

			Canadian Tax Letter

			Provincial Budget

			Qubec 1996

     Who Pays More?
     Who Benefits?
     Tax Measures Affecting Individuals
     Tax Measures Affecting Businesses
     Research and Development
     Qubec Sales Tax (QST)
     Miscellaneous

     Today, Bernard Landry, the Deputy Prime Minister and Minister of
     State for the Economy and Finance, delivered the 1996 Qubec
     budget.

     Mr. Landry announced that the 1995-96 deficit target has been
     met-the deficit is now $3.969 billion, down one third from last
     year. The government predicts that the deficit will be reduced to
     $3.275 billion in the 1996-97 fiscal year, $2.2 billion in
     1997-98, $1.2 billion in 1998-99 and completely eliminated in the
     fiscal year 1999-2000. The Minister will be tabling balanced
     budget legislation in the near future.

     The government plans to achieve its deficit targets without
     increasing taxes. This budget does not increase taxes or tax
     rates. Deficit reduction measures will concentrate on program
     spending reductions, additional efforts to collect outstanding
     tax bills, improvement in the profitability of government
     corporations and increases in user fees.

     Who Pays More?

     Almost everyone-the stepping up of audit activities and other
     measures to collect more tax revenue is expected to generate $313
     million, almost one-half of the total financial impact of this
     budgets revenue measures.

     On the personal tax side, the elderly will suffer due to
     clawbacks of tax credits and medical expense deduction changes.
     Higher-income taxpayers will pay more due to changes in the rules
     for personal minimum tax and certain tax shelter investments. The
     self-employed will be hit by cuts to the deductions for home
     office and business entertainment expenses.

     Large businesses will be required to make a special temporary
     contribution to the deficit reduction efforts in the form of a
     postponement of previously-announced Qubec Sales Tax input
     refund entitlements. In order to level the playing field for
     financial institutions, savings and credit unions and labour
     funds will no longer be exempt from capital tax. Life insurance
     corporations will also face capital tax increases.

     Who Benefits?

     New or enhanced tax credits are targeted mainly at R&D performers
     and other sectors that the government hopes to stimulate, such as
     small and medium-sized businesses, the marine industry and
     on-the-job training.

     Tax Measures Affecting Individuals

     Child Support Payments
     In line with recent changes at the federal level, child support
     paid under court orders or written agreements made after April
     30, 1997 will not be included in the recipient's income for tax
     purposes nor be deductible by the payer. After budget day,
     amounts repaid to the government as support payment arrears or
     current payments will receive the same tax treatment as payments
     made directly to the spouse or ex-spouse.

     Refundable Tax Credit for Child Care Expenses
     Beginning in 1996, taxpayers will be entitled to determine the
     amount of eligible child care expenses without taking into
     account their spouse's income for the period during which the
     spouse operates a business actively, regularly and on an on-going
     basis. This measure will remedy the situation where a couple may
     not be able to claim the child care credit because one of the
     spouses operates a business which generates little or no income
     or incurs losses. In this case, the amount of child care expenses
     for the higher-income taxpayer will be restricted to $150 per
     child under 7 or suffering from an impairment and $90 for each
     other eligible child, multiplied by the number of weeks a year
     the taxpayer's spouse operates a business.

     Single parents who are pursuing full-time studies will be allowed
     to claim the refundable tax credit for child care expenses, as
     will couples in which both spouses are full-time students.
     Secondary school studies will be recognized for purposes of the
     credit.

     Finally, the age limit for claiming child care expenses is
     increased from age 14 to age 16.

     Other Measures
     For 1997 and subsequent years, the tax credits for persons living
     alone, for persons over age 65 and for pension income will be
     reduced by 15% for each dollar of net income in excess of the
     $26,000 threshold amount. For 1996, the reduction rate will be
     7.5% rather than 15%, and taxpayers will receive at least half of
     each tax credit regardless of their income.

     The basic personal exemption for minimum tax purposes will drop
     from $40,000 to $25,000. Retiring allowances transferred to RRSPs
     will no longer be added back for minimum tax purposes. Both of
     these measures are applicable for the 1997 taxation year.

     The computation of the tax credit for medical expenses is
     substantially changed beginning in 1997-the fixed amount ($1,614)
     will be eliminated so that expenses will only qualify for the
     credit to the extent that they exceed 3% of the combined net
     income of both spouses.

