El riesgo es la eventualidad de que ocurra un hecho capaz de producir
algún daño. Toda actividad, por simple que sea, implica un
riesgo.
El grado de aceptación del riesgo es una solución de compromiso
por parte de la persona entre el conocimiento y valoración del mismo
y las ventajas que supone la actividad asociada.
El riesgo se mide por métodos estadísticos, por ejemplo,
en la siguiente tabla es un indicador de distintos riesgos; se expresa
el numero de muertes por cada 100,000,000 horas* hombre de actividad.
Es intuitivamente obvio que existen algunas situaciones en donde el riesgo es mayor que en otras situaciones, es muy comúnmente aceptado que el significado de “grado de riesgo” es relativo a la probabilidad de ocurrencia del mismo, se considera que aquellos eventos con una alta probabilidad de pérdida tienen más riesgo que aquellos con una probabilidad menor. Si consideramos al riesgo en términos de individualidad, el riesgo entonces se mide en términos de la probabilidad de una desviación de lo que es esperado, por ejemplo las tablas actuariales dicen que la probabilidad de muerte a edad 52 es aproximadamente 1%, y que la probabilidad a edad 79 es del 10%, usando la probabilidad de una desviación adversa de algo esperado, se observa que la probabilidad de muerte a edad 79 es mayor que la probabilidad de muerte a edad 52.
Es conveniente usar los términos mayor riesgo y menor riesgo para indicar una medida de la posible pérdida, es usual afirmar que existe un mayor riesgo involucrado cuando, por ejemplo hay una pérdida de $100,000 que de $1, aunque de hecho la probabilidad de pérdida es la misma en ambos casos. Esto hace creer que para medir el riesgo se debe de considerar la magnitud de la pérdida potencial, pero si ahora consideramos que tenemos dos situaciones donde el monto, es por ejemplo, $1000 , entonces la pérdida con más riesgo es la situación con probabilidad de pérdida más grande.
Se observa que existe una dificultad para involucrar la pérdida potencial y la probabilidad de pérdida para medir el riesgo, entonces es posible recurrir al concepto de valor esperado para referirse a estas dos facetas de una situación dada de riesgo. El valor esperado de pérdida en una situación dada es la probabilidad de dicha pérdida multiplicada por el monto de pérdida potencial, por ejemplo, si el monto a considerar es de $10 y la probabilidad de pérdida es de .10, entonces el valor esperado de pérdida es de $1. Si el monto es de $100 y la probabilidad de pérdida es de .01, entonces el valor esperado es de $1.
Existen muchos tipos de riesgo, atendiendo a su origen se clasifican en :
Riesgos Naturales:
Aquellos originados por fenómenos de la naturaleza: inundaciones,
terremotos, erupciones volcánicas, etc.
Riesgos Tecnológicos:
Aquellos asociados a accidentes de origen tecnológico, como
el riesgo químico, el nuclear o el transporte de mercancías
peligrosas. Comprende asimismo los grandes apagones eléctricos.
Riesgos Antrópicos:
Aquellos generados por la actividad del hombre: accidentes de
transporte público, grandes concentraciones de personas (acontecimientos
deportivos, festivos, etc.), colapso de un edificio, etc.
Riesgos financieros y no financieros:
Los riesgos incluyen todas las situaciones en donde hay una exposición
a la adversidad. En algunos casos esta adversidad se relaciona con pérdida
financiera, mientras que en otros casos no ocurre así, y el riesgo
está relacionado con todos los aspectos del entorno humano.
Riesgos Dinámicos:
Los riesgos dinámicos son aquellos que resultan de cambios en
la economía., cambios en el nivel de los precios, en la demanda
de los consumidores, en la tecnología, etc., que pueden causar pérdida
financiera a los miembros de la sociedad. Estos riesgos dinámicos
normalmente tienen impacto en la sociedad a largo plazo, considerando que
son el resultado de ajustes en la colocación equivocada de recursos.
