Universidad de Yacambu.

Maestría en Gerencia de las Finanzas y los Negocios.

Fase 2.

Análisis Financiero de Proyectos de Inversión.

Trabajo 4.

 

 

 

 

Evaluación Financiera de un Centro de Telecomunicaciones y Entretenimiento.

Resumen.

 

El presente trabajo tiene como finalidad realizar la evaluación económica de un centro de entretenimiento y telecomunicaciones denominado “Proyecto Telecomunicaciones”, tomando en consideración las condiciones establecidas por los socios, la inversión inicial asociada a la adquisición de equipos y adecuación de la infraestructura, los costos probables de operabilidad y los beneficios de suministrar de manera integral servicios de entretenimiento en red, Internet,  telecomunicaciones y otras actividades conexas.

 

El análisis de la empresa se efectuó evaluando las necesidades en el sector de entretenimiento y telecomunicaciones existentes en el área de Ciudad de Caracas, localidad  preseleccionada para establecer la sede del mismo; así como un análisis comparativo de los servicios que ofrecen otras empresas que operan en la zona para cubrir esta demanda con el propósito de identificar las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas del negocio, para establecer las estrategias competitivas que permitan el desarrollo sostenido de esta propuesta. En el análisis económico y financiero se consideró la opinión de expertos y el comportamiento del mercado para estimar los egresos e ingresos, a los cuales se les asociaron distribuciones a fin de caracterizar el comportamiento de estas variables y así determinar probabilísticamente los indicadores económicos que permitieron evaluar la factibilidad del negocio.

Según requerimientos de los socios y basados en el comportamiento del mercado y el estudio socio-económico-político, se analizo un escenario particular donde se establecieron premisas para proyectar los egresos e ingresos para los meses posteriores al periodo de arranque (meses futuros), basado en la asignación de valores con diferentes probabilidades de ocurrencia a lo largo de los tres años del análisis.

 

Las tendencias y proyecciones del mercado evidenciaron que este sector se encuentra en una etapa de desarrollo con un mercado de consumo en ascenso y con tendencia al crecimiento sostenido.

 

Considerando estos resultados, se recomienda hacer la inversión en el proyecto en función de la rentabilidad económica calculada, del periodo de retorno de la inversión y las proyecciones realizadas de desarrollo de la empresa.

 

CONTENIDO

 

 

INTRODUCCIÓN 

 

OBJETIVOS   

 

1.  DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO   

1.1. Análisis de la empresa   

1.2. Análisis del servicio / mercado                                                                                             

1.3. Análisis del sector           

1.4. Estrategias del negocio  

2. PLAN OPERATIVO     

2.1. Localización comercial  

2.2. Plan de mercadeo   

2.3. Estructura de la empresa   

2.4. Servicios externos   

3. ANÁLISIS FINANCIERO   

3.1. Costo de puesta en marcha   

3.2. Capital circulante. Fuente de financiación 

3.3. Proyecciones del flujo de caja 

3.4. Punto de equilibrio financiero  

3.5. Valor presente neto    

3.6. Análisis del flujo de caja  

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

ANEXOS   

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS  

 

 

OBJETIVOS.

 

     GENERAL.

 

Evaluar la factibilidad económica de un centro de entretenimiento y comunicaciones en la Ciudad de Caracas, Urb. la Trinidad, Estado Miranda.

 

     ESPECÍFICOS.

 

•         Evaluar las necesidades y las facilidades de entretenimiento y telecomunicaciones existentes en el área la Urb. La Trinidad en Caracas así como la tendencia de este mercado, con el fin de conocer los requerimientos que permitan brindarles a los usuarios un servicio integral de calidad en un ambiente confortable y seguro; donde sea posible el acceso a Internet, juegos de red y servicio de telefonía.

 

•         Evaluar la rentabilidad económica de suministrar los servicios adicionales de: cafetería, fotocopiado, impresiones y venta de tarjetas telefónicas.

 

•         Evaluar como estrategia de mercado y oportunidad de negocio el suministro de los servicios adicionales:

 

•         Realizar la evaluación económica del negocio para un periodo de 3 años, considerando la obsolescencia temprana de los equipos y sistemas, los avances tecnológicos en el área de telecomunicaciones y la situación socio-política del país.

 

 1.         DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO

 

       1.1. ANÁLISIS DE LA EMPRESA.

 

 El Centro de entretenimiento y telecomunicaciones “Proyecto Telecomunicaciones ” (nombre con el cuál se identificará la empresa objeto del análisis), es una nueva propuesta      que se desarrollará en Ciudad de Caracas y cuya actividad consiste en ofrecer juegos de red, servicios de Internet, servicios de llamadas locales, nacionales e internacionales además de venta de tarjetas telefónicas, servicios de impresión, fotocopiado y servicios de cafetería ligera para consumo de los usuarios de los servicios antes mencionados.

 

La figura jurídica de esta propuesta, consiste en una compañía anónima (C.A.), la cual se estima constituirse en el mes de junio 2007 conformada por cuatro socios: Maria Ruan, presidente y gerente del departamento de servicios y logística, Néstor Arellano, gerente técnico, May Parra, gerente  administrativo y Marielis Villavicencio, gerente de mercadeo y publicidad.

