TRABAJO 1
Sivensa es una compañía venezolana que elabora una amplia gama de productos siderometalúrgicos entre los cuales se destacan: Briquetas de hierro reducido, las cuales sirven como fuente de metálico a la industria siderúrgica; productos de acero tales como cabillas, ángulos y vigas dirigidos principalmente al sector de la construcción venezolano, y una variada gama de alambres galvanizados y cables de acero dirigidos a diversos sectores de la economía nacional entre ellos el agrícola y el manufacturero. Una parte significativa de estos productos son destinados a los mercados de exportación
ANALISIS PEST
1. Factores Políticos (y legales):
En el año 1948 nace en Caracas, Siderúrgica Venezolana SIVENSA S.A., empresa que inicia en 1950 las operaciones de la primera acería venezolana. A finales de esa década, ya había consolidado una posición ventajosa en la producción de cabillas para la industria de la construcción.
En el año 1976, Sivensa crea la Fundación Metalmecánica para la capacitación industrial, Fundametal, con el propósito de brindar instrucción especializada a los trabajadores metalmecánicos de sus plantas ubicadas en Valencia. Esta fundación crece hasta extender sus operaciones a Caracas, Puerto Ordaz y Barquisimeto, cubriendo necesidades que van desde los grados de aprendices hasta los estudios de cuarto nivel.
En 1997 Sivensa adquirió una participación original de 20% del Consorcio Siderurgia Amazonia Ltd., el cual ganó la licitación que se llevó a cabo con motivo de la privatización de la Siderúrgica del Orinoco "Sidor".
En 1998 se crea la división International Briquettes Holding, IBH, que se asocia con la empresa australiana BHP para construir la planta de briquetas Orinoco Iron, la cual inicia operaciones en el año 2000
En octubre de 2005, la filial Siderúrgica del Turbio, S.A. SIDETUR, permutó sus acciones del Consorcio Siderúrgica Amazonia LTD, por acciones de la empresa Ternium, filial del Grupo Techint.
En la actualidad, Sivensa emplea un total de 3.642 trabajadores en sus plantas y oficinas de Caracas, Valencia, Barquisimeto, Guarenas y Puerto Ordaz, incluyendo la empresa afiliada Orinoco Iron.
2. Factores Económicos
Las acciones de Sivensa se cotizan en la Bolsa de Valores de Caracas bajo el símbolo SVS y en el mercado Over the Counter a través de su programa de ADRs, bajo el símbolo SDNVY.PK
Adicionalmente Sivensa representa aproximadamente 1,7% del capital social de Ternium, filial del Grupo Techint. Las acciones de Ternium son cotizadas en la Bolsa de Valores de Nueva York en forma de ADRs
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Acciones en Circulación
Acciones Comunes 3.831.831.405
Acciones Comunes en forma de ADRs 1.051.199.929
TOTAL CAPITAL SOCIAL 4.883.031.334
Principales Empresas Siderúrgicas en el Mercado
SIDETUR: Siderúrgica del Turbio S.A., SIDETUR es filial de SIVENSA la empresa pionera del sector siderúrgico venezolano, con una experiencia de más de 55 años en la manufactura y comercialización de productos siderúrgicos y metalmecánicos destinados a los mercados nacional e internacional. Su capacidad de producción anual es de más de 835.000 toneladas en acería, 615.000 toneladas en laminación y 67.000 toneladas en el proceso de electrosoldado. SIDETUR desarrolla su actividad exportadora en más de 25 países, cumpliendo con las normas: ASTM, JIS, DIN, BSI, ICONTEC, CSA, JS, INEM y NBR, las cuales respaldan la calidad y confiabilidad de sus productos.
IBH:
International Briquettes Holding es una empresa de clase mundial, que agrupa a
compañías dedicadas a la producción de briquetas que sirven como materia prima
de las acerías. Sus clientes principales son empresas de Estados Unidos y
Europa. IBH consolida los resultados de Venprecar, cuya planta tiene una
capacidad de 815.000 TM al año, y, desde noviembre 2004, también consolida a
Orinoco Iron, Operaciones RDI (antigua planta Fior) y a Brifer, empresa que
posee los derechos intelectuales sobre la tecnología FINMET.
Aproximadamente un 18% de las acciones de IBH están en manos del público y se
transan en la Bolsa de Valores de Caracas o en el mercado Over The Counter de
los Estados Unidos de América. En esta división participa CVG Ferrominera como
socio.
