MARIELYS VILLAVICENCIO
CI: 10254462
TRABAJO 1
EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
DE INVERSIÓN
Investigación Y Presentación De
Hallazgos Y Conclusiones Sobre:
·
Valor de Dinero
·
Riesgo Y Preparación De
Previsiones De Los Flujos De Efectivo Partiendo Del Plan Estratégico
INTRODUCCION:
El dinero juega un papel fundamental en la vida diaria de las
personas. Se trabaja entre otras razones por dinero, se compra con dinero
y se vende con dinero. Es más, se dice que casi todo se puede comprar
con el dinero. La aparición del dinero solucionó los inconvenientes que
tenía el trueque para poder realizar los intercambios de bienes y servicios en
la sociedad.
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
El concepto de valor del dinero en el tiempo indica que una
unidad de dinero hoy vale más que una unidad de dinero en el futuro. Esto
ocurre porque el dinero de hoy puede ser invertido, ganar intereses y aumentar
en valor nominal. El interés es el costo pagado por el uso del dinero por un
período de tiempo determinado y expresado en un índice porcentual.
Por ello definamos entonces el concepto de Dinero, y la
percepción conceptual que se tiene de este en la actualidad.
DINERO:
Es todo objeto que tenga aceptación general en el pago de bienes,
servicios recibidos, o deudas contraídas, en términos del cual se pueda
expresar el valor de todos los demás objetos.
EL DINERO EN
El dinero (papel o monedas) no tiene hoy en día ningún respaldo en
términos de metales preciosos, sino que su valor descansa en la confianza de
cada individuo de que será aceptado como medio de pago por los demás. Si esta
confianza desapareciese, el billete sería inservible.
Podemos distinguir tres tipos de dinero, principalmente:
- Dinero pagaré: Medio de cambio utilizado para saldar
deudas de una empresa o persona, que descansa en la confianza de que será
aceptado por los demás. (Por ejemplo, un cheque)
- Dinero legal: Dinero emitido por una institución que
monopoliza su emisión (Banco Central Europeo) y lo suele hacer en forma de
monedas metálicas y billetes.
- Dinero bancario: Es el generado por algunos
intermediarios financieros capacitados para ello (bancos, cajas de ahorro y
cajas rurales) y está constituido por depósitos en estas instituciones.
FUNCIONES DEL DINERO:
Formas concretas en que se manifiesta la esencia del dinero como
equivalente general. En la economía mercantil desarrollada, el dinero cumple las cinco funciones
siguientes:
·
Medida
del Valor
·
Medio de
Circulación
·
Medio de
acumulación o de atesoramiento
·
Medio de
pago
·
Dinero
mundial
Técnicas
Utilizadas en Finanzas:
De todas las técnicas que se utilizan en finanzas ninguna es más importan
te como la del valor del dinero a través del tiempo o análisis de flujo de
efectivo descontado (DCF). La línea del tiempo es una herramienta
que se utiliza en el análisis del valor del dinero a través del tiempo, es una
representación gráfica que se usa para mostrar la periodicidad de los flujos de
efectivo.
Flujo de salida es el depósito, un costo o cantidad pagada
Flujo de entrada, son los ingresos en una fecha determinada
FVn = PV(1+i)n
Existen dos maneras diferentes de homogeneizar
los capitales
Capitalización
simple.- Se pagan periódicamente los interese sobre el
capital inicial y esos intereses no se agregan al capital inicial para generar
nuevos intereses.
Capitalización compuesta.- Consiste en acumular los intereses de cada periodo al capital del periodo
anterior y calcular los intereses sobre el nuevo montante.
Fórmula
general: Cn=C0(1+i)n
C0 se conoce como el valor actual
La i se denomina tasa de descuento
1/(1+i)n se denomina factor de descuento y nos proporciona el valor que
tendría una peseta de la que dispondremos dentro de n años
(1+i)n-1
(1+i)n*i
VA=
Q * = Q*anù i
Tablas de
interés (solución tabular)
El valor futuro de $1
dejado en depósito durante n periodos a una tasa i de 5% por ciento por
periodo
El factor de interés a
valor futuro para i y n (FVIFi,n)
se define como (1+i)n
PV=
$100
i = 5%
PMT= 0
N= 5
FVn= PV (FVIFi,n)
El valor de $100
después de 5 años es:
FVn= PV(FVIFi,n)
= $100(1.273) = $1273
Entre más alta sea la
tasa de interés, más rápido crece la tasa de crecimiento
Para entender un poco
el procedimiento anterior, debemos tener presente ciertos conceptos, entre los
que podemos mencionar los sgtes:
Valor presente
El valor presente de
un flujo de efectivo sujeto a recibirse n años hacia el futuro es aquella
cantidad que si estuviera disponible el día de hoy, crecería hasta ser igual al
monto futuro.