Los riesgos dinámicos pueden afectar a un gran número de
individuos, pero son menos predecibles que los riesgos estáticos,
ya que no ocurren con ninguna regularidad.
Riesgos Estáticos:
Estos involucran aquellas pérdidas que ocurrirían aun si no hubiera cambios en la economía, se relacionan con la deshonestidad de los individuos y con su pericia. La pérdida estática esta relacionada con la destrucción de algún bien o el cambio de su posesión como resultado de la deshonestidad del error humano. Los riesgos estáticos tienden a ocurrir con algún grado de regularidad y entonces son generalmente predecibles, y por lo tanto son perceptibles de aseguramiento.
Riesgos Fundamentales:
Están relacionados con pérdidas que son impersonales en pérdida y en origen, son un grupo de riesgos que son causados fundamentalmente por la economía, la sociedad y los fenómenos políticos, así como también de los fenómenos físicos, afectan a largos segmentos de la población o inclusive a toda ella, como ejemplo se tiene: desempleo, guerra, inflación y terremotos,
Riesgos Particulares:
Están relacionados con pérdidas que afectan a los individuos más que al grupo entero, pueden ser estáticos o dinámicos, como ejemplo tenemos: el incendio de una casa o el robo de un banco, etc. Los riesgos particulares son considerados responsabilidad de los propios individuos. Estos riesgos pueden ser objeto de asegurabilidad, prevención o alguna otra técnica.
Riesgos Especulativos:
describen situaciones en donde hay posibilidad de pérdida pero
también de ganancia, en este contexto el riesgo es deliberadamente
creado con la esperanza de ganar, ejemplos de ello son: Las apuestas en
los juegos de azar; alguna inversión, ya que puede haber pérdida
si el producto no es aceptado en el mercado al precio suficiente
para cubrir costos, pero a cambio se espera una cierta ganancia, etc. Normalmente
estos riesgos no son asegurables
Riesgos Puros:
Designan situaciones en las que solamente existen dos casos: pérdida y no pérdida, como ejemplo, la persona que compra un automóvil debe considerar la posibilidad de que algo pueda ocurrir que pudiera dañar o destruir el automóvil, los posibles resultados son pérdida y no pérdida. Normalmente estos riesgos si son asegurables
Los riesgos puros se pueden clasificar como sigue:
Riesgos Personales.
Se refieren a los que existe posibilidad de pérdida de ingresos
o pertenencias como resultado de la pérdida de habilidad para tener
ingresos, lo cual se puede deber a 4 principales causas:
a)muerte prematura,
b)edad avanzada,
c)enfermedad
d)desempleo.
Riesgos sobre las posesiones de las personas:
Estos riesgos se pueden dividir en dos, considerando que puede haber pérdida directa y pérdida indirecta, por ejemplo si se una casa es destruida por el fuego, el propietario pierde el valor de la casa, no tiene más un lugar para vivir y durante el tiempo que se requiera para reconstruir la casa incurre en una serie de gastos adicionales para vivir en algún otro lugar, en este caso se considera que la pérdida es indirecta.
VENTAJAS DE LA GLOBALIZACIÓN FINANCIERA:
La globalización de los mercados ha reducido las distancias entre
los países a la vez que se ha aumentado la competencia, se
ha procurado desarrollar una banca electrónica y automatizar
las actividades financieras, como son la actividad bursátil y la
venta y la compra de divisas, con el propósito de reducir costos,
proporcionar información a tiempo real para atraer a más
usuarios y a más clientes hacia sus naciones, reducir riesgos en
las transferencias de dinero, y extenderse más allá de las
fronteras.
El resultado de la automatización ha generado más operaciones
internacionales, así como un mayor volumen de transacciones;
es decir, se ha dado un mayor acercamiento entre los intermediarias financieros
de todo el mundo y se han acortado distancias. Asimismo, ha traído
para los usuarios la posibilidad de obtener mayores rendimientos en sus
inversiones, costos más bajos en los préstamos que demandan
las empresas y una mayor solvencia en los mercados, y con ello, la
posibilidad de obtener mayores ingresos.
