El Zaragoza estaba dispuesto a sufrir para recuperar el terreno perdido e inició la temporada con la ausencia de Zorrozúa, que regresó a su tierra tras acabar la carrera de Medicina y Salas que fue traspasado al Barcelona por 7,000 pesetas y 1 amistoso en Torrero. El Barcelona llegó a ofrecer 15,000 pesetas por Salas y Lerín pero no llegó a producirse la venta. También se interesó el Athletic de Bilbao por Juanito Ruiz, pero José María Gayarre se negó al traspaso.

Como refuerzos de la plantilla llegaron Amestoy, Primo, Lucio, Ortúzar y Costa que vino repescado del Atlético de Madrid.

Siguió de entrenador Felipe Dos Santos, aunque tras el partido disputado el 22 de Abril de 1934 ante el Logroño (6-0) fue destituido, y fue el capitán Tomás el que cogió las riendas de entrenador-jugador hasta final de temporada. José María Gayarre fue elegido Presidente ante la ausencia de personas dispuestas a hacerse cargo del club.

En Liga, el Zaragoza consiguió clasificarse 1º en el Grupo A ante rivales como Elche y Hércules, ganándose el pase a la Fase de Ascenso en la que consigue llegar a la eliminatoria de Promoción frente al Celta. Se perdieron los dos partidos de la eliminatoria, pero una reestucturación federativa hizo desaparecer la 3ª División y la mayoría de equipos completaron los 3 grupos de 2ª.

En el Torneo Mancomunado consiguió acabar 3º, lo que le permitió ser el único equipo de 3ª en disputar ese año la Copa de España. En la primera eliminatoria eliminó al potente Arenas de Guecho, teniéndose que disputar un partido de desempate en San Sebastián y ya en 1/8 de Final frente al Athletic de Bilbao nada se pudo ya hacer ante Lafuente, Iraragorri, Bata, Chirri II y Gorostiza, la mejor delantera del fútbol español. Se perdió 5-0 en San Mamés y 2-5 en Torrero.

El balance de partidos disputados en la temporada fue el siguiente: 37 partidos jugados, 18 ganados, 5 empatados y 14 perdidos, con 75 goles a favor y 59 en contra.