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LOS BONOS DEL SUR
Origen
El instrumento financiero denominado bono sur, fue anunciado en Julio de 2006 avalado por Venezuela conjuntamente con Argentina, con las condiciones metodológicas financieras establecido por ambos países durante el pasado año. Estos convenios han permitido “un acoplamiento geopolítico importante” entre ambas naciones y representa una segunda fase del proceso de integración. Además “va estar ponderado por los dos países: el riesgo Argentina, el riesgo Venezuela”.
El titular del Ministerio de Finanzas Nelson Gerentes, indicó además que este instrumento contará con una importante liquidez y será emitido en “el mejor momento que el mercado lo permita” y “Luego vamos a ir abarcando otros países de tal manera de ir cambiando el riesgo soberano por un riesgo regional” para garantizar al Mercosur y a la América del sur la tenencia de un instrumento financiero que “pueda captar la liquidez adecuada para las operaciones financieras bajo una curva de rendimiento adecuada para cada uno de los países”.
De acuerdo con este convenio permitió que Argentina obtuviera la liquidez financiera requerida “bajo la curva de rendimiento de su instrumento financiero” y con respecto a Venezuela no solo ha conseguido una ganancia importante en el aspecto financiero con estos acuerdos sino que además ha elevado sus niveles de creatividad a través de “la interpretación de estos instrumentos”.
Características
El Bono del Sur es un instrumento conformado por la venta conjunta de un bono emitido por Venezuela y dos bonos emitidos por el gobierno argentino. Este bono consistió en impactar positivamente el mercado paralelo y que permita en mediano plazo la construcción de un banco que consolide la región como un punto de referencia importante a nivel financiero, y en el corto plazo una opción de inversión para ambos países con el consabido fortalecimiento de una nueva fuente de ingreso y del proceso de integración.
Las tasas de interés se representan de la siguiente manera: Las condiciones para la emisión del Bono del Sur ya están fijadas, la mitad de la emisión va a estar conformada por los Boden 2012 argentinos (un título en dólares con tasa Libor) y el resto por un Título de Interés Fijo de la nación bolivariana.
Bono emitido por Venezuela *Los bonos TICC: Son instrumentos financieros denominados en dólares, emitidos bajo leyes venezolanas y negociados, única y exclusivamente en el país. Devengarán flujos de interés y capital en bolívares, al tipo de cambio oficial, los TICC ofrecen un mecanismo que permitirá al inversionista moderar futuras ganancias o pérdidas en operaciones de importación o exportación, denominado Cobertura.
Bonos emitidos por Argentina *El Boden 12: Es un instrumento financiero con liquidez en los mercados internacionales, negociable en pesos y en dólares a través de inversionistas distribuidos alrededor del mundo; tiene un cupón flotante a la tasa de interés interbancaria de Londres (Libor, por sus siglas en inglés), actualmente en 5,49%, con vencimiento en agosto de 2012. * El Boden 15: Es un instrumento orientado a los portafolios de inversión de empresas y particulares. tiene un cupón fijo de 7% y vence en octubre de 2015.