 

Una vez aprobado este estudio por parte de los socios, el plan para la puesta en marcha del negocio es el siguiente: finalizar la constitución de la empresa la cual se encuentra en fase de revisión final por parte del departamento legal que asesora a los socios. Proceder con el acondicionamiento del local, estimándose su finalización a principios del mes de junio 2007, colocar las ordenes de compra de todos los equipos requeridos y dado que los mismos están disponibles en los depósitos del proveedor, iniciar su instalación una vez completado el  acondicionamiento del local, para realizar las pruebas del sistema integralmente de manera de iniciar con el entrenamiento del personal durante el mes de junio, para finalmente abrir al público en el mes de julio 2007.

 

1.2.     ANÁLISIS DEL SERVICIO / MERCADO.

 

1.2.1. Servicios ofrecidos.

El análisis de mercado realizado en la Urb. La Trinidad localizada en la Ciudad de Caracas, reflejó necesidades en las áreas de entretenimiento, Internet y telecomunicaciones, evidenciando la carencia en la zona de establecimientos que garantizaran de manera integral el suministro de estos servicios en un ambiente confortable, seguro y con asesoría técnica adecuada. La oferta de esta propuesta  se sustenta básicamente en cinco áreas bien diferenciadas:

 

Juegos en red: “Proyecto Telecomunicaciones” ofrecerá un servicio de amplia variedad de juegos en red, utilizando recursos computacionales de última generación interconectados por un moderno sistema de hardware, lo que permitirá una alta velocidad de conexión y respuesta, además de una alta resolución, todo esto requerido para este tipo de aplicaciones.

 

 

Servicio de Internet: La empresa ofrecerá un servicio de Internet con conexión a través de banda ancha (ABA) y recursos computacionales de alta y moderna tecnología lo que permitirá una conexión y navegación rápida así como un soporte de software de vanguardia para manejar y almacenar la información.

 

 

Servicio de llamadas locales, nacionales e internacionales, envíos y recepción de faxes y venta de tarjetas telefónicas: “Proyecto Telecomunicaciones” ofrecerá el servicio de llamadas para satisfacer las necesidades del público en general a través de tres estaciones independientes dotadas de líneas telefónicas de la empresa CANTV, con acceso local, nacional e internacional, todas ellas con un detallado sistema de facturación de tarifas por minuto, lo que permitirá una rápida y clara identificación de los cargos por el servicio prestado. Se contará con la infraestructura para el envío y recepción de faxes a nivel local, nacional e internacional. De igual manera, se prestará el servicio de ventas de  tarjetas telefónicas Movistar, Movilnet, Única y CANTV.

 

 

Servicio de impresión y fotocopiado: “Proyecto Telecomunicaciones” ofrecerá un excelente servicio de impresión tanto en blanco y negro como a colores a través de una impresora láser de novedosa tecnología, que conectada a un sistema de red permitirá desde las estaciones de trabajos donde se encuentran los usuarios, la impresión de trabajos solicitada por los mismos, en estricto orden de solicitud y con control por estación de trabajo para posteriormente retirarlos en el área de impresión. Este servicio representará una verdadera innovación en la zona ya que los servicios de esta naturaleza disponibles en el área, consisten en impresoras de inyección y exclusivamente en blanco y negro conectada a una estación independiente manejada por un operador quien, previa solicitud de los usuarios, realiza en la mencionada estación la impresión de archivos independientes suministradas por los clientes. Adicionalmente se contará con la infraestructura para ofrecer el servicio de fotocopiado de documentos.

 

 

Servicio de cafetería ligera: Adicional a los servicios prestados, “Proyecto Telecomunicaciones” tendrá a disposición de sus usuarios una sala de estar dotada de una acogedora y cálida cafetería donde se ofrecerá un servicio básico de suministros de café, refrescos, agua mineral, golosinas variadas (dulces y saladas) además de disponer de cómodas y aseadas salas sanitarias.

 

 

Todos los servicios que se ofrecerán al público en “Proyecto Telecomunicaciones”, serán prestados en un mismo local pero, en espacios físicamente separados unos de otros, a fin de brindarle a los usuarios un ambiente privado para cada área de servicios.

 

 

1.2.2.  El mercado y la segmentación de la demanda.

 

 

Ciudad de Caracas, específicamente en la Urb. la Trinidad, cuya población y/o Habitantes, se ubica en aproximadamente 400.000 es una activa urbanización de con una distribución balanceada de la misma, cuya actividad económica gira básicamente en torno al sector Industrial y Empresarial, con un parque industrial bien desarrollado y orientado en su mayoría a la venta de bienes y servicios, Laboratorios de Productos. Geográficamente, está ubicada en el Edo Miranda, Municipio Baruta, en el Este de la Cuidad de Caracas. Por estas características, es una urbanización  con un alto volumen de actividad operacional y ha servido para el establecimiento de muchas empresas tanto Nacionales como Transnacionales que han generado un importante desarrollo económico y demográfico en la zona.

 

 

En adición a lo anterior, La Urbanización de la Trinidad, sirve de albergue, a un gran número de estudiantes, pertenecientes a una de las mejores universidades del país, como lo es la Universidad Simón Bolívar.

 

 

1.2.3.  Consumidor objetivo.

 

El consumidor objetivo para el proyecto, según el estudio de mercado efectuado, se define de la siguiente manera:

 

··         Niños y jóvenes desde los 8 hasta los 16 años.

··         Jóvenes de 17 a 25 años.

··         Personas de 25 a 40 años.

··         Personas mayores de 40 años.