Tasa de costo
de oportunidad
Es la tasa de
rendimiento sobre la mejor alternativa de inversión disponible de igual riesgo.
Proceso de
descuento
Es el método que se
utiliza para la obtención de valores presentes de un flujo de efectivo o una
serie de flujos de efectivo, es lo opuesto al proceso de composición.
FVn=PV/1+i)n = PV(FVIFi,n)
Despejando PV
PV= FVn = FVn (1__) n=FVn(PVIFi,n)
(1+i)n
1+i
Calculo del
tiempo y la tasa de interés
Forma FV
FVn= PV (1+I)n =PV (FVIFi,n)
Forma PV
PV= FVn = FVn
(__1) n=FVn(PVIFi,n)
(1+i)n 1+i
RIESGO Y PREPARACIÓN DE PREVISIONES DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO
PARTIENDO DEL PLAN ESTRATÉGICO.
ENTRE LOS OBJETIVOS
PRINCIPALES DEL ESTADO
DE FLUJOS DE EFECTIVO TENEMOS:
·
Proporcionar información
apropiada a la gerencia,
para que ésta pueda medir sus políticas
de contabilidad
y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la empresa.
·
Facilitar información financiera a los administradores,
lo cual le permite mejorar sus políticas de financiamiento.
·
Proyectar en donde se ha estado
gastando el efectivo disponible, que dará como resultado la descapitalización
de la empresa.
·
Mostrar la relación que existe entre la utilidad
neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden
disminuir a pesar de que haya utilidad
neta positiva y viceversa.
·
Reportar los flujos de efectivo pasados
para facilitar.
·
La predicción de flujos de efectivo
futuros
·
La evaluación
de la manera en que la administración
genera y utiliza el efectivo.
·
La determinación de la capacidad que
tiene una compañía para pagar intereses y dividendos y para pagar sus deudas
cuando éstas vencen.
·
Identificar los
cambios en la mezcla de activos
productivos.
De lo expuesto se puede inferir que la finalidad del
Estado de flujos de Efectivo es presentar en forma comprensible e información
sobre el manejo de efectivo, es decir, su obtención y utilización por parte de
la entidad durante el período determinado y, como consecuencia, mostrar una síntesis
de los cambios ocurridos en la situación financiera para que los usuarios de
los estados
financieros puedan conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la
entidad.
El Estado de Flujos de Efectivo se diseña con el
propósito de explicar los movimientos de efectivo proveniente de la operación
normal del negocio, tales como la venta
de activos
no circulantes, obtención de préstamos y aportación de los accionistas y
aquellas transacciones que incluyan disposiciones de efectivo tales como compra
de activos no circulantes y pago de pasivos y de dividendos.
Fines del control
del efectivo
La administración
del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque es el
medio para obtener mercancías y servicios.
Se requiere una cuidadosa contabilización de las operaciones
con efectivo debido a que este rubro puede ser rápidamente invertido. La
administración del efectivo generalmente se centra alrededor de dos
áreas: el presupuesto
de efectivo y el control
interno de contabilidad.
El control
de contabilidad es necesario para dar una base a la función
de planeación
y además con el fin de asegurarse que el efectivo se utiliza para propósitos
propios de la empresa
y no desperdiciados, mal invertidos o hurtados.
Los propósitos de los mecanismos de control interno en las empresas
son los siguientes:
·
Salvaguardar los recursos
contra desperdicio, fraudes e insuficiencias.
·
Promover la contabilización adecuada de los datos.
·
Alentar y medir el cumplimiento de las políticas de
la empresa.
·
Juzgar la eficiencia
de las operaciones
en todas las divisiones de la empresa.
El Presupuesto
dentro del Plan Estratégico
Representa la ultima etapa, es decir
la de evaluación
y control
expresada en términos cuantificables (económico – financieros) de las diversas
áreas o unidades de la empresa
como parte de sus planes de acción a corto plazo (generalmente 1 año) todo esto
enmarcado dentro del plan
estratégico adaptado inicialmente por la empresa
y determinando por la alta dirección.
