UNIVERSIDAD YACAMBÚ
VICERRECTORADO DE ESTUDIOS VIRTUALES
MAESTRÍA EN GERENCIA DE LAS FINANZAS Y DE LOS NEGOCIOS
FASE 3:
TRABAJO No. 1: ANÁLISIS FINANCIERO
AUTOR: JOSÉ GALICIA COLINA
Para realizar el
presente trabajo se tomaron como referencia los estados financieros auditados de
C.A. Ron Santa Teresa y Compañías Filiales, los
cuales se encuentran disponibles en los siguientes vínculos:
http://es.share.geocities.com/jgalco4/RON_SANTA_TERESA-2004.pdf
http://es.geocities.com/jgalco4/RON_SANTA_TERESA-2005.pdf
http://es.share.geocities.com/jgalco4/RON_SANTA_TERESA-2006.pdf
http://es.geocities.com/jgalco4/RON_SANTA_TERESA-2007.pdf
Para entender mejor
la filosofía de Ron Santa Teresa, se presentan a continuación sus antecedentes,
visión, misión, valores y organigrama, así como un croquis de su ubicación
geográfica.
La Hacienda Santa Teresa fue
fundada en 1796 en las fértiles tierras del estado Aragua próximas a la
población de Nuestra Señora del Buen Consejo En 1885, Gustavo Vollmer Ribas compró la Hacienda Santa Teresa para
dedicarse a la producción de trigo, café, añil, y caña de azúcar.
1896 se inició la producción de
ron en la Hacienda y en 1909 registró formalmente la marca Ron Santa Teresa.
En 1947 se realizó la
instalación de un central azucarero. En esta época se amplió la línea de
azúcares y rones con nuevas marcas y empaques. El Central Santa Teresa no tenía
oportunidades de crecimiento y la familia tomó la decisión de construir el
Central El Palmar.
En 1955 se fundó la C.A. Ron Santa Teresa (CARST); sus principales marcas eran
Carta Blanca, Carta Roja y Popular. Entre 1958 y 2004 salieron al mercado las
marcas Gran Reserva, Carta de Oro, Senador Plata, Senador Oro, Colonial,
Superior, Selecto, Rhun Orange, Santa Teresa Blanco
(en sustitución de Carta Blanca), Arakúç y Superior Silver; siendo Santa Teresa la Marca líder en ventas
En 1972 la empresa, adquirió el
47 por ciento de las acciones de Distribuidora Benedetti,
una de las comercializadoras de licores más importantes de Venezuela.
En la década de los ochenta,
con la devaluación de la moneda en 1983 y un mercado altamente competido, CARST
confrontó problemas financieros y se tomó la decisión de redimensionar la
empresa. Esta medida, conjuntamente con el lanzamiento del Ron Selecto con un posicionamiento
de alta calidad, que lo convirtió rápidamente en un favorito del mercado, y el reposicionamiento del tradicional Gran Reserva, permitieron
a CARST superar la crisis.
A principios de los noventa, la
sobrevaluación del bolívar permitió la importación y comercialización
de varias marcas de whisky a precios muy competitivos
con relación al ron. En ese momento, las dos competidoras de CARST: Ron Cacique
y Pampero fueron adquiridas por las transnacionales Seagram
y United Distillers. La
empresa decidió establecer una alianza con el grupo licorero inglés Allied Domecq, el cual obtuvo el
20 por ciento de las accciones de CARST, a cambio de
un importante aporte de capital para fortalecer a la empresa. Esta asociación
expandió el portafolio comercial de la compañía con diversos productos
importados, como el whisky Ballantine’s.
En 1996, impulsados por los
problemas financieros de la empresa, los dueños de Distribuidora Benedetti convencieron a la Junta Directiva de CARST para
que adquiriera el total de sus acciones a cambio de un 5 por ciento de las
acciones de CARST.
Al celebrarse los 200 años de
la fundación de la Hacienda Santa Teresa en 1996, eran visibles los síntomas de
la crisis generada por la compra total de la Distribuidora Benedetti,
las desavenencias con el socio multinacional Allied Domecq y los problemas de gerencia y gobierno de CARST.