La automatización de los mercados financieros se ha completado con el desarrollo de nuevos instrumentos financieros para atraer los capitales de los inversionistas (sociedades de inversión, aseguradoras, tesorerías de grandes empresas, fondos de pensiones, etc.)que cada vez más se desarrollan en el ámbito financiero y requieren un menor riesgo en sus inversiones.
GLOBALIZACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO:
Si consideramos que aunado al progreso de los mercados financieros,
también se ha establecido un auge de la volatilidad en los precios
de los productos financieros, en el precio de las tasas de interés
y en la cotización de las divisas, al mismo tiempo también
se ha establecido una globalización del riesgo financiero.
Consideremos los siguientes ejemplos :
Cuando sube la bolsa de valores de Nueva York, suben también los precios de las cotizaciones de otras bolsas en el mundo, como es el caso de las bolsas de Japón e Inglaterra, así como la de México. Si se habla de divisas, desde el inicio de los años setenta, con el establecimiento de las divisas flotantes en el mundo(regidas por la oferta y la demanda), la volatilidad de estos mercados se ha fortalecido. Actualmente los mercados están relacionados con las políticas cambiarias locales, un ejemplo es el llamado efecto tequila producido por la devaluación de la moneda mexicana en diciembre de 1994; la cual afecto a otros países de América Latina como son Brasil y, sobre todo Argentina. Si se consideran las tasas de interés estas se mueven en el mercado tratando de contrarrestar la competencia, en este contexto podemos considerar a los países como grandes bancos y a todo el mundo como los clientes a los que hay que atraer. Por ejemplo si suben las tasas de interés en Alemania, se deben subir las tasas de México para dar mejores rendimientos reales y hacer que los clientes no opten por los alemanes.
DEFINICIÓN DE RIESGO FINANCIERO:
Si consideramos la actividad diaria de una determinada empresa, se observará que esta enfrenta varios riesgos que van desde los propios riesgos de la empresa(llamados riesgos industriales o riesgos inherentes a la empresa) hasta los denominados riesgos financieros.
Se entiende por Riesgo Inherente de la empresa a los riesgos que se
desprenden de su propia actividad. Por ejemplo, el precio del petróleo
es la variable fundamental para PEMEX, para otras empresas por ejemplo,
las -cementeras, el precio de la maquinaria especializada y el precio del
cemento son las variables inherentes a la empresa.
El Riesgo Financiero, se puede definir como el impacto sobre el rendimiento
financiero de la empresa producto de su apalancamiento financiero, su posición
con respecto al tipo de cambio y a los valores. Dentro de los principales
riesgos financieros, cabe destacar los siguientes:
· Riesgo por Apalancamiento:
Este riesgo es el producto de las deudas financieras de la empresa,
surge por el movimiento en las tasas de interés que, en caso de
subir, afectarán a la empresa por el mayor desembolso que esta tiene
que realizar.
· Riesgo Cambiario:
Se debe a la variación o fluctuación del tipo de cambio
de las divisas que maneja la empresa y con el cual tiene que subsistir
para comprar maquinaria extranjera, por sus empresas subsidiarias ubicadas
en el extranjero, por sus deudas en divisas que no son las de su país
de origen, por ejemplo, sus deudas en dólares.
· Riesgo por Posición en Valores:
El Portafolio de valores se constituye por los instrumentos de deuda,
acciones, etcétera y este también afecta la posición
financiera de la empresa. Si estos valores suben o bajan benefician o perjudican
a la empresa.
· Riesgo por Liquidez:
Este riesgo surge cuando una empresa no puede pagar sus obligaciones
y afecta al acreedor .
· Riesgo Crediticio:
Se da fundamentalmente en las operaciones financieras entre dos intermediarios;
por ejemplo, banco contra banco.
