 |
$11,062,000 |
|
Earnings Before Tax |
$20,106,000 |
$19,904,000 |
$18,891,000 |
$19,701,000 |
|
Income Tax |
$3,513,000 |
$4,315,000 |
$3,758,000 |
$5,573,000 |
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Minority Interest |
($928,000) |
($290,000) |
($326,000) |
($348,000) |
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Net Income-Cont. Operations |
$16,593,000 |
$15,589,000 |
$15,133,000 |
$14,128,000 |
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Accounting Changes |
$0 |
($587,000) |
($1,015,000) |
($444,000) |
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Net Income |
$16,593,000 |
$15,002,000 |
$14,118,000 |
$13,684,000 |
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Net Income Applicable to |
$16,593,000 |
$15,002,000 |
$14,118,000 |
$13,684,000 |
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