INSTRUMENTOS USADOS POR EL GOBIERNO VENEZOLANO PARA EL FINANCIAMIENTO DEL DEFICIT PRESUPUESTARIOS ANUAL
El Presupuesto Público Nacional, es un plan que vincula la producción de bienes y servicios del país con los objetivos en los planes de desarrollo del Gobierno Nacional en el que se asignan los recursos que esa producción exige, estimando los ingresos y los gastos.
La Ley de Presupuesto Público Nacional, es el instrumento normativo que comprende el Presupuesto de Ingresos, Gastos y Operaciones de Financiamiento de la República, en función de las directrices establecidas en el Plan Operativo Anual y los lineamientos generales del Plan de Desarrollo Económico Social de la República.
Las Fuentes de financiamiento del gasto gubernamental son: los impuestos, la deuda y la emisión de dinero
El proyecto de Ley de Presupuesto para el año 2007, asciende a la cantidad de Bs. 115.178.097 millones, que representa 32,7% del PIB esperado
Del monto del presupuesto Bs. 106.542.084 millones (93%) corresponden a Ingresos Corrientes y Bs. 8.636.013 millones provienen de Fuentes Financieras.
Los ingresos Corrientes ordinarios son los provenientes de los ingresos petroleros (41,7%), ingresos del hierro u otros minerales, y los ingresos internos como lo son los Impuestos (50%, en el cual se pueden destacar, los impuestos sobre la renta a personas jurídicas, empresas mixtas, personas naturales, IVA, impuestos de importación, de cigarrillo, de licores) y los ingresos por tasa (0,6%, los cuales contemplan los servicios de aduana y los timbres fiscales)
El 7% de las fuentes financieras contemplan los proyectos por endeudamiento y los servicios de la deuda pública.
El Déficit Presupuestario, es la diferencia negativa entre ingresos y gastos de la gestión gubernamental.
El Crédito Público, es la capacidad que tienen los entes regidos por la Ley Orgánica de Administración Financiera del Sector Público para endeudarse
Según la Ley Orgánica de Administración Financiera del Sector Público las operaciones de crédito público contemplan
Las operaciones de crédito público tienen por objeto arbitrar recursos o fondos para realizar inversiones reproductivas, atender casos de evidente necesidad o de conveniencia nacional, en donde se incluyen la dotación de títulos públicos al Banco Central de Venezuela para la realización de operaciones de mercado abierto con fines de regulación monetaria y cubrir necesidades transitorias de tesorería.
Los egresos en las finanzas públicas, deberían estar determinadas por los ingresos, con esto quiero decir que no deberían haber mas gastos que ingresos, por eso todo aquel que requiera un mayor gasto debe seguir lo normado en las Leyes que lo regulan
Los Bonos, son títulos que representan una deuda contraída por la empresa que los emita y poseen características como valor, duración o vida del título, fecha de emisión, fecha de vencimiento, cupones para el cobro de los intereses y destino que se dará al dinero que se capte con ellos.
El objetivo de los bonos emitidos por el gobierno central es financiar el déficit fiscal, caso de las Letras del Tesoro y de los bonos de la Deuda Pública Nacional en Venezuela.
Los bonos u obligaciones pueden ser emitidos por el Gobierno Nacional o sus entes descentralizados: Banco Central de Venezuela, ministerios, gobernaciones, concejos municipales, institutos autónomos y otros, siendo susceptibles de ser negociados antes de la fecha de vencimiento; entre estos tenemos los Bonos de la Deuda Pública Externa Nacional o Bonos Brady, que son títulos valores emitidos por el Estado venezolano, dentro de un programa multinacional, para pagar deuda externa o interna. Estos títulos tienen como característica sobresaliente una interesante tasa de rendimiento, inscritos en los mercados financieros nacionales e internacionales, que pueden ser adquiridos por cualquier inversionista, sin importar su nacionalidad o residencia, puesto que están mundialmente reconocidos y aceptados.
Los Bonos de la Deuda Pública Nacional (DPN) son Títulos emitidos por el Gobierno Nacional, a través del Ministerio de Finanzas, y garantizados por la República. Estos Bonos son emitidos bajo la modalidad de Títulos al Portador, siendo los cupones o intereses generados exonerados del Impuesto sobre la Renta. Mediante estos instrumentos el Estado venezolano obtiene el capital necesario para financiar proyectos de inversión o para atender compromisos de deuda. Los bonos de deuda normalmente pagan un interés cada tres (3) meses, seis (6) meses ó un año
Los VEBONOS, Son instrumentos que ha utilizado el Estado Venezolano para pagar una deuda contraída con los profesores universitarios, el plazo del instrumento es de 3.5 o 4 años y pagan intereses cada 3 meses.
Los VEBONOS devengan cupones trimestrales
variables, ajustados cada tres meses a las condiciones de mercado, calculados
sobre la base del rendimiento de las Letras del Tesoro de 91 días de plazo, de
las 13 semanas anteriormente transcurridas a la semana anterior al pago, más 2,5
puntos porcentuales
adicionales.
En términos de dinero, si M es el valor nominal de mi VEBONO, i la tasa de interés porcentual de las Letras del Tesoro correspondiente, S la prima adicional, podemos calcular que la cantidad a recibir por intereses I en tres meses será:
Las Letras del Tesoro Son
títulos-valores que emite el Ministerio de Finanzas destinados a mantener la
regularidad de los pagos de la Tesorería Nacional. El Gobierno coloca por
intermedio del Banco Central de Venezuela (BCV) estos títulos de renta fija que
permiten su financiación, que ofrecen un excelente rendimiento a corto plazo
libre de impuestos y se utilizan como un marcador del riesgo
soberano para un plazo de 91 días. Además, son de gran liquidez pues pueden ser
negociados en un mercado secundario dedicado a la compra-venta de la Deuda
Pública. Su tasa de rendimiento se determina a través una subasta donde se fija
la tasa de acuerdo al juego de la oferta y la demanda entre el BCV y los
participantes en la misma. Las Letras del Tesoro generalmente son valores cero
cupón y con vencimientos menores a un año.
La emisión primaria es la primera emisión y colocación al público que realiza una empresa que accede por vez primera a financiarse a los mercados organizados, estos títulos son los negociados en el mercado primario. Cuando el Estado Venezolano emite titulos, valores o bonos para la venta, en este caso el Estado está participando en el mercado primario
La emisión secundaria comienza cuando los instrumentos financieros o títulos valores que se han colocado en el mercado primario, son objeto de negociación. Estas negociaciones se realizan generalmente en las Bolsas de Valores y se dice que se negocian en el mercado secundario. En este caso si yo compré bonos DPN y los quiero negociar, entonces yo estaría participando en el mercado secundario.