GIOBANY PEREZ
C.I. 9.005.267
TRABAJO 2
RESUMEN CASO OPA – CANTV.
En
base a la operación planteada entre Versión y Carlos Slim (propietario de
América Móvil y Telmex) sus propiedades en Republica Dominicana, puerto Rico y
Venezuela, incluyendo el 28.5% de la CANTV, surgen a principios
del mes de abril ciertas inquietudes por parte de los accionistas minoritarios
de esta última.
Al respecto
realizan los siguientes planteamientos:
- Solicitan a la C.N.V.
que realice un estudio sobre los criterios de valoración (3,01 dólares por
acción y 21,10 dólares por ADS).
- Realizar un estudio comparativo de los resultados
de valoración obtenidos en procesos de compra – venta de acciones de
empresas similares (MOVISTAR, DIGITEL).
- La condición de desventaja que se origina del
ofrecimiento por parte del comprador de cancelar en Bolívares al cambio
oficial a quienes tienen acciones en Venezuela.
- Según análisis realizados, en la valoración que se
realizo para esta negociación sobre la empresa de Republica Dominicana, Puerto
Rico y CANTV, esta última obtuvo la peor parte.
Para el 11/04/2006, los representantes del comprador
introdujeron en la C.N.V.
la documentación formal de la operación. Pero este organismo no puede
pronunciarse al respecto si esta no esta autorizada por CONATEL y
PROCOMPETENCIA. Por lo que, el 13 de
abril, la C.N.V
entrego a Procompetencia una comunicación donde se informa la intención de las
empresas América Móvil y Teléfonos de México de tomar el control del total de
las acciones de CANTV.
La ley de comunicaciones establece que una negociación
de esta magnitud (control accionario) debe tener el visto bueno primeramente de
CONATEL, y este a su vez debe entregar un informe a Pro competencia para que
este organismo emita tambien su opinión ya que la misma es vinculante. Una vez
que se pronuncien estos organismos, la
C.N.V. deberá en un lapso de 5 días hábiles bursátiles
autorizar la divulgación del informe de oferta.
Para la bolsa de valores de Caracas, la oferta
realizada por Slim para la compra de CANTV es positiva, desde el punto de vista
que un inversionista extranjero ha mostrado interés por activos que se transan
en el corro capitalino.
Con fecha 18/04/06, la ex presidenta de la C.N.V., Aída Lamus, hizo,
propuso organizar a los accionistas minoritarios cara al proceso de negociación
de la CANTV,
además expresó que, en su opinión las autoridades no deben permitir que Slim
compre en primer paso el 28.5% (ya posee
2.4% y con la negociación alcanzaría
30.9) y luego pase a ofertar al resto de los accionistas ya que lo haría
desde una posición muy ventajosa, y, por ultimo considera que este 28.5% se
debe llevar a un fideicomiso, hacer una oferta publica del 100% de las
acciones.
Al tiempo que esto transcurre, las acciones de CANTV
se ubicaron en Bs. 8.125,00, precio que supera el monto que esta ofreciendo el
comprador, y, según los analistas, para que slip incremente su oferta debía
surgir un competidor, y no descartan que el gobierno se decida a tomar el
control de esta empresa, ya que la misma ha sido considerada estratégica. De
cualquier forma, los minoritarios han ido cambiando sus acciones en ADR en
vista que de esta forma pueden obtener dólares legales en el momento de vender.