     Paralleling the federal budget measures, the tax credit for
     investments in labour-sponsored investment capital corporations
     (FSTQ or the Fondaction) after budget date will be reduced from
     20% to 15% and the maximum amount of eligible share acquisitions
     will be decreased, with certain exceptions, from $5,000 to
     $3,500.

     Beginning in 1997, the deduction for union dues, professional
     dues, or dues paid to an artistic association will be converted
     to a 20% tax credit.

     The tax holiday for foreign researchers will be made permanent,
     i.e. the deadlines for conclusion of the employment contract and
     for completion of the R&D by the employer will be eliminated.

     A new tax holiday will be created for Qubec sailors assigned to
     international freighters.

     Tax-free withdrawals from RHOSPs will be allowed if used for
     eligible home renovation expenses. Registration of RHOSPs not
     liquidated by the end of this century will be revoked and the
     beneficiary will be taxed on the fair market value of the assets
     in the plan at that time.

     The budget extends for another two years, until the end of 1998,
     the tax incentives for exploration expenses incurred in Qubec
     related to flow-through share investments in mining and oil and
     gas and the related exemption from capital gains. In addition,
     the deduction for oil and gas exploration expenses is increased
     from 125% to 175%. Third-parties will no longer be taxable on
     death benefits received from the QPP. Such death benefits will be
     included in the estate's income.

     Employee contributions to a retirement compensation arrangement
     will be deductible, retroactive to the 1992 taxation year.

     An anti-avoidance rule for the overseas employment deduction,
     similar to the one announced in the last federal budget, will be
     adopted in Qubec.

     The budget also announced a number of changes to the tax
     exemption of employees working for international government and
     non-governmental organizations.

     Tax Measures Affecting Businesses

     Income Tax Changes
     For taxation years beginning after May 9, 1996, the deduction for
     business meals and entertainment expenses will be restricted even
     further than the current limit of 50% by capping the deduction at
     1% of gross business income for the year (1% of annual gross
     commissions for commissioned salespersons). The cost of
     subscriptions to various artistic and cultural events in Qubec
     will however be exempt from both restrictions.

     The refundable tax credit for business losses will only be
     available to CCPCs with paid-up capital under $15 million at the
     end of the preceding tax year, effective for taxation years
     ending after May 9, 1996.

     Home office expenses will only be 50% deductible for fiscal
     periods beginning after May 9, 1996, . This limitation will also
     apply to rent paid by a partnership to an individual partner for
     the use of space in the individuals home. The budget also
     extends the other existing criteria for deducting home office
     expenses to partnerships which operate their businesses from the
     home of an individual partner.

     The three-year tax holiday for new corporations will be extended
     to contributions to the Health Services Fund (HSF) for wages paid
     or deemed paid after today. The exemption will apply on the first
     $300,000 of wages paid during each of the first three taxation
     years, with the exemption being pro-rated for taxation years that
     include May 9, 1996, .

     The 60-day period for flow-through share expenditures renounced
     in favour of investors is extended to twelve months to harmonize
     with the federal changes recently announced.

     The budget announced a number of new or enhanced tax credits:

        * one of several new measures aimed at promoting the marine
          industry in Qubec, the budget introduces a new refundable
          tax credit of 40% of eligible expenditures for the
          construction of an eligible ship. The credit will be capped
          at 20% of total cumulative construction costs and will not
          be subject to Qubec income tax;
        * as promised in the last budget, a new refundable tax credit
          is being introduced for eligible multimedia productions. The
          basic credit is 20% of manpower expenditures, with an
          additional 20% performance premium tied to operating
          receipts, and a further 20% credit tied to manpower
          expenditures for titles produced in French for the consumer
          market;
        * the temporary increase in the rates of the refundable tax
          credit for design (to 40% for small and medium-sized
          businesses (SMB) and 20% for other corporations) for
          expenditures on outside consulting contracts and salaries is
          extended for another year to January 1, 1998. Changes are
          also being made to eligibility criteria; and
        * the refundable tax credit for on-the-job training periods
          has been broadened to include students enrolled in special
          secondary school programs for mature students.

