ISA S.A
ANEXOS
INDICADORES FINANCIEROS
2007 2006 2005 2004
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Razón corriente $0.65 $0.70 $0.65 $0.74
Prueba ácida $0.56 $0.53 $0.59 $0.62
Capital de trabajo -$204.142 -$103.312 -$163.922 -$133.331
INDICADORES DE ACTIVIDAD
Rotación de cartera $81.97 $82.17 $87.51 $88.00
Rotación de
inventarios
ND ND ND ND
Rotación de activos
totales 0.12 0.12 0.16 0.16
Rotación de
proveedores ND ND ND ND
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Nivel de endeudamiento 39.64% 43.62% 38.48% 41.31%
Concentración de la
deuda a corto plazo 23.36% 13.29% 26.94% 27.32%
Cobertura de
intereses 1.78 1.78 2.16 2.16
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Margen operacional 51.92% 54.96% 50.94% 52.06%
Margen neto 29.65% 21.05% 26.43% 19.66%
Rendimiento del
patrimonio 5.90% 4.54% 6.72% 3.09%
Rendimiento de los
activos 3.56% 2.56% 4.13% 3.09%
Fuente
Cálculos del autor
|
INTERCONEXIÓN
ELECTRICA S.A. |
|
|
|
|
|
BALANCE
GENERAL |
|
|
|
|
|
AÑOS
TERMINADOS A DICIEMBRE 31 DE |
|
|
|
|
|
2007,
2006, 2005 Y 2004 |
|
|
|
|
|
Expresado
en millones de pesos colombianos |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
2007 |
2006 |
2005 |
2004 |
|
ACTIVO |
|
|
|
|
|
ACTIVO
CORRIENTE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Efectivo |
50.688 |
23.869 |
118.343 |
196.346 |
|
Inversiones
temporales |
150.445 |
36.308 |
- |
- |
|
Deudores-neto |
171.216 |
160.906 |
169.809 |
170.767 |
|
Inventarios |
3.096 |
2.124 |
1.381 |
737 |
|
Diferidos
y otros activos |
8.558 |
14.038 |
15.991 |
9.542 |
|
|
|
|
|
|
|
Total activo corriente |
384.003 |
237.245 |
305.524 |
377.392 |
|
|
|
|
|
|
|
Activo
no corriente |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Inversiones
permanentes |
1.691.651 |
1.354.130 |
- |
647.158 |
|
Deudores a
largo plazo |
34.690 |
44.134 |
56.326 |
83.461 |
|
Inventarios |
56.586 |
56.287 |
30.117 |
60.233 |
|
Propiedades,
planta y equipo- neto |
2.487.376 |
2.475.152 |
2.187.012 |
2.121.193 |
|
Diferidos
y otros activos |
394.763 |
409.882 |
817.580 |
92.797 |
|
Valorizaciones |
1.301.520 |
1.299.003 |
1.132.900 |
1.143.318 |
|
|
|
|
|
|
|
Total activo no corriente |
5.966.586 |
5.638.588 |
4.223.935 |
4.148.160 |
|
TOTAL ACTIVO |
6.350.589 |
5.875.833 |
4.529.459 |
4.525.552 |
|
|
|
|
|
|
|
PASIVO
Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
PASIVO
CORRIENTE |
|
|
|
|
|
Bonos en
circulación |
- |
- |
142.434 |
- |
|
Obligaciones
financieras |
395.167 |
192.447 |
88.525 |
143.871 |
|
Dividendos
por pagar |
|
|
25.449 |
23.049 |
|
Proveedores
y contratistas |
|
|
61.587 |
34.425 |
|
Operaciones
de cobertura |
137 |
- |
|
|
|
Cuentas
por pagar |
127.472 |
116.312 |
32.508 |
38.795 |
|
Obligaciones
laborales |
5.354 |
4.931 |
4.821 |
17.237 |
|
Pasivos
estimados y provisiones |
24.766 |
13.077 |
114.122 |
253.346 |
|
Otros
pasivos |
35.249 |
13.790 |
- |
|
|
Total pasivo corriente |
588.145 |
340.557 |
469.446 |
510.723 |
|
|
|
|
|
|
|
PASIVO
A LARGO PLAZO |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bonos en
circulación |
817.882 |
815.652 |
585.627 |
724.602 |
|
Obligaciones
financieras |
554.095 |
872.609 |
304.565 |
376.938 |
|
0peraciones
de cobertura |
- |
50.212 |
- |
|
|
Cuentas
por pagar |
274.541 |
203.293 |
- |
|
|
Obligaciones
laborales |
1.085 |
995 |
81.949 |
93.835 |
|
Pasivos estimados
y provisiones |
119.377 |
111.961 |
- |
|
|
Otros
pasivos |
162.144 |
167.487 |
301.170 |
163.554 |
|
Total pasivo no corriente |
1.929.124 |
