Introducción.

Una inversión representa la renuncia a una satisfacción inmediata y cierta a cambio de la esperanza de una ganancia futura, en la que el bien o el derecho adquirido es el soporte de dicha esperanza. Aquí se presentará una visión general acerca de las Estrategias de Inversión, así como de los instrumentos y los parámetros considerados a la hora de invertir.

Estrategias de Inversión

Las estrategias de Inversión son las técnicas, análisis y estudios de los distintos instrumentos financieros, así como de las características de los inversores para determinar el plan a seguir en las inversiones.

Para Invertir se debe determinar básicamente los siguientes parámetros:

· Objetivo de la inversión,

· Cantidad de dinero a Invertir,

· Nivel de riegos que se está dispuesto a aceptar,

· Instrumentos financieros.

Los riesgos y los retornos potenciales varían mucho en función de los productos de inversión. Las acciones ofrecen crecimiento, pero pueden ser muy volátiles. Los bonos suministran una renta fija, pero están sujetos a la variación del valor de emisión, dependiendo del buen funcionamiento de la empresa o de la entidad emisora del bono. Las letras y bonos del tesoro, los depósitos y los fondos de administración de efectivo, en Venezuela están asegurados por la FOGADE, con las restricciones establecidas en la Ley, pero usualmente dan retornos inferiores a los vehículos de mas riesgo como las acciones o los bonos.

Entre las técnicas usadas se puede mencionar el Análisis Fundamental, que consiste en una metodología de valuación de activos basada en los "fundamentos" del instrumento con el objetivo de conseguir el valor intrínseco de una compañía. Otra herramienta es el Análisis Técnico, el cual se basa en el estudio de la evolución de los precios y el volumen de una acción, para tomar las decisiones de compra o de venta.

Se suele utilizar algunas relaciones matemáticas denominadas índices, para tratar de predecir el comportamiento de un mercado o companía. Existen diversos indicadores que se usan para orientar hacia la realización o no de una inversión.

Instrumentos Financieros

Los instrumentos de inversión se clasifican de acuerdo al tipo de mercado:

Mercado de Renta Fija:

La rentabilidad de la inversión está dada por una tasa fija de interés, pactada para todo el plazo de la misma. Algunos de títulos de renta fija son: los certificados de inversión, los bonos, las aceptaciones bancarias y financieras, papeles comerciales, los Títulos de Estabilización Monetaria (TEM), los Certificados de Administración Monetaria y las Letras del Tesoro. Los títulos de renta fija se caracterizan por que la tasa de interés se pacta con reajustes periódicos, ya sean éstos mensuales, trimestrales o semanales. Los instrumentos de Renta Fija son:

· Bonos u obligaciones. Son títulos valores que representan una deuda contraída por la empresa que los emite. Se caracterizan por su valor, vida del título, fecha de emisión, fecha de vencimiento, cupones para el cobro de intereses y destino otorgado al dinero captado con ellos. Pueden ser emitidos por empresas privadas, por el Gobierno Nacional o sus entes descentralizados, tales como: Banco Central de Venezuela, ministerios, gobernaciones, concejos municipales, institutos autónomos y otros, siendo susceptibles de ser negociados antes de la fecha de vencimiento, En el mercado financiero nacional se cuenta con los Bonos de la Deuda Pública Externa Nacional, o Bonos Brady, que son títulos valores emitidos por el Estado venezolano, dentro de un programa multinacional, para pagar deuda externa o interna. Estos títulos tienen como característica sobresaliente una interesante tasa de rendimiento, inscritos en los mercados financieros nacionales e internacionales, que pueden ser adquiridos por cualquier inversionista, sin importar su nacionalidad o residencia, puesto que están mundialmente reconocidos y aceptados.

· Papeles Comerciales. Constituyen fracciones de endeudamiento de una sociedad anónima. Son títulos con validez que oscila entre 15 días hasta un año. La brevedad de su vigencia es su principal ventaja.

· Certificados de Inversión. Representan una parte de un crédito constituido a cargo de una sociedad registrada como Emisora de Valores. El retorno de la inversión es una tasa de interés no menor a la Tasa Pasiva que publica el Banco Central de Venezuela, y puede pactarse una sobretasa, que fija el ente emisor de acuerdo con las condiciones de mercado, al momento de realizar la colocación de los títulos.

· Certificados Comerciales. Son títulos emitidos por empresas comerciales. Para el manejo de los certificados comerciales existen normas especiales, siendo el plazo de mínimo de su valor de treinta días. Los recursos captados se utilizan para capital de trabajo y para la sustitución de deuda bursátil. Los emisores de estos títulos deben cumplir relaciones especiales de endeudamiento que son establecidas y vigiladas por la Bolsa de Valores.

· Certificados de Depósito a Plazo para la Vivienda. Son certificados de deuda de renta fija, emitidos por bancos y financieras a un plazo de 5 años. Su destino es el financiamiento de proyectos de construcción de viviendas.

· Certificados Bancarios de Depósito. Es un título valor emitido por las instituciones bancarias y financieras. Se emite al portador, es transferible y puede ser adquirido por personas naturales y jurídicas.

· Títulos de Estabilización Monetaria. Son títulos emitidos por el Banco Central de Venezuela, como parte de sus operaciones de mercado abierto, los cuales tipifican como instrumentos directos de política monetaria para regular la cantidad de dinero en circulación en el país.