 

 

Al tratar de asociar los usuarios de la Urb. La Trinidad a los diversos servicios que ofrece “Proyecto Telecomunicaciones”, tenemos la siguiente información:

 

 

Tabla N^o 1: Identificación del consumidor objetivo de “Proyecto Telecomunicaciones”

 

1.3. ANÁLISIS DEL SECTOR.

 

El sector dentro del cual se desarrollará esta nueva empresa (referida al ámbito de las salas de entretenimiento a través de juegos en red, servicios de Internet, llamadas telefónicas, venta de tarjetas telefónicas, envío y recepción de faxes, servicios de impresión y fotocopiado), podría se encuentra ampliamente desarrollado. Es una zona industrial, donde convergen un número considerable de empresas, laboratorios, supermercado, centros comerciales, panaderías, entre otros.  Y es por ello, la necesidad inmediata de la implementación del servicio, que pretendemos ofrecerles. Sin embargo,  cabe destacar que dadas las limitaciones técnico–económicas relacionadas con el alto costo de los equipos computacionales, periféricos y consumibles, y al relativo corto ciclo de vida de los mismos, no ha podido expandirse de manera rápida y eficiente. A pesar de ello, el aumento del requerimiento del servicio motivado al crecimiento demográfico, exigencias  y modernización del sistema educativo y de investigaciones, nuevas oportunidades generadas por el efecto de globalización mundial y a los nuevos productos y servicios en el área de las telecomunicaciones e Internet,  promueven nuevos espacios y oportunidades para este ramo que sin duda alguna promete mantener un crecimiento sostenido y progresivo en el tiempo. 

 

1.3.1. Empresas  competidoras  del  ramo y análisis de la oferta.

 

Como se mencionó con anterioridad, actualmente no existe en el área un establecimiento o negocio de esta naturaleza que ofrezca todos los servicios de manera integral. Sin embargo, para realizar la evaluación en este sector, se identificaron básicamente tres grupos de empresas competidoras, para poder realizar las comparaciones con las áreas del negocio que son dominadas por cada una de ellas y que formarán parte de los servicios que ofrecerá “Proyecto Telecomunicaciones” a sus usuarios:

 

Centro de comunicaciones CANTV: Son establecimientos privados que funcionan bajo la figura de franquicia, siendo la CANTV la empresa franquiciante. El producto bandera de estos centros es el servicio de llamadas de larga distancia nacional e internacional por las tarifas y comodidades ofrecidas. La mayoría de estos centros prestan otros servicios tales como: Internet, encomiendas, venta de teléfonos celulares y algunos de ellos, ofrecen el servicio de pago del servicio telefónico CANTV. Se encuentran en el mercado desde el año 1998 y en términos generales,  presentan una actividad consolidada, donde las tarifas de los servicios ofrecidos, la infraestructura y las políticas de funcionamiento en general están reguladas por el franquiciante, creando de esta manera cierta rigidez en términos de operabilidad de la empresa.

 

Centro de conexiones TELCEL: Son establecimientos privados que funcionan bajo la figura de franquicia, siendo TELCEL el franquiciante.  El producto bandera de estos entros es el servicio de llamadas larga distancia nacional a teléfonos móvil TELCEL y llamadas internacionales, por las tarifas y comodidades ofrecidas y venta de teléfonos celulares TELCEL. Se encuentran en el mercado desde el año 2001. Presentan una actividad en desarrollo, donde la relación con el franquiciante es igual que en el caso anterior, manteniendo de esta manera cierta rigidez en términos de operabilidad de la empresa.

 

Centros de navegación en Internet y/o Cyber  Cafe´s: Son establecimientos privados manejados independientemente por sus propietarios. Existe una  gran diversidad de estos centros y básicamente ofrecen servicios de Internet, juegos en red y en algunos de ellos  servicio de impresión y fotocopiado. La administración de las empresas no obedece a un único patrón, por lo que existe gran flexibilidad en su operación.  Existen en el mercado desde la puesta en servicio del sistema de Internet y correo electrónico, considerándose en general empresas en estado de madurez  por la naturaleza de la actividad económica, independientemente del grado de desarrollo de cada uno de los establecimientos.

 

1.3.2.  Proveedores de insumos, equipos y servicios.

 

En lo que respecta a los equipos computacionales, consumibles y software requerido para el funcionamiento de la empresa se tienen varios proveedores en la región quienes en términos generales ofrecen la totalidad de los requerimientos a precios realmente competitivos.

En cuanto a las líneas para las estaciones de llamadas telefónicas el proveedor único será la CANTV, al igual que para el servicio de Internet, quien a través de la modalidad  de banda ancha (ABA) garantiza un servicio de última tecnología y de rápida conexión al Internet. 

Para los productos suministrados en el área de la cafetería, tenemos que todos los proveedores son locales y no exclusivos, ya que se  disponen en el área de varios distribuidores de diferentes marcas pero de productos similares. Sólo para el suministro de café, contaremos con un proveedor exclusivo pues se dispondrá de máquinas dispensadoras de café de la reconocida marca Nescafé por su práctico y sencillo sistema de operación y mantenimiento y alta aceptación del producto en los consumidores locales.

 

1.3.3.  Posicionamiento  competitivo.  

 

A continuación analizaremos el posicionamiento competitivo en la Urb. la Trinidad de las empresas que se dedican a las áreas de entretenimiento en red, Internet y servicios de telefonía, utilizando datos cualitativos tomados de la evaluación y proyección de la demanda y calidad de los servicios mencionados. 

Teniendo en cuenta que “Proyecto Telecomunicaciones” aún no se encuentra operando, en el análisis comparativo desarrollado, la posición de esta empresa proviene de las decisiones estratégicas y los objetivos formulados, mientras que la de los competidores (Centros de comunicaciones CANTV, Centros de Conexiones TELCEL, Centros de navegación en Internet  o Cyber  Cafe´s) la posición es real.

