REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD YACAMBU

Programa: Maestría Gerencia de las Finanzas y de los Negocios

Asignatura: Herramientas Web para la Ciencia y Tecnología

Autor: Amadis Morales

 

 

 

ANALISIS FINANCIERO

 

 

1.     CONCEPTO

 

Es una de las técnicas de evaluación del comportamiento de una empresa mediante diagnostico de la situación actual y la predicción de evento futuros.  Ayudan a obtener información del potencial de la empresa para repagar a sus fuentes de financiamiento. La interpretación de los datos, obtenidos del análisis financiero, permite a la gerencia medir los resultados alcanzados con las operaciones planteadas y los controles aplicados.

 

2.     ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS  PARA EL ANÁLISIS FINANCIERO

2.1.                     Balance General: Una fotografía en el día de balance de el estado patrimonial de la empresa, sus activos y pasivos

2.2.                     Estado de Resultados: Muestran los resultados logrados por la empresa en el periodo tomado a consideración, se analiza la situación del periodo analizado así como la tendencia de los mismos.

2.3.                     Estado de Origen y Aplicación de Fondos / Flujo de Caja: Informa la evolución de los recursos con que cuenta la empresa, en que se han utilizado y de donde provienen (financiamiento).

 

3.     MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO

Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes términos:

·         RENTABILIDAD: Es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.

·         TASA DE RENDIMIENTO: Es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.

·         LIQUIDEZ: Es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.

De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los siguientes métodos de evaluación:

3.1            Método de análisis vertical

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados,  comparando las cifras en forma vertical. Para efectuar el análisis vertical hay dos procedimientos:

3.1.1.                                      Procedimiento de porcentajes integrales:

Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.

Porcentaje integral = Valor parcial/valor base X 100

Ejemplo  El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los inventarios de mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje integral.

Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100

Porcentaje integral = 35%

3.1.2.                                      Procedimiento de razones simples: 

El procedimiento de razones simples tiene un gran valor práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de razones e índices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad además de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para analizar ampliamente la situación económica y financiera de una empresa.

4.     INDICES FINANCIEROS.

Son razones usadas para analizar la situación y la tendencia de la empresa y usualmente utilizadas para valorar la capacidad de repago de una deuda o la rentabilidad potencial de la empresa.

4.1. Índices de liquidez:

Se define como liquidez a la capacidad de un activo de convertirse en efectivo. Cuanto mas fácil sea su monetización mas liquido será el mismo. Los índices de liquidez muestran la relación entre los diferentes activos líquidos y los pasivos corrientes o no corrientes y por lo tanto nos ayudan a analizar la capacidad de repago de la empresa en el corto y en el largo plazo. Los índices son los siguientes:

·         Liquidez corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente

·         Liquidez Seca o Prueba Ácida = (Activo Corriente - Bienes de Cambio) / Pasivo Corriente

·         Liquidez Absoluta = Disponibilidades / Pasivo Corriente

 4.2. Índices Relacionados con los activos

Ayudan a analizar la eficiencia con la que la empresa administra sus activos. Son los siguientes:

·         Rotación de Inventarios = Ventas / Bienes de Cambio

·         Rotación de Activos Fijos = Ventas / Activos Fijos

·         Rotación de Activos Totales = Ventas / Activos Totales

·         Periodo Promedio de cobranza o días de crédito = Créditos por Ventas * 365  / Ventas anuales

 4.3. Índices relacionados con Pasivos

·         Plazo de pago promedio = Deudas comerciales * 365 / Compras anuales de mercaderías

·         Endeudamiento Total = Pasivo / Activo

·         Solvencia = Patrimonio Neto / Activo

·         Endeudamiento Corriente = Pasivo Corriente / Activo

·         Endeudamiento a largo plazo = Pasivo No corriente / Activo

4.4.  Razones de rentabilidad

·         Margen de Utilidad sobre Ventas = Utilidades Netas / Ventas Totales

·         Rentabilidad Operativa = Utilidad operativa (antes de intereses e Impuesto a las ganancias) / Activos operativos promedio. Esta relación nos muestra el potencial de generar utilidades por parte de los activos de la empresa y es muy útil comparándola con la tasa a la cual la empresa se podría endeudar para adquirir más activos y ampliar las operaciones.

·         Rentabilidad sobre Patrimonio Neto = Utilidad Final (después de intereses e IG) / Patrimonio Neto promedio

4.5.  Razones relacionadas con acciones:

·         Valor Libros = Patrimonio Neto / Cantidad de Acciones en circulación

·         Utilidades por acción = Utilidades totales / Cantidad de acciones en circulación

·         PER o Price Earning = Precio de mercado por acción / Utilidades por acción

·         Razón de utilidades a valor de mercado = Utilidades por acción / Precio de mercado de la acción 

5.     RIESGOS FINANCIEROS.

 

Es una rama especializada de las finanzas corporativas, que se dedica al manejo o cobertura de los riesgos financieros

 

La incertidumbre existe siempre que no se sabe con seguridad lo que ocurrirá en el futuro. El riesgo es la incertidumbre que “importa” porque incide en el bienestar de la gente.  Toda situación riesgosa es incierta, pero puede haber incertidumbre sin riesgo.

 

5.1. OBJETIVOS ESTUDIO DE RIESGO FINANCIERO

 

·         Identificar los diferentes tipos de riesgo que pueden afectar la operación y/o resultados esperados de una entidad o inversión. Determinar el nivel de tolerancia o aversión al riesgo.

 

·         Medir y controlar el riesgo “no-sistemático”, mediante la instrumentación de técnicas y herramientas, políticas e implementación de procesos.

·         Determinación del capital para cubrir un riesgo.

·         Monitoreo y control de riesgos.

·         Garantizar rendimientos sobre capital a los accionistas.

 

6.     Sistema financiero y las finanzas de la empresa

 El sistema financiero es un conjunto de instituciones bancarias y financieras debidamente autorizadas por el organismo gubernamental de Superintendencia de bancos y seguros cuyo objetivo es la intermediación de la actividad actual desarrollada por estas empresas que operan con fondos de la sociedad y colocarlos en créditos e inversiones.

La toda empresa dentro de su planificación y proyectos futuros de inversiones y gastos requieren del apoyo de las metodologías en análisis financieros, para así de esta forma establecer una seguridad razonable en los resultados de sus operaciones administrativas, financieras y técnicas que dependiendo del caso dependen de las anteriores mencionadas.

 

INFOGRAFIA

 

 

·         Análisis de los estados financieros. 

http://www.turbosite.com.ar/analisisfinanciero/analisisfinanciero.htm

·         Más que análisis financiero es una cuestión de razones.

http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulo/no%201/analisisfinanciero.htm

·         La administración de riesgos.

http://www.gestiopolis.com/canales2/finanzas/1/admonriego.htm

·         Análisis financiero para la toma de decisiones

http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/no%2016/analisisfinanciero.htm

·         Análisis financiero.

http://www.monografias.com/trabajos7/anfi/anfi.shtml