Durante los dos años siguientes
(1997-1999) la situación siguió agravándose y para 1999 CARST enfrentaba una
caída sostenida en las ventas, pérdidas en las operaciones y gastos financieros
elevados con relación a la facturación, derivados de sendas deudas con la banca
(unos $ 8.5 millones), con los proveedores ($ 2 millones) y la autoridad
tributaria ($ 2 millones). Algunos integrantes de la junta se inclinaban a
declarar una cesación de pagos y otros a vender la compañía a una trasnacional.
Ese mismo año, los hermanos Vollmer convencidos de que, para salvar la empresa de la
quiebra, había que concentrarse en las marcas propias de Santa Teresa y
negociar un convenio de pagos con los distintos acreedores, iniciaron una
reestructuración que resultó un traumática no sólo
para la empresa sino también para los trabajadores. De 647 trabajadores
quedaron tan solo 205. El plan de la nueva gerencia, comenzó a revertir la
tendencia negativa y luego de haberse registrado pérdidas netas durante varios
años, a partir del año 2001 CARST comenzó a generar ganancias.
Pese al éxito obtenido en el
proceso de reestructuración, el futuro de la compañía lucía incierto. Aunque
los venezolanos no habían dejado de consumir licor como consecuencia de la
crisis económica, los hábitos de compra
habían cambiado hacia bebidas de menor precio. De seis millones de cajas de ron
que llegaron a consumirse en el país a principios de los noventa, en 2003 se
vendía apenas un millón de cajas; los fabricantes locales hacían grandes
esfuerzos por exportar su producción a Europa, donde el ron se vende como una
bebida exótica a un precio superior al whisky más
añejado. En este escenario, el principal objetivo comercial que se trazó CARST
fue el aumento y consolidación del volumen de sus exportaciones. Para ello se
constituyó una alianza con el Grupo Osborne, una de
las mayores empresas del sector agroalimentario español, la cual produce, distribuye
y comercializa más de treinta marcas de diferentes productos en España.
Por otro lado, tras la
adquisición de Cacique y Pampero por parte de Diageo,
el mercado del ron se polarizó prevaleciendo una guerra orientada a captar al
público joven. Esta competencia se trasladó también al mercado español dominado
por Cacique (con un 47 por ciento del mercado) donde Santa Teresa intentaba
penetrar valiéndose de su alianza con el Grupo Osborne.
En
2004 el mercado mundial del ron movía unos 60 millones de cajas al año, de las
cuales el 77 por ciento correspondía a licores no envejecidos que llegaban a
venderse en menos de 9 dólares la botella en Estados Unidos. Pero Santa Teresa
y Diageo no apuntaban al espacio del ron económico,
sino al 23 por ciento restante, que se divide en tres categorías: la categoría
estándar, en la cual se comercializa el ron ámbar (10 millones de cajas); la
categoría premium (3,5 millones de cajas) y la
categoría superpremium (apenas 500 mil cajas en todo
el mundo).
El 17 de julio de 2006, la
Comisión Nacional de Valores (CNV), autorizó a Ron Santa Teresa la emisión de
papeles comerciales al portador por Bs.10 millardos.
La emisión tuvo una calificación de riesgo A3, emitida por las calificadoras de
riesgo Fitch Ratings ¯una de las más grandes a nivel global¯,
y Clave C.A. Sociedad Calificadora de Riesgo. Esta
fue la primera vez en su historia que Ron Santa Teresa emitía papeles
comerciales y que marcaron su incursión voluntaria en el Mercado de Capitales
doméstico.
Visión
C.A. Ron Santa Teresa se destacará como empresa
familiar venezolana innovadora y constructora de marcas que, con el apoyo de
alianzas estratégicas, será líder en su categoría y hará del Ron la auténtica
bebida nacional.
Convertirá la exportación en su principal negocio en los mercados
seleccionados, en los cuales sus productos serán catalogados por su alta
calidad, prestigio y aceptación.
Será reconocida por la excelencia de su capital humano con cultura de negocio,
por el óptimo manejo de sus procesos y por la inversión comunitaria para
garantizar su crecimiento rentable y sostenido.
Misión
Nuestra misión es agregarle magia al momento.