Para el análisis realizamos encuestas a una muestra de 50 usuarios y elaboramos una matriz para cada una de las principales áreas del negocio donde definimos los aspectos a comparar en función de las necesidades demandadas por los usuarios. La escala cualitativa de evaluación es de ALTO (aspecto distintivo del negocio), MEDIO (aspecto mejorable del negocio) y BAJO (aspecto deficiente), N. A. (no aplica). Las matrices resultantes se presentan en los Anexos N^o 1(a, b y c). 

 

Según los resultados anteriores se tienen las siguientes consideraciones, relativas a la posición competitiva de la empresa en el mercado analizado:

·        El ambiente creado por los competidores está asociado con la imagen de la franquicia que lo respalda, así como de su capacidad de inversión.

·        La sectorización de espacios por tipo de servicio es una de las principales debilidades de los negocios que ofrecen juegos en red y servicios de Internet.

·        La especialización de los servicios por tipo de consumidor de “Proyecto Telecomunicaciones” es muy superior a los competidores en el mercado local, los cuales ofrecen los mismos servicios para todos sus clientes.

·         Los servicios de conexión a Internet y de telefonía, siempre estarán sujetos a la confiabilidad del servicio suministrado por el suplidor.

·        Los precios y promociones especiales en los servicios de Internet y juegos de red resultan más atractivos entre los locales que ofrecen estos servicios (Cyber Cafe´s) y “Proyecto Telecomunicaciones” que los de los otros competidores, los cuales deben mantenerse ajustados a los lineamientos de los franquiciantes.

·        La imagen de “Proyecto Telecomunicaciones” deberá ser fortalecida mediante una fuerte campaña publicitaria en la zona, que le permita competir con las otras empresas (franquicias) cuya imagen es reconocida a nivel nacional y con los Cyber Cafe´s establecidos en el área.

 

El análisis realizado permitió definir las fortalezas y debilidades (internas) del negocio, así como las amenazas y oportunidades (externas) para diseñar las estrategias competitivas (ver Anexo N^o 2), con el fin de lograr alcanzar los objetivos propuestos por la empresa.

 

1.3.4.  Tendencia y proyecciones.  

 

De los análisis efectuados sobre las tendencias de los sistemas de comunicaciones y la demanda de los servicios conexos, se obtuvo la siguiente información:

·        Mercado de consumo en ascenso con tendencia de crecimiento sostenido debido al  incremento en los precios de los equipos de computación personal (PC´s), periféricos y software, así como de los altos costos asociados a los servicios domiciliarios de conexión a Internet, lo que ha restringido la posibilidad de adquisición y acceso de los mismos a una gran parte de la población.

·        Demanda creciente en el segmento de servicios de navegación a través de Internet, esto debido a una serie de fenómenos y exigencias socio-económicas mundiales, como la globalización de los mercados, las exigencias del sistema educativo y de investigación, la necesidad de actualización con las nuevas tecnologías, la instauración de nuevos centros de educación superior y empresas de servicio en la zona, entre otras, por lo que se pronostica un crecimiento sostenido en la demanda de los servicios que se ofrecen.

·        Demanda creciente en el sector de servicios de telefonía, debido a los bajos costos y  tarifas especiales que ofrecen las empresas que suministran el servicio en locales o centros de comunicaciones tanto en telefonía fija como móvil, a nivel local, nacional e internacional. 

 

1.4.2. Estrategias competitivas.

 

En atención a la demanda de la población, “Proyecto Telecomunicaciones” considerando la heterogeneidad de sus clientes potenciales y las oportunidades latentes del mercado, desarrollará su imagen impulsando las fortalezas que la harán distintiva en esta área comercial. Es por ello, que desde un punto de vista comercial, se han considerado estrategias especiales en concordancia con los servicios ofrecidos, los requerimientos de los clientes y la acción de respuesta de la empresa, las cuales se muestran en el Anexo N^o 3: Estrategias Competitivas.

 

2.      2.      PLAN  OPERATIVO.

2.1.     LOCALIZACIÓN COMERCIAL.

 

2.1.1.  El  local  comercial y planta física.

Se seleccionó como establecimiento sede para el centro de entretenimiento y telecomunicaciones “Proyecto Telecomunicaciones”, localizado en la Zona Industrial de  la Trinidad.

La selección de este local se realizó considerando la constante afluencia de personas en la zona motivado a la cercanía con varias edificaciones tales como: Laboratorios Químicos, Empresas Farmacéuticas, Panaderías, Centros Comerciales, Entidades Bancarias, Zonas Residenciales, Supermercados, Restaurantes e Institutos Educativos, Centros Comerciales. Por otra parte, el elevado flujo peatonal de la zona, debido a la presencia de tiendas y establecimientos de diferente índole, así como otras condiciones favorables, tales como: la disponibilidad de estacionamientos, vigilancia privada permanente y una arquitectura moderna en excelente estado de conservación y mantenimiento.

 

El local preseleccionado para el funcionamiento de la empresa, está ubicado en la primera planta del centro comercial y tiene un área aproximada de 80 m² (6,8 m de ancho x 11,8 m de largo).

 

2.1.2. Equipos e instalaciones.

El equipamiento requerido para el funcionamiento de la empresa consiste en lo siguiente:

·         20 Computadoras, Pentium IV, con procesador de 1,4 Ghz.

·         8 mesas múltiples con capacidad para 3 equipos cada una.

·         2 mesas para equipos de computación individuales.