2.222.209 |
1.273.311 |
1.358.929 |
|
|
|
|
|
|
|
TOTAL
PASIVO |
2.517.269 |
2.562.766 |
1.742.757 |
1.869.652 |
|
|
|
|
|
|
|
PATRIMONIO
DE LOS ACCIONISTAS |
|
|
|
|
|
Capital
suscrito y pagado |
35.866 |
34.016 |
382.629 |
382.624 |
|
Superávit
de capital |
1.062.361 |
665.164 |
- |
- |
|
Reservas |
356.444 |
338.246 |
266.308 |
228.088 |
|
Resultados
del ejercicio |
226.021 |
150.469 |
187.179 |
140.015 |
|
Resultados
de ejercicios anteriores |
- |
- |
- |
- |
|
Superávit
por valorizaciones |
1.301.520 |
1.299.003 |
1.133.961 |
1.144.976 |
|
Superávit
por método de valorización |
218.742 |
173.630 |
164.086 |
107.658 |
|
Revalorización
del patrimonio |
632.366 |
652.539 |
652.539 |
652.539 |
|
Total
patrimonio de los accionistas |
3.833.320 |
3.313.067 |
2.786.702 |
2.655.900 |
|
Total
pasivo y patrimonio de los accionistas |
6.350.589 |
5.875.833 |
4.529.459 |
4.525.552 |
|
|
- |
- |
- |
- |
|
Fuente: ISA |
|
|
|
|
|
Interconexión Eléctrica S.A. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Estado de resultados |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Años terminados al 31 de diciembre de 2007, 2006, 2005 y 2004. |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
Valores expresados en millones de pesos colombianos |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
La utilidad neta se expresa en pesos colombianos |
|
|
Variación |
Variación |
Variación |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
año |
porcentual |
real |
|
|
|
|
|
|
Ingresos
operacionales |
2007 |
2006 |
2007 |
|
|
2005 |
2004 |
|
|
|
|
Servicios
de transmisión de energía |
663.771 |
|
624.128 |
39.643
|
6,35 |
|
600.957 |
582.542
|
|
|
|
Cargos
por conexión |
58.109 |
|
57.664 |
445 |
0,77 |
|
55.415 |
52.618
|
|
|
|
Telecomunicaciones |
11.944 |
|
9.536 |
2.408
|
25,25 |
|
5.082 |
4.179 |
|
|
|
Otros
ingresos operacionales |
28.535 |
|
23.376 |
5.159
|
22,07 |
|
17.012 |
26.749
|
|
|
|
Despacho y
coordinación CND |
|
|
|
- |
|
|
17.893 |
22.468
|
|
|
|
Servicio
de administración del mercado de energía |
|
|
|
- |
|
|
11.922 |
23.650
|
|
|
|
Total ingresos
operacionales |
762.359 |
|
714.704 |
47.655
|
6,67 |
|
708.281 |
712.206
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
Costos
y gastos operacionales |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
Costos y
gastos de ventas y operación |
243.326 |
|
233.785 |
9.541
|
4,08 |
|
246.982 |
230.048
|
|
|
|
Depreciaciones |
98.088 |
|
82.615 |
15.473
|
18,73 |
|
97.048 |
98.120
|
|
|
|
Amortizaciones |
22.417 |
|
6.545 |
15.872
|
242,51 |
|
- |
- |
|
|
|
Provisiones |
2.741 |
|
701 |
2.040
|
291,01 |
|
3.485 |
13.238
|
|
|
|
Total costos
y gastos operacionales |
366.572 |
|
323.646 |
42.926
|
13,26 |
|
347.515 |
341.406
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
Utilidad
operacional |
395.787 |
|
391.058 |
4.729
|
1,21 |
|
360.766 |
370.800
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
Ingresos
no operacionales |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
Financieros |
7.876 |
|
42.015 |
- 34.139
|
- 81,25 |
|
16.905 |
16.492
|
|
|
|
Diferencia
en cambio |
122.257 |
|
221.208 |
- 98.951
|
- 44,73 |
|
56.650 |
87.345
|
|
|
|
Método de
participación |
59.259 |
|
46.421 |
12.838 |
27,66 |
|
36.398 |
12.145
|
|
|
|
Otros |
10.744 |
|
18.938 |
- 8.194
|
- 43,27 |
|
40.952 |
12.608
|
|
|
|
Total
ingresos no operacionales |
200.136 |
|
328.582 |
- 128.446
|
- 39,09 |
|
150.905 |
128.590
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