Ciclo
Presupuestario
Dentro del ciclo presupuestario se
van a dar una serie de etapas sucesivas, interrelacionadas entre sí que van a
estar amoldadas de acuerdo al tipo de negocio, estilo de dirección
e influenciados de acuerdo al entorno nacional e internacional que terminaron
plasmándose en la adopción
de una cultura
organizacional. Estas fases o etapas se dan a partir de:
- El marco establecido por la alta dirección hacia
los centros de dirección para la elaboración de sus planes de acción, programas
y presupuestos.
- Los centros de responsabilidades establecidos
por cada unidad de operación y para lo cual se programan las actividades
presupuestarios dentro del plazo establecido por la alta dirección.
- La coordinación
y negociación
de los miembros de las áreas de cada actividad para su ejecución de
acuerdo a la experiencia adquirida en anteriores procesos
presupuestarios, así como a los contingencias que
puedan plantearse.
- La aprobación por parte de la alta dirección,
luego de los ajustes necesarios al finalizar el proceso de elaboración
presupuestal de las unidades operativas, siguiendo la estructura
formal por las personas encargadas de establecer la conexión entre los
centros de responsabilidad y los altos montos.
- El seguimiento necesario para establecer el
grado de precisión entre lo proyectado dentro del y lo real que permitirá corregir en el
futuro las fallas o equivocaciones que pudieron haberse cometido.
Ventajas Del Presupuesto
- Obliga a la planeación
- Proporciona los criterios para la evaluación
del desempeño
- Facilita la coordinación
de actividades
- Obliga a la ejecución de planes
- Fomenta la
comunicación
- Apoya en la detección de problemas
internas
Para
realizar una Inversión dentro de Cualquier Empresa o Industria hay que
tener presente los Sgtes
Parámetros:
Análisis De
Sensibilidad
- Identificar variables críticas del
proyecto
- Conocer los límites del negocio
- Expresa el pronóstico del flujo de
efectivo en
términos
de variables desconocidas
- Fuerza al ejecutivo financiero a
explorar e
identificar
las variables clave, ayudando a
descubrir
errores en las proyecciones.
Competencia
Financiera
El objetivo de todas
las empresas es generar beneficios para sus accionistas o propietarios
proveyendo un retorno a la inversión en el negocio. El rendimiento anual de la
compañía se especifica en el informe oficial de ganancias/pérdidas y las hojas
de balance. La comprensión y la interpretación de la empresa y de sus
operaciones es el aspecto más importante de una buena gestión corporativa,
demostrando así la capacidad de gestión para integrar causas y efectos de los
procesos de producción en el rendimiento financiero.
Las ganancias o
pérdidas son la medida más simple de rendimiento financiero que refleja la
diferencia entre los gastos en las "entradas” (tal como costes de
personal, materiales o servicios) y la renta obtenida de las “salidas”
(ventas). En acuicultura una de las mejores relaciones operativas para la
estimación del rendimiento es la de la productividad misma que se puede medir
de diferentes formas.
La producción por
empleado, la producción por cantidad invertida, por unidad de producción
(tanque, jaula, estanque) son todas medidas válidas de productividad y permiten
focalizar acciones o decisiones de los gestores de la compañía durante el año.
Permiten también la identificación de la relación óptima entre entradas y
salidas que se necesitan para obtener la rentabilidad deseada.
Una sólida
información financiera es la base del sistema de toma de decisiones y tiene que
reflejar con precisión los temas operativos, técnicos y comerciales. Mientras
que las cuentas anuales de la empresa suelen ser análisis retrospectivos del
panorama financiero, es necesario dominar algunos principios económicos simples
que ayudan a la comprensión y a la previsión.
Análisis
Financiero De
Dentro de un
escenario de análisis financiero existen 4 secciones especiales que son
esenciales para un buen análisis y planificación. Estas son:
- Cuenta de beneficios y pérdidas - un
reflejo de los retornos financieros anuales de la empresa.
- Hojas de balance -una revisión de la
estructura financiera de la compañía y sus riesgos-.
- Las necesidades de Capital
de Trabajo -una estimación de cuando y cuanto se necesitan
recursos.
- La previsión de movimiento de caja ( cash-flow ) -un cálculo de movimientos
financieros y de caja, necesidades y disponibilidad.
La siguiente sección
comprende una breve revisión de esas diferentes secciones ya que forman las
bases de una buena revisión del rendimiento del negocio.
Cuando se consideran
los informes financieros de una compañía o de un proyecto de negocio se puede
producir confusión respecto a la comprensión de los términos y significado de
los "componentes" a los que se refieren. Esto se complica además por
la escasa diferencia que existe entre análisis económico y análisis financiero.