     Capital Tax Changes
     The budget ends the capital tax exemption for savings and credit
     unions (including federations of such institutions and the
     confederation of such federations, but excluding the Corporation
     de fonds de scurit de la Confdration Desjardins). They will
     now be required to pay a capital tax at the rate of 1.28% on
     their paid-up capital in excess of $300,000. Paid-up capital will
     include permanent shares, long-term debt (as defined for purposes
     of capital tax for financial institutions) and 50% of the
     year-end accounting value of corporeal assets used by such
     taxpayers.

     Life and health insurance corporations carrying on business in
     Qubec at any time in a taxation year will be subject to a
     "contribution on capital" similar to the federal tax on capital
     of financial institutions. The contribution will be equal to
     1.25% of taxable capital used in Qubec less any income tax
     payable for the year. Taxable capital will be defined as in Part
     VI of the federal Income Tax Act .

     The special paid-up capital reduction available to labour funds,
     including the FSTQ and the Fondaction, is also eliminated. All of
     the above measures are effective for taxation years ending after
     May 9, 1996, with the tax payable prorated for years straddling
     budget date.

     The first owner of a certified ship built in Qubec and intended
     for navigation in international water will be entitled to reduce
     paid-up capital, while the ship is under construction and for
     four years following delivery, by the total construction cost
     paid to an arm's length shipbuilder. This measure applies to
     eligible acquisition costs incurred after budget date. Other
     certification and qualification criteria for eligible ships will
     be announced shortly.

     The budget also announced the following technical amendments to
     the capital tax legislation:

        * trade accounts payable outstanding for less than six months
          will be excluded from paid-up capital even if secured,
          effective for taxation years beginning after May 9, 1996;
        * the deduction by financial institutions for investments in
          related financial institutions will be prorated based on the
          proportion of business carried on in Qubec by each of the
          financial institutions, effective for taxation years ending
          after May 9, 1996;
        * a new anti-avoidance rule will preclude associated
          corporations from substituting loans or advances which would
          otherwise reduce paid-up capital for other types of debt;
          and
        * secured debts must be included in paid-up capital regardless
          of the value of the security - this amendment is declaratory
          but does not apply to court cases pending or certain notices
          of objection filed before September 7, 1995.

     Research and Development

     The budget contains a number of measures to benefit this sector -
     support for R&D by business, recruitment of new scientific and
     technical personnel by SMBs and development of the information
     highway.

     The budget eliminates the limit on refunds of R&D, design and
     on-the-job training tax credits for large corporations for
     taxation years ending after May 9, 1996. Refunds will no longer
     be limited to the total of income tax, capital tax and HSF
     contributions payable by a corporation for a taxation year. The
     unused portion of the corporation's refundable tax credit account
     will be fully refundable on the last day of the second month
     after the end of the first taxation year ending after the budget
     date.

     Currently, as soon as a corporation exceeds, even slightly, the
     size criteria for SMBs, it loses its entitlement to the higher
     40% tax credit rate on the first $2 millions of R&D salaries and
     the rate drops by half. The size criteria relating to net
     shareholder's equity is eliminated for taxation years beginning
     after budget date. The higher tax credit rate for R&D salaries
     paid after budget date will be gradually reduced from 40% to 20%
     on a straight-line basis as the assets of the corporation
     increase from $25 to $50 million.

     The federal investment tax credit (ITC) for R&D expenditures will
     now be included in income for Qubec tax purposes in the year
     following the year in which the ITC reduces the federal tax
     payable. This modification will be applicable to expenditures
     made after budget date.

     The deadlines for signing research contracts with eligible
     entities and completing the R&D are eliminated. The budget also
     designates a new eligible public research center, a new linkage
     agency and new eligible university entities. The R&D carried out
     by such entities entitles the taxpayer to a refundable tax credit
     of 40%.

     The budget eases the rules applicable to financing of R&D
     projects carried out by universities on behalf of small
     businesses.

     Qubec Sales Tax (QST)

     There is no increase in the sales tax rate. However, the
     restrictions on claiming input tax refunds (ITR) by large
     businesses, which should have been lifted as of November 30,
     1996, are now extended to March 31, 1997.

     The self-supply rule for builders of residential properties will
     be relaxed for single-unit residential buildings or residential
     units held in co-ownership. An election will be available to
     defer, by up to twelve months, the QST payable under the
     self-supply rule. If the property is sold during the
     carry-forward period, the business will have to pay the QST that
     was deferred and accrued interest, unless the property is sold to
     an individual. In that case, only the interest will be payable by
     the business, but the individual will have to pay the QST, and
     will be entitled to the QST rebate on new residential complexes.