Gastos
no operacionales |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
Financieros |
222.648 |
|
181.189 |
41.459 |
22,88 |
|
136.367 |
142.789
|
|
|
|
Diferencia
en cambio |
16.323 |
|
247.408 |
-
231.085 |
- 93,40 |
|
75.107 |
95.844
|
|
|
|
Método de
participación |
61.751 |
|
103.065 |
- 41.314 |
- 40,09 |
|
15.792 |
9.796 |
|
|
|
Otros |
22.286 |
|
23.839 |
- 1.553 |
- 6,51 |
|
43.950 |
34.429
|
|
|
|
Total
gastos no operacionales |
323.008 |
|
555.501 |
-
232.493 |
- 41,85 |
|
271.216 |
282.858
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
Pérdida
no operacional |
- 122.872 |
- |
226.919 |
104.047 |
- 45,85 |
|
- 120.311
|
- 154.268
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
Utilidad
antes de impuestos |
272.915 |
|
164.139 |
108.776
|
66,27 |
|
240.455 |
216.532
|
|
|
|
Provisión
impuesto a la renta |
46.894 |
|
13.670 |
33.224
|
243,04 |
|
53.277 |
76.517
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
Utilidad neta |
226.021 |
|
150.469 |
75.552
|
50,21 |
42,12 |
187.178 |
140.015
|
47.163
|
33,68
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Fuente:
ISA
Cálculos del autor
ANÁLISIS VERTICAL
|
Interconexión
Eléctrica S.A. |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
Estado de resultados |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
Años terminados al
31 de diciembre de 2007, 2006, 2005 y 2004. |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
Valores expresados
en millones de pesos colombianos |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
La utilidad neta se
expresa en pesos colombianos |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
Análisis |
|
Análisis |
|
Análisis |
|
Análisis |
|||
|
Ingresos operacionales |
|
2007 |
vertical 07 |
2006 |
vertical 06 |
2005 |
vertical 05 |
2004 |
vertical 04 |
|||
|
Servicios de transmisión de
energía |
|
663.771 |
|
624.128 |
|
600.957
|
|
582.542 |
|
|||
|
Cargos por conexión |
|
58.109 |
|
57.664 |
|
55.415
|
|
52.618 |
|
|||
|
Telecomunicaciones |
|
11.944 |
|
9.536 |
|
5.082 |
|
4.179 |
|
|||
|
Otros ingresos operacionales |
|
28.535 |
|
23.376 |
|
17.012
|
|
26.749 |
|
|||
|
Despacho y coordinación CND |
|
|
|
|
|
17.893
|
|
22.468 |
|
|||
|
Servicio de administración del mercado
de energía |
|
|
|
|
|
11.922
|
|
23.650 |
|
|||
|
Total ingresos operacionales |
|
762.359 |
100 |
714.704 |
100 |
708.281
|
100 |
712.206 |
100 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
Costos y gastos operacionales |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
Costos y gastos de ventas y
operación |
|
243.326 |
31,92
|
233.785 |
32,71
|
246.982
|
34,87
|
230.048 |
32,30 |
|||
|
Depreciaciones |
|
98.088 |
12,87
|
82.615 |
11,56
|
97.048
|
13,70
|
98.120 |
13,78
|
|||
|
Amortizaciones |
|
22.417 |
2,94 |
6.545 |
0,92 |
- |
- |
- |
- |
|||
|
Provisiones |
|
2.741 |
0,36 |
701 |
0,10 |
3.485 |
0,49 |
13.238 |
1,86 |
|||
|
Total costos y gastos
operacionales |
|
366.572 |
48,08
|
323.646 |
45,28
|
347.515
|
49,06
|
341.406 |
47,94
|
|||
|
|
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||
|
Utilidad operacional |
|
395.787 |
51,92
|
391.058 |
54,72
|
360.766
|
50,94
|
370.800 |
52,06
|
|||
|
|
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||
|
Ingresos no operacionales |
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||
|
|
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||
|
Financieros |
|
7.876 |
1,03 |
42.015 |
5,88 |
16.905
|
2,39 |
16.492 |
2,32 |
|||
|
Diferencia en cambio |