Determinación. Definimos claramente nuestros objetivos y
jugamos para ganar.
Honestidad. La
transparencia es la mejor inversión a largo plazo.
Responsabilidad. Es la plataforma de la excelencia.
Humildad. Es la manifestación de la verdadera fortaleza.
Equipo. De su espíritu nacen las verdaderas victorias.
(Disponible en http://www.s105390651.onlinehome.us/santateresa/01who.php)
Organigrama
de la Empresa ron Santa Teresa
Fuente: http://www.iadb.org/etica/Documentos/gym_inici.doc.pdf
Fuente: http://www.iadb.org/etica/Documentos/gym_inici.doc.pdf
Ubicación
Geográfica
Fuente: http://www.iadb.org/etica/Documentos/gym_inici.doc.pdf
ANALISIS PEST
(POLÍTICO, ECONÓMICO, SOCIAL Y TECNOLÓGICO)
El análisis PEST es
una herramienta gerencial de medición de negocios que reviste gran utilidad
para comprender el crecimiento o declive de un mercado, y en consecuencia, la
posición, potencial y dirección de un negocio. Esta herramienta ayuda a tomar
en consideración las influencias del entorno que han tenido especial significación
en el pasado y a hasta que punto ocurren cambios que las puedan hacer
relativamente importantes en el futuro. El PEST está compuesto por las
iniciales de factores Políticos, Económicos, Sociales y Tecnológicos,
utilizados para evaluar el mercado en el que se encuentra un negocio o unidad.
El análisis de PEST promueve el pensamiento proactivo,
en lugar de esperar por reacciones instintivas, utiliza cuatro perspectivas,
que le dan una estructura lógica que permite entender, presentar, discutir y tomar
decisiones. Cuando se realiza un análisis PEST, es conveniente hacerse tres
preguntas fundamentales, a saber: ¿qué factores afectan a las organizaciones
del sector?, ¿Cuáles son los más importantes en este momento? y ¿cuáles lo
serán en los próximos años? (disponible en: http://www.econlink.com.ar/economia/creditoconsumo/analisiseconomico.shtml)
Esos factores de
diversa índole deben estudiarse considerando los aspectos que se presentan en
el siguiente cuadro:
Fuente: http://www.ua.es/es/servicios/syf/selecfor/promocion_interna/2004/material_promo/entorno.ppt
A criterio del autor de la presente
investigación, este cuadro facilita el proceso de toma de decisiones por cuanto
permite esquematizar todos los factores tanto internos como externos que
afectan el desenvolvimiento de una organización.
A los efectos de C.A. Ron Santa teresa, el investigador considera que el esta análisis puede quedar conformado de la siguiente
manera:
FACTORES POLÍTICO-LEGALES
Legislación
sobre monopolios: En este sentido la empresa no se ve afectada en
ninguno de sus mercados (nacional y externo), ya que, aún cuando en Venezuela
existe una Ley Antimonopolio, Antioligopolio y la
Competencia Desleal (2006), los productos que elabora CARST son sólo una
porción del mercado.
Leyes
medioambientales: Las actividades de producción de licores están
sujetas al cumplimiento de diversas normativas relativas al cuidado y
protección del ambiente. Estas normas requieren en algunos casos inversiones y
gastos adicionales en el establecimiento de nuevas unidades de operativas y,
adicionalmente, costos de mejoras en localidades actuales. Sin embargo, la
gerencia estima que éstos costos y gastos no afectarán
significativamente los resultados operacionales futuros. La compañía se
encuentra en proceso de un estudio de impacto ambiental, mediante el cual se
efectúa una descripción de cómo será utilizada la vinaza y las aguas
residuales, a fin de garantizar la sustentabilidad de los recursos naturales y la minimización
del impacto ambiental.
Política
fiscal: En los últimos años, la política fiscal en Venezuela se ha tornado un
tanto restrictiva por cuanto se han establecido nuevos tributos para recavar
fondos destinados al gasto público. Adicionalmente la Administración Tributaria
Nacional ha intensificado sus procedimientos de fiscalización, e incrementado
las exigencias en cuanto al cumplimiento de los deberes formales que están
obligados a cumplir los contribuyentes, haciendo cuesta arriba la tarea de
cumplir oportunamente las obligaciones tributarias. No obstante la C.A. Ron Santa Teresa se ha caracterizad a lo largo de su
historia, por ser una empresa respetuosa de las leyes y se ha adaptado a las
nuevas exigencias de la Administración Tributaria, adecuando sus sistemas y
capacitando su personal en esa importante materia.
