En este trabajo se analiza la metodología
necesaria para cuantificar los llamados “Riegos no financieros”, los cuales
son el producto de las variables financieras no típicas tal y como
se mencionó en la introducción.
Se han estudiado diversos métodos que hacen
uso de la investigación de operaciones y de la estadística
para poder cuantificar el riesgo no financiero en proyectos de inversión,
cada uno de estos métodos es aplicable en determinado proyecto según
las condiciones del mismo y de los objetivos que se tengan.
Los diversos métodos expuestos permiten revelar los detalles del proyecto, establecer en forma realista los diferentes riesgos no financieros que se esperan, permiten también que el administrador pueda tomar decisiones anticipadas contra posibles problemas durante el desarrollo del proyecto.
Cabe mencionar que el objetivo del presente trabajo ha sido el de ser una guía practica para el administrador del proyecto, para ello se incluyeron diversos ejemplos, tales como: el de la compañia petrolera, el de la empresa que tiene que decidir entre construir una planta pequeña o una de tamaño regular, etc.
A continuación se hace una crítica
de los diferentes métodos que se expusieron, todos encaminados a
la optimización de recursos en la evaluación de proyectos
de inversión:
El Criterio del pago máximo:
Desde el enfoque de la teoría de
juegos se ve al proyecto de inversión como un juego, permite que
el tomador de decisiones tome la opción optima de acuerdo a un criterio
que implica buscar los mínimos para cada una de las alternativas
posibles y después la acción optima es el máximo del
conjunto de estas alternativas. La desventaja de este criterio es que es
demasiado sencillo, por ejemplo no hace uso de la estadística o
métodos probabilisticos y en las circunstancias actuales se requieren
modelos mucho mas complejos que permitan tomar una decisión mucho
más acertada.
Criterio de la máxima posibilidad:
Este método considera el conjunto de las
probabilidades de cada una de las alternativas del proyecto de inversión
y la decisión a tomar es la que corresponde al máximo de
este conjunto. La principal desventaja de este método es que ignora
mucha información relevante y sólo considera el estado más
probable, esto es sumamente riesgos ya que en un proyecto con muchas alternativas
podría suceder que la alternativa más importante pudiera
tener una probabilidad pequeña.
La Regla de decisión de Bayes:
Se considera para cada una de las alternativas del proyecto la esperanza matemática asociada, considerando para esto las probabilidades de cada uno de los estados de la naturaleza y la alternativa elegida es el máximo del conjunto formado por las esperanzas matemáticas obtenidas. La crítica de este método es en el sentido de la confiabilidad de las probabilidades usadas para determinar las esperanzas matemáticas, se debe evaluar que tan razonables son estas probabilidades para cada proyecto.
Respecto a la programación del proyecto,
la cual se refiere a la calendarización de las diferentes actividades
para optimizar los recursos y el tiempo, se estudiaron los siguientes métodos:
El Método de Arboles de decisión:
Se construye un árbol en el que se consideran todas las actividades precedentes de cada una de las actividades del proyecto donde cada una de estas actividades tiene una probabilidad asignada; la metodología consiste en encontrar la ruta consistente en la secuencia de actividades de tal manera que se optimize el tiempo total del proyecto. En relación este método se afirma que al igual que en la regla de decisión de Bayes, se debe prestar especial atención a las confiabilidad de las probabilidades obtenidas.
El método de la Evaluación del programa y revisión de la técnica.
Este método considera tres estimaciones
para cada una de las actividades del proyecto: optimista, pesimista y la
mas probable y usando técnicas estadísticas se obtiene un
tiempo estimado para cada actividad, posteriormente se determina la secuencia
de actividades que no admiten retrasos y las que si pueden admitirlo. Cabe
destacar que este método es sumamente recomendado ya que hace uso
de métodos estadísticos para estimar los tiempos de cada
actividad en base a 3 estimaciones anteriores lo cual lo hace sumamente
confiable.
Al analizar los diferentes métodos de pronósticos
utilizados en la evaluación de proyectos de inversión se
puede decir que ninguno de estos se ajusta al modelo propuesto en la teoría
del caos ya que dicho modelo debería cumplir con las características
de ser muy sensible a las condiciones iniciales y de manejar un numero
de variables muy grande, así como de contemplar un horizonte de
predicción; por tanto el uso de estos modelos para hacer predicciones
debe manejarse con mucho cuidado y sobre todo contemplar un horizonte de
predicción a muy corto plazo.
En el presente trabajo solo se han estudiado los
modelos matemáticos mas usados comúnmente en la evaluación
de proyectos, además de los citados anteriormente también
existen métodos que hacen uso de la programación lineal,
de las funciones de utilidad, de los procesos estocásticos, etc.,
Respecto al ámbito jurídico este no se contempló en la tesis, pero cabe afirmar que este es una parte muy importante en la evaluación de proyectos de inversión, ya que forma parte del entorno del proyecto; se deben acatar las disposiciones jurídicas en materia de inversiones, las cuales son dictadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. En relación al aspecto ecológico, el proyecto de inversión debe seguir la legislación indicada en “La ley general del equilibrio ecológico y la protección al ambiente de México”