· Letras de Tesoro. Son títulos de deuda pública interna. El plazo se determina de acuerdo con las necesidades de financiamiento del sector público y fluctúa entre 1 y 5 años. El rendimiento de los títulos lo determina el Gobierno de acuerdo con las tasas de mercado el día de colocación de los mismos.

· Cuenta de Ahorros. Es una cuenta bancaria donde se deposita dinero para que gane intereses. Los intereses son el dinero que el banco le paga a los ahorristas por mantener su dinero en la institución bancaria.

· Cuenta corriente. Es una forma de administrar recursos cuando se requiere efectuar pagos a terceros, a través del giro de cheques contra un saldo o el valor del sobregiro aprobado en el caso de solicitarlo. Con la cuenta corriente se tiene la posibilidad de obtener liquidez inmediata por cheques que se encuentran en proceso de canje o de remesas.

· Papeles comerciales. Constituyen fracciones de endeudamiento de una sociedad anónima. Son títulos con validez que oscila entre 15 días hasta un año. La brevedad de su vigencia es su principal ventaja.

Mercado de Renta Variable

La rentabilidad de la inversión está ligada a las ganancias o utilidades obtenidas por la sociedad o emisor en la que se invirtió, así como a las posibles variaciones en los precios de títulos, dados por las condiciones existentes en el Mercado. Los instrumentos de Renta Variable son:

· Certificados de Acciones. Al invertir en una acción se adquiere una proporción de la propiedad de una sociedad, lo que da derecho a participar en las utilidades que se obtenga y además, pueden obtenerse beneficios generados por la diferencia entre el precio al cual se compra y el precio al que usted se la acción, y eventualmente, por la venta de los derechos de suscripción.

· Acciones. Representan una parte del capital de la empresa. Existen dos formas de ganar dinero como accionistas de empresas: por los dividendos recibidos y por el incremento del precio de la acción en el mercado.

· ADR´s (American Depositary Receipt). Son certificados negociables que se cotizan en uno o más mercados accionarios y constituyen la propiedad de un número determinado de acciones. Son paquetes de otros países distintos a los Estados Unidos que se negocian en el mercado norteamericano.

· GDR´S. (Global Depositary Shares). Son certificados emitidos en los Estados Unidos que recogen la titularidad de valores extranjeros, dichos valores originales quedan depositados en un Banco y lo que circula a efectos de negociación son los denominados GDRs. En mutuo acuerdo la compañía local somete a la custodia de un banco, los títulos necesarios para ser negociados en otro mercado. Con los las empresas persiguen: Integración a los mercados de capitales mundiales, democratización de la información a todos los inversionistas del mundo, liquidez, transparencia y disminución de costos en los procesos de levantamiento de capital cuando en sus países de origen las condiciones son adversas, cotización de arbitraje entre dos mercados.

· Cambio de divisas.

Mercado de Derivados

· Futuros. Los contratos de futuros nacen como una evolución de los contratos a plazos, es un acuerdo entre dos partes para comprar o vender un activo real o financiero en una fecha futura, a un precio fijado en el momento presente.

· Warrants. Son valores que otorgan unos derechos a comprar o vender un determinado activo, a un precio determinado. Los warrants son emitidos por un entidad financiera a medio y largo plazo. Su rendimiento varía en función de la evolución del precio del activo sobre el cual están emitidos. Generalmente, se liquidan por diferencias, teniendo derecho el titular del warrant a recibir la diferencia entre el precio a que este el activo en el mercado y el precio de ejercicio.

· Swaps. Son una permuta financiera y consiste básicamente en un acuerdo entre dos partes para intercambiar diversas cantidades de dinero en diferentes fechas del futuro. Estas cantidades se determinan mediante una fórmula que debe ser igual a la diferencia entre los flujos de caja generados por dos operaciones financieras diferentes. Lo que hace el swap es intercambiar los flujos de caja generados por una operación financiera, por los flujos de caja generados por otra operación financiera. Los principales tipos de flujos de caja intercambiados son los siguientes: Tipos de interés fijos por tipos de interés variables, Una divisa por otra divisa, Rentabilidad de una acción por tipo de interés fijo.

· Opciones. Son contratos que otorga a su poseedor el derecho, pero no la obligación, a comprar o a vender un bien a un precio y en una fecha determinada. Existen dos precios diferentes en una opción: el precio al que se compra o vende la opción, que se llama prima y el precio al que da derecho a comprar o vender el activo de la opción que se llama precio del ejercicio.

Infografía

1	http://es.geocities.com/jhonald2003/ei/t1.html Página donde se muestra las definiciones de Inversiones, Estrategias de Inversiones, Instrumentos de Inversión, El Marco Legal Venezolano y los órganos de Control.	Local
2	http://es.geocities.com/beniguz2002/ei/T1.html Muestra los distintos Instrumentos de Inversión en forma mas detallada, El sistema Financiero Venezolano y sus regulaciones.	Local
3	http://www.skandia.com.mx/estrategias.htm, página donde se muestra unas estrategias básicas de Inversión personal: apartar un dinero, Invertir, el interés compuesto, La diversificación, La inversión Gradual.	Local
4	http://libanesweb.com/inverinter.htm Estrategias de Inversión Internacional, muestra los distintos indicadores que se pueden utilizar para realizar inversiones internacionales (aunque esto puede aplicar a cualquier tipo de inversión)	Local
5	http://www.invertiland.com/InvPp.shtml Introducción a las estrategias de Inversión. Muestra los factores a tener en consideración a la hora de invertir, presenta una tabla interesante de los instrumentos financieros y sus clasificaciones de riesgos, rendimientos y Liquidez.	Local