En
Octubre de 2007, mediante Decreto Ley, fue reformada la Ley de Impuesto al
Alcohol y especies alcohólicas; siendo establecida una alícuota del 15% para la
cerveza y vinos y de un 20% para el resto de los licores. La empresa aún no ha
determinado el impacto que esta medida pueda conllevar sobre el nivel de ventas
futuras.
Cabe
destacar además, que durante la última década, y más aún a partir de la
aprobación de la Constitución de 1999, las los Municipio han venido creando una
serie de ordenanzas en el ámbito tributario que vienen a significar una mayor
carga tributaria a los contribuyentes, sin embargo, esta situación ha ocurrido
principalmente en los municipios capitalinos, pero es de esperarse que en el
corto plazo, las Administraciones Municipales del interior del país, asuman el
poder tributario que la Carta Magna les confiere y perfecciones sus respectivas
administraciones tributarias, lo cual pudiera significar para la CA Ron Santa
Teresa una mayor carga impositiva, y como tal, un incremento en los gastos y su
consecuente disminución de los márgenes de utilidad.
Legislación
comercio exterior: En este contexto se tienen los INCOTERMS, que por
su nomenclatura en inglés significa “International
comercial Terms”, y en español Términos de Comercio
Internacional. Estos términos constituyen acepciones generales en cuanto a las
modalidades de contratación empleadas por las compañías, clientes y gobiernos
para comercializar cualquier producto entre distintas jurisdicciones aduaneras. Adicionalmente, se debe dar cumplimiento a
las normas internas de los países donde el producto es comercializado, en este
caso el Ron. El autor de la presente investigación desconoce la legislación de
los países clientes de CA Ron Santa teresa, pero asume que ésta no representa
impedimento alguno para la comercialización de sus productos por cuanto ellos
son elaborados con estándares de la más alta calidad.
Legislación
laboral: En Venezuela, las leyes laborales son excesivamente paternalista con los
trabajadores; adicionalmente el Gobierno Nacional por lo general incrementa
unilateralmente el salario mínimo sin consultar con la empresa privada, lo cual
ocasiona desajustes en sus presupuestos. Eso ha ocurrido en el país almenos durante los últimos cinco años, situación ésta que
agravó la crisis que atravesó la empresa a finales del siglo pasado y a los
inicios de este siglo. Cabe destacar en este punto la nueva disposición legal
que obliga a los patronos a conceder a los padres quince (15) días por el
nacimiento de sus hijos, aspecto que desde el punto de vista económico afecta a
los empleadores.
Estabilidad
del gobierno: En este ítem el investigador considera que el gobierno venezolano
mantiene una relativa estabilidad por cuanto sus autoridades fueron democráticamente
electas, cuentan con el apoyo de la Fuerza Armada Nacional, y además disponen
de suficientes recursos económicos para satisfacer necesidades cotidianas y
coyunturales de la población, por lo cual difícilmente se visualizan
manifestaciones que pudieran desestabilizar al Gobierno, a tal punto de poner
en riesgo su continuidad. Sin embargo, el autor considera que su estabilidad es
relativa, debido a las acciones de política internacional que el Gobierno lleva
a cabo, principalmente con sus alianzas con países Cuba, Bielorrusia, e Irán y
sus presuntas vinculaciones con las Fuerzas Armada Revolucionarias de
Colombia (FARC); situación ésta que
pudiera dar pie a que efectivamente las Fuerzas militares de los Estados Unidos
de América tuvieran la justificación para invadir el territorio venezolano y
apoderarse de los recursos que éste dispone.
Este
hipotético escenario, pondría en grave situación a la industria nacional, ya
que se vería mermada no sólo en su capacidad de producción, sino también que se
cerrarían los mercados internacionales a los productos venezolanos, y en el
caso particular de CA Ron Santa teresa, sería catastrófico por cuanto una
porción significativa de sus ingresos proviene de las ventas de exportación.
