H συμμετοχή της Ελλάδας στον Α' Παγκόσμιο πόλεμο έγινε κάτω από δύσκολες και [Δες] συνθήκες. H σύγκρουση του [Δες] με τον [Δες], [Δες], όπως ονομάστηκε, η άσκοπη και δαπανηρή [Δες] του [Δες], η δημιουργία της κυβέρνησης της [Δες] στη Θεσσαλονίκη και η διάσπαση της χώρας σε δύο ουσιαστικά [Δες], ο συμμαχικός αποκλεισμός και οι συγκρούσεις, είχαν οπωσδήποτε μεγάλο [Δες] και [Δες] κόστος και υπονόμευσαν πολλά από τα [Δες] της προηγούμενης περιόδου. Όταν, με την επέμβαση των Συμμάχων, ενοποιήθηκε το [Δες] η χώρα υπό τον [Δες], στάθηκε αδύνατο να αναλάβει, χωρίς εξωτερική [Δες], το κόστος της συμμετοχής στον πόλεμο. Οι Σύμμαχοι προχώρησαν τότε σ' έναν [Δες] δανεισμό της χώρας, που θα είχε [Δες] συνέπειες στο μέλλον.
H [Δες], η Μεγάλη Βρετανία και οι HΠΑ ενέκριναν κατ' αρχήν μεγάλα δάνεια προς την Ελλάδα: 12.000.000 λίρες Αγγλίας, 300.000.000 γαλλικά φράγκα και 50.000.000 δολάρια HΠΑ. Ο δανεισμός ήταν όμως [Δες]. Τα ποσά αυτά δεν [Δες] ούτε δόθηκαν στην Ελλάδα. Θεωρήθηκαν [Δες] για την έκδοση πρόσθετου [Δες], με το οποίο η κυβέρνηση Βενιζέλου θα χρηματοδοτούσε την πολεμική της [Δες]. Ένα είδος [Δες], δηλαδή, σε χρυσό και σε συνάλλαγμα, που δεν βρισκόταν όμως υπό τον έλεγχο της χώρας. H Ελλάδα, πάντως, χρηματοδότησε με τον τρόπο αυτό την [Δες] συμμετοχή της στο [Δες] μέτωπο, την εκστρατεία στην [Δες] και την [Δες], και την πρώτη φάση της στρατιωτικής εμπλοκής στη [Δες]. Οι συνέπειες αυτής της ιδιόμορφης νομισματικής ισορροπίας δεν άργησαν να φανούν.
Το Νοέμβριο του [Δες] η [Δες] κυβέρνηση του Βενιζέλου έχασε τις εκλογές και την εξουσία ανέλαβαν τα [Δες] κόμματα που έσπευσαν να επαναφέρουν τον [Δες] στους Συμμάχους [Δες] Κωνσταντίνο. Οι Σύμμαχοι, σε αντίποινα, έσπευσαν να αποσύρουν την [Δες] του χαρτονομίσματος και έτσι, ένα σημαντικό τμήμα της [Δες] κυκλοφορίας βρέθηκε χωρίς [Δες]. Επιπλέον, από το [Δες] και μετά, ο κρατικός [Δες] έκλεινε με παθητικό, ενώ ταυτόχρονα η παρουσία στη Μικρά Ασία εξελίχθηκε σε σκληρό και [Δες] πόλεμο. Το Μάρτιο του [Δες] τα [Δες] δεδομένα έφτασαν σε πλήρες αδιέξοδο, το οποίο αντιμετωπίστηκε με έναν απρόσμενο τρόπο: τη «[Δες]». Τα χαρτονομίσματα κόπηκαν στη μέση και το κάθε μισό απέκτησε αξία [Δες]. Το μισό [Δες] στο κράτος ως υποχρεωτικός [Δες] με αντάλλαγμα [Δες] 20ετούς διάρκειας. H επιχείρηση στέφθηκε από επιτυχία, το κράτος απέκτησε 1.200.000.000 δραχμές και το πείραμα επαναλήφθηκε το [Δες]. Φυσικά, ο νομισματικός αυτός ελιγμός δεν στάθηκε ικανός να προλάβει τη Μικρασιατική [Δες] και τις βαρύτατες συνέπειές της.