UNIVERSIDAD YACAMBU
Maestría Gerencia y Finanzas
de los Negocios
Asignatura: Mercado de
Capitales
Autor: Marcos Gallegos
ASIGNACION 2
II.1: Visite la pagina e
identifique personalidad jurídica, función, instrumentos negociados, horarios, costo
etc., el participante deberá poder responder en los foros lo concerniente a
esta.
La Bolsa de Valores de Caracas tiene como personalidad Jurídica la compañía
anónima cuya función es la
intermediación de instrumentos financieros y difundir la información que
requiere el mercado de manera competitiva, asegurando transparencia y eficacia
dentro de un marco autorregulado y apegado a los principios legales y éticos;
apoyándose para ello en el mejor recurso humano y en la solvencia de nuestros
accionistas, Entre los instrumentos negociados
en la Bolsa se tienen: Títulos de valores, Acciones, Obligaciones, Bonos,
Títulos de Crédito.
Instrumentos
negociados:
Renta
Variable
- Acciones: Son títulos valores que representan
una parte del capital de la empresa que las emite, convirtiendo a su
poseedor en co-propietario de la misma en la medida de su inversión. Para
el inversionista las acciones representan un activo en su patrimonio y
puede negociarlas con un tercero a través de las bolsas de valores.
- ADR'S: American Depositary Receipts.
Certificados negociables que se cotizan en uno o más mercados accionarios
y constituyen la propiedad de un número determinado de acciones. Fueron
creados por Morgan Bank en 1927 con el fin de incentivar la colocación de
títulos extranjeros en Estados Unidos.
- GDS’s (Global Depositary Shares): Cada unidad
de este título representa un número determinado de acciones de la empresa.
Se transan en dólares a nivel internacional. Son emitidos por un banco
extranjero, sin embargo las acciones que representan están depositadas en
un banco localizado en el país de origen de la compañía.
- Warrants: Es una opción para comprar los
títulos o acciones en una fecha futura a un determinado precio.
Renta
Fija
- Bonos: También llamados obligaciones, son
títulos valores que representan una deuda contraída por la empresa que los
emita y poseen características como valor, duración o vida del título,
fecha de emisión, fecha de vencimiento, cupones para el cobro de los
intereses y destino que se dará al dinero que se capte con ellos.
- Los bonos u obligaciones pueden ser emitidos por
empresas privadas o por el Gobierno Nacional o sus entes descentralizados:
Banco Central de Venezuela, ministerios, gobernaciones, concejos
municipales, institutos autónomos y otros, siendo susceptibles de ser
negociados antes de la fecha de vencimiento; entre estos tenemos los Bonos
de la Deuda Pública Externa Nacional, o Bonos Brady, que son títulos
valores emitidos por el Estado venezolano, dentro de un programa
multinacional, para pagar deuda externa o interna. Estos títulos tienen
como característica sobresaliente una interesante tasa de rendimiento,
inscritos en los mercados financieros nacionales e internacionales, que
pueden ser adquiridos por cualquier inversionista, sin importar su
nacionalidad o residencia, puesto que están mundialmente reconocidos y
aceptados.
- Papeles Comerciales: Constituyen fracciones de
endeudamiento de una sociedad anónima. Son títulos con validez que oscila
entre 15 días hasta un año. La brevedad de su vigencia es su principal
ventaja
En cuanto en horario, normalmente cada seis
meses se produce una modificación en la jornada diaria de transacciones
bursátiles, ya que por decisión de la propia institución, autorizada por la
Comisión Nacional de Valores, se adapta el horario al de la plaza financiera de
Nueva York, donde se transan ADR's de algunas empresas venezolanas.
Horario de Trabajo:
Este
horario normalmente entra en vigencia el segundo domingo del mes de Marzo
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Pre-Apertura |
9:00 a.m. a 9:30 a.m. |
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Sesión de Mercado |
9:30 a.m. a 2:30 p.m. |
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Post-Cierre |
2:30 p.m. a 3:00 p.m. |
Este
horario normalmente entra en vigencia el primer domingo del mes de Noviembre
|
Pre-Apertura |
9:00 a.m. a 10:30 a.m. |
|
Sesión de Mercado |
10:30 a.m. a 2:45 p.m. |
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Post-Cierre |
2:45 p.m. a 3:00 p.m. |
El horario
de Mercado de Renta Fija durante todo el año es el siguiente:
|
Sesión de Mercado |
9:30 a.m. a 2:30 p.m. |
- Pre-Apertura: el período
previo al inicio de la sesión de mercado, durante el cual los usuarios del
sistema pueden introducir, modificar y cancelar órdenes provenientes del
Mercado de Órdenes y Mercado Fixing. Durante este período, el sistema se
encuentra en una fase de ajuste de precios, calculando constantemente los
posibles precios de apertura de cada valor, sin formalizarse operaciones.
9:00 a.m. a 9:30 a.m.
- Sesión de Mercado: Durante este período, aquellas
órdenes ingresadas durante la Pre-Apertura y que puedan formalizar
operaciones, serán ejecutadas automáticamente por el sistema, dando inicio
a
- Post-Cierre: durante el
cual los usuarios podrán revisar la información relativa al cierre del
mercado, realizar consultas, así como también imprimir la información
correspondiente a la actividad desarrollada durante la respectiva sesión.
