ANALISIS FINANCIERO

Investigación en Internet

Alexander Vargas

Alternativas de financiamiento a corto y mediano plazo.

Sub tema: Créditos sobre equipos

 

 

 

INTRODUCCIÓN

 

Toda empresa al iniciar su proceso de crecimiento, generalmente requiere de algún tipo de financiamiento para acometer los planes y programas de expansión concebidos. Este financiamiento en un principio esta basado en estrategias de corto y mediano plazo dirigidas a la atención del activo circulante y los activos fijos, siendo este último el punto que estudiaremos en el presente trabajo.

 

Los créditos a mediano plazo generalmente requieren de la entrega de garantías, donde lo mas usual es ceder ciertos activos como inventarios, cuentas por cobrar  o equipos nuevos para cubrir el monto a recibir en caso de un incumplimiento del pago correspondiente. En estos casos se establece un contrato de garantía entre el  proveedor y la compañía especificando el colateral ofrecido por el préstamo y donde el monto acordado como préstamo oscila entre un 20% y 30% menos que el valor del equipo y el tiempo de amortización es mas o menos similar a la vida útil del mismo.

 

 

 

FUENTES DE FINANCIAMIENTO

 

Las fuentes de financiamiento para este tipo de crédito dependen de las diferentes clases de instituciones autorizadas por las leyes de cada país para realizar actividades de intermediación financiera, dentro de las cuales podemos mencionar la banca comercial, los proveedores de equipos, instituciones financieras de ventas, compañías aseguradoras y fondos de pensiones.

 

Generalmente la banca comercial es las fuentes menos costosa en este tipo de financiamiento, sobre todo si la compramos con las instituciones financieras de ventas. Los vendedores de equipos ofrecen financiamiento en forma directa o a través de subsidiarias financieras. Sus ofertas a simple vista tienen la impresión de ofrecer tasas de interés  más atractivas que las establecidas por la banca comercial, pero lo cierto es que las compañías de vendedores tienen la posibilidad de fijarle un precio al equipo superior a su valor de compra de contado.

 

 

OBJETIVOS DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO

La falta de liquidez en las empresas hace que recurran a las fuentes de financiamiento, que les permitan hacerse de dinero para enfrentar sus gastos presentes, ampliar sus instalaciones, comprar activos, iniciar nuevos proyectos, etc., en forma general, los principales objetivos son hacerle  llegar recursos financieros frescos a las empresas, que les permitan hacerle frente a corto plazo a:

• Para modernizar sus instalaciones.
• Para la reposición de maquinaria y equipo.
• Para llevar a cabo nuevos proyectos.
• Para reestructurar sus pasivos, a corto, mediano, y largo plazo, etc.

 

IMPORTANCIA DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO. 

Todo financiamiento es resultado de una necesidad, es por ello que se requiere que el financiamiento sea planeado, basado en:

• La empresa se da cuenta que es necesario un financiamiento, para cubrir sus necesidades de liquidez o para iniciar nuevos proyectos.
• La empresa debe analizar sus necesidades y con base en ello:
• Determinar el monto de los recursos necesarios, para cubrir sus necesidades monetarias.
• El tiempo que necesita para amortizar el préstamo sin poner en peligro la estabilidad de la empresa, sin descuidar la fecha de los vencimientos de los pagos, e incluso períodos de gracia.
• Tasa de interés a la que está sujeto el préstamo, si es fija o variable, si toma la tasa líder del mercado o el costo porcentual promedio e incluso, tomar varios escenarios (diferentes tasas con sus respectivos cuadros de amortización), así como la tendencia de la inflación.
• Si el préstamo será e moneda nacional o en dólares.

El análisis de las fuentes de financiamiento. En este contexto, es importante conocer de cada fuente:

• El monto máximo y el mínimo que otorgan.
• El tipo de crédito que manejan y sus condiciones.
• Tipos de documentos que solicitan.
• Políticas de renovación de créditos (flexibilidad de reestructuración).
• Flexibilidad que otorgan al vencimiento de cada pago y sus sanciones.
• Los tiempos máximos para cada tipo de crédito.

Sin embargo, no basta solo conocer las necesidades monetarias que requiere la empresa para continuar su vida económica o iniciarla, es necesario, que se contemplen ciertas normas en la utilización de los créditos: 

• Las inversiones a largo plazo (construcción de instalaciones, maquinaria, etc.) deben ser financiadas con créditos a largo plazo, o en su caso con capital propio, esto es, nunca se deben usar los recursos circulantes para financiar inversiones a largo plazo, ya que provocaría la falta de liquidez para pago de sueldos, salarios, materia prima, etc.
• Los compromisos financieros siempre deben de ser menores a la posibilidad de pago que tiene la empresa, de no suceder así la empresa tendría que recurrir a financiamientos constantes, hasta llegar a un ponto de no poder liquidar sus pasivos, lo que en muchos casos son motivo de quiebra.
• Toda inversión que se realice debe provocar flujos, los cuales deben ser analizados con base en su valor presente, que permita un análisis objetivo y racional, basado en los diferentes métodos de evaluación.
• En cuanto a los créditos, se debe contemplar que sean suficientes, oportunos, con el menor costo posible y que alcancen a cubrir cuantitativamente la necesidad del proyecto.
• Buscar que la empresa mantenga una estructura sana.

 

 

INSTRUMENTOS DE GARANTIA

 

Los  instrumentos financieros primordiales utilizados para soportar los créditos de equipos son:

 

• Contrato de venta condicionada: bajo esta modalidad el vendedor del equipo conserva la propiedad del mismo hasta que el cliente efectúe todos los pagos previstos en el contrato de financiamiento. Este tipo de contratos son prácticamente de uso exclusivo de los vendedores de equipos y contemplan el pago de un enganche por parte del cliente al momento de efectuar la compra, expidiéndose un pagaré por el resto del precio de la compra, el cual se cubrirá con pagos periódicos según el acuerdo con cobertura de capital e intereses. En caso de incumplimiento la compañía vendedora podrá reapropiarse del equipo.

 

• Gravamen sobre vienes muebles: es un derecho de retención por parte del acreedor sobre propiedades distintas a bienes inmuebles. Es utilizado cuando un banco comercial o institución financiera de ventas otorga un crédito directo para el financiamiento de un equipo, adjudicando un derecho de retención de algún bien al acreedor. Esta adjudicación debe realizarse bajo documento debidamente registrado y efectuando la notificación correspondiente al establecimiento en el cual se encuentra el equipo. En caso de incumplimiento el vendedor podrá reapropiarse del equipo y venderlo a un tercero.

 

 

 

ARRENDAMIENTO LEASING

 

Es un contrato mediante el cual el arrendador traspasa el derecho a usar un bien a cambio del pago de rentas de arrendamiento durante un plazo determinado. Al término de este plazo el arrendatario tiene la opción de comprar el bien arrendado, devolverlo o renovar el contrato.

 

Características:

• Financia todo tipo de bienes de capital, preferentemente, ya que también financia la compra de automóviles a personas naturales.

• El plazo mínimo para efectuar un contrato de leasing es de 12 meses.
• Las rentas de arrendamiento (también denominadas cuotas) pueden estar expresadas en unidades de monetarias, en dólares o moneda nacional.
• Generalmente el monto de la opción de compra es equivalente a una renta adicional al final del plazo del contrato, existiendo también la opción de compra por un monto superior que se aplica preferentemente en las operaciones que incluyen vehículos.

 

 

 

INFOGRAFIA

 

 

http://www.monografias.com/trabajos12/tipfinan/tipfinan.shtml : Trabajo amplio sobre las diversas modalidades de financiamiento desarrollado por el economista Pedro castellano en la ciudad de Guatemala, donde se explica de forma muy clara otros aspectos de gran importancia como valores en circulación, financiamiento por medios leasings y financiamientos de exportación.

http://www.importers-exporters.com/loan8.htm : La página se refiere a los esquemas de financiamiento para los importadores de productos hechos en  EEUU, indicando los pasos y normas a cumplir para la obtención del crédito requerido dentro o fuera del país.

http://www.bci.cl/empresas/financiamiento/financiamiento.htm : La página Web corresponde a una empresa de servicios en el área de financiamiento a corto plazo para empresas en funcionamiento, ofreciendo una importante gama de alternativas dentro de las cuales destaca el crédito para la inversión en activos fijos.

http://www.economia.gob.mx/?P=13 : La página Web es una excelente guía para aquellos empresarios de las pequeñas y medianas empresas de México, que requieran de un financiamiento para ser aplicado en diversas modalidades, entre las cuales se menciona la adquisición de equipos y maquinarias.

http://www.monografias.com/trabajos7/pyme/pyme.shtml : Trabajo de investigación sobre análisis del financiamiento de la pequeña y micro empresa. El trabajo muestra estadísticas y matrices de comportamiento del financiamiento y su aplicación en este tipo de empresas.

http://www.unamosapuntes.com/code1/fuenfin.html : El artículo presenta un análisis del objetivo e importancia de las fuentes de financiamiento para las empresas. Partiendo de su origen del mismo los clasifica en fuentes internas o fuentes externas de financiamiento y describe cada caso. Es un importante desarrollo del tema en estudio.

http://www.monografias.com/trabajos11/herra/herra.shtml : La información de la pagina, corresponde a un trabajo de investigación sobre las Herramientas Financieras Aplicadas en Venezuela, como son el Pagare, las líneas de crédito y el crédito automotriz.

http://www.eud.com/apoyos/informesalud/financiamiento.htm : Articulo de prensa venezolana donde se comenta de algunos aspectos fundamentales del financiamiento y su incidencia sobre el presupuesto nacional, estadas y municipal, y las repercusiones que esto origina sobre el producto interno bruto de la nación.

http://www.campus-oei.org/oeivirt/rie14a01.htm : La página tiene un trabajo interesante sobre el financiamiento de la educación en América Latina, los estilos de desarrollo de la educación y comportamiento de los gastos en educación.

http://www.monografias.com/trabajos12/finintdos/finintdos.shtml : Trabajo referente al financiamiento interno de las empresas, donde se manejas aspectos importante como las políticas sobre el decreto y pago de dividendos.

 

 

Marzo 2003