ASIGNATURA: HERRAMIENTAS WEB PARA LA INVESTIGACIÓN
RESUMEN TRABAJO 3: Análisis Financiero
Autor: Aldo Papaianni

El Análisis Financiero

Introducción

    El análisis financiero, también conocido como análisis contable o análisis de estados financieros, es "un conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas" (Amat: 2002, p.8).

   Desde el punto de vista interno esta herramienta permite compensar los puntos débiles utilizando las fortalezas financieras o económicas. Desde un punto de vista externo, estas técnicas permiten conocer la situación y posible desenvolvimiento de la empresa.

Objetivos del análisis financiero

    La función financiera busca la "maximización del valor de la empresa para sus propietarios" (Fernández López: 2001, p.3). Desde este punto de vista el análisis financiero tiene como objetivo estudiar la rentabilidad financiera (capacidad de remunerar a los accionistas) al tiempo que se evalúa el riesgo financiero (variabilidad de la rentabilidad en función del modelo de financiación)

    Para alcanzar este objetivo, el análisis financiero debe tener algunas características:

1. Debe basarse en datos que sean relevantes

2. Debe hacerse a tiempo

3. Ha de ser correcto evitando los "maquillajes"

4. Debe estar acompañado de las propuestas correctivas que solucionen los puntos débiles y aprovechen los puntos fuertes

Los ratios: herramientas del análisis

    El análisis financiero aprovecha unas cantidades llamadas Ratios que son relaciones significativas entre dos valores, cuyo cociente aporta información relevante para el análisis.

    Para que estos ratios realmente sean informativos deben ser usados en comparación con otros ratios, ya sean de la misma empresa (análisis dinámico o intraempresa) o de empresas similares (análisis estático o interempresa).

    Los ratios, sin embargo tienen algunos inconvenientes:

• Necesitan una referencia que sirva de comparación

• Por sí solos no aportan soluciones a los problemas

• No debe ser estudiados olvidando las magnitudes de las cantidades básicas para evitar análisis incorrecto

    Existe una gran cantidad de ratios y cada uno de ellos permite analizar algún aspecto de la situación de la empresa.

    Los ratios se asocian a un tipo particular de documento o estado analizable. La tabla siguiente muestra un resumen de los Estados Financieros, algunos ratios que se utilizan para analizarlos y la expresión de la relación:

Estado Financiero	Ratios	Expresión
Balance general	Rentabilidad
	Liquidez
	Tesorería
	Disponibilidad
Estado de ganancias y pérdidas	Expansión de ventas
	Punto de equilibrio
	Gastos
	Gastos
	Productividad
Otros	Rendimiento
	Rendimiento neto

    Existen muchos otros ratios aplicables al análisis financiero y los mencionados son solo un  ejemplo que sirve como referencia.

El diagnóstico empresarial:

    El diagnóstico de la empresa es el resultado del análisis de los datos relevantes. Cuando el análisis no tiene las características mencionadas al principio, el diagnóstico o no se produce o es inadecuado generándose alguna de estas situaciones:

1. Falta de diagnóstico: la dirección de la empresa no analiza la situación y evolución de ésta y por tanto no puede detectar problemas con suficiente antelación para generar correctivos.

2. Diagnóstico realizado, pero hecho de forma incorrecta por falta de datos o por usar datos irrelevantes

3. Diagnóstico correcto, pero hecho muy tarde cuando ya la situación ha llegado a un extremo que pone en peligro la estabilidad de la empresa

4. Diagnóstico correcto y a tiempo, pero las medidas correctivas son inadecuadas.

    El Análisis Financiero, realizado a tiempo y sobre datos reales permite a la dirección de la empresa tomar las decisiones adecuadas en el momento preciso, para sobrevivir y continuar funcionando de forma rentable y con expectativas de crecimiento a futuro.

A manera de conclusión

    El análisis financiero es una herramienta muy poderosa y útil para entender y predecir el comportamiento y situación de una empresa. Es usado por los directivos, inversionistas, acreedores e inclusive el Seniat. Cada uno de ellos extrae la información adecuada a sus intereses.

    La situación financiera, los resultados económicos, los costos y márgenes de ganancia, el crecimiento futuro son algunos de los aspectos que pueden obtenerse a partir del análisis financiero que, sin embargo, debe estar acompañado de un análisis de otros factores como organización, ventas y mercadeo, recursos humanos, situación tecnológica e industrial, para poder generar una verdadera evaluación y diagnóstico, que permita tomar las mejores decisiones con respecto a la empresa en estudio.

 

Infografía Análisis Financiero

El Análisis Financiero: Presentación.

Presentación sencilla y concisa con los conceptos básicos sobre el análisis financiero. El investigador puede usar esta presentación como iniciación para el aprendizaje y entendimiento de la herramienta, así como su campo de aplicación, los estados financieros sujetos al análisis y los distintos métodos que se pueden utilizar.

http://w3.mor.itesm.mx/~ogonzal/AdmonFinan/Anafin.ppt

 

Introducción al Análisis Económico y Financiero.