Integración
supranacional: En este contexto se tiene que los acuerdos internacionales
de integración suscritos por el Estado no afectan desde ningún punto de vista
la comercialización internacional de los productos de CARST por cuanto su
mercado externo es básicamente el europeo, y los acuerdos de integración
supranacional vigentes en el país lo constituyen el ALBA (Alternativa
Bolivariana para las Américas), MERCOSUR (Mercado
Común del Sur), el acuerdo de la CAN (Comunidad Andina de Naciones) aún vigente,
y algunos otros acuerdos de integración sub regional.
Cabe destacar en este punto que existen otros acuerdos, convenios o tratados
internacionales suscritos por La República con países de la Comunidad Económica
Europea, pero no inciden en la comercialización de los productos de CARST, ya
que están supeditados a materias específicas distintas.
FACTORES
ECONÓMICOS
Ciclos
económicos y PIB: Al inicio de la década del 2000, la
economía venezolana daba signos de evidente recuperación, sin embargo un golpe
de estado en abril de 2002 y el posterior paro petrolero en diciembre de ese
mismo año hicieron que la economía venezolana se tambaleara. Posteriormente el
gobierno nacional, como una medida para evitar la fuga de capitales y reestablecer
la economía, dispuso un tipo de cambio fijo, lo cual, a criterio del autor de
la presente investigación era necesario para entonces, pero ésta medida aún se
mantiene aunque las condiciones que la generaron hace tiempo que ya fueron superadas.
Asimismo, el producto interno bruto del país ha experimentado un crecimiento
sostenido en los últimos cinco años, lo cual favorece la inversión en el país,
ya que además, los niveles de liquidez se han mantenido bastante altos,
motivado también por los programas de ayuda social aplicados por el Gobierno Nacional.
Tipos de interés: Se mantuvieron
alrededor del 10 % los pasivos y del 2º% los activos en los últimos 4 años, sin
embargo, como una medida para estimular el ahorro y controlar la liquidez
monetaria, el banco central de Venezuela (BCV) ha venido ajustando las tasas.
En el cuadro siguiente se observan las correspondientes al último mes.
|
SEIS
PRINCIPALES BANCOS COMERCIALES Y UNIVERSALES |
|||||||
|
TASAS
DE INTERÉS ANUALES NOMINALES PROMEDIO PONDERADAS |
|||||||
|
COBERTURA
NACIONAL |
|||||||
|
|
Base de Cálculo |
Operaciones Activas 1/ |
Depósitos a Plazo a 90 días |
Depósitos de Ahorro |
|||
|
Mayo 2008 |
|
|
|
|
|||
|
Semana
al: |
16/05/08 |
24,71% |
17,70% |
15,00% |
|||
|
Fuente: Banco Central
de Venezuela (Disponible en http://www.bcv.org.ve/excel/1_2_15.xls?id=31) |
09/05/08 |
24,66% |
17,10% |
15,00% |
|||
Oferta monetaria: La
política monetaria del gobierno durante los últimos años ha estado orientada
hacia el incremento de la masa monetaria, básicamente a través del gasto
público social. Esto condujo a niveles de precios elevados por lo que la
autoridad monetaria inició una serie de medidas encaminadas a disminuir los
niveles de liquidez de la economía e incentivar el ahorro nacional, con el
propósito de alcanzar los objetivos de crecimiento económico en un entorno de
estabilidad de precios, tales como venta de bonos e incrementos de las tasas de
interés pasivo. Sin embargo, dichas medidas no han tenido un impacto
significativo, ya que el nivel general de precios, lejos de mantenerse ha
crecido aceleradamente, ayudado también por el efecto psicológico generado por
el establecimiento de una reconversión monetaria implementada a partir de enero
del año 2008.