Seguidamente, el sistema quedará completamente clausurado y todas las
órdenes del día que hayan expirado, serán automáticamente eliminadas del
mismo. 2:30 p.m. a 3:00 p.m.
El
costo por productos y servicios es el siguiente:
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Fuente: http://www.bolsadecaracas.com/esp/index.jsp
II.2: Visite la pagina e identifique personalidad
jurídica, función, instrumentos negociados, horarios, costo etc., el
participante deberá poder responder en los foros lo concerniente a esta.
La Bolsa Agrícola desde el punto de vista jurídico
fue registrada como sociedad mercantil de carácter privado, cuya función es
proveer al sector agrícola en general de la infraestructura y los servicios
necesarios para realizar en forma continua y ordenada la negociación de
contratos de compraventa de productos, insumos y servicios de origen o destino
agropecuario, así como los documentos representativos de estos (Certificados
Ganaderos, Certificados de Depósito y Bonos de Prenda, etc.). Los
instrumentos utilizados para las
negociaciones son los siguientes: Operaciones de Reporto con Certificados de
Depósito,
- Las
operaciones de Entrega Inmediata implican que el producto está en
poder del vendedor, y que será entregado según las calidades establecidas
en el contrato, y en un plazo fijado en el mismo de entre 0 y 5 días luego
de la subasta correspondiente. La liquidación de la operación se realiza
una vez entregado el producto o si lo establece el contrato, mediante la
constitución de un crédito, previa constitución de garantías especiales.
- En la
operación de entrega a plazos, el producto se encuentra físicamente
en poder del vendedor, pero será entregado en un plazo de entre 0 y 120
días luego de la respectiva subasta. Por su parte la liquidación del mismo
se realiza una vez entregado el producto contratado o si lo establece el contrato,
mediante la constitución de un crédito, previa constitución de garantías
especiales.. Debido al riesgo en la volatilidad
del precio del producto contratado, la bolsa exige a los puestos que
representan a las partes que constituyan garantías para el fiel
cumplimiento de la operación, debido a la generación de un mayor riesgo
por incumplimiento al prorrogar la entrega del producto.
- En la
operación de entrega futura (forward), el producto no se encuentra
en poder del vendedor, pero existe una intención de venta, elaboración o
siembra. La calidad del producto se establece de antemano según el sistema
de clasificación de la bolsa. Debido a la postergación de la fecha de
entrega, y la naturaleza del contrato; el riesgo de incumplimiento es
mayor, por lo que es necesario constituir garantías para asegurar el
cumplimiento de la obligación establecida en el contrato. Una vez
entregado el producto, se procede a la liquidación del contrato y a
la liberación de las garantías exigidas en la operación.
- En las
operaciones de Entrega Anticipada, el producto se encuentra ya en poder
del comprador, o fue consumido por éste con anterioridad a la firma
del contrato. El producto sin embargo está pendiente de pago, lo que
consta en la factura que sustenta la operación. La liquidación de la
operación se realiza a través del mecanismo de compensación de la Bolsa a
través de los Puestos de Bolsa en representación de sus clientes. Existen
dos formas de pago para estas operaciones, de Contado, en la cual el
dinero es compensado por Bolpriaven entre los puestos de Bolsa
involucrados; y mediante pago con Nota de Débito, en el cual se cancela
importación de productos o insumos y para su registro se verifica la Nota
de Débito generada en la cuenta bancaria del comprador para la cancelación
de la operación.
- Operaciones Financieras: Reportos: El reporto
consiste en una operación de venta con pacto de recompra de un producto o
insumo agrícola. Mediante esta operación, un cliente vendedor, almacena un
producto en un Almacén General de Depósito aprobado por BOLPRIAVEN, y con
el certificado de depósito y el correspondiente Bono de Prenda, acude a un
Puesto de Bolsa Agrícola para realizar la operación, El precio de venta se
descuenta a la tasa y el plazo pactado en la negociación y el vendedor
recibe el monto de la negociación en el momento de la firma del contrato,
aportado por el inversionista comprador. Una vez transcurrido el plazo
pactado, el vendedor inicial recompra nuevamente el Bono de Prenda
negociado, cancelando el valor monetario recibido inicialmente más el
premio acordado en el contrato. La operación es garantizada por la
custodia tanto del Bono de Prenda como del Certificado de Depósito
presentado en la operación.
- Certificado Ganadero: En esta
operación se titulariza un subyacente agrícola, en este caso ganado
bovino, y sobre esa titularización se emiten certificados que presentan un
rendimiento producto de la ganancia obtenida por el subyacente
titularizado, bien sea en peso o en precio. Los certificados así emitidos
pueden ser liquidados antes de su vencimiento a través del mercado
secundario, o mantenidos hasta su vencimiento
En cuanto al horario Bolpriaven labora de lunes a viernes de
8:00 a.m. a 12:00 p.m. y de 1:00 p.m. a 5:00 p.m., Habrá Corro todos aquellos
días laborales que no sean feriados bancarios, siempre y cuando existan
operaciones inscritas para el día en cuestión.