Esta página contiene una lección bien explicada y diseñada sobre el análisis económico - financiero. Ideal para iniciarse sobre los conceptos de esta herramienta. Página creada por la profesora Fernández López, S. (2001): "El análisis económico - financiero", [en línea].

http://www.5campus.com/leccion/analfin 

 

Análisis multidimensional y mapas neuronales: Herramientas para el Análisis Financiero.

Lección sobre las técnicas matemáticas de análisis de datos, aplicadas al análisis financiero. El autor indica la ventaja del uso de las escalas multidimensionales y los mapas neuronales autoorganizados para descubrir relaciones ocultas entre las distintas variables a analizar.

http://ciberconta.unizar.es/leccion/visual/

 

Apuntes para un curso de Finanzas.

Excelente documento que sirve de bibliografía de referencia para el estudio del análisis financiero, el apalancamiento financiero, la administración del capital de trabajo, la estructura del capital y la administración del activo fijo entre otros temas relacionados con las finanzas.

http://academico.uno.mx/rvazquez/analisisfinanciero/carta_des.htm

 

El papel del Análisis Financiero en el lean manufacturing y sus distintas prácticas.

Este artículo contiene un estudio del papel que ejerce el análisis financiero sobre la implantación del concepto de "lean manufacturing" o "producción ajustada" y sus distintas prácticas como son el JAT (Justo A Tiempo), CT (Calidad Total) y MPT (Mantenimiento Productivo Total). El autor intenta demostrar mediante un análisis financiero que estas prácticas no sólo son beneficiosas sino que no representarían mayores inversiones si se hicieran aplicando los principios de sincronización, flujo y equilibrio.

http://www.uaca.ac.cr/acta/1996may/caldwell.rtf

 

  El Análisis financiero y la volatilidad como activo financiero

El autor de la lección hace un estudio de la volatilidad entendiéndola no como un factor descriptivo de la distribución de la rentabilidad de los activos financieros, sino como un activo per se, siguiendo las últimos innovaciones en lo que se refiere a las finanzas. El estudio se hace a través del análisis financiero del mayor índice bursátil español (IBEX) y genera un modelo dinámico que se adapta a las características de la volatilidad.

http://ciberconta.unizar.es/leccion/fin017/000F2.HTM

 

 Otros enlaces de interés

Portal Venezolano de finanzas, economía e inversión

Portal venezolano dedicado a las finanzas, los negocios y la inversión. Ofrece gran cantidad de información financiera, bursátil, política y económica, así como la posibilidad de suscribirse a un resumen diario de informaciones y noticias de interés nacional e internacional referidos a estos temas; este resumen es completamente gratis y es enviado a la dirección de correo que indique el usuario una vez que se registra en la página

http://www.multipuerta.com/

 

Revista Internacional de Análisis Financiero

Este enlace corresponde a la International Review of Financial Analysis. Para poder usar o disponer de la información completa de sus artículos es necesario estar registrado y pagar una cuota, sin embargo es posible acceder a un resumen de los artículos y a la lista completa de las publicaciones, actualizada a la fecha.

http://www.sciencedirect.com/science/journal/10575219

 

Lista de distribución de noticias, artículos y otros documentos sobre Análisis Financiero

Lista de distribución creada por el Área de Finanzas de la Facultad de Contaduría Pública de la Universidad Externado de Colombia. Como herramienta de investigación puede ser muy útil ya que está dirigida a estudiantes y profesores de la materia Análisis Financiero, con el propósito de intercambiar información, artículos y otros documentos específicos de la materia.

http://espanol.groups.yahoo.com/group/analisis_financiero/

 

Minería de la información aplicada a los negocios: portal de búsqueda

El concepto de la minería de la información es aprovechado por esta página para entregar información de calidad para el análisis financiero de gran cantidad de negocios agrupados en distintas categorías de perforación (búsqueda). En esta página también se debe pagar para acceder a los reportes, pero presenta algunos perfiles gratis (ver) que permiten observar el tipo de información disponible.

http://www.bizminer.com/index.asp?aid=46 

 

Reseña biográfica de Warren Buffett: Inversionista del mercado de valores

Este enlace se coloca como anexo porque contiene una reseña de la vida de Warren Buffet un inversionista del mercado de valores cuya fortuna se calcula en 36 millardos de dólares. Buffet mencionó una vez que con respecto a las finanzas sólo tiene dos reglas: Regla Nº1 "nunca pierdas dinero". Regla Nº2 "nunca olvides la Regla Nº1"  

http://www.salon.com/people/bc/1999/08/31/buffett/

 

 

Bibliografía

AMAT, Oriol. Análisis Económico Financiero. Ediciones Gestión 2000, S.A. España. 2002

FERNÁNDEZ L., Sara. El análisis Económico - Financiero. [en línea]. 5campus.com. 2001