Inflación: A
pesar de los instrumentos de política monetaria (restrictiva) aplicados por el
instituto emisor, la inflación a cumulada de los primeros cuatro meses está
cercana al 6% (disponible en: http://www.bcv.gov.ve)
y la inflación esperada para el año, supera considerablemente las cifras
estimadas por el gobierno nacional, al punto que sus voceros han anunciado una
nueva meta de inflación alrededor del 20% la cual dista mucho de las
proyecciones de muchos analistas económicos particulares, quienes consideran
que estará rondando cerca del 28%. Esto puede afectar el nivel de ventas de la
empresa CA Ron Santa Teresa por cuanto sus productos no son de primera
necesidad, y aún cuando la cultura del venezolano va ligada al consumo de
licores, si las tendencias inflacionarias no se revierten, pudiera disminuir
significativamente el consumo de licores y por ende verse afectado el resultado
operacional de la empresa.
Desempleo:
La situación económica del país en cuanto a la dependencia de las importaciones
y la disminución de la inversión, ha generado incrementos en la tasa de desempleo. Sin embargo en el caso particular de
CARST, esta tendencia ha sido revertida por cuanto la empresa revirtió una
situación financiera deficitaria que presentaba a principios de la década, y ha
mejorado paulatinamente el nivel de utilidad, lo cual ha incidido en el
incremento, aunque no muy significativo, del volumen de empleados directos al
pasar de 276 en 199 hasta 475 en 2007.
Balanza
de pagos y tipos de cambio: En este renglón la economía se ha
visto afectada por cuanto se mantiene desde hace 6 años una tendencia de
incremento de las importaciones (desde 13.360 MM US$
hasta 45.463 mm US$),
motivado entre otras cosas por el tipo de cambio fijo implementado por el
gobierno nacional). En este sentido se hace cuesta arriba producir bienes y
servicios en el país y se abaratan los costos de importación, por lo que muchos
empresarios han optado por beneficiarse de las divisas preferenciales otorgadas
por CADIVI y no se esfuerzan en desarrollar la industria nacional.
A
pesar de ello, CARST ha mantenido su producción por cuanto tiene una posición
sólida en el mercado nacional y ha venido consolidándose en el mercado
internacional, contribuyendo con su granito de arena al fortalecimiento de la
balanza de pagos.
FACTORES SOCIO-CULTURALES
Demografía:
La empresa se encuentra ubicada en una zona que ofrece ventajas competitivas,
ya que presenta condiciones climáticas y agrícolas aptas para la producción de
caña de azúcar, la cual constituye la materia prima fundamental para la
fabricación de los licores que produce.
Distribución
del nivel de renta: En Venezuela como en la mayoría de las
economías, el nivel de renta se distribuye muy desequilibradamente.
Aproximadamente el 75% de la población percibe el 25% de la renta y
viceversa.
Urbanismo: Una parte significativa de la
población habita en zonas rurales o barrios, en condiciones urbanísticas poco
adecuadas, ya que no cuentan con la suficiencia de servicios públicos y
privados que les permitan tener un nivel aceptable de calidad de vida. Sin
embargo, a diferencia de los europeos, este segmento de la población es hacia
donde se dirige la mayor cantidad de productos de CARST
Cambios en el estilo de vida: La
sociedad venezolana se caracteriza por ser una sociedad consumista, que cambia
frecuentemente en su estilo de vida motivada por la globalización y el impacto
de los medios de comunicación masivos (propagandas). Es una sociedad
trabajadora que en general se levanta bien temprano para llegar a tiempo a sus
labores, pero al mismo tiempo cuando se encuentra ociosa, se entretiene con el consumo
licor. Su nivel educativo se ha visto mejorado con los programas implementados
por el Gobierno Nacional que han facilitado el acceso a los diferentes niveles
de educación a los ciuddanos
tradicionalmente condenados a ser obreros o empleados de bajo rango por no
poseer recursos para acceder a la educación superior.
FACTORES TECNOLÓGICOS
En esta materia, se han creado mecanismos
para impulsar el desarrollo de las tecnologías de la información y
comunicación, así como las instituciones para llevar a cabo ese desarrollo. En
tal sentido, en 17 de octubre de 2006 fue publicado en Gaceta Oficial el
reglamento Parcial de la Ley de Ciencia, Tecnología e Innovación. Conforme a
dicho Reglamento, se considerará como parte satisfecha del porcentaje de
inversión o aporte a que están obligadas las grandes empresas los gastos que
haga, durante el ejercicio económico anual por los conceptos de investigación y
desarrollo o cualquiera de los presupuestos establecidos en la Ley.