En resumen los riesgos expuestos arriba conforman el riesgo financiero a que esta expuesta la empresa. A manera de ejemplo, consideremos lo siguiente, en el caso México:
· En 1982, las altas tasas de interés en el mundo, -en
especial en Estados Unidos- nuestro gran acreedor, significaron un alto
pago de intereses para el gobierno, las empresas mexicanas y la población.
· Las distintas devaluaciones durante la década de los
ochenta , sobre todo en 1982 y 1987, tras el crak bursátil; así
como la más reciente, el 21 de diciembre de 1994, también
han significado un alto costo para las empresas mexicanas y para la nación.
· La caída vertiginosa en los precios de los valores
cotizados en la Bolsa de México en 1987 y la caída que se
ha observado en años recientes, indican que México ha vivido
en un riesgo financiero permanente complicado con sucesos políticos
y sociales.
MÉTODOS DE MANEJAR EL RIESGO:
No hay escape a la presencia del riesgo, y se deben buscar maneras de
manejarlo. Algunos riesgos pueden ser reducidos por los esfuerzos colectivos
de la sociedad y del gobierno, por ejemplo los departamentos
de policía y el de bomberos son ejemplos de los métodos de
financiación colectivos para tratar el riesgo. Pero aunque la sociedad
y el gobierno puedan ayudar a reducir el riesgo en muchos aspectos hay
muchos otros riesgos que son responsabilidad de la individualidad. La existencia
del riesgo es el nacimiento del descontento de muchos individuos y la inseguridad
que lo acompaña causa ansiedad y preocupación.
RETENCIÓN DEL RIESGO
La retención del riesgo es quizás el método más
común de tratarlo, en muchos casos no se hace absolutamente nada
para combatirlo, cuando los individuos no toman ninguna acción positiva
para rechazarlo, reducirlo o transferirlo, se dice que la posibilidad de
pérdida que esta relacionada con el riesgo está siendo retenida.
La retención del riesgo puede ser consciente o inconsciente.
La retención del riesgo de manera consciente se da cuando el riesgo
es percibido y no es transferido ni reducido. Cuando el riesgo no es reconocido,
se dice que ha sido inconscientemente retenido. La retención del
riesgo puede ser voluntaria o involuntaria. La retención del riesgo
voluntaria es caracterizada por el reconocimiento de que el riesgo existe
y un acuerdo para asumir la pérdida asociada, la decisión
de retener el riesgo voluntariamente se hace por que no existen otras alternativas
más atractivas . La retención del riesgo de manera- involuntaria
ocurre cuando los riesgos no pueden ser reducidos, rechazados o transferidos.
La retención del riesgo es un método legitimo de tratar
el riesgo y en muchos casos puede ser lo mejor, cada individuo debe decidir
que riesgos retener, cuales rechazar y cuales transferir.
TRANSFERENCIA DEL RIESGO:
El riesgo puede ser transferido de un individuo a otro que sea
más apropiado para manejar el riesgo, en adición a esto esta
transferencia puede ser hecha mediante contratos, como un claro ejemplo
de esto, considérese las empresas aseguradoras en las cuales los
individuos transfieren sus riesgos.
COMPARTICIÓN DEL RIESGO:
El riesgo puede ser compartido cuando hay algún tipo de arreglo
para compartir pérdidas, de hecho el riesgo es compartido en muchas
formas en la sociedad, por ejemplo, cuando se forma alguna compañía,
cada accionista comparte el riesgo de quiebra o de pérdidas financieras
con los demás accionistas.
REDUCCIÓN DEL RIESGO:
El riesgo puede ser reducido en dos formas: la primera es a través
de la prevención y el control, se deben crear programas de seguridad
y medidas para prevenir pérdidas, ejemplos de ello son: cuidado
de la salud, departamentos de bomberos, alarmas contra incendios, etc.
La segunda forma es considerando la ley de los grandes números, es decir combinando un número muy grande de unidades expuestas al riesgo, entonces es posible realizar estimaciones precisas de las pérdidas futuras del grupo, en este contexto es posible crear una organización, tal como una compañía de seguros para asumir la posibilidad de pérdida de cada expuesto .