     Some minor changes to the QST system were introduced, including:

        * large businesses can claim ITRs for "1-888" telephone and
          related telecommunication services, effective since
          inception of this service on March 1, 1996;
        * the restriction of ITRs on home office expenses will
          parallel the change announced for income tax purposes,
          although the individual's business income will not be taken
          into account;
        * the reference book used to determine the fair market value
          of a used motor vehicle will be replaced; and
        * the compensation measure relating to books will be replaced
          with a zero-rating measure.

     Miscellaneous

     In the fall, the government plans to implement, with the
     assistance of participating financial institutions, a "service
     employment paycheque" mechanism designed to simplify the
     administrative and tax obligations related to the hiring of home
     care workers.

     Duties payable on purchases of land by foreigners under the Land
     Transfer Duties Act will be eliminated for land transferred after
     May 9, 1996.

     The mechanisms for transferring the refundable tax credit for
     Qubec film productions to individuals will be eliminated for
     QBIC investments made after May 9, 1996 and public QSSP share
     issues for which the final prospectus filing receipt or filing
     exemption was granted after May 9, 1996.

     The 50% deduction under the QSSP for purchases of eligible
     convertible securities has been extended by one year for
     purchases made before 1998.

     Recognized artistic organizations will now be subject to the same
     rules applicable to charities regarding the use of donations
     received.

     The budget announced hamonization with numerous measures in the
     recent federal budget, although the new foreign property
     reporting requirements will not be adopted.

     Tax Administration and Collection Measures

     The ministre du Revenu will step up its auditing and collection
     activities to combat tax evasion. Additional measures will be
     introduced to eliminate the illegal trade in alcoholic beverages,
     the operation of illegal video lottery machines and the
     underground labour market in the construction industry.

     As of the beginning of the third quarter, the interest rate
     charged on unpaid taxes will be three percentage points higher
     (up from 2%) than the base rate which is the unweighted mean of
     the prime business loan rate.

   

Note to users: All information provided is of a general nature. Although we
endeavor to ensure its accuracy and timeliness, no one should act upon it
without appropriate professional advice after a thorough examination of the
facts of the particular situation.

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English version above...

			Lettre fiscale

			Budget provincial

			Qubec 1996

     Qui paiera la note?
     Qui en profitera?
     Mesures affectant les particuliers
     Mesures affectant les entreprises
     Recherche et dveloppement
     Taxe de vente du Qubec (TVQ)
     Divers

     Aujourd'hui, le Vice-Premier ministre et ministre d'tat de
     l'conomie et des Finances, Bernard Landry, a dpos le budget du
     Qubec 1996.

     Monsieur Landry a annonc que l'objectif de dficit 1995-1996
     sera atteint  le dficit est maintenant de 3.969 milliards de
     dollars, soit un tiers de moins que l'an dernier. Le gouvernement
     prdit que le dficit sera rduit  3.275 milliards de dollars
     pour l'anne fiscale 1996-1997, 2.2 milliards de dollars en
     1997-1998, 1.2 milliards de dollars en 1998-1999 et compltement
     limin en 1999-2000. Le ministre dposera un projet de loi sur
     l'limination du dficit et l'quilibre budgtaire.

     Le gouvernement prvoit atteindre ses objectifs de dficit sans
     augmenter les impts. Ce budget ne prvoit aucune augmentation du
     taux d'impt ou de taxe. Les mesures de rduction du dficit
     seront concentres sur les programmes de rduction des dpenses,
     sur les efforts additionnels afin de percevoir tous les revenus
     dus sur l'amlioration de la rentabilit des socits d'tat
     ainsi que sur les augmentations en matire de tarification.

     Qui paiera la note?

      peu prs tout le monde - les efforts additionnels en matire de
     vrification et les mesures pour percevoir davantage d'impt
     devraient rapporter plus de 313 millions de dollars, soit prs de
     la moiti des revenus budgtaires additionnels prvus.