A la fecha, la empresa se encuentra
registrada como aportante y está en proceso de
documentación y registro ante el Ministerio del Poder Popular para la Ciencia y
la Tecnología, de las inversiones incurridas durante el año 2007. La Gerencia
de la Compañía calculó y registró la provisión concerniente a dicho aporte por
Bs. 507 millones, la cual se presenta dentro del rubro gasto acumulados por
pagar.
ANÁLISIS DE LAS CINCO FUERZAS
DE PORTER
La CA Ron Santa Teresa se dedica a la explotación de
la industria licorera por lo que puede producir, preparar, envejecer, adquirir,
enajenar y distribuir alcohol y bebidas alcohólicas. Al 31 de agosto de 2007,
la empresa tiene 475 trabajadores.
En
diciembre de 2005 la Asamblea General de Accionistas aprobó un Decreto y
reparto de dividendos por 705.673 miles en bolívares históricos, a razón de Bs.
6 por cada acción suscrita y pagada, así como el pago de dividendos en acciones
por Bs. 924. 095 en miles de bolívares históricos, a razón de 1 acción por cada
14 acciones suscritas y pagadas para un total de 8.400.864 acciones comunes con
un valor de 110 bolívares cada una, lo cual representó un aumento del capital
social que pasó de Bs. 12.937.331 miles a 13.861.426 miles, totalmente suscrito
y pagado por sus accionistas.
En
octubre de 2005 la empresa constituyó a Red Sapphire
– Services Marketing Ltd,
compuesta de dos acciones de 2.500 Euros cada una. El objetivo de esta compañía
es la presataciónde servicios de consultoría
económica, marketing, publicidad y administración de derechos de propiedad
intelectual e industrial. Dicha compañía opera en la Isla de Madeira, Portugal. Durante el año 2005, la filial Sapphire – Services Marketing Ltd adquirió l 100% delas
acciones de Free Spirit-Comercio Internacional, Lda; dicha compañia también opera
en la isla de Madeira.
En
mayo de 2006, se aprobó la fusión d Distribuidora Benedetti,
C.A. y Distribuidora Santa Teresa C.A.
con la Compañía; como consecuencia de esto, todos los activos, derechos y
pasivos de las referidad empresas fueron asumidos por
la compañía. El resultado del año 2006 de estas filiales antes de la fusión fue
de 1.257.959 miles, el cual se muestra en el estado consolidado de ganancias
perdidas.
A
continuación se presenta un análisis de los factores de porter
1. AMENAZA DE ENTRADA DE NUEVOS COMPETIDORES.
Para
una empresa nueva será muy difícil competir en el mercado de industria licorera
o en uno de sus segmentos ya los que los
competidores actuales están muy bien posicionados, y dicha empresa estaría
constantemente enfrentada a guerras de precios, campañas publicitarias
agresivas, promociones y entrada de nuevos productos. Además, la industria
licorera implica grandes inversiones tanto en infraestructura como en tecnología,
y existen múltiples leyes tributarias que gravan esta actividad lo cual
dificulta aún más la entrada de nuevos competidores; de allí que en Venezuela esta
industria es de carácter oligopólico.
En
tal sentido no existe una amenaza real de entrada de nuevos competidores, y por
tanto esto o es un factor de preocupación para la empresa.
2. LA RIVALIDAD ENTRE LOS COMPETIDORES.
El
principal competidor de Ron Santa Teresa es Diageo,
una empresa inglesa dedicada al negocio de la producción y comercialización de
bebidas alcohólicas premium, entre las cuales se
encuentran cervezas, vinos, whiskies y bebidas
espirituosas (ron, vodka, tequila, etc.). Cuenta dentro de su portafolio de
productos con marcas tales como Smirnoff, Johnnie Walker, Guiness, Baileys, J&B, Captain Morgan, Cuervo, Tanqueray, etc.
