Ofertas de ações: com boa recepção do mercado, empresas repetem a dose

Por: Camila Schoti
05/04/06 - 13h32
InfoMoney

SÃO PAULO - Diante de tamanha receptividade dos investidores às ofertas públicas de ações, diversas empresas vêm registrando pedidos na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para realizar ofertas. Mas não apenas de novas empresas e ofertas inéditas é que este cenário é caracterizado.

Depois do acelerado processo de oferta de ações realizado em 2004 e 2005, algumas empresas com menos de dois anos em Bolsa aproveitam o momento favorável do mercado brasileiro para uma segunda oferta de ações. È o caso de companhias como Localiza, Submarino, Dasa e Gol.

Volume pode duplicar na segunda oferta
Depois de sua primeira oferta pública não ter sido inicialmente bem recebida pelo mercado, com fraco desempenho no primeiro dia de negociação e queda na cotação das ações de mais de 20% na primeira semana, a varejista online Submarino volta ao mercado com uma distribuição que deve movimentar, no mínimo, R$ 877 milhões, quando considerado o preço atual dos papéis de R$ 58,00.

Refletindo o bom desempenho posterior das ações da empresa, o valor da operação poderá superar a marca de R$ 1 bilhão, caso as opções para os lotes suplementar e adicional sejam exercidos, mais do que o dobro da primeira oferta, que teve volume de R$ 472,9 milhões. Vale lembrar que somente neste ano, as ações da varejista já subiram mais de 40%.

Oferta da Localiza não deve ser muito maior
A Localiza, por sua vez, realizará uma oferta que deve girar um montante pouco superior ao da sua primeira oferta, que na ocasião movimentou R$ 264,8 milhões. Considerando a cotação atual dos papéis, a nova oferta não deve superar os R$ 355 milhões.

Em sua primeira oferta, a demanda pelos papéis foi inferior àquela esperada, já que o preço fixado no período de reservas ficou abaixo do limite mínimo das projeções e, em seu primeiro pregão, as ações apresentaram fraco desempenho, contrastando com algumas das ofertas realizadas no mesmo período, como a da Natura, cujos papéis subiram 15,62% no primeiro dia de negócios.

Desempenho das que já fizeram a segunda oferta
A Dasa, que teve sucesso em sua primeira oferta pública, com suas ações subindo 20% no dia da estréia e tendo seu preço fixado no teto das projeções, realizou nova oferta, que girou um montante de R$ 587,2 milhões no início deste ano. Embora o montante tenha superado o da primeira oferta (R$ 437,3 milhões), havia potencial para volume superior se o preço fixado no período de reservas não tivesse sido inferior ao preço de mercado. Na estréia, os papéis tiveram fraco desempenho.

Já a Gol, que teve em sua primeira oferta pública uma forte demanda, com preço fixado acima do teto das projeções e volume total de R$ 878,1 milhões, viu sua segunda oferta, em meados do ano passado, também apresentar um bom desempenho, já que na ocasião os papéis foram precificados acima do preço do mercado e giraram R$ 593,7 milhões.