Mientras que el análisis económico tiende a incluir parámetros más amplios y
objetivos a largo plazo, el análisis financiero se focaliza en lo pasado,
presente o futuro financiero de una empresa o proyecto a corto plazo
Beneficios y
pérdidas
Existen diferentes
aspectos que conciernen a las cuentas de beneficios y de pérdidas que hay que
aclarar. Los beneficios o pérdidas se calculan sobre la base del rendimiento
anual de la empresa y los datos se calculan fundamentalmente a partir de la
diferencia entre lo que se ha comprado para la actividad de la empresa y el
valor de lo que se ha vendido.
Venta de activos
La verificación del
valor de las acciones que pertenecen a la empresa en el año contable tiene que
contabilizarse como entradas para el año en curso.
Intereses
financieros pagados o retornados
Los intereses
pagados a la empresa (ej. en préstamos concedidos o inversiones) o por la
empresa (en préstamos pedidos o facilidades de pago) tienen que incluirse.
Pago de
dividendos
Los dividendos
acordados por los accionistas tienen que incluirse también la cuenta de
beneficios y pérdidas.
Depreciación
El valor de las
acciones fijas disminuye (se deprecia) con el tiempo y se aplican tasas 3 de
depreciación acordadas
Valor del stock
En acuicultura el
valor del stock se divide en 3 categorías principales que conforman los
componentes mayores de los activos
corrientes en un momento dado:
- Material almacenado (pienso, productos
químicos, partes sueltas o fungibles)
- Producto final no vendido – producto
final 5
- Stock los correspondientes al almacenamiento de
materiales en resguardo y como repuesto para suplir todo aquello que no
este en existencia (Material de Reserva ).
Las técnicas para la
evaluación de los stocks pueden presentar
complicaciones tanto para el operador como para los auditores (y autoridades
fiscales) ya que diferentes países usan diferentes principios.
Consecuentemente, la información que sigue tiene que ser considerada solamente
como indicativa.
- Stock de material – valorado a precio de
compra
- Material acabado no-vendido – valor a
coste de producción identificable o, por simple estimación, menor margen
de beneficio en el precio de venta.
El punto más importante es ser consistente y
no variar el sistema de valoración establecido.
El stock en sí no
está incluido en
Período de tiempo
Se necesita un
análisis preciso de la secuencia completa de las cifras anuales de la empresa
para detectar la posición comercial de la misma..
Para la revisión
financiera las comparaciones tienen que ser hechas para periodos similares del
año -por ejemplo trimestres o semestres- o de año en año. Muchas empresas están
equipadas actualmente con sistemas informáticos de adquisición de datos que
permiten la generación automática de estos datos.
Caja y cuenta de
beneficios-pérdidas
La medida de los
beneficios y pérdidas en esta Cuenta ni coincide ni refleja la cantidad de caja
disponible para el negocio.
Por ejemplo, siempre
hay una diferencia de tiempo entre movimientos de caja (entradas y salidas) y
la evaluación de beneficios y pérdidas. Una venta se registra en las cuentas
cuando las facturas se despachan aunque el pago tiene que hacerse efectivo
todavía. Por lo tanto, es necesario conocer las rentas y prepagos para poder establecer la posición de la
empresa. Ello es un reflejo del capital de
trabajo requerido por la empresa.
Evaluación
Antes de llegar a
una cifra de beneficio o pérdida anual (o prevista), hay un número de
evaluaciones que tienen que hacerse por los gestores o consejeros de la
empresa.
Se incluyen aquí el
valor de los stocks (descritos antes), la vida útil
esperada de las acciones del negocio (depreciación), la distribución de fondos
para reservas (futuras compras) y los posibles pagos de dividendos.
Hoja de balances
La información para
determinar las actuaciones y rentabilidad de un negocio se expresa en
Cuestiones
- De dónde vienen los fondos y
- Donde se han usado
Y, por lo tanto,
significan un retrato del estado del negocio en un momento determinado.
Mientras que la
cuenta de Beneficios y Pérdidas es un informe de operaciones dentro de un año y
para ese año específico,
La hoja de balances
permite al gestor preguntarse temas como:
- ¿Rinden suficientes beneficios en la
industria las acciones fijas?
- ¿Se está preparado para hacer su
recambio?