     Du ct de la fiscalit des particuliers, les plus gs feront
     les frais du budget  cause des changements apports 
     l'admissibilit  certains crdits d'impt. Les contribuables 
     revenus levs paieront plus tant donn les changements apports
      l'impt minimum et  certains abris fiscaux. Les travailleurs
     autonomes sont galement affects par la rduction des frais
     accords pour le maintien d'un bureau  domicile et des dpenses
     pour frais de reprsentation.

     Les grandes entreprises participeront  la rduction du dficit
     en remettant  plus tard leurs rclamations du remboursement de
     la TVQ sur certains achats.

     Afin d'tablir des rgles plus quitables du ct des
     institutions financires, les caisses d'pargne et de crdit
     ainsi que les fonds de capital de risque des travailleurs ne
     seront plus exonrs de la taxe sur le capital. Les socits
     d'assurance sur la vie, quant  elles, subiront une augmentation
     du fardeau de la taxe sur le capital.

     Qui en profitera?

     Les amliorations aux crdits d'impt visent principalement la
     recherche et le dveloppement (R&D) ainsi que certains autres
     secteurs que le gouvernement dsire stimuler tels que les PME,
     l'industrie navale et les stages en milieu de travail.

     Mesures affectant les particuliers

     Pension alimentaire
      l'instar du fdral, une pension alimentaire reue pour le
     bnfice d'un enfant en vertu d'une ordonnance judiciaire rendue
     ou en vertu d'un accord crit conclu  partir du 1er mai 1997, ne
     sera plus incluse dans le revenu pour les fins de l'impt sur le
     revenu du parent bnficiaire et ne sera plus dductible par le
     parent payeur.

     Les arrrages de pension alimentaire pays au gouvernement
     bnficieront du mme traitement fiscal pour le payeur que s'ils
     avaient t pays directement au conjoint ou  l'ex-conjoint.

     Crdit d'impt remboursable pour frais de garde d'enfant
     Un contribuable pourra dterminer, sans gard au revenu de son
     conjoint, le montant des frais de garde admissibles  l'gard
     d'une priode au cours de laquelle ce conjoint exploite
     activement, de faon rgulire et continue, une entreprise. Cette
     mesure est avantageuse si l'entreprise est  perte. Dans ce cas,
     le montant des frais sera limit  150$ par enfant de moins de 7
     ans ou qui est atteint d'une dficience et  90$ pour tout autre
     enfant admissible, multipli par le nombre de semaines au cours
     desquelles le conjoint du contribuable exploite une entreprise.

     Un chef de famille monoparentale qui poursuit des tudes  temps
     plein pourra dornavant bnficier de ce crdit dimpt tout
     comme les couples dont les conjoints poursuivent simultanment
     des tudes  temps plein.

     Ce crdit sera dornavant largi aux frais de garde encourus pour
     permettre au conjoint de suivre une formation de niveau
     secondaire. Lge d'un enfant pouvant donner droit au crdit sera
     port de 14  16 ans.

     Autres mesures
      partir de l'anne d'imposition 1997, les crdits d'impt pour
     personne vivant seule, pour personne ayant 65 ans et plus ainsi
     que pour revenus de retraite, seront rduits  raison de 15% de
     chaque dollar de revenu net du contribuable qui excde 26 000$.
     Une rgle de demi-anne sera applique pour l'anne d'imposition
     1996.

     Aux fins du calul de limpt minimum, le niveau de l'exemption de
     base de 40 000$ sera rduit  25 000$  compter de l'anne
     d'imposition 1997. De plus, lallocation de retraite qu'un
     travailleur transfre dans un RER ne sera plus prise en compte
     dans le calcul de l'impt minimum.

      compter de l'anne d'imposition 1997, le crdit dimpt pour
     frais mdicaux sera limit aux frais qui excdent 3 % du revenu
     net des deux conjoints et la limite relative aux frais qui
     excdent 1 614$ sera abolie.

     Tout comme au fdral, le taux du crdit d'impt auquel donnent
     droit les actions des fonds de capital de risque de travailleurs
     sera abaiss de 20%  15% et le montant maximum annuel
     d'actions acquises donnant droit  ce crdit sera rduit, avec
     certains assouplissements, de 5 000$  3500$.

     A partir de l'anne d'imposition 1997, les dductions accordes
     pour cotisation syndicale, professionnelle ou  une association
     artistique seront transformes en crdits d'impt non
     remboursables de 20%.

     Le cong fiscal accord aux chercheurs trangers sera dornavant
     une mesure permanente.