|
122.257 |
16,04
|
221.208 |
30,95
|
56.650
|
8,00 |
87.345 |
12,26
|
|||
|
Método de participación |
|
59.259 |
7,77 |
46.421 |
6,50
|
36.398
|
5,14 |
12.145 |
1,71 |
|||
|
Otros |
|
10.744 |
1,41 |
18.938 |
2,65 |
40.952
|
5,78 |
12.608 |
1,77 |
|||
|
Total ingresos no operacionales |
|
200.136 |
26,25
|
328.582 |
45,97
|
150.905
|
21,31
|
128.590 |
18,06
|
|||
|
|
|
|
- |
|
- |
|
-
|
|
- |
|||
|
Gastos no operacionales |
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||
|
Financieros |
|
222.648 |
29,21
|
181.189 |
25,35
|
136.367 |
19,25
|
142.789 |
20,05
|
|||
|
Diferencia en cambio |
|
16.323 |
2,14 |
247.408 |
34,62
|
75.107
|
10,60
|
95.844 |
13,46
|
|||
|
Método de participación |
|
61.751 |
8,10 |
103.065 |
14,42
|
15.792
|
2,23 |
9.796 |
1,38 |
|||
|
Otros |
|
22.286 |
2,92 |
23.839 |
3,34 |
43.950 |
6,21 |
34.429 |
4,83 |
|||
|
Total gastos no operacionales |
|
323.008 |
42,37
|
555.501 |
77,72
|
271.216
|
38,29
|
282.858 |
39,72
|
|||
|
|
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||
|
Pérdida no operacional |
- |
122.872 |
- 16,12
|
- 226.919
|
- 31,75
|
- 120.311
|
- 16,99
|
- 154.268 |
- 21,66
|
|||
|
|
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||
|
Utilidad antes de impuestos |
|
272.915 |
35,80
|
164.139 |
22,97
|
240.455
|
33,95
|
216.532 |
30,40
|
|||
|
Provisión impuesto a la renta |
|
46.894 |
6,15 |
13.670 |
1,91 |
53.277
|
7,52 |
76.517 |
10,74
|
|||
|
|
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
Utilidad neta |
|
226.021 |
29,65
|
150.469 |
21,05
|
187.178
|
26,43
|
140.015 |
19,66
|
|||
Fuente: ISA
Cálculos del
autor
ANALISIS
VERTICAL AL BALANCE
|
INTERCONEXIÓN
ELECTRICA S.A. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
BALANCE GENERAL |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
AÑOS TERMINADOS A
DICIEMBRE 31 DE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
2007, 2006, 2005 Y
2004 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
Expresado en millones
de pesos colombianos |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
% |
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
|
|
2007 |
|
2007 |
2006 |
|
2006 |
2005 |
2005 |
2004 |
2004 |
|
|
ACTIVO |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ACTIVO
CORRIENTE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Efectivo |
50.688
|
|
0,80 |
23.869 |
|
0,41 |
118.343
|
2,61 |
196.346
|
4,34 |
|
|
Inversiones
temporales |
150.445
|
|
2,37 |
36.308 |
|
0,62 |
- |
- |
- |
-
|
|
|
Deudores-neto |
171.216
|
|
2,70 |
160.906 |
|
2,74 |
169.809
|
3,75 |
170.767
|
3,77 |
|
|
Inventarios |
3.096 |
|
0,05 |
2.124 |
|
0,04 |
1.381 |
0,03 |
737 |
0,02 |
|
|
Diferidos
y otros activos |
8.558 |
|
0,13 |
14.038 |
|
0,24 |
15.991
|
0,35 |
9.542 |
0,21 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
|
Total activo corriente |
384.003
|
|
6,05 |
237.245 |
|
4,04 |
305.524
|
6,75 |
377.392
|
8,34 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
|
Activo
no corriente |
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
|
|
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
-
|
|
|
Inversiones
permanentes |
1.691.651
|
|
26,64 |
1.354.130
|
|
23,05 |
- |
- |
647.158
|
14,30
|
|
|
Deudores
a largo plazo |
34.690
|
|
0,55 |
44.134
|
|
0,75 |
56.326
|
1,24 |
83.461
|
1,84 |
|
|
Inventarios |
56.586
|
|
0,89 |
56.287 |
|
0,96 |
30.117
|
0,66 |
60.233
|
1,33 |
|
|
Propiedades,
planta y equipo- neto |
2.487.376
|
|
39,17 |
2.475.152
|
|
42,12 |
2.187.012
|
48,28 |
2.121.193