SIDOR: Ternium Sidor es la principal siderúrgica de Venezuela, de la región andina y el caribe. Su complejo siderúrgico integrado está ubicado cerca de la ciudad de Puerto Ordaz, Venezuela, sobre la margen derecha del río Orinoco, lo cual le provee de una localización privilegiada que le conecta directamente con el océano Atlántico.
Para la comercialización de sus productos se apoya en la estructura comercial de Ternium, con sus oficinas comerciales distribuidas en los principales centros de consumo del mundo.
El capital accionario de Sidor corresponde a Ternium en un 60% y al Estado Venezolano en un 20%. El restante 20% se encuentra en manos de trabajadores y ex trabajadores de la empresa.
3. Factores Sociales
A través de sus filiales operativas, Sivensa contribuye indirectamente con un conjunto de objetivos institucionales, a través de aportes a organizaciones tales como el Dividendo Voluntario para la Comunidad, Bomberos Voluntarios, instituciones religiosas, Fundacite, Ceproguayana, Sencamer y Fondonorma.
Comunidades
Desde hace más de doce años, la filial operativa Sidetur promueve el " Programa
de Formación de Promotores Comunitarios para el desarrollo Local",
conjuntamente con la Escuela de Vecinos de Venezuela, donde han participado más
de 4.000 líderes vecinales en las ciudades de Caracas y Barquisimeto. Esta
filial operativa desarrolla programas de ayuda a la comunidad a través de su
contribución especial con materiales de construcción para viviendas en sus áreas
de influencia; y brinda apoyo al YMCA de San Martín, en Caracas, promoviendo la
consolidación de espacios para miles de niños deportistas.
En Guayana, la filial operativa IBH mantiene un programa de asistencia a las escuelas y centros de refugio para jóvenes en situación de abandono. Asimismo, promueve entre sus trabajadores el voluntariado y la actuación solidaria, para asistir a las poblaciones necesitadas de Guayana, y se responsabiliza por el mantenimiento de áreas verdes de la ciudad.
Por su parte, la división Vicson mantiene una presencia constante entre los niños del Comedor Infantil "Nuestra Señora de Fátima", ubicado en el barrio Ruiz Pineda del Estado Carabobo. El aporte de Vicson no se limita a la subvención de un conjunto de gastos, sino que involucra la participación de sus trabajadores y ejecutivos en las actividades que adelanta el Centro. Asimismo, todos los años un número de 120 a 130 trabajadores de Vicson participa en las Jornadas de Donación de Sangre en colaboración con el Centro de Hemodinamia del Estado Carabobo. Esta filial también contribuye sostenidamente con las labores de mantenimiento y mejora de las playas y parques de Puerto Cabello
Publicaciones
Desde el año 1991, la división Sidetur edita la revista " Sidetur en la
Comunidad" , publicación de distribución masiva que aborda en un lenguaje
sencillo temas de salud, familia y prevención. Esta publicación cumple una labor
de apoyo a la formación de valores familiares y ciudadanos, afianza el hábito de
la lectura y aporta consejos útiles para mejorar el nivel de seguridad,
prevención del crimen y de accidentes. Asimismo, Sidetur edita mensualmente la
guía " Acero al Día" , la cual orienta sobre temas generales de construcción y
herrería, instruye sobre el montaje de estructuras específicas, define términos
técnicos en un lenguaje sencillo, y estimula la autogestión en materia de
vivienda, poniendo el conocimiento técnico al alcance de todos. "Acero al Día"
está dirigido al público general y está disponible en forma gratuita a través de
los distribuidores.
Sidetur también promueve la calidad de las obras civiles, mediante la publicación de la serie de cuadernos " Manual de Estructuras de Acero " dirigidos a calculistas, proyectistas, estudiantes de ingeniería, arquitectura y construcción civil. Escritos por el Ing. Arnaldo Gutiérrez, dichos cuadernos proveen ejemplos de aplicación y cálculo, tablas de propiedades y características de los productos.
Cultura
En el ámbito cultural, desde hace 28 años la filial operativa Vicson patrocina a
la Coral Vicson, institución que forma parte del patrimonio cultural carabobeño.
Esta coral se enorgullece por su contribución al rescate y divulgación de la
tradición musical venezolana, a través de grabaciones y presentaciones en
diferentes ciudades del país.