- ¿Se pueden pagar las facturas a medida
que se producen? ( liquidez
)
- ¿Se ha conseguido la mejor financiación
posible para el negocio? (combinación entre financiación a medio y
largo plazo)
- Se piden préstamos, ¿se pueden pagar
esos nuevos préstamos?
Liquidez en el
negocio
- el largo período necesario para obtener el
crecimiento fijado hasta el tamaño comercial, lo que se refleja en las
inversiones en el stock de peces
- “¿Se tiene suficiente liquidez
para el crecimiento del stock?”
- los riesgos específicos de este tipo de
empresas que incluyen los efectos de las Fluctuaciones Económicas, Escasez
de Profesionales, Adquisición de Adelantos Tecnológicos, etc.
- “¿Qué pasa si se pierde parte del
stock?”
Al afectar
esos temas directamente la liquidez
del negocio, es esencial conocer sus efectos en el capital de trabajo
y el flujo de caja.
Capital
de trabajo
El capital de trabajo
de una empresa es la suma de dinero que está ligada a las operaciones normales
del negocio (excluyendo las acciones fijas) y sus componentes son los que más
afectan al conjunto del flujo de caja. En acuicultura, uno de los elementos
centrales en estos cálculos es el valor del stock de animales, los peces vivos
dentro de la piscifactoría.
Los
apartados incluidos en el capital de trabajo
son las acciones fijas y las obligaciones
y es la diferencia entre la suma de ellas la que representa el cálculo para el capital de trabajo
requerido.
Cuando se calcula en
base semanal o mensual, estas estimaciones reflejan el flujo de caja operativo
de la empresa (excepto los gastos de los planes de inversión) y son, por lo
tanto, esenciales en el operativo financiero de la gestión de la empresa.
Previsiones de
flujo de caja
Las previsiones de
flujo de caja representan las predicciones de cobros y gastos e indican también
las insuficiencias o exceso de caja esperados que se han acumulado durante
periodos presupuestarios específicos (mensual, cuatrimestral, etc.).
Mientras que los
gastos pueden ser normalmente calculados con cierta precisión, las ventas
mensuales y los precios son muy dependientes de las oscilaciones del mercado y
son más difíciles de predecir.
Por lo tanto, las
previsiones de flujo de caja necesitan un diseño específico según la naturaleza
de la empresa, un control regular y las modificaciones necesarias cuando sea
preciso, ya que la comparación con los gastos y entradas reales es sencilla.
Esta previsión ayuda
al gestor de la empresa a anticipar las insuficiencias y excesos de caja,
permitiendo disponer del tiempo necesario para planificar las actuaciones
necesarias con antelación. Haciéndolo así también sirve de ayuda para refinar
el plan operativo de empresa y lograr una buena relación con los bancos, ya que
indican la capacidad de análisis y determinación de las necesidades del
negocio.
Los indicadores
económicos adicionales se pueden extraer a partir de los apartados que forman
parte de este tipo de análisis, tales como:
- El punto de rentabilidad nulo: Es el
nivel de producción o de ventas requerido para una cierta cantidad que
proporciona un retorno cero (ni pérdidas ni ganancias) en la empresa.
- La tasa interna de retorno: Es la tasa
de retorno (en %) de las inversiones realizadas en la empresa que se
calculan a partir de una serie temporal de flujos de caja y que sirve al
gestor de la empresa para calcular el valor real de la inversión.
- El valor neto actual: Es el valor
calculado de una inversión hecha en la empresa, en un punto y tiempo
determinados, que usa una serie de flujos de caja y una tasa de descuento
(al mismo tiempo que disminuye el valor de las acciones).
Otra simple tabla que
proporciona información adicional para obtener una mejor apreciación de la
empresa es la de las Fuentes y Usos de los fondos. Esta tabla es similar
al estado de flujo de caja y es simplemente una confrontación entre las fuentes
del dinero y para qué se usa.
Estos cálculos
financieros de la empresa pueden ser comparados al “billete de autobús”. Se
puede saber la dirección correcta (cuentas de pérdidas y beneficios), el
autobús puede llegar a su destino ya que dispone de ruedas y motor (la hoja de
balances) pero de todos modos se necesita el dinero para el billete para llegar finalmente (el capital de trabajo).
Punto
de Peligro
Hay más negocios que
fracasan por falta de liquidez
que por falta de generación de beneficios.
En conclusión, los
tres cálculos financieros básicos, la cuenta de pérdidas y beneficios, la hoja
de balances y la previsión de flujos de caja, proporcionan al gestor la
información financiera necesaria para el análisis de la empresa. La capacidad
de comprensión de esa información y las habilidades para usarla son la base del
éxito o fracaso de cualquier negocio.