     Un nouveau cong fiscal sera accord aux marins qubcois
     affects au transport international de marchandises.

     Des retraits sans imposition pourront dornavant tre effectus
     pour les fonds accumuls dans un Rgime enregistr
     d'pargne-logement et utiliss pour la ralisation de travaux de
     rnovation admissibles.

     Le budget propose de prolonger de 2 ans laide fiscale 
     lexploration minire, ptrolire ou gazire, sous forme de
     dduction pour linvestisseur et dexemption de gain en capital
     disponible relativement  des actions accrditives. La dduction
      lgard de lexploration minire ou gazire au Qubec est
     hausse de 125 %  175%.

     Le tiers qui reoit une prestation de dcs en vertu du rgime
     des rentes du Qubec n'aura plus  s'imposer sur le montant ainsi
     reu. La succession devra inclure le montant dans le calcul de
     son revenu.

     La cotisation d'un employ  une convention de retraite sera
     dductible par celui-ci.
     Une rgle anti-vitement sera mise en place pour viter les abus
     de dduction pour travailleurs  l'tranger.

     On resserrera les rgles fiscales permettant  un employ d'une
     organisation internationale de bnficier de lexemption dimpt
      leur gard.

     Mesures affectant les entreprises

     Impt sur le revenu
     Pour les annes d'imposition commenant aprs le 9 mai 1996, la
     dduction pour les dpenses de nourriture, de boissons et de
     divertissements sera restreinte, en plus de la limite actuelle de
     50 %,  un plafond de 1 % du chiffre d'affaires du contribuable
     pour l'anne (1 % des commissions brutes pour le vendeur 
     commissions). Cependant, le cot des abonnements pour certains
     vnements culturels et artistiques au Qubec sera dductible en
     totalit.

     Pour les annes d'imposition se terminant aprs le 9 mai 1996, le
     crdit d'impt remboursable pour les pertes d'entreprise sera
     dornavant disponible seulement pour les corporations prives
     sous contrle canadien dont le capital vers est infrieur  15
     millions de dollars  la fin de l'anne d'imposition prcdente.

     Les dpenses de frais de bureau  domicile (incluant le loyer
     pay par une socit  un associ pour l'utilisation d'un espace
     dans le domicile de ce dernier) ne seront plus dductibles qu'
     50 % pour les annes d'imposition commenant aprs le 9 mai 1996.

     Le cong fiscal de trois ans pour les nouvelles corporations
     pourra dornavant s'appliquer  la cotisation au Fonds des
     services de sant (FSS)  l'gard des salaires verss ou rputs
     verss aprs ce jour. Cette exemption s'appliquera sur les
     premiers 300 000 $ de salaires verss au cours de chacune de ses
     trois (3) premires annes d'imposition et sera calcule au
     prorata pour les annes d'imposition incluant le 9 mai 1996.

     Le budget annonce de nouveaux crdits d'impt ainsi que des
     changements aux crdits d'impt existants :

        * introduction d'un crdit d'impt remboursable de 40 % des
          dpenses de construction admissibles relatives  la
          construction d'un navire admissible. Ce crdit sera plafonn
           20 % des cots cumulatifs de construction du navire et ne
          sera pas assujetti  l'impt sur le revenu du Qubec.
        * introduction d'un crdit d'impt remboursable pour la
          production de titres multimdias admissibles et ce, tel que
          promis dans le dernier budget. Le crdit de base est gal 
          20 % des dpenses de main-d'oeuvre. De plus, une prime de 20
          % peut tre obtenue dans le cas des titres produits en
          franais et destins au march de la consommation. Une autre
          prime de 20 %, relative aux recettes d'exploitation, peut
          galement tre obtenue.
        * prolongation d'une anne du taux major du crdit d'impt
          remboursable pour le design (40 % pour les PME et 20 % pour
          les autres corporations) pour les dpenses dans le cadre
          d'un contrat de consultation externe. Dans le cas du crdit
          pour les dpenses salariales, il est galement prolong d'un
          an, soit pour les salaires admissibles engags avant le ler
          janvier 1998.
        * largissement du crdit d'impt remboursable pour les stages
          en milieu de travail pour les tudiants en formation visant
          l 'insertion sociale et professionnelle au secondaire.