|
46,87
|
|
|
Diferidos
y otros activos |
394.763
|
|
6,22 |
409.882 |
|
6,98 |
817.580
|
18,05 |
92.797
|
2,05 |
|
|
Valorizaciones |
1.301.520
|
|
20,49 |
1.299.003
|
|
22,11 |
1.132.900
|
25,01 |
1.143.318
|
25,26
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
|
Total activo no corriente |
5.966.586
|
|
93,95 |
5.638.588
|
|
95,96 |
4.223.935
|
93,25 |
4.148.160
|
91,66
|
|
|
TOTAL ACTIVO |
6.350.589
|
|
100,00 |
5.875.833
|
|
100,00 |
4.529.459
|
100,00
|
4.525.552
|
100,00
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
|
PASIVO
Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS |
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
- - |
|
|
|
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
||
|
PASIVO
CORRIENTE |
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
|
Bonos en
circulación |
- |
|
- |
- |
|
- |
142.434
|
3,14 |
- |
- |
|
|
Obligaciones
financieras |
395.167
|
|
6,22 |
192.447 |
|
3,28 |
88.525
|
1,95 |
143.871
|
3,18 |
|
|
Dividendos
por pagar |
|
|
- |
|
|
- |
25.449
|
0,56 |
23.049
|
0,51 |
|
|
Proveedores
y contratistas |
|
|
- |
|
|
- |
61.587
|
1,36 |
34.425
|
0,76 |
|
|
Operaciones
de cobertura |
137 |
|
0,00 |
- |
|
- |
|
- |
|
- |
|
|
Cuentas
por pagar |
127.472
|
|
2,01 |
116.312 |
|
1,98 |
32.508
|
0,72 |
38.795
|
0,86 |
|
|
Obligaciones
laborales |
5.354 |
|
0,08 |
4.931
|
|
0,08 |
4.821 |
0,11 |
17.237
|
0,38 |
|
|
Pasivos
estimados y provisiones |
24.766
|
|
0,39 |
13.077 |
|
0,22 |
114.122
|
2,52 |
253.346
|
5,60
|
|
|
Otros
pasivos |
35.249
|
|
0,56 |
13.790 |
|
0,23 |
- |
- |
|
- |
|
|
Total pasivo corriente |
588.145
|
|
9,26 |
340.557 |
|
5,80 |
469.446
|
10,36 |
510.723
|
11,29
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
|
PASIVO
A LARGO PLAZO |
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
|
|
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
|
Bonos en
circulación |
817.882
|
|
12,88 |
815.652 |
|
13,88 |
585.627
|
12,93 |
724.602
|
16,01
|
|
|
Obligaciones
financieras |
554.095
|
|
8,73 |
872.609 |
|
14,85 |
304.565
|
6,72 |
376.938
|
8,33 |
|
|
0peraciones
de cobertura |
- |
|
- |
50.212 |
|
0,85 |
- |
- |
|
- |
|
|
Cuentas
por pagar |
274.541
|
|
4,32 |
203.293 |
|
3,46 |
- |
- |
|
- |
|
|
Obligaciones
laborales |
1.085 |
|
0,02 |
995 |
|
0,02 |
81.949
|
1,81 |
93.835
|
2,07 |
|
|
Pasivos
estimados y provisiones |
119.377
|
|
1,88 |
111.961 |
|
1,91 |
-
|
- |
|
- |
|
|
Otros
pasivos |
162.144
|
|
2,55 |
167.487 |
|
2,85 |
301.170
|
6,65 |
163.554
|
3,61 |
|
|
Total pasivo no corriente |
1.929.124
|
|
30,38 |
2.222.209
|
|
37,82 |
1.273.311
|
28,11 |
1.358.929
|
30,03
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
|
TOTAL
PASIVO |
2.517.269
|
|
39,64 |
2.562.766
|
|
43,62 |
1.742.757
|
38,48 |
1.869.652
|
41,31
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
|
PATRIMONIO
DE LOS ACCIONISTAS |
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
|
Capital
suscrito y pagado |
35.866
|
|
0,56 |
34.016 |
|
0,58 |
382.629
|
8,45 |
382.624
|
8,45 |
|
|
Superávit
de capital |
1.062.361
|
|
16,73 |
665.164 |
|
11,32 |
- |
- |
- |
- |
|
|
Reservas |
356.444
|
|
5,61 |
338.246 |
|
5,76 |
266.308
|
5,88 |
228.088 |
5,04 |
|
|
Resultados
del ejercicio |
226.021
|
|
3,56 |
150.469 |
|
2,56 |
187.179
|
4,13 |
140.015
|
3,09 |
|
|
Resultados
de ejercicios anteriores |
-
|
|
- |
- |
|
- |
- |
- |
- |
- |
|
|
Superávit
por valorizaciones |
1.301.520
|
|
20,49 |
1.299.003
|
|
22,11 |
1.133.961
|
25,04 |
1.144.976
|
25,30
|
|
|
Superávit