En el año 2000 Diageo (ex United
Distillers) adquirió la compañía canadiense Seagrams, empresa productora y distribuidora de bebidas la
cual contaba con una fuerte presencia en el mercado venezolano a través de sus
rones Cacique y Pampero; Actualmente Diageo maneja su
portafolio de productos en Venezuela y en el resto de América Latina. La
distribución del mercado en base a las ventas era la siguiente:
Fuente: http://servicios.iesa.edu.ve/newsite/academia/reportes/2003/RON%20SANTA%20TERESA%202003.pdf
3. PODER DE NEGOCIACIÓN DE LOS PROVEEDORES.
La CA Ron Santa Teresa, se encuentra
en una situación privilegiada por cuanto dispone de la hacienda Santa Teresa que le proporciona la
principal materia prima requerida para la elaboración de sus productos, es
decir, la caña de azúcar, por lo tanto, no depende de los proveedores para el
suministro dela materia prima. Además, por su antigüedad
en el mercado, y por su tamaño, ha establecido relaciones comerciales con sus
proveedores, que le garantizan la obtención de los insumos a costos razonables.
4. PODER DE NEGOCIACIÓN DE LOS COMPRADORES.
En
el mercado del Ron en Venezuela, los clientes no tienen un gran poder de
negociación. En primer lugar porque son numerosos, y en segundo lugar porque sólo
existen dos grandes proveedores. Además, los productos son muy variados, y aún
cuando existen otros productos en el mercado, éstos presentan diferencias importantes,
además su costo es casi el mismo. Aunado a ello no existen sindicatos de
compradores de ron, lo cual favorece a la industria y le da un mayor poder de
negociación para con sus clientes.
5. AMENAZA DE INGRESO DE PRODUCTOS SUSTITUTOS
El mercado es atractivo por cuanto
no existen productos sustitutos reales o potenciales en el mercado formal, por
lo tanto, no existe la amenaza de ver reducidas las utilidades por esta causa;
sin embargo, el tema del contrabando, que constituye uno de los
problemas más graves que enfrenta el comercio actualmente. Los licores
ilegales, se encuentran ubicados en el séptimo lugar, alcanzando un índice de
20% de las ventas totales del sector.
INFOGRAFÍA:
http://www.s105390651.onlinehome.us/santateresa/01who.php.
Esta es una página oficial de Santa Teresa. Ali se encuentra su historia, los
productos que comercializa, sus valores institucionales, y muchas otras informaciones
que resultan interesantes con solo echarles un vistazo.
http://www.iadb.org/etica/Documentos/gym_inici.doc.pdf.
En esta página se encuentra una reseña histórica de la Ahcienda
santa teresa, así como de la CA de ron que lleva el mismo nombre. Además se
refleja su organigrama y muchos otros aspectos de interés.
http://servicios.iesa.edu.ve/newsite/academia/reportes/2003/RON%20SANTA%20TERESA%202003.pdf.
En esta página se encuentra un análisis sintetizado de la empresa CA Ron San Teresa,
realizado por los analistas Estrella González y Marcos Tinedo.
Alí se destacan aspectos importantes de la empresa
como el valor de sus acciones y el comportamiento del consumo.
http://es.wikipedia.org/wiki/An%C3%A1lisis_Porter_de_las_cinco_fuerzas.
En este vínculo usted encontrará una clara definición de los aspectos
fundamentales de las cinco fuerzas competitivas creada por Porter
en el año 1980. Se describen detalladamente cada una de ellas, y se indica en
qué casos debe ser utilizado este análisis para obtener beneficios en la
organización.
http://www.ua.es/es/servicios/syf/selecfor/promocion_interna/2004/material_promo/entorno.ppt.
En esta página se encuentra una presentación en power
point referida a la estrategia en las organizaciones.
Allí usted encontrará una breve reseña de la evolución de les estrategias
gerenciales utilizadas desde los años 60, en tre las
que se destaca el análisis PEST y las cinco fuerzas competitivas de Porter.
http://www.econlink.com.ar/economia/creditoconsumo/analisiseconomico.shtml)En este enlace se encuentra información referente al análisis
de los factores políticos, económicos, sociales y tecnológicos. Allí se realiza
además un análisis a una empresa dedicada a la comercialización de inmuebles,
pero sirve como referencia para efectuar el análisis de cualquier otra empresa,
independientemente de la actividad a que se dedique.