·         24 sillas fijas

·         2 sillas ejecutivas.

·         1 Impresora Laser HP 695C.

·         1 Fotocopiadora  Xerox  1345X.

·         1 Fax  Panasonic  18C.

·         4 Teléfonos  SIEMENS modelo 87C.

·         1 Máquina dispensadora de café.

·         1 Vitrina exhibidor de productos.

·         1 Unidad para grabar discos compactos.

El resto de los equipos y mobiliario serán suministrados por el propietario del local.

 

2.2.           PLAN  DE  MERCADEO.

 

2.2.1. Objetivos del mercadeo.

Los objetivos del mercado que se han planteado son los siguientes:

·         Establecer y mantener una estructura organizacional flexible que permita adaptar el negocio a las exigencias del entorno.

·         Las características distintivas del negocio serán: calidad, servicios integrales, variedad, confort y seguridad.

·         Promover y difundir la calidad de los servicios, como herramienta para la incorporación de clientes potenciales y la aceptación de la comunidad.

·         Desarrollar la capacidad de negociación del personal, para mantener los productos y servicios  en un nivel elevado de aceptación y ventas.

 

2.2.2. Misión.

 

Es misión de “Proyecto Telecomunicaciones” satisfacer las necesidades de los clientes, distribuidores, suplidores,  trabajadores y accionistas, garantizando los más altos estándares de calidad, eficiencia y competitividad con la mejor relación precio-valor y alta rentabilidad, prestando servicios de alta calidad con personal calificado y motivado, enmarcado dentro de los objetivos corporativos de una empresa competitiva a nivel regional en la prestación de servicios de entretenimiento en red y de telecomunicaciones.

 

2.2.3. Visión.

 

Ser la empresa modelo en el suministro de servicios integrales de entretenimiento y telecomunicaciones a nivel regional a través del suministro óptimo, confiable y seguro de juegos en red y servicios integrales de telecomunicaciones. Contando con una organización orientada al mercado, para promover la generación y difusión de productos de reconocida calidad, así como sistemas comerciales y de información que nos permitan colocar nuestros servicios en el mercado, caracterizado por la excelencia, tecnología de vanguardia y la capacitación de nuestro personal.

 

2.2.4. Política de calidad.

 

Es nuestra premisa alcanzar niveles elevados de satisfacción de nuestros clientes, con relación a los servicios prestados, enmarcado dentro de un mejoramiento continuo de nuestros procesos, en la capacitación y desarrollo de nuestro personal y en la implementación de tecnología de punta, garantizando nuestra competitividad en un mercado dinámico y exigente.

 

2.2.5. Estrategias de mercadeo.

 

Las estrategias a seguir por la gerencia para el logro de los objetivos y el éxito competitivo de la empresa se han diseñado considerando una combinación homogénea servicio/cliente.

El plan de mercadeo en cada una de las áreas del negocio se resumen en el esquema mostrado en el Anexo N^o 4, donde podemos distinguir las estrategias propuestas por cada área de negocio, considerando las características de los clientes objetivos y las necesidades demandadas por los mismos.

La promoción y publicidad de la empresa se llevará a cabo mediante vallas publicitarias,   promoción a través de estaciones de radio locales e Internet, la creación de la pagina Web de la empresa y el suministro de volantes y calcomanías con información del negocio tanto en el local o establecimiento como en los centros comerciales, empresas, zonas residenciales e institutos educativos del área.

El canal de venta a utilizar es el suministro directo de los servicios en el local comercial establecido para desarrollar el negocio.

 

2.3.  ESTRUCTURA  DE  LA  EMPRESA.

 

2.3.1. Naturaleza jurídica de la empresa. 

 

Como se comentó anteriormente el Proyecto Telecomunicaciones funcionará bajo la figura jurídica de compañía anónima (C.A.), con la siguiente distribución de accionistas y cargos:

 

Tabla N^o 2: Accionista de la empresa “Proyecto Telecomunicaciones”.

 

 

Figura N^o 1: Organigrama general de “Proyecto Telecomunicaciones”

Click para ver Organigrama

 

“Proyecto Telecomunicaciones”, contará con seis cargos directos (presidente, gerentes y asistentes) y dos asesores externos, los cuales están distribuidos en los diferentes departamentos mostrados en el organigrama general.

La estructura de cargos (puestos) será determinada por la distribución de las obligaciones de trabajo dentro de las diferentes funciones/servicios de la empresa, necesarias para la correcta ejecución de sus operaciones. 

·        Asamblea de accionistas: Estará constituida en su totalidad por los cuatro accionistas. Esta asamblea se encargará de designar al presidente y a los gerentes de las diferentes áreas del negocio entre los socios y realizará evaluaciones periódicas de su gestión. 

·        Presidente: Será el representante de la empresa ante cualquier evento de carácter legal, público o privado. Este será elegido entre los socios por la asamblea de accionistas.

·        Gerencia técnica: El gerente técnico tendrá como responsabilidad la gestión diaria de las operaciones; el control, planificación y coordinación del mantenimiento de los equipos y sistemas, así como el apoyo técnico requerido en las actividades a desarrollar por la empresa.

·        Gerencia administrativa: El gerente administrativo tendrá a su cargo la gestión diaria de las negociaciones de la empresa, planificación, comercialización, organización, dirección y coordinación de las actividades a desarrollar en la empresa. Contará con el apoyo de un asesor contable (externo) para llevar a cabo la gestión administrativa y financiera de la empresa.