por método de valorización |
218.742
|
|
3,44 |
173.630 |
|
2,95 |
164.086
|
3,62 |
107.658
|
2,38 |
|
|
Revalorización
del patrimonio |
632.366
|
|
9,96 |
652.539 |
|
11,11 |
652.539
|
14,41 |
652.539
|
14,42
|
|
|
Total
patrimonio de los accionistas |
3.833.320
|
|
60,36 |
3.313.067
|
|
56,38 |
2.786.702
|
61,52 |
2.655.900
|
58,69
|
|
|
Total
pasivo y patrimonio de los accionistas |
6.350.589
|
|
100,00 |
5.875.833
|
|
100,00 |
4.529.459
|
100,00
|
4.525.552
|
100,00
|
|
|
|
- |
|
- |
- |
|
- |
- |
- |
- |
- |
|
|
Fuente: ISA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Cálculos del autor |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
ANALISIS HORIZONTAL AL BALANCE INTERCONEXIÓN ELECTRICA S.A. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
BALANCE GENERAL |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
AÑOS TERMINADOS A DICIEMBRE 31 DE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
2007, 2006, 2005 Y 2004 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
Expresado en millones de pesos colombianos |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
2007 |
2006 |
Variación |
% Variación |
2005 |
2004 |
Variación |
%Variación |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
ACTIVO |
|
|
|
|
2007-2006 |
|
|
|
2005-2004 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
ACTIVO
CORRIENTE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Efectivo |
|
50.688
|
23.869 |
26.819 |
112,36 |
118.343
|
196.346
|
- 78.003
|
- 39,73 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Inversiones
temporales |
|
150.445
|
36.308 |
114.137 |
314,36 |
- |
- |
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Deudores-neto |
|
171.216
|
160.906 |
10.310 |
6,41 |
169.809
|
170.767
|
- 958
|
- 0,56 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Inventarios |
|
3.096 |
2.124 |
972 |
45,76 |
1.381 |
737 |
644 |
87,38 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Diferidos
y otros activos |
|
8.558 |
14.038 |
- 5.480 |
- 39,04 |
15.991
|
9.542 |
6.449
|
67,59 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Total activo corriente |
|
384.003
|
237.245 |
146.758 |
61,86 |
305.524
|
377.392
|
- 71.868
|
- 19,04 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Activo
no corriente |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Inversiones
permanentes |
|
1.691.651
|
1.354.130
|
337.521 |
24,93 |
- |
647.158
|
- 647.158
|
- 100,00 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Deudores
a largo plazo |
|
34.690
|
44.134 |
- 9.444 |
- 21,40 |
56.326
|
83.461
|
- 27.135
|
- 32,51 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Inventarios |
|
56.586
|
56.287 |
299 |
0,53 |
30.117
|
60.233
|
- 30.116
|
- 50,00 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Propiedades,
planta y equipo- neto |
|
2.487.376
|
2.475.152
|
12.224 |
0,49 |
2.187.012
|
2.121.193
|
65.819
|
3,10 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Diferidos
y otros activos |
|
394.763 |
409.882 |
- 15.119 |
- 3,69 |
817.580
|
92.797
|
724.783
|
781,04 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Valorizaciones |
|
1.301.520
|
1.299.003
|
2.517 |
0,19 |
1.132.900
|
1.143.318
|
- 10.418
|
- 0,91 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Total activo no corriente |
|
5.966.586
|
5.638.588
|
327.998 |
5,82 |
4.223.935
|
4.148.160
|
75.775
|
1,83 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
TOTAL ACTIVO |
|
6.350.589
|
5.875.833
|
474.756 |
8,08 |
4.529.459
|
4.525.552