     Taxe sur le capital
     Ce budget du Qubec annonce l'assujettissement des caisses
     dpargne et de crdit (y compris les fdrations de telles
     caisses et leur confdration, mais pas la Corporation de fonds
     de scurit de la Confdration Desjardins)  la taxe sur le
     capital  compter du 10 mai 1996. Le taux applicable sera de 1.28
     % de leur capital vers.  cette fin, le capital vers comprendra
     les parts permanentes, le passif  long terme (tel que dfini
     pour lapplication de la taxe sur le capital des institutions
     financires) et 50 % de la valeur comptable  la fin de lanne
     des biens corporels utiliss par la caisse. Une dduction de
     300000$ sera accorde dans le calcul de ce capital vers.

     Les corporations dassurance sur la vie qui exploitent une
     entreprise au Qubec devront payer une contribution sur leur
     capital. Sommairement, cette contribution sera gale  1.25 % du
     capital imposable utilis au Qubec (similaire au capital calcul
     aux fins de la Partie VI de la Loi de limpt sur le revenu du
     Canada) moins limpt sur le revenu  payer au Qubec pour
     lanne.

     Le Fonds de solidarit des travailleurs du Qubec et le Fonds de
     dveloppement de la Confdration des syndicats nationaux pour la
     coopration de l'emploi seront dornavant assujettis  la taxe
     sur le capital.

     Ces mesures s'appliqueront pour les annes d'imposition se
     terminant aprs le 9 mai 1996 et une rduction en fonction du
     nombre de jours de l'anne avant cette date sera applique.

     Une corporation qui sera le premier acqureur d'un navire
     construit au Qubec et rpondant  certaines exigences aura droit
      une dduction dans le calcul de son capital vers  l'gard de
     certains frais d'acquisition et ce, pour les annes o le navire
     est en construction et les quatre (4) annes suivantes.

     Les modifications techniques suivantes ont galement t
     annonces:

        * les comptes fournisseurs de moins de 6 mois seront exclus du
          capital vers, mme s'ils sont garantis par des biens de la
          corporation;
        * la dduction pour placement dans une institution financire
          lie sera, pour une institution financire donne, calcule
          en fonction des affaires faites au Qubec des deux
          institutions financires;
        * une rgle anti-vitement est instaure pour empcher une
          dduction pour un prt ou une avance  une corporation
          associe, lorsque cette crance en remplace une autre qui
          n'tait pas dductible dans le calcul du capital vers; et
        * une dette garantie par un bien de la corporation doit tre
          incluse dans le capital vers peu importe la valeur de la
          garantie (sujet  certaines rgles transitoires).

     Recherche et dveloppement

     Le budget prvoit des mesures pour favoriser ce domaine, via un
     soutien aux activits de recherche et dveloppement, au
     recrutement en personnel scientifique et technique dans les PME
     et au dveloppement de l'autoroute de l'information.

     Le budget abolit la restriction pour les grandes corporations 
     l'gard du remboursement des crdits d'impt pour la R&D, pour le
     design et pour stage en milieu de travail. Le remboursement ne
     sera donc plus limit au total de l'impt sur le revenu, de la
     taxe sur le capital et de la cotisation au Fonds des services de
     sant payable par la corporation pour une anne d'imposition. De
     plus, une corporation n'ayant pu obtenir plein remboursement des
     crdits d'impt viss par cette limite sera rpute avoir pay, 2
     mois aprs son anne d'imposition qui comprend le 10 mai 1996, un
     montant gal  la partie inutilise de ces crdits d'impt
     remboursables.

     En vertu des rgles actuelles, les PME bnficient d'un crdit
     d'impt pour R&D de 40 % sur le premier 2 millions de dollars de
     salaires admissibles de R&D pour une anne d'imposition donne.
     Aux fins de la dfinition d'une PME, le critre de l'avoir des
     actionnaires sera retir  compter de toute anne d'imposition
     qui dbute aprs le 9 mai 1996. De plus,  partir du 10 mai 1996
     la limite de 2 millions sera rduite progressivement et de faon
     linraire lorsque l'actif d'une corporation passera de 25  50
     millions au lieu d'tre limin ds que l'actif excde 25
     millions.

