A) TYPES de graphiques
1) Le graphique linéaire.
C’est le plus simple, il est formé d’une ligne continue qui joint tous les cours de bourse. Il est important que ces cours soient relevés avec une périodicité constante et toujours dans les mêmes conditions : 1er cours à l’ouverture, cours de clôture, cours de clôture de chaque vendredi,, etc..
Ce graphique met en exergue les mouvements des prix des actions et son utilisation est bien plus utile lorsque l’on fait jouer des moyennes mobiles avec le linéaire du cours.
2) Le graphique à barres ou à batonnets (BARCHARTS)
La méthode expliquée ici est celle que Charles DOW a développée à compter de 1884 dans une série d’articles du Wall Street Journal.
Au fil des ans, cette méthode a été précisée et améliorée, si bien qu’elle demeure, 100 ans après la mort de Mr DOW, la base de l’analyse des plus grands maîtres américains de la bourse. L’indice industriel DOW JONES lui doit d’ailleurs son nom. Le principe est simple : on prend le cours minimum et le cours maximum de la période suivie. On trace un trait vertical entre ces deux points. On marque ensuite d’un trait horizontal vers la gauche le cours d’ouverture et d’un trait horizontal vers la droite le cours de clôture. Ce genre de graphique contient ainsi un maximum de renseignements et facilite la construction des lignes de support et de résistance. C’est le graphique le plus utilisé aux USA et est fourni bien souvent par des firmes spécialisées. Il est pourtant moins explicite que le linéaire pour le commun des investisseurs et n’est pas tellement utilisé en Europe.
Bar chart (graphique en barres) ] Il s'agit d'un type de graphique assez proche des chandeliers japonais dans le principe. Ils se composent d'une barre verticale indiquant les plus bas et plus haut de la séance et de deux barres horizontales indiquant le cours d'ouverture (barre de gauche) et le cours de fermeture (barre de droite). Si une séance a causé une baisse, le trait de gauche sera plus haut que celui de droite.
Une astuce, si les barres horizontales se placent cinq jours consécutifs dans le haut de la barre, c’est signe de poursuite de la hausse ou d’un retournement de tendance prévisible. Par contre si en cas de baisse ou de hausse, les barres horizontales sont orientées vers le bas du chart, c’est signe de nouvelle baisse.
Souvent, la vision corrélée avec le linéaire apporte un plus.
3) Le graphique japonais "CANDLESTICKS"
C’est le même principe que pour les graphiques à barre, mais en version sophistiquée. Les traits verticaux sont remplacés par des rectangles minces debout avec, aux extrémités hautes et basses, des bâtonnets.
Il en ressort que la hauteur totale correspond à l’écart entre le plus haut et le plus bas d’un jour de bourse. Si le cours d’ouverture est inférieur au prix de clôture, le prix d’ouverture est le bas du rectangle et le cours de clôture le haut. Dans ce cas, le rectangle est blanc.
C’est l’inverse si le prix de clôture est plus bas et le rectangle est alors norci. Quand le prix d’ouverture et de clôture sont identiques, on ne dessine qu’un petit trait horizontal. Un rectangle blanc indique une tendance à la hausse, un noir une tendance à la baisse. Plus long est le rectangle , plus la tendance est ferme. L’absence de rectangle, quand le cours d’ouverture et de clôture sont identiques, peut annoncer un changement de tendance.
L’analyse se base sur la longueur des bâtonnets d’extrémité ainsi que sur la longueur et la couleur des rectangles. Il est indispensable pour faire ce graphique de connaître quatre données : cours d’ouverture et de clôture, le plus haut et le plus bas de la journée.
Chandeliers japonais ] Steve Nisson est le premier qui a appliqué le système des chandeliers japonais aux cours de bourse. Les chandeliers sont appelés comme ça à cause de leur apparences : tantôt noirs, tantôt blancs, ils ont la forme de petites bougies avec des mèches de chaque côté. En noirs, ils représentent une séance de baisse (de hausse, en blanc). Si la séance a été baissière, le haut de la bougie sera au niveau cours d'ouverture sur le graphique et le bas, le cours de fermeture (inversement dans une séance de hausse). Les petite mèches indiqueront les plus hauts et les plus bas de la séance : ce sont les ombres hautes et basses.
En mars 2001, nous voyons très bien que le NASDAQ donne des pulsions de renversement de tendance:
4) Le graphique "Points et Figures", ou méthode OXO
Ce graphique se dresse en colonnes homogènes de hausse avec des "x" ou de baisse avec des "O". Il n’y a pas d’axe horizontal et ne tient pas compte du temps. Il ne permet pas de comparaison avec les volumes de transactions. Par contre, on aperçoit nettement les périodes haussières ou baissières, les formations de consolidation en tendance latérale. On remarque également les zones de correction et les retournements de tendance. Bien souvent, le graphique laisse apparaître des vagues successives de hausse et de baisse et les spécialistes affirment que deux vagues successives constituent un cycle.
P & F Buy
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O X <-- buy signal
O XO
OX XO
OXOXO
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OXO O <-- not a sell signal yet
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La théorie est très développée dans mon livre " Suivre et
Vivre sa Bourse "