Se denomina polisemia al hecho de que una misma palabra tenga varios significados distintos; es decir, se produce la polisemia cuando a un significante le corresponden varios significados.

Caballo, por ejemplo, es una palabra polisémica. Si consultamos el diccionario de la RAE podremos comprobar que tiene hasta trece significados diferentes, cada uno de estos significados se denomina acepción.
Veámoslos:

CABALLO.
(Del lat. caballus, caballo de carga; cf. gr., galo caballos, búlgaro ant. kobyla).

1. m. Mamífero del orden de los Perisodáctilos, solípedo, de cuello y cola poblados de cerdas largas y abundantes, que se domestica fácilmente.
2. m. Pieza grande del juego de ajedrez, única que salta sobre las demás y que pasa oblicuamente de escaque negro a blanco, dejando en medio uno negro, o de blanco a negro, dejando en medio uno blanco.
3. m. Naipe que representa un caballo con su jinete.
4. m. Burro (armazón para sujetar un madero que se asierra).
5. m. Hebra de hilo que se cruza y atraviesa al tiempo de formar la madeja en el aspa.
6. m. Buba (tumor blando).
7. m. coloq. Heroína.
8. m. Arq. y Constr. Bastidor triangular de maderos de la misma escuadría o rollizos fuertemente trabados, en el que se clavan las alfarjías para asiento de las tejas o techumbre.
9. m. Dep. Aparato gimnástico formado por cuatro patas y un cuerpo superior, muy alargado y terminado en punta por uno de sus extremos.
10. m. Ingen. Masa de roca estéril que corta el filón metalífero.
11. m. coloq. Cuba. Persona que posee amplios conocimientos o habilidades para hacer algo.
12. m. ant. tonel (medida para el arqueo de embarcaciones).
13. m. pl. Mil. Soldados con sus correspondientes caballos. El ejército tiene cinco mil caballos.

El concepto de polisemia se opone al concepto de monosemia, que consiste en que una palabra posee un único significado posible.