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Pol�tica econ�mica y metamorfosis sociales: austeridad y deslegitimaci�n en M�xico entre 1983 y 1987* Rafael  Paniagua Ruiz Profesor investigador de la UAM-I Introducci�n El enfoque dominante sobre las pol�ticas de estabilizaci�n promovido por el FMI, afirma que la inflaci�n es siempre un fen�meno monetario. La experiencia de la pol�tica de estabilizaci�n seguida en M�xico desde 1983 tiende a demostrar que la inflaci�n ha sido un fen�meno monetarista. En efecto, la pol�tica ortodoxa de estabilizaci�n (POE) -o pol�tica de austeridad- ha logrado lo contrario de lo que se hab�a propuesto: alimentar el proceso inflacionario en lugar de detenerlo. Pero desgraciadamente �se no fue su �nico resultado: al mismo tiempo que aceleraba la inflaci�n, la POE inici� o apoy� otras din�micas igualmente perversas para el sistema econ�mico y pol�tico y que llevan por nombre regresi�n econ�mica, desindustrializaci�n, financiarizaci�n y una p�rdida durable de la legitimaci�n del r�gimen pol�tico. Por ello, hoy el desaf�o es el de hacer el an�lisis interno de la POE y, sobre todo, encontrar la definici�n de su l�gica social, es decir de los reacomodos de las relaciones sociales producidos por esa pol�tica, tanto a nivel del r�gimen pol�tico como de la intervenci�n del Estado. Se tratar� en este trabajo, primero, de documentar el fracaso de la POE en M�xico, mediante el an�lisis de lo que fue su gesti�n de tres tasas centrales: la tasa de inter�s, la tasa de cambio y la tasa de inflaci�n (Secci�n 1). Explicaremos en segundo lugar cu�l fue la l�gica social espec�fica de la POE en M�xico, estableciendo los determinantes de la austeridad a partir de lo que es el proceso de formulaci�n de la pol�tica econ�mica y de su especificidad en una econom�a perif�rica (Secci�n 2). Podremos entonces establecer los contornos de la intervenci�n del Estado en los �ltimos cinco a�os y la oposici�n que la define: financiarizaci�n versus industrializaci�n. Esta oposici�n est� inscrita, a nuestro parecer, en el proceso de formulaci�n de la pol�tica monetaria y de la pol�tica fiscal espec�fico a la POE (Secci�n 3). Veremos finalmente que la autonomizaci�n creciente de la esfera financiera con relaci�n a la esfera productiva, la subordinaci�n misma de la segunda a la primera, se han traducido en M�xico en una p�rdida de soberan�a monetaria y en un d�ficit de legitimaci�n, lo cual es la expresi�n �ltima de una doble metamorfosis social: de la intervenci�n del Estado y del r�gimen pol�tico (Secci�n 4).

* Ponencia presentada en el coloquio Politiques D'Anitement Economique et Recompositions Sociales dans le Tiers Monde, Paris, 24-25-26 febrero 1988.

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