·        Gerencia de servicios y logística: El gerente de servicios y logística tendrá a su cargo las gestiones de la empresa relacionadas con los servicios conexos que brinda la empresa, y la negociación y comercialización con los proveedores de bienes y servicios (Internet, telefonía, cafetería ligera).

·        Gerencia de mercadeo y publicidad: El gerente de mercadeo y publicidad, tendrá como responsabilidad las gestiones de la empresa requeridas para diseñar/desarrollar las estrategias competitivas y actividades que permitan  la comercialización, promoción y divulgación de los servicios ofrecidos, así como la venta al público de la imagen de la empresa 

·        Asistentes al Cliente: Este departamento estará conformado por personal capacitado en la función de atención al público, siendo responsable del suministro de servicios, asistencia y apoyo técnico a los usuarios y atención de reclamos. Sus actividades serán coordinadas por el gerente administrativo.

En la empresa los cargos deberán ser aprobados por la Asamblea de Accionistas, previa evaluación y justificación de su necesidad dentro de la adecuada marcha de sus operaciones.

 

2.4. SERVICIOS  EXTERNOS.

 

2.4.1. Seguros.

 

Se plantea la contratación de una póliza de seguros con la empresa Seguros La Seguridad C. A., que permita cubrir la infraestructura del local, los equipos y el mobiliario en general, contra: robos, hurto, incendio, inundación y terremoto.

Los costos asociados a este servicio fueron considerados en el análisis financiero desarrollado.

 

2.4.2. Asesoría legal y fiscal.

 

En el organigrama de la empresa se mostraron asesores profesionales externos que participarán junto con el personal interno de “Proyecto Telecomunicaciones” en la ejecución de las actividades a desarrollar por parte de la empresa, estos son:

·         Asesor Legal: representado por el bufete de abogados Cedeño & Asociados

·         Asesor Contable: representado por un contador público de la empresa Consultores Contables de Caracas.

 

3. ANÁLISIS FINANCIERO.

3.1. COSTOS DE PUESTA EN MARCHA.

 

Para determinar los costos para la puesta en marcha del negocio (start – up), como estrategia comercial y en base al análisis de mercado efectuado, se definen cantidades mínimas, más probables y máximas, de cada uno de los productos y servicios que se colocarán a la venta, así como los materiales o insumos requeridos para el funcionamiento, estos valores se muestran de manera tabulada en el Anexo N^o 5. 

Como estrategia para el inicio de la empresa y con la intención de reducir la inversión inicial:

·      Se usará la cantidad mínima de los insumos requeridos para la operación (CD’s, papel, consumibles para cafetería, etc.).

·      Se considerará la instalación de las facilidades requeridas para seis computadores adicionales, los cuales se prevé serán instalados seis meses después de iniciadas las operaciones, esto facilitará  la incorporación de estos nuevos equipos sin afectar la operabilidad del negocio.

·      Iniciar la campaña publicitaria quince días antes de la apertura al público.  

 

Los egresos estimados por concepto de adquisición de equipos, materiales, insumos y mano de obra se efectuaron mediante una evaluación del mercado de acuerdo al tipo de rubro. Para ello, se solicitaron un mínimo de tres cotizaciones por tipo de rubro (materiales, insumos, etc.), a los diferentes proveedores ubicados en Caracas, incluyendo los equipos de computación.

 

Para el análisis económico de “Proyecto Telecomunicaciones” las erogaciones que se están considerando están asociadas a los siguientes conceptos: costos de venta, gastos y egresos de capital. Estas erogaciones se listan a continuación:

·      Adquisición  de equipos de computación.

·      Adquisición de servicio y equipos de comunicación telefónica.

·      Servicio de conexión a Internet (ABA).

·      Publicidad (vallas publicitarias, aviso luminoso y rotulado, publicidad radial, trípticos, volantes promocionales, actividades de inauguración).

·      Licencias y registro legal de la empresa.

·      Decoración, muebles y enseres.

·      Arrendamiento.

·      Compra de consumibles (CD’s, papel bond, disquetes, refrescos, golosinas -dulces y saladas- y otros).

·      Impuestos.

·      Seguro.

·      Servicios Profesionales (asesor legal y contador).

 

3.2. CAPITAL CIRCULANTE. FUENTE DE FINANCIACIÓN.

 

El capital inicial será de 57.000.000,00 de bolívares aportado por los cuatro socios en partes iguales y en moneda circulante nacional.

 

3.3. PROYECCIONES DEL FLUJO DE CAJA.

 

Se efectúo el estimado del flujo de caja para determinar el retorno económico esperado de la empresa para un período de tres años, el mismo se muestra en el Anexo N^o 6.

 

Los pasos seguidos para su generación son los siguientes:

 

·      Visualizar cuales son las erogaciones asociadas al período de puesta en marcha.

·      Se determinó la inversión inicial.

·      Para los años futuros, se definieron cuales serian los egresos mensuales basados en los insumos requeridos para prestar el servicio, además de los materiales y soporte técnico necesario para el mantenimiento y operabilidad del negocio.  Adicionalmente, se está considerando la inversión de las nuevas máquinas prevista a los 6 meses de iniciada la actividad económica y un proceso de repotenciación de los equipos de computación en un plazo de 18 meses, con el objeto de mantenerlos actualizados y garantizar los objetivos de ingresos establecidos en el plan.

·      Se estimó la facturación por ventas en base a los siguientes rubros de ingreso: juegos en red  y servicios de Internet; servicio de telefonía; impresión y fotocopiado y cafetería ligera.

·      Se desarrolló un flujo de caja, distribuyendo mensualmente las entradas y las salidas de caja esperadas.