|
3.907
|
0,09 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
PASIVO
Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
PASIVO
CORRIENTE |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
Bonos en
circulación |
|
- |
- |
- |
|
142.434
|
|
- |
142.434
|
#¡DIV/0! |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Obligaciones
financieras |
|
395.167
|
192.447 |
202.720 |
105,34 |
88.525
|
|
143.871 |
- 55.346
|
- 38,47 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Dividendos
por pagar |
|
|
|
- |
|
25.449
|
|
23.049 |
2.400
|
10,41 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Proveedores
y contratistas |
|
|
|
- |
|
61.587
|
|
34.425 |
27.162
|
78,90 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Operaciones
de cobertura |
|
137 |
- |
137 |
|
|
|
|
- |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Cuentas
por pagar |
|
127.472
|
116.312 |
11.160 |
9,59 |
32.508
|
|
38.795 |
- 6.287
|
- 16,21 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Obligaciones
laborales |
|
5.354 |
4.931 |
423 |
8,58 |
4.821 |
|
17.237 |
- 12.416
|
- 72,03 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Pasivos
estimados y provisiones |
|
24.766
|
13.077 |
11.689 |
89,39 |
114.122
|
|
253.346 |
- 139.224
|
- 54,95 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Otros
pasivos |
|
35.249
|
13.790 |
21.459 |
155,61 |
- |
|
|
- |
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Total pasivo corriente |
|
588.145
|
340.557 |
247.588 |
72,70
|
469.446
|
|
510.723 |
- 41.277
|
- 8,08 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
- |
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
PASIVO
A LARGO PLAZO |
|
|
|
- |
|
|
|
|
- |
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
- |
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Bonos en
circulación |
|
817.882
|
815.652 |
2.230 |
0,27 |
585.627
|
|
724.602 |
- 138.975
|
- 19,18 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Obligaciones
financieras |
|
554.095
|
872.609 |
- 318.514
|
- 36,50 |
304.565
|
|
376.938 |
- 72.373
|
- 19,20 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
0peraciones
de cobertura |
|
- |
50.212 |
- 50.212 |
- 100,00 |
- |
|
|
- |
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Cuentas
por pagar |
|
274.541
|
203.293 |
71.248 |
35,05 |
- |
|
|
- |
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Obligaciones
laborales |
|
1.085 |
995 |
90 |
9,05
|
81.949
|
|
93.835 |
- 11.886
|
- 12,67 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Pasivos
estimados y provisiones |
|
119.377
|
111.961 |
7.416 |
6,62 |
- |
|
|
- |
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Otros
pasivos |
|
162.144
|
167.487 |
- 5.343 |
- 3,19 |
301.170
|
|
163.554 |
137.616
|
84,14 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Total pasivo no corriente |
|
1.929.124
|
2.222.209
|
- 293.085
|
- 13,19 |
1.273.311
|
|
1.358.929 |
- 85.618
|
- 6,30 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
- |
- |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
TOTAL
PASIVO |
|
2.517.269
|
2.562.766
|
- 45.497 |
- 1,78 |
1.742.757
|
|
1.869.652 |
- 126.895
|
- 6,79 |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
PATRIMONIO
DE LOS ACCIONISTAS |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
Capital
suscrito y pagado |
|
35.866
|
34.016 |
1.850 |
5,44 |
|
382.629
|
382.624
|
|
5 |
0,00 |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Superávit
de capital |
|
1.062.361
|
665.164 |