En IBH, los Viernes Culturales se han convertido en una tradición que congrega a los trabajadores alrededor de la música, con la actuación de grupos regionales de galerones, corales, orquestas infantiles y contrapunteo, entre otros géneros tradicionales.
Por su parte, la división Sidetur, a través de su planta ubicada en Antímano, apoya las actividades de la Orquesta Sinfónica Infantil de Carapita, conformada por 70 niños de la zona, en edades comprendidas entre 7 16 años. Sidetur ha aprobado prestar apoyo a dicha orquesta en la construcción, dotación y/o equipamiento de su nueva sede, así como en la provisión de materiales e instrumentos requeridos para su funcionamiento. El beneficio de este aporte se extenderá a las actividades extra-cátedra del Sistema Nacional de Orquestas Juveniles e Infantiles, el cual brinda formación musical a 280 niños de la Escuela Básica de Carapita.
Ambiente
La protección del ambiente forma parte del conjunto de valores que definen a
Sivensa, en su compromiso con el desarrollo y en la búsqueda del bienestar de
sus trabajadores y sus comunidades. En este sentido, las filiales operativas de
Sivensa han realizado y continúan realizando importantes inversiones para
adecuarse en forma permanente a las leyes de ambiente venezolanas.
La filial Sidetur cumple con una labor de saneamiento ambiental, mediante la adquisición de miles de toneladas métricas de chatarra ferrosa, a través de sus centros de acopio ubicados en doce ciudades del país. Dicha chatarra es utilizada en los hornos de fundición de Sidetur como materia prima del acero. La red de recolección de chatarra establecida por Sidetur, integra positivamente a las comunidades regionales, al ofrecer una fuente de ingresos no tradicional al microempresario dedicado al acopio y venta de chatarra ferrosa.
En los últimos ocho años, la planta de Barquisimeto ha invertido alrededor de US$ 10 millones en sistemas de control de emisiones, entre los que destacan el Sistema de Extracción de Polvos de la acería. En el año 2006, Sidetur planta Casima ha adelantado el proyecto para instalar un sistema de control de emisiones de su acería con una inversión aproximada de $ 9 millones. Se estima iniciar las operaciones de la primera etapa de este proyecto en agosto de 2007, y la segunda etapa, que consta de ampliaciones al sistema, en mayo de 2008.
Como parte del proceso para la obtención de la certificación ISO 14.000, un conjunto de plantas pertenecientes a las filiales de Sivensa, ha sostenido una amplia discusión con sus empleados, consumidores, clientes y la comunidad, sobre los potenciales impactos ambientales causados por los procesos de transformación. Las elevadas puntuaciones alcanzadas en las auditorías ambientales han confirmado la mejora continua en el Sistema de Gestión Ambiental
Deporte
Desde hace 20 años, Sidetur Valencia ha apoyado las prácticas de Siduritos, el
equipo de béisbol menor de la zona. Como resultado, varios de los niños
participantes han sido promovidos más adelante a grupos profesionales en
Venezuela y en el exterior. El equipo tiene por sede las instalaciones
deportivas de Sidetur Valencia, donde también se realizan las prácticas
deportivas. Además, dichas instalaciones también están disponibles para los
niños de las escuelas vecinas a la planta, así como para los trabajadores y sus
familiares. Sidetur Valencia participa anualmente en los Juegos Industriales del
Estado Carabobo, y cuenta con amplias instalaciones deportivas que comprenden
las disciplinas de de softball, voleibol, fútbol, bolas criollas y basketball.
Por su parte, la filial IBH, con el objetivo de fomentar la salud integral y la mejor calidad de vida de sus trabajadores, estimula la participación en diversas prácticas deportivas, a través de la celebración anual de los Juegos Internos, que contempla las siguientes disciplinas: basketball, bolas criollas, softball, futbolito, ajedrez, caminata, truco y dominó. Esta filial también participa anualmente en los Juegos Interempresas organizados por CVG Fundeporte con el apoyo de varias empresas de Guayana.
