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LECTURA: FONDOS SOBERANOS, LO NUEVO DE WALL STREET

CIUDAD AUTÓNOMA DE BUENOS AIRES
30 DE JULIO DE 2008

Orden de Caballería de Notre Dame de Sion y del Santo Espíritu Santa María en Jerusalén (HOL 070 - HOL 071)

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 30 de Julio de 2008 A.D.
Día de San Pedro Crisólogo, obispo y doctor

FONDOS SOBERANOS, LO NUEVO DE WALL STREET

Las entidades americanas siguen desfilando sus pérdidas una y otra vez mientras que el mercado sigue preocupado por el desenlace. Pero, más allá de los millonarios quebrantos, los bancos logran conseguir un aliciente; inyección fresca de dinero. Esta bocanada de aire proviene de los fondos de riqueza soberana, una abultada billetera que ostentan los brazos financieros de algunas naciones ricas. Hace unos días le tocó desfilar a Bear Stearns, que presentó pérdidas por u$s 854 millones en el tercer trimestre pero previsionó u$s 1.900 millones por la crisis hipotecaria. También existen rumores de que Merrill Lynch podría tener rojos adicionales por u$s 8.600 millones. Los magros resultados, que si bien no son compensados por el aporte de estos fondos, tranquiliza bastante a los inversores, por una sencilla razón; hay liquidez en el mundo. O sea, quienes apuestan a estas empresas del sector bancario creen que en el mediano/largo plazo la evolución de sus negocios ( y por ende la rentabilidad ) serán crecientes. Quien encabeza el ranking de estos fondos de riqueza soberana es el de Abu Dhabi ( un emirato de los Emiratos Árabes Unidos ). Tiene u$s 625 mil millones y compró acciones del Citigroup por u$s 7.500 millones luego de que tuviera que renunciar el presidente de la entidad ( Charles Prince ) por las fuertes pérdidas registradas. Pero el Citi no estuvo solo en estos operativos rescate. El brazo financiero de China, país que tiene reservas por u$s 1,45 billones, está comprando bancos americanos en esta nueva estrategia de inversión. La empresa estatal China Investiment ya se hizo del 10% en Morgan Stanley por u$s 5.000 millones después de mostrar rojos por u$s 9.400 millones de activos vinculados con hipotecas. Éste fondo chino tiene además participaciones accionarias en el hedge fund Blackstone ( que lanzó una oferta pública en la bolsa a mediados de año ). Se calcula que dispone de u$s 200.000 millones. El mismo Bear Stearns, ahora de vuelta en escena por sus pérdidas, había contado en octubre pasado con una inyección de capital cuando Citic Securities ( un banco de inversión chino ) invirtió u$s 1.000 millones. Otro jugador de peso en el mundo de los fondos soberanos es el de Singapur. Maneja u$s 215.000 millones y hace escasas semanas le tiró una soga a UBS al brindarle u$s 11.500 millones ( también participó un inversor de Medio Oriente en ese total ) precisamente cuando presentaron resultados desfavorables. El smart money está comprando grandes empresas. Estas, que presentan pérdidas importantes, tienen un sesgo a sorprender negativamente cuando tienen que mostrar sus balances, dicen los analistas internacionales. ¿Qué ven estos compradores? Valor a largo plazo, ya que a lo sumo que la economía americana entre en recesión y se produzca una corrida financiera, los bancos tienen más para ganar que para perder. Además, éste año los bancos coronarán rojos que van desde 24% ( Morgan Stanley ) hasta el 46% ( Citi ). Son como aves de rapiña. Saben que colocando una pequeña porción de sus fortunas se hacen del 5% o 10% de un banco de primera línea que más tarde o más temprano volverá a dar ganancias, señalaron algunos operadores de Wall Street.-

OTRO DATO DE INTERÉS LEGAL

Barclays, el tercer mayor banco del Reino Unido, demandó a Bear Stearns por las pérdidas causadas en la quiebra, hace unos meses, de un fondo de cobertura que invertía en hipotecas de alto riesgo. De acuerdo con Bloomberg, Barclays Bank, filial del Barclays de Londres, acusó a la firma de ocultar información financiera adversa sobre el fondo colapsado, según la demanda presentada hace unos días en un tribunal federal de Manhattan. Barclays dijo que era el único accionista participante del fondo. Estamos frente a un nuevo escenario financiero mundial; un antes y un después de la crisis hipotecaria norteamericana, la cual todavía no llegó a su piso. Sin duda el año 2008 va dar que hablar.-

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