Mirar la lista
Para la provisión de
formación en análisis y gestión financiera.
Gestión
financiera
- preparación de estudios financieros
- presupuestos
- previsión de caja (cash-flow)
- computerización de cuentas
- interpretación de estudios financieros
- finanzas de la empresa y ayudas
financieras externas
MÉTODOS
DE EVALUACIÓN QUE TOMAN EN CUENTA EL VALOR
DEL DINERO
A TRAVÉS DEL TIEMPO
Evaluación De Proyectos
En la actualidad debido a los
grandes riesgos que se incurren al realizar una inversión, se han establecido
técnicas que ayuden a realizar un pronóstico en base a información cierta y
actual de los factores que influirán al proyecto del que se trate, con el fin
de evaluar los resultados para tomar una decisión
Los riesgos del cual se mencionan
son situaciones que pueden contribuir en el fracaso de la inversión y por
consiguiente la pérdida total o parcial de los recursos utilizados.
Importancia De
La importancia de evaluar un
proyecto radica en el hecho de establecer si el proyecto en mención
primeramente es viables (si existen las condiciones
comerciales, técnicas y de infraestructura para concretar el proyecto) y en
segundo lugar para establecer si es rentable o no, si va a generar ganancias o
pérdidas para quienes promuevan dicha inversión (inversionistas).
La importancia radica en
experiencias ingratas de inversionistas que apostaron por una idea, crearon una
empresa y al poco tiempo quebraron, perdiendo todo o parte de su inversión y
quedando en muchos casos endeudados; si estos inversionistas hubiesen evaluado
antes su inversión, hubiesen llegado a la conclusión de que el proyecto no era
rentable y por lo tanto no hubiesen invertido y por consiguiente no hubiesen
perdido sus recursos ni mucho menos hubiesen quedado endeudados.
Instrumentos De Evaluación
Para evaluar los proyectos de
inversión existen instrumentos de evaluación, que a través de los cuales se
determinará si el proyecto es rentable o no; entre los principales instrumentos
de evaluación de proyectos tenemos:
Valor Actual Neto (Van)
Es aquel que permite determinar la
valoración de una inversión en función de la diferencia entre el valor
actualizado de todos los cobros derivados de la inversión y todos los pagos
actualizados originados por la misma a lo largo del plazo de la inversión
realizada. La inversión será aconsejable si su VAN es positivo, en el caso de
un VAN negativo el proyecto se rechaza, porque no es rentable (generaría
pérdidas).
Para determinar el VAN de cualquier
proyecto se aplica la siguiente fórmula:
n
VAN = FNC i – I
Tasa Interna De Retorno (Tir)
Es la tasa de descuento a la cual el
valor presente neto de una inversión es cero. Es un método comúnmente utilizado
para valuar los proyectos de inversión.
n
VAN = FNC i - I
i =1 (1 + TIR)n
Si:
TIR > cc
Þ se acepta el proyecto
TIR < cc
Þ se rechaza el proyecto
Para poder determinar
CONCLUSION
·
·
La finalidad del Estudio
Financiero, es sistematizar y cuantificar toda la información recabada
anteriormente y el primer paso será cuantificar las inversiones que requerirá
el proyecto.
·
Las inversiones. Representan
dentro de un Proyecto de Inversión, el total de los recursos monetarios
que serán canalizados por el o los inversionistas para llevar a cabo el
proyecto.
·
La razón fundamental en la que se basa el valor del dinero _al
igual que el valor de los demás bienes y servicios_ es su escasez relativa.
Así, el valor del dinero disminuye, es decir, compra menos, cuando su cantidad
aumenta en relación a la masa de bienes y servicios que están disponibles en la
economía: se incrementa la cantidad relativa de dinero, sube el precio de los
demás bienes y servicios y baja el valor del dinero. Esta es, consecuentemente,
la causa fundamental de la inflación. El poder adquisitivo del dinero es el
inverso del nivel general de precios en la economía.
INFOGRAFIA
Titulo: Por qué el dinero tiene valor?
Titulo: Dudas Frecuentes
- http://www.monografias.com/trabajos16/metodos-evaluacion-economica/metodos-evaluacion-economica.shtml
Titulo: Métodos de Evaluación
Financiera en Evaluación
de Proyectos
·
http://www.mailxmail.com/curso/empresa/inversion/capitulo10.htm
Titulo: EVALUACIÓN DE PROYECTOS