Fundametal
La Fundación Metalmecánica para la Capacitación Industrial , FUNDAMETAL, fue
creada en 1976, con el patrocinio de Sivensa, con el objetivo de adiestrar el
recurso humano para la industria metalmecánica. A través de sus 30 años de
desarrollo, la institución ha evolucionado hasta convertirse en un Centro de
Conocimiento Aplicado, que hoy día atiende a más de 26.000 participantes al año,
en los niveles de aprendices, técnicos superiores, universitarios y de cuarto
nivel, estos últimos a través de convenios con universidades nacionales
4. Factores Tecnológicos
SIDETUR Cuenta con seis plantas ubicadas en Caracas, Guarenas, Valencia, Barquisimeto y Puerto Ordaz, con una capacidad de producción anual de 835.000 toneladas de semiterminados, 615.000 toneladas en laminación y 67.000 toneladas en el proceso de electrosoldado.
SIDETUR es una empresa dedicada a superar con Excelencia Siderúrgica las expectativas de sus clientes a través del mejoramiento continuo de sus procesos y productos. SIDETUR ha sido reconocida con cuatro (4) certificaciones ISO 9001, dieciséis (16) marcas NORVEN y diez (10) certificaciones PLATINUM 9000, concedidas por FONDONORMA, ente certificador venezolano.
SIDETUR cuenta con las siguientes instalaciones industriales para llevar adelante sus actividades productivas: 12 campos de recolección de chatarra, dos acerías (Barquisimeto y Casima), cuatro trenes de laminación (Barquisimeto, Planta Antímano, Planta Lara y Planta Guarenas) y una planta de mallas electro soldadas y de sistemas constructivos Sidepanel (Planta Valencia).
Planta
Casima
Ubicada en la ciudad de Puerto Ordaz, estado Bolívar, constituye una de las más
modernas acerías de América del Sur, desde 1989, fecha en la que se produjo su
primera colada.
Este centro operativo se caracteriza por un proceso productivo de colada
continua, conformado por un horno eléctrico de arco, donde se obtiene el acero,
el cual es transferido al horno cuchara; allí se le agregan los aditivos
necesarios para el ajuste final de las especificaciones químicas de la colada.
Durante el proceso de colada continua, se analiza permanentemente, en tiempo
real, el acero líquido, con el fin de garantizar el cumplimiento de las
especificaciones solicitadas.
Planta
Antímano
Es la primera instalación del grupo empresarial SIVENSA. Los inicios de su
actividad productiva se registran en 1950; desde esta fecha hasta 1998, Antímano
conservó dos áreas de producción: acería y laminación.
Hoy, como parte de las inversiones y cambios operativos de un proyecto orientado
a elevar la competitividad de la empresa, se actualizaron y mejoraron
tecnológicamente las diferentes actividades siderúrgicas.
En Planta Antímano se fabrican las barras con resalte (cabillas) y barras para
herrería industrial (barras cuadradas y redondas lisas).
Planta
Guarenas
En 1986 fue adquirida SIDETUR Planta Guarenas. En 1988, respondiendo a las
exigencias del mercado, se realiza la actualización tecnológica y ampliación de
este centro operativo.
Como resultado de su proceso productivo, se obtienen:
Productos convencionales: barras con resaltes, barras redondas, barras
cuadradas, ángulos, pletinas milimétricas y pletinas pulgadas.
Productos terminados especiales: barras redondas, pletinas y palanquillas
desbastadas.
La fabricación de aceros especiales en Planta Guarenas le ha permitido a SIDETUR
la diversificación de los mercados hacia el sector de la forja y el trefilado,
entre otros.
Planta
Valencia
La historia de SIDETUR Planta Valencia se inició en 1968. En esa fecha comenzó
la fabricación de mallas electrosoldadas y alambre trefilado, con la instalación
de la planta Simalla, en Antímano, Caracas.
Desde 1976 hasta 1980, SIVENSA fabricaba mallas en rollos en asociaciones con
industriales zulianos; mientras que en la ciudad de Valencia operaba, desde
1974, Mallas Soldadas Valencia, Masolva, que producía mallas en rollos y alambre
industrial. Posteriormente, con el proceso de reestructuración de la
organización SIVENSA, el parque industrial de producción de mallas
electrosoldadas y alambre trefilado es integrado a la empresa Masolva.
Una nueva reestructuración agrupa en 1984 todas las actividades siderúrgicas y
metalmecánicas. Las instalaciones para producir Mallas Electrosoldadas y Alambre
Trefilado se concentran en SIDETUR Planta Valencia.
Planta
Lara
SIDETUR Planta Lara es el centro operativo más joven de las plantas laminadoras,
pero de una gran versatilidad en su área productiva. Con un tren continuo, aquí
se fabrican diferentes productos: ángulos, pletinas y barras. Se especializa en
productos de bajo peso métrico para herrería industrial.