El Bono del Sur comprenderá la venta conjunta a un precio único, de los siguientes instrumentos financieros en los términos que se resumen a continuación (la "Oferta Combinada"):
(*) El TICC042017, el BODEN12 y el BODEN15 podrán ser adquiridos en su equivalente en bolívares al tipo de cambio oficial de DOS MIL CIENTO CINCUENTA CON 00/100 BOLIVARES por Dólar (VEB 2.150,00/USD 1,00) El BODEN12 y el BODEN15 podrán ser negociados de manera separada luego de la fecha de liquidación (la "Fecha de Liquidación"). El Bono TICC042017 podrá ser negociado de manera separada y única en el mercado local en moneda nacional luego que el Directorio del Banco Central de Venezuela (BCV) regule este aspecto mediante resolución. Hasta que esta resolución sea efectuada, los bonos TICC042017 serán registrados en una cuenta custodia especial en el BCV a nombre de las Entidades que sean adjudicadas. TICC042017: Emisor ……………...……………….... República Bolivariana de Venezuela Formato ............................................ Deuda Pública Nacional Moneda ............................................. Dólares de los EE.UU. (USD) Monto ................................................ USD 500.000.000,00 Cupón ............................................... 6,25% Fijo y pagadero semestralmente sobre la base de cálculo Actual/360 Vencimiento....................................... 06 de Abril del 2017 Fecha de pago de intereses.............. Tercer jueves de Abril y Octubre de cada año. Amortización ..................................... Única al vencimiento Denominaciones ............................... USD 500,00 mínimo, más incrementos de USD 500,00 Ley aplicable ..................................... República Bolivariana de Venezuela Custodia……………………………….. A través del Sistema de Custodia Electrónica de Títulos (SICET) del BCV Días de Intereses Caídos…………… 28 días Liquidación ....................................... El precio de compra será pagadero en bolívares a la tasa de cambio oficial de DOS MIL CIENTO CINCUENTA BOLIVARES CON 00/100 por U.S.$ (Bs/$ 2.150,00) BODEN12: Emisor ……………...……………….... República de Argentina Formato ............................................ Deuda Pública Nacional Moneda ............................................. Dólares de los EE.UU. (USD) Monto ................................................ USD 300.000.000,00 Cupón ............................................... Flotante, LIBOR flat y pagadero semestralmente sobre la base de cálculo Actual/365. (Cupón actual: 5,59%) Vencimiento....................................... 03 de Agosto de 2012 Fecha de pago de intereses.............. Los días 03 de Febrero y 03 de Agosto de cada año. Amortización ..................................... A partir de 03 de agosto de 2005 en cuotas anuales, iguales y consecutivas equivalentes cada una al 12,5% del monto emitido. Denominaciones ............................... USD 300,00 mínimo, más incrementos de USD 300,00 Ley aplicable ..................................... República de Argentina Custodia………………………………. Euroclear / Clearstream Cotización ......................................... Negociables en el mercado internacional Liquidación ....................................... El precio de compra será pagadero en bolívares a la tasa de cambio oficial de DOS MIL CIENTO CINCUENTA BOLIVARES CON 00/100 por Dólar (VEB 2.150,00/USD 1) BODEN15: Emisor ……………...……………….... República de Argentina Formato ........................................... Deuda Pública Nacional Moneda ............................................. Dólares de los EE.UU. (USD) Monto ................................................ USD 200.000.000,00 Cupón ............................................... 7,00% Fijo y pagadero semestralmente sobre la base de cálculo 30/360 Vencimiento....................................... 03 de Octubre del 2015 Fecha de pago de intereses.............. Los días 03 de Abril y 03 de Octubre de cada año Amortización ..................................... Única al vencimiento Denominaciones ............................... USD 200,00 mínimo, más incrementos de USD 200,00 Ley aplicable ..................................... República de Argentina Custodia………………………………. Euroclear / Clearstream Cotización ......................................... Negociables en el mercado internacional Liquidación ....................................... El precio de compra será pagadero en bolívares a la tasa de cambio oficial de DOS MIL CIENTO CINCUENTA BOLIVARES CON 00/100 por Dólar (VEB 2.150,00/USD 1)
Beneficios
Con la emisión de este bono es drenar la liquidez, donde ha sido más exitoso la emisión, reduciendo la liquidez y el dinero circulante, que va en la dirección correcta, siendo una medida tímida, porque existen volúmenes de liquidez por sobre los 130 billones de bolívares, “recoger 3 billones es una medida tímida, dado los altos volúmenes en el sistema económico”. Con respecto a la demanda va a ser ampliamente superada por la oferta, y espera por nuevas emisiones en los próximos meses: “estas emisiones van a seguir sustrayendo liquidez del sistema, pero habrá que observar cómo afecta al mercado paralelo”, agregando que estas emisiones no van a incidir mucho en el mercado paralelo.
Con este bono, Argentina y Venezuela ratifican una vez más los fuertes lazos que unen a ambos países, debido a que la nación bolivariana no sólo comprará títulos argentinos -como lo ha hecho desde el 2005- sino que emitiría, conjuntamente un título para el mercado de capitales que consolida una importante integración estratégica de inversión bilateral.
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