     Le budget vient abolir les diffrentes dates limites pour la
     conclusion de contrats avec certaines entits admissibles et
     l'excution de la R&D y relie. De plus, le budget vient ajouter
     des organismes admissibles  la liste des centres de recherche
     publics admissibles, des organismes charnires et des entits
     universitaires admissibles. Rappelons que la R&D effectue par de
     tels organismes peut donner droit  un crdit d'impt de 40 %
     pour le contribuable qui conclu un contrat de R&D  cet gard.

     Le budget vient assouplir les rgles applicables au financement
     de projets de R&D raliss en milieu universitaire pour le compte
     de petites entreprises.

     Enfin, le crdit d'impt fdral  l'gard de dpenses de R&D
     sera maintenant inclus dans le calcul du revenu aux fins de
     l'impt du Qubec et ce, au cours de l'anne d'imposition suivant
     celle o ce crdit a rduit l'impt fdral. Cette modification
     s'appliquera  l'gard de dpenses effectues  partir du 10 mai
     1996.

     Taxe de vente du Qubec (TVQ)

     Le taux de taxe de vente n'a pas t major. Par contre, les
     grandes entreprises devront attendre jusqu'au 31 mars 1997 avant
     d'avoir droit au plein emboursement de la TVQ sur leurs achats.

     La rgle de la fourniture  soi-mme d'un immeuble d'habitation 
     logement unique ou d'un logement en coproprit sera assouplie.
     Un choix sera possible pour diffrer jusqu' 12 mois le paiement
     de la TVQ applicable sous cette rgle. Si l'immeuble est vendu
     durant cette priode de 12 mois, l'entreprise devra payer la TVQ
     diffre et les intrts courus  moins que l'immeuble soit vendu
      un particulier. Dans un tel cas, l'entreprise devra payer les
     intrts courus mais le particulier paiera la TVQ  l'gard de la
     vente et pourra bnficier du remboursement de TVQ pour
     habitations neuves.

     Quelques changements mineurs ont t introduits  la TVQ tels que
     :

        * la possibilit pour les grandes entreprises de rclamer un
          RTI  l'gard des services de tlphone 1-888 et des
          autres services de tlcommunication lis  ce service.
        * droit  un RTI  l'gard des dpenses qui se rapportent  un
          bureau  domicile aux dpenses dductibles aux fins de la
          Loi de l'impt.
        * Le changement des volumes de rfrence pour dterminer la
          valeur marchande d'un vhicule routier usag aux fins de
          calcul de la TVQ.
        * Finalement, le remplacement de la mesure de compensation
          relatives aux livres par une mesure de dtaxation.

     Perception et administration fiscale

     Les activits de vrification et de perception du ministre du
     Revenu du Qubec seront intensifies.

     Des mesures addtionnelles sont galement annonces pour enrayer
     le commerce illgal des boissons alcooliques et l'exploitation
     d'appareils de loteries vido illgaux et pour contrer le travail
     au noir dans l'industrie de la construction.

     Finalement, le taux d'intrt sur les sommes dues par un
     contribuable au ministre du Revenu sera,  partir du trimestre
     dbutant le 1er juillet 1996, de 3 points de pourcentage plus
     lev (au lieu de 2) que la moyenne des taux de base des prts
     bancaires aux entreprises.

     Divers

     Les droits payables lors de l'acquisition d'un terrain au Qubec
     par une personne ne rsidant pas au Canada sont dornavant
     abolis.

     Les mcanismes de transferts, aux investisseurs d'une SPEQ ou
     d'un RA, d'un montant  l'gard du crdit d'impt remboursable
     d'une corporation pour une production cinmatographique
     qubcoise sont abolis (sujet  certaines rgles transitoires).

     On prolonge d'un an la dduction de 50 %  l'gard de certains
     titres convertibles acquis dans le cadre du RA (donc pour les
     acquisitons faites avant 1998).

     Les organismes artistiques reconnus seront dornavant assujettis
     aux mmes obligations de dpenser que les organismes de
     bienfaisance enregistrs.


Toute information donne dans les prsentes est de nature gnrale et ne
doit pas tre interprte comme l'opinion du cabinet  quelque sujet que ce
soit. Bien que ce dernier ait veill  assurer l'exactitude et la
pertinence de cette information, le lecteur devrait viter d'y donner suite
sans avoir, au pralable, consult des professionnels aviss qui auront
pris soin de faire un examen exhaustif des faits et du contexte dans lequel
ils s'insrent.