En esa planta se elabora un nuevo concepto en barras para el mercado de herrería
industrial y artesanal: la barra acanalada.
Planta
Barquisimeto
En la ciudad larense, en Marzo de 1972, se funda SIDETUR Planta Barquisimeto, y
en 1974 se realizan las primeras coladas. Pionera de la industria siderúrgica en
el estado Lara, esta planta posee dos procesos productivos: acería y laminación.
Con un proceso de colada continua, la acería es el área de producción de
semiterminados, la cual alcanzó, con la nueva actualización tecnológica, una
mayor capacidad de producción.
Como parte de la política ambiental de la organización, se instala un nuevo
sistema de extracción de humos y polvos en el área de fundición de la acería.
Además de la acería, SIDETUR Planta Barquisimeto posee un área de laminación,
cuya ampliación y actualización tecnológica ha permitido aumentar los índices de
producción.
VICSON
La empresa VICSON está respaldada por la exigente norma "ISO 9002" en su
sistema de calidad, manteniendo desde su aprobación, el cumplimiento de
programas continuos que le aseguran esta certificación y le garantizan aún más
la calidad de sus productos. Actualmente VICSON S.A. cuenta con una capacidad
para producir más de 100.000 toneladas de alambre. Ofrece más de 2.000 productos
diferentes y atiende a más de 800 clientes, de los cuales el 20% corresponden al
mercado de exportación.
IBH
Venprecar
Venezolana de Prerreducidos Caroní, C.A. está ubicada en la zona industrial de
Matanzas, Puerto Ordaz. Es una planta de tecnología Midrex, con capacidad
nominal de producción de 815 mil toneladas métricas al año. Se alimenta de
pellas y gruesos de mineral de hierro.
Orinoco
Iron
Orinoco Iron S.C.S. está ubicada en la zona industrial de Matanzas, Puerto
Ordaz. Es una planta de tecnología Finmet, con capacidad nominal de producción
de 2,2 millones de toneladas métricas al año. Se alimenta de finos de mineral de
hierro.
ANALISIS DE LAS 5 FUERZAS DE PORTER
1. Amenaza de entrada de nuevos competidores
El PIB del sector construcción, principal destino de los productos de la división Sidetur, ha registrado alza en los últimos años, lo que refleja una mayor actividad en el sector privado, así como las inversiones en obras públicas, especialmente de infraestructura vial y eléctrica.
De continuar la tendencia de aumento de la inflación, Sivensa, así como otras industrias dedicadas a la manufactura de productos transables, podrían ver afectados sus resultados en el mediano plazo, al perder competitividad frente a otros productores de países cuyas monedas no han sufrido el mismo proceso de sobrevaluación.
La producción mundial de acero ha aumentado en los últimos años principalmente debido al incremento de la producción de acero de China e India, mientras que la producción en Europa y Estados Unidos. Actualmente el 31% de la producción mundial de acero se origina en China, después de una década de sostenido y acelerado crecimiento de su economía; sus necesidades domésticas de acero continuarán determinando, en buena medida, el futuro comportamiento de los precios.
Su sistema de gestión de la calidad implementado así como la trayectoria de la empresa crea una confianza entre los compradores que no lo tendrá un competidor nuevo en el mercado
2. La rivalidad entre los competidores
En anticipación al crecimiento del mercado, Sidetur planea un conjunto de inversiones a ser ejecutadas en el ejercicio fiscal 2007, dirigidas a los siguientes renglones: aumento de la capacidad de sus trenes de laminación en las plantas Antímano, Guarenas, Barquisimeto y Lara; modernización de su proceso de trefilado y electrosoldado en la planta de Valencia, y modernización de sus operaciones de recolección de insumos metálicos, mediante la actualización de equipos.