 

Es importante señalar que los valores asignados a cada ingreso o egreso del negocio en el flujo de caja, es tratado como una distribución y no como un único valor, esto permite considerar todos los posibles valores que tomará cada variable según los valores mínimo, más probable y máximo dado por expertos en cada área.

 

3.4. PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO.

Este flujo de caja, permitió conocer más de un valor para el punto de equilibrio o período de recuperación de la inversión inicial. En el Anexo N^o 7 se presenta el comportamiento de los ingresos y egresos y los puntos de equilibrio para los casos extremos y para el caso con mayor probabilidad de ocurrencia:

  

Sensibilidad de Egresos vs. Ingresos
Casos Analizados	Punto de Equilibrio
Punto de Equilibrio Máximos Egresos y Mínimos Ingresos	Noviembre 2009
Punto de Equilibrio e Ingresos Promedios	Diciembre 2007
Punto de Equilibrio Máximos Ingresos y Mínimo Egreso	Abril 2009.

Tabla N^o 3: Punto de equilibrio para los casos analizados

 

El punto de equilibrio resultante para cada caso analizado es mostrado en la tabla anterior.

Según requerimientos de los socios y basados en el comportamiento del mercado y el estudio socio-económico-político, se analizó un escenario particular donde se establecieron las siguientes premisas para los meses posteriores al período de arranque (meses futuros):

·      Entre los meses de julio y noviembre del 2007 se estima que los ingresos estarán en el orden del valor mínimo esperado (90 % de certeza que como mínimo este será el valor de los ingresos). De diciembre del 2007 a mayo del 2008 se estiman los ingresos basados en el valor con mayor probabilidad de ocurrencia, y desde el mes de Junio en adelante es usado el valor que generaría el mayor ingreso posible. De esta manera se refleja el crecimiento de los ingresos con el tiempo, asociado al plan de publicidad que tiene como objetivo la captura progresiva de nuevos clientes y a la calidad del servicio que busca mantener como clientes seguros a las personas que visitan este negocio.

·      Los socios manifestaron que para los primeros cuatro meses ellos estarán disponibles para atender el negocio, es por esto que para este período no se tendrán erogaciones por sueldos, salarios o prestaciones sociales. En el caso de los demás egresos, se considera el valor con mayor probabilidad de ocurrencia para los cuatro primeros meses (de julio a octubre). Desde el mes de noviembre del 2007 en adelante se usa  el máximo valor posible que puede obtenerse en los egresos, reflejándose así un escenario crítico para los mismos.

Basado en las premisas anteriores, el punto de equilibrio obtenido se ubica en abril del 2008. En el Anexo N^o 8 se puede ver el comportamiento de las curvas de ingreso y egresos para el caso descrito.

 

3.5. VALORACION DEL PROYECTO DE INVERSION

 

3.5.1 Método Periodo de Recuperación: Este método es utilizado para conocer el número de años esperados para recuperar el costo del proyecto o inversión, este método ignora los flujos de efectivos que van más allá del periodo de recuperación y no considera el valor del dinero en el tiempo.

El periodo de recuperación proporciona una indicación del riesgo y de la liquidez de un proyecto porque muestra el plazo de tiempo durante el cual el capital invertido estará “sujeto a riesgo”

En la tabla siguiente se muestra el comportamiento del método de recuperación, el mismo fue realizado a través de la formula:

            Donde PR = Periodo de Recuperación                   PR =  I / FE

                               I  = Capital Invertido                                                                         

                               FE  = Tiempo Estimado en Bs.

 Tabla Nº 4: Periodo de Recuperación

Al desarrollar la formula se obtiene:

 

- Hasta el 2do. Año se acumuló Bs. (Exp. M Bs.):     40000

- Capital Invertido:                                                                   (57000)

- Resto para Completar Bs. 57000                                         17000

 

- Flujo de Efectivo Neto del último año                        20000

- Fracción el Flujo e Efectivo Neto                                                  0,85 (17000 m/20000 m)

- Años enteros acumulados                                                             2  

       Periodo de Recuperación de la inversión                       2,85 años

 

3.5.2. Método Periodo de Recuperación Descontado: Este método descuenta los flujos de efectivos al costo de capital del proyecto. Este método también ignora como el anterior los flujos de efectivos que van más allá del periodo de recuperación. Este método se considera que esta en su nivel cuando su recuperación se da en menos de 3 años.

VIDA UTIL	FLUJO DE EFECTIVO NETO Exp. M Bs.	FACTOR VP AL 7%	VALOR PRESENTE Exp. M. Bs.	VALOR PRESENTE ACUMULADO
1	64,53	0.9350	60357	60357
2	144,640	0.8730	126271	186628
3	223,862	0.8169	182671	369299
4	NA	NA	NA	NA
5	NA	NA	NA	NA

 

 

 

 

 

 

Tabla Nº 5. Periodo de Recuperación Descontado

A fin de desarrollar este método, se hizo necesario conocer el factor o porcentaje de recuperación esperada por los propietarios tomando en cuenta el % del mercado.

Análisis:

- El primer año se alcanzo acumular Bs. (Exp. M)    60357

- Capital Invertido:                                                                  (57000)

- Ganancia sobre la Inversión el 1er. Año                              (3357)

De esta manera queda recuperado más del 100% de la inversión realizada, y se puede decir que es buena ya que la misma es antes de los 3 años. Se recomienda realicen nuevas inversiones con el capital.