397.197 |
59,71 |
|
- |
- |
|
- |
- |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Reservas |
|
356.444
|
338.246 |
18.198 |
5,38 |
|
266.308
|
228.088
|
|
38.220
|
16,76 |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Resultados
del ejercicio |
|
226.021
|
150.469 |
75.552 |
50,21 |
|
187.179
|
140.015
|
|
47.164
|
33,68 |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Resultados
de ejercicios anteriores |
|
- |
- |
- |
|
|
- |
- |
|
- |
- |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Superávit
por valorizaciones |
|
1.301.520
|
1.299.003
|
2.517 |
0,19 |
|
1.133.961
|
1.144.976
|
|
- 11.015
|
- 0,96 |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Superávit
por método de valorización |
|
218.742
|
173.630 |
45.112 |
25,98 |
|
164.086
|
107.658
|
|
56.428
|
52,41 |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Revalorización
del patrimonio |
|
632.366
|
652.539 |
- 20.173 |
- 3,09 |
|
652.539
|
652.539
|
|
- |
- |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Total
patrimonio de los accionistas |
|
3.833.320
|
3.313.067
|
520.253 |
15,70 |
|
2.786.702
|
|
2.655.900 |
|
|
130.802
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Total pasivo
y patrimonio de los accionistas |
|
6.350.589
|
5.875.833
|
474.756 |
8,08 |
|
4.529.459
|
4.525.552
|
|
|
3.907
|
0,09 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
|
- |
- |
- |
|
|
|
- |
|
|
- |
|
- |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Fuente: ISA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
INFLACION EN COLOMBIA
AÑOS
|
Años |
Inflación |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2005 |
4,85 |
|
|
|
|
2006 |
4,48 |
|
|
|
|
2007 |
5,69 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Fuente: DEPARTAMENTO
NACIONAL DE ESTADISTICAS –DANE- |
||||
|
ISA |
|
|
|
|
|
|
|
CRECIMIENTO REAL EN LOS INGRESOS |
|
|
|
|
1+d/1+inf |
|
|
|
A |
B |
C |
D |
|
|
|
|
|
|
Incremento |
Porcentaje |
Incremento |
|
|
|
|
|
nominal |
Incremento |
Real |
|
|
|
2007 |
2006 |
2007-2006 |
C/B |
|
|
|
Servicios
de transmisión de energía |
663.771
|
624.128
|
39.643
|
6,35 |
1,00 |
|
|
Cargos
por conexión |
58.109
|
57.664
|
445 |
0,77 |
- 4,00
|
|
|
Telecomunicaciones |
11.944
|
9.536
|
2.408
|
25,25
|
18,51
|
|
|
Otros
ingresos operacionales |
28.535
|
23.376
|
5.159
|
22,07
|
15,00
|
|
|
Despacho
y coordinación CND |
- |
- |
- |
- |
|
|
|
Servicio
de adm.del merc.de energía |
- |
- |
- |
- |
|
|
|
Total
ingresos operacionales |
762.359
|
714.704
|
47.655
|
6,67 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Fuente: ISA |
|
|
|
|
|
|
|
Cálculos del autor |
|
|
|
|
|
|
|
INGRESOS OPERACIONALES ISA |
|||||
|
AÑOS 2007 Y 2006 Cifras en millones de pesos colombianos |
|||||
|
|
|||||
|
|
A |
B |
C |
D |
E |
|
|
|
|
|
Porcentaje |
Peso
del |
|
|
|
|
Incremento |
Incremento |
crecmto. |
|
|
2007 |
2006 |
2007-2006 |
C/B |
|
|
Servicios
de transmisión de energía |
663.771
|
624.128
|
39.643
|
6,35
|
83,19
|
|
Cargos
por conexión |
58.109
|
57.664
|
445 |
0,77
|
0,93
|
|
Telecomunicaciones |
11.944
|
9.536
|
2.408
|
25,25
|
5,05
|
|
Otros
ingresos operacionales |
28.535
|
23.376
|
5.159
|
22,07
|
10,83
|
|
Despacho y
coordinación CND |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Servicio
de adm.del merc.de energía |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Total
ingresos operacionales |
762.359
|
714.704
|
47.655
|
6,67
|
100,00
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Fuente: ISA
Cálculos del autor