El principal competidor en el mercad nacional de Sivensa es Ternium Sidor, en noviembre de 2005 Sidetur cambió su posición accionaria en el Consorcio Siderurgia Amazonia LTD por 33.800.735 acciones de Ternium, una empresa del Grupo Techint que posee en forma directa o indirecta, el 86,4% de las acciones de Hylsamex en México, el 55% de las acciones de Sidor en Venezuela, el 56,1% de las acciones de Siderar en Argentina y el 100% de Techint Trade. El 31 de enero de 2006, Ternium colocó en oferta pública en la Bolsa de Nueva York 24,8 millones de ADRs, cada uno de los cuales representa 10 acciones de Ternium. La participación de Sidetur en Ternium, después de la oferta pública de sus acciones, es aproximadamente del 1,64% del capital social. Al 30 de septiembre de 2006 el precio de la acción de Ternium cerró en US$23,16, lo que representa un valor de US$ 78 millones para la participación de Sidetur en esta empresa. Con esto Sivensa mantiene acciones dentro de su principal competencia dentro del mercado venezolano.
3. Poder de negociación de los proveedores
El mineral de hierro y las pellas que utilizan Venprecar y Orinoco Iron para producir briquetas es suministrado por CVG Ferrominera Orinoco, C.A., una compañía propiedad del Estado venezolano y el único proveedor de este mineral en Venezuela, conforme a contratos originalmente firmados en 1988 y renovado en 1998 por 20 años en el caso de Venprecar y en 1997 con vigencia de 20 años en el caso de Orinoco Iron. Los contratos tienen cláusulas de renovación automática. Según dichos contratos, el precio del suministro debía ser calculado en referencia al precio del mineral de hierro en el mercado internacional y los aumentos interanuales no podían ser mayores que las variaciones de un índice internacional de precios al productor.
Los resultados de IBH en 2006 fueron impactados por la baja en los precios de las briquetas y el considerable incremento del costo del mineral.
El costo de la materia prima local de IBH aumentó en 82%, al pasar de US$ 92,8 millones a US$ 169,3 millones en el año 2006. El mayor componente de este incremento, US$ 50 millones, correspondió al aumento de los precios internacionales del mineral, y el segundo mayor componente fue el incremento de precios aplicado por el proveedor, en cumplimiento de instrucciones del Ministerio de Industrias Básicas y de Minería, (MIBAM) en ejecución del Decreto 3895, publicado en la Gaceta Oficial Nº 341.470 del 13 de septiembre de 2005.
La escasez de pellas para las operaciones de Venprecar, y la escasez de mineral fino para las operaciones de Orinoco Iron, afectaron los resultados de IBH en el 2006, al distribuirse los costos fijos entre un menor volumen de briquetas producidas. La falta de pellas y de mineral ocasionó que se dejaran de producir aproximadamente unas 100.000 toneladas de briquetas, cuya venta hubiera representado un ingreso de aproximadamente US$ 20 millones.
4. Poder de negociación de los compradores
En el 2006 Las ventas de productos siderúrgicos se ubicaron en US$ 411 millones, lo que constituyó un aumento de 21 % con respecto al año 2005. Esto se debió fundamentalmente al incremento de las ventas en el mercado venezolano, impulsadas por los sectores público y privado. Entre las obras del sector público que generaron mayor actividad durante el ejercicio se destacan los sistemas ferroviarios, el Metro de Valencia, y las líneas 3 y 4 del Metro de Caracas. Adicionalmente, en el sector privado se registró un aumento en la construcción de viviendas para la clase media, así como de locales y centros comerciales.
Con el objeto de continuar mejorando la calidad de los productos, y atender la diversificación de la demanda en el mercado nacional, durante el ejercicio del 2006, se inició un programa de inversiones, con un horizonte de cinco años, que contempla el aumento de la capacidad en varias áreas, ampliación de la capacidad instalada de productos terminados, modernización de equipos y mejora de la infraestructura física en las plantas Valencia y San Joaquín.
5. Amenaza de ingreso de productos sustitutos
SIVENSA entiende el negocio, estudia permanentemente el comportamiento del mercado, la competencia y el entorno, y evalúa las tendencias mundiales de la industria siderúrgica, por lo que tiene una capacidad de adaptación tecnológica y organizacional que le hace flexible y eficiente.
La industria privada de la construcción registra una tendencia de aumento en la construcción de viviendas para la clase media, el cual es consumidor de los productos elaborados por Sivensa y muy difícilmente cambien los estándares de construcción que influyan en el ingreso de nuevos productos que pongan en juego a dicha empresa como proveedor de insumos para la construcción.
Informe de los contadores públicos
independientes 2006
Informe de los contadores públicos independientes 2005
Informe de los contadores públicos independientes 2004
Informe de los contadores públicos independientes 2003
Informe de los contadores públicos independientes 2002