 

3.5.3 Método Valor Presente Neto (VPN)

 

Para evaluar la rentabilidad de este proyecto se utilizo el indicador VPN, ya que este indicador o método valora el negocio de manera integral al considerar todos los flujos de efectivos proyectados en el futuro, descontándoles a las tasa que refleje el costo de oportunidad y el riesgo asociado a esos flujos.

El costo de oportunidad es el rendimiento de opción similar de colocación de capital, ajustándolo con una prima o descuento por el riesgo asociado a la propuesta.

Al realizar el análisis de este método se obtuvo:

 

 

 

Tabla Nº 6. Método Valor Presente Neto

 

Análisis: Este método por ser uno de los más completos, se observa que cumple con la función

NPV  ≥ 0

Al finalizar se realizaran las recomendaciones necesarias a fin de reinvertir el capital. 

 

3.6. ANÁLISIS DEL FLUJO DE CAJA.

 

Al considerar la mayor parte de los ingresos y egresos reflejados en el flujo de caja como distribuciones de posibles valores, es conveniente analizar cual de los egresos merece ser considerado con atención especial, por la dispersión de sus posibles valores o la incertidumbre asociada a él. Se utilizará grafico donde se observa por contribución a la varianza de los egresos (ver Anexo N^o 9) para conocer cual es el egreso que genera el mayor impacto.

En este gráfico se observa que el egreso que más impacta es la compra de las tarjetas telefónicas. Este es el renglón que provoca más varianza o dispersión de los egresos, lo cual genera una mayor incertidumbre en el cálculo total de los mismos. Esto estaría asociado al alto monto requerido para la compra y al bajo margen de ganancia obtenido en la venta de las mismas.

VER ANEXOS 

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

  En base al estudio económico y financiero realizado a la propuesta del centro de entretenimiento y telecomunicaciones “Proyecto Telecomunicaciones”, para evaluar la factibilidad económica del mismo, se obtuvieron las siguientes conclusiones:

• Considerando el caso de los valores más probables para los ingresos y los egresos, el retorno a la inversión se logra en un lapso de 12 meses a partir del inicio de la actividad económica, para lo cual se tiene 50% de certeza. Si se considera el peor de los escenarios (máximos egresos y mínimos ingresos) se tiene el 90% de certeza que el retorno de la inversión inicial se cumple en un lapso máximo de 28 meses.
• Ya que la adquisición de las tarjetas telefónicas es el renglón que presenta el mayor aporte a la varianza de los egresos, el movimiento de sus ventas merece una mayor atención, con el objeto de optimizar la compra de las mismas.

·        Los ingresos por concepto de impresión y fotocopiado son relativamente bajos, sin embargo, esto representa una estrategia comercial para la captura de nuevos clientes en los servicios ofrecidos como principales áreas del negocio.

 De acuerdo a lo obtenido y mencionado anteriormente, se recomienda:

• Hacer la inversión en el proyecto en función de la rentabilidad económica calculada, el período de retorno de la inversión y las proyecciones realizadas de desarrollo del negocio.
• Con  el objeto de reducir la inversión inicial, se sugiere como estrategia para el arranque, usar la cantidad mínima de insumos requeridos.
• Prestar mayor atención en el servicio de cafetería ligera, donde la rentabilidad obtenida es alta, en función de la inversión requerida.
• Analizar la prestación del servicio de venta de tarjetas telefónicas, ya que su rentabilidad sólo se garantiza con la venta total de las tarjetas estimadas. Adicionalmente, este servicio muestra una baja rentabilidad con relación a la inversión que representa para el negocio.
• Asegurar el programa de mantenimiento de los equipos de computación para garantizar la disponibilidad de los mismos, así como el cumplimiento de los objetivos de venta (ingresos) mensuales establecidos por concepto de los servicios de juegos en red e Internet.
• La repotenciación de los equipos de computación garantizará la actualización de los mismos, ya que según la opinión de expertos en el área estos tienen una vida útil promedio de 18 meses de uso por el efecto de obsolescencia. Se recomienda efectuar esta actividad en un lapso de tres meses, para minimizar los egresos mensuales asociados a la misma, en lugar de ejecutarse en un solo mes como se planteo originalmente.
• Considerando las condiciones de inseguridad social del entorno y otros fenómenos,  se prevé la contratación de una póliza de seguros que permita cubrir la infraestructura del local, los equipos y el mobiliario en general, contra: robos, hurto, incendio, inundación y terremoto.
• Promover la imagen, los productos y servicios integrales que ofrece “Proyecto Telecomunicaciones” como centro de entretenimiento y telecomunicaciones, mediante una fuerte campaña publicitaria en la zona, que le permita competir con las otras empresas establecidas en el área cuya imagen es reconocida tanto a nivel local como a nivel nacional.

  

Referencias Consultadas

 

1.      1.      Sullivan, William (2003).Ingeniería económica De Desarmo. México: Prentice Hall

2.      2.      De la Torre, Joaquín (1999) Evaluación de proyectos de inversión. México: Prentice Hall

3.      3.      Giugni, Luz (2001) Evaluación de proyectos de inversión. Valencia: Universidad de Carabobo

4.      4.      Baca Urbina, Gabriel (1999) Fundamentos de ingeniería económica. México: McGraw Hill  

5.      5.      Koontz, Harold (2004) Administración: una perspectiva global. México: McGraw Hill

6.      6.      Weston, J. Fred. (1999). Fundamentos de Administración Financiera. México: Mc Graw Hill

 

Elaborado por:

Maria Ruam

Mariela Villavicencio

Mary Parra

Néstor Arellano