Flujo de efectivo

INTRODUCCIÓN

La generación de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La mayoría de sus actividades van encamindadas a provocar de una manera directa o indirecta, un flujo adecuado de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la operación, invertir para sostener el crecimiento de la empresa, pagar, en su caso, el pasivo a su vencimiento y en general, a retribuir a los dueños un rendimiento satisfactorio.

En pocas palabras, un negocio es negocio sólo cuando genera una cantidad relativamente suficiente de dinero.

NO SE PUEDE ADMINISTRAR LO QUE NO SE CONOCE

El primer requisito para poder administrar el efectivo, es conocer tanto la forma en que éste se genera, como la manera en que se aplica o el destino que se le da. Esta información la proporciona el estado de flujo de efectivo. Este estado informa, por una parte, cuáles han sido las principales fuentes de dinero de la empresa ( en donde ha conseguido el dinero) durante un período determinado de tiempo y por otra parte, que ha hecho con él ( en qué lo ha aplicado)

El dinero generado básicamente por cobros a clientes derivados de la venta de inventarios o de la prestación de servicios, menos los pagos a proveedores y las erogaciones para cubrir los costos necesarios para poder vender, comprar y producir los artículos vendidos durante el período cubierto por la información, es el efectivo neto generado por la operación.

La capacidad para generar efectivo por medio de la operación, permite determinar, entre otras cosas, el crecimiento potencial de la empresa y su salud financiera.

Además de esta fuente, como ya sabemos, existen otras:

- Pasivos

- Aportaciones de los socios (aumentos de capital)

- Venta de inversiones.

En adición a la operación, el efectivo se puede aplicar a:

- Pagar deudas

- Repartir dividendos

- Reembolsar capital a los accionistas

- Invertir

La inversión en activos (clientes, inventario, activo fijo) es dinero "almacenado". De aquí pues que en finanzas existe el aforismo que dice: "Antes de que vaya a solicitar un préstamo al banco busque el dinero que tiene amarrado en cartera, en inventarios o en otros activos".

Recapitulando, el flujo de efectivo es una corriente de entradas y salidas por un período de tiempo determinado. Generalmente se realiza por un año, pero sin embargo, se puede dividir en bimestres, trimestres, cuatrimestres, semestres y en forma mensual.

Al Presupuesto de Efectivo se le considera como una herramienta de control Financiero y tiene las siguientes implicaciones:

1-       Permite visualizar anticipadamente la circulación de los fondos o del dinero en un tiempo determinado.

2-       Permite a la empresa programar inversiones a corto plazo cuando existen sobrantes o superávit de efectivo.

3-       Permite determinar las necesidades de financiamiento anticipadamente cuando existan faltantes o haya déficit de efectivo.

4-       Permite realizas estados financieros proforma o proyectados

MODELO DEL PRESUPUESTO:

El Presupuesto de Efectivo se divide en tres secciones:

1-       Sección de Ingresos: Incluye entradas de efectivo en un mes cualquiera, las más comunes son las siguientes:

·         Cobro de ventas al contado

·         Cobro de ventas a crédito

·         Aportes futuros de Capital

·         Otros Ingresos

2-       Sección de Egresos: Incluye salidas de efectivo en un mes cualquiera, las más comunes son las siguientes:

·         Compras de Contado

·         Compras de crédito con pago a proveedores

·         Alquileres

·         Salarios

·         Retiro de acciones

·         Seguros

·         Comisiones

·         Publicidad

·         Servicios Públicos

·         Pago de Impuestos

·         Pago de Dividendos

·         Compra de Activos

·         Abonos a  Pasivos

·         Otros Egresos

3-       Sección de Resumen: esta sección se divide en dos partes:

            3.1 -     Flujo Neto de Efectivo sin Financiamiento:

                        Que incluye los siguientes conceptos:

                        Flujo Neto que es la diferencia entre las dos secciones anteriores (Ingresos - Egresos), el saldo al inicio que es aquel saldo que tiene la empresa o que ha estimado al momento de realizar el Presupuesto, además, se debe incluir en cada uno de los meses a presupuestar el saldo mínimo de efectivo, que es      aquel saldo que debe mantener la empresa por política como mínimo de caja.

            3.2 -     Flujo Neto de Efectivo con Financiamiento:

                        Además de los conceptos señalados en la parte anterior se deben incluir el  préstamo, las amortizaciones que va a generar dicho.

 préstamo.

LOS CUATRO PRINCIPIOS BÁSICOS PARA LA ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO

Existen cuatro principios básicos cuya aplicación en la práctica conducen a una administración correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos principios están orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positivos ( entradas de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que la empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el máximo provecho.

Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos a las erocaciones de dinero.

PRIMER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo"

Ejemplo:

- Incrementar el volumen de ventas,

- Incrementar el precio de ventas

- Mejorar la mezcla de ventas ( impulsando las de mayor margen de contribución)

- Eliminar descuentos.

SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo"

Ejemplo:

- Incrementar las ventas al contado

- Pedir anticipioso a clientes

- Reducir plazos de crédito.

TERCER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero"

Ejemplo:

- Negociar mejores condiciones (reducción de precios ) con los proveedores)

- Reduri desperdicios en la producción y demás actividades de la empresa.

- Hacer bien las cosas desde la primera vez ( Disminuir los costos de no Tener Calidad)

CUATRO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero"

Ejemplo:

- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.

- Adquirir los inventarios y otros activos en el momento más próximo a cuando se van a necesitar

Hay que hacer notar que la aplicación de un principio puede contradecir a otro, por ejemplo: Si se vende sólo al contado (cancelando ventas a crédito) se logra acelerar las entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el volumen de venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicación del segundo principio con el primero.

En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no sólo el efecto directo e la aplicación de un principio, sino también las consecuencias adicionales que pueden incidir